（上接基金周刊16）

  展望未来，博时转型的目标是什么？对此，博时基金给出了一个清晰的答案：要由传统公募基金公司向现代资产管理公司转型。

  对于“现代资产管理公司”，博时相关负责人表示，我国正处于社会转型、经济转轨、市场转折、观念转变的历史阶段，国内基金行业的市场环境也正在发生前所未有的深刻变化。经过16年的发展，基金行业无论从管理的资金规模、产品种类、行业规范程度等都有了很大的提高。特别是2014年6月，证监会颁布了“创新十一条”，从行业政策上明确了今后一段时期推进基金行业创新发展的总体原则、主要任务和具体措施，为整个基金行业向现代资产管理公司转型提供了契机，这是基金行业发展的巨大机遇和挑战。

  博时相关负责人认为，“创新十一条”落脚点是“打造现代化的资产管理公司”，它重新定义、并将积极塑造基金行业的四“化”特点，而这四“化”，正是现代资产管理公司的本质属性。首先是业务多元化，从欧美等成熟市场的经验来看，现代资产管理公司的整个投资价值链具有多元性。业务从单一到多元，不仅是从基金管理者转变成资产管理者的必由之路；而且在这个过程中，能够不断满足客户需求，降低公司的运营风险。

  其次是竞争差异化，现代资产管理公司的竞争差异化趋势主要体现在两个方面：一是在投资品种上向更初级端和更高级端两边延伸，前者包括商品、贵金属、房地产、自然资源；后者涵盖了期货、期权、掉期、远期、权证等，以寻求在更广阔的层面上分散投资风险。二是投资理念从追求“相对回报”向追求“绝对回报”转变，绝对回报的投资策略和投资品种拥有越来越广泛的市场，得到了专业客户及机构客户的青睐。

  再次是发展国际化，国际化是基金行业发展的必由之路，是全球经验，海外基金公司发展到一定阶段，必然要从事全球投资。目前，我国正大力推动资产管理行业国际化发展，形成了多层次的开放格局。其中包括：扩大QFII和RQFII投资；建立上海自贸区、深圳前海等金融创新实验区等，为基金行业的国际化打造了一个难得的开放机遇期。

  最后是利益共赢化，目前国内公募基金主要采用契约型模式，其弊端是多方诉求难以达成共识，特别是基金持有人利益得不到保障；而利益共赢是资管行业“受托人”文化的集中体现；能否理顺和兼顾相关利益者的诉求，是现代资产管理公司的重要评价标准之一。必须借助考核激励机制和公司治理的优化，才能实现利益共赢的目的。

  博时基金相关负责人表示，16年来，基金行业在曲折中前行，但受阶段性、周期性和政策性行业发展规律的制约，基金公司也累积了较多的问题：阶段性体现在经历了较长时间的超常规发展后，基金行业一定程度上要进行稳步调整。政策性体现在由于投资标的限制，在一定程度上妨碍了投资策略的多样化和产品结构的差异化，导致行业竞争同质化问题普遍存在；由于销售渠道单一，未能构建起长期稳定的客户群和合理的行业价值链；由于对人才的约束激励机制难以适应行业的特点，以人为本的长期激励机制尚在探索中，导致了人员流动频繁和市场行为短期化。周期性体现在自2007年以来，由于股市的巨大波动性和轮动效应，基金的投资回报也受到很大冲击，投资业绩不可持续。

  “这些问题，是行业普遍存在的困境，也是博时不可回避的困境。在目前市场环境提供了向现代资产管理公司转型的可行性之时，这些问题也昭示了基金行业向现代资产管理公司转型的紧迫性。”博时基金相关负责人说。

  记者了解到，为实现转型目标，博时基金还制定了3年及10年战略规划目标。其中，未来3年的战略目标是：全面转型成为现代资产管理公司；而未来10年的战略目标是：全面提升核心竞争力，努力打造世界百强的资产管理公司。

  为实现这一宏伟战略目标，博时相关负责人表示，博时将在三个维度上坚持发展。

  一、坚持跨越发展。博时认为，大基金行业的竞争格局，已经进入了群雄逐鹿的战国时代。当下一波行情或者机遇在招手的时候，要有足够的竞争能力去赢得领先的市场地，就必须要跨越式发展，以跨越式发展为目标建立公司的核心竞争力，不断解决问题、提升能力，才能有抓住战略机遇的基础。博时正在内部建立共识：闲庭信步、安步当车、田园牧歌的日子注定与博时无缘。跨越发展考验的是公司的核心竞争力，更考验公司的全面竞争力。只有确保各项业务没有短板，才可能建立一个多元互补、能力均衡、盈利稳定、风险可控的现代资产管理公司。

  二、坚持创新发展。博时认为，为了顺应目前的结构性市场行情，为了顺应国内越来越多的机构投资者和专业个人客户对于稳健收益的需求，必须坚持创新。没有创新，业务就没有生命力；没有创新，规模就无法做大，能力就无法增强。博时正从考核方式、文化理念、组织架构、人才培养、投资策略等多个维度创新转型，并加入商业元素的创新，将创新作为规模和收入突破的路径。

  三、坚持国际化发展。随着全球化的深入和人民币国际化的推进，现代资管行业在全球范围内配置资源是大势所趋。博时要借鉴国际大型资产管理公司的成功经验，建立起联结境内外机构、个人投资需求与投资目标的海外平台；搭建起有核心竞争力的、全方位的客户服务链；吸引国际一流人才，建设一流投资管理水平。