⊙本报记者 诚文

  今年4月开始，各大私募基金网站债券产品业绩排行榜上“工行-拉曼资产管理计划”多次出现在三甲位置。其中4月“工行拉曼资产管理计划”以单月收益7.93%的业绩，在全国300余个债券策略基金产品中排名第二，5月和6月又分别以12.6%和11.04%的骄人业绩，两度摘得月度冠军。

  记者了解到，“工行-拉曼资产管理计划”投资顾问为上海拉曼资产管理中心，为备案私募基金管理人。该产品成立于2014年3月，作为拉曼资产首只阳光化私募产品，可谓取得了开门红。

  “经历了去年下半年债市调整后，年初市场收益率整体较高，市场观望情绪较浓。但物极必反，一季度，我们观察到市场对于利率风险的担忧已趋于好转，利率债收益整体下行，但信用债仍保持较高收益率，因此我们的组合中持有较多高收益、高久期信用债券，也加大了组合杠杆比例。”拉曼资产总经理王毅之接受记者采访时表示，这种策略使得整个组合在二季度固定收益市场牛陡行情下取得了良好收益。

  针对下半年的固定收益市场，王毅之认为，在经济下行压力增大与保增长目标出现矛盾的大背景下，人民银行后期仍将采取包括定向降准、增加对商业银行再贷款等多项措施。市场对人民银行进一步放松银根的预期仍然存在。因此，结合目前市场收益率水平等多方面因素判断，债市难以重蹈以往下挫轨迹，固定收益市场的牛市格局仍将持续。但也需要关注到未来房地产市场的不确定性所带来的信用风险。

  具体到下半年的投资，王毅之认为“稳健高评级，精选高收益”是投资主线。“在高收益信用债的博弈上，私募基金优势较大，债券私募基金一般采取封闭管理的运作模式，为管理人提高资金使用效率放开了手脚。而且周期确定的前提下，管理人在进行债券期限匹配，避免净值剧烈波动。另外，可以针对“王牌”下重注，也是私募债券基金所具备的独特优势。”王毅之说。