⊙本报记者 王彭

  景顺投资管理亚洲有限公司在最新发布的一份研究报告中表示，宏观经济环境稳定，加上通胀受控及央行提供支持，带动全球金融市场在月内录得正回报。尽管地缘政治局势欠明朗，但新兴股市表现优于已发展股市。中国经济数据回稳、俄罗斯与乌克兰的紧张局势进一步降温，有关经常账赤字融资的忧虑消退，均令新兴市场受惠。虽然欧洲央行把存款利率减至-0.1%的举措或已引起环球关注，但墨西哥和土耳其亦调低利率。拉丁美洲是区内表现最佳的股市，新兴亚洲则紧随其后。表现最佳的三大个别市场为泰国、巴西和台湾，而卡塔尔和阿联酋则录得最大跌幅。拖累股市走弱的因素包括市场忧虑阿联酋的物业市场过热，以及卡塔尔是否仍能举办2022年FIFA世界杯的不明朗因素。

  景顺认为，亚洲（日本除外）方面，印度再次成为表现最佳的市场，海外投资者为当地市场提供进一步支持，带动Sensex指数屡创新高。莫迪领导的新政府宣布早期政策决定，令印度市场感到鼓舞。TOPIX指数在本月录得年初以来最强劲的表现。当地数据似乎显示，4月上调消费税率造成的影响并非如部分人士较早前忧虑般严重，令投资者感到鼓舞。

  虽然英国的经济消息持续改善，但当地股市在上月仍然表现呆滞。英国公布截至4月底的三个月的就业数据显示就业人数增加345,000人，是自1971年有纪录以来最大的三个月增幅。最新的失业率由早前的6.8%跌至6.6%。在这个背景下，英伦银行行长卡尼在伦敦市长官邸发表一年一度的演讲，他在讲述利率前景时表示，就首次加息的确实时间作出较平衡的决定，「可能较市场现时预期更早加息」。

  景顺指出，欧洲股市在6月大致持平，因为地缘政治局势欠明朗，加上全球经济复苏「乏力」，导致投资者持续受压。同时，欧洲央行公布稳健的货币政策措施方案，并表示如有需要将加推措施，以摆脱通缩及支持欧元区的疲弱经济复苏。已公布的措施包括减息，就银行于欧洲央行的超额存款实施负利率，即息率从零下调至-0.1%，及为支持银行向小型企业放贷而提供新融通。美国股市继续屡创新高。6月份表现领先的行业为经济敏感度普遍较低及具抗跌力的公用事业和能源股。

  景顺进一步表示，债券市场的回报参差，主要由于核心政府债券孳息调整。企业债券的表现略为领先。德国政府债券市场对比英国金边债券及美国国库券市场的相对表现，已反映月内的多项主要经济及政策发展。欧元区的经济数据转弱及欧洲央行进一步放宽货币政策，导致德国政府债券孳息下跌，但由于市场日益预期利率将会上调，因而推高英国金边债券及美国国库券的孳息。