⊙渤海证券 黄宏飞

  随着融资融券业务规则再次变更，融资融券交易期限最长将放宽至18个月，同时货币型集合资产管理计划、货币市场基金将纳入可充抵保证金范畴。受此影响，两融市场交易近期较为活跃，延续了增长的势头。截至8月1日，两融市场规模为4440.46亿元，较前周环比扩大2.39%，其中融资余额4392.61亿元，环比扩大2.21%。融券方面，融券余额为47.85亿元，环比扩大了22.2%。

  和之前不同的是，与本轮二级市场反弹的迅猛相比，融资融券市场相对表现稳健和冷静，始终维持了100亿以下的匀速流入，所以我们认为反弹仍具备持续性，本周上证指数将延续震荡上扬走势。

  市场方面，上周三大指数涨跌互现，算数平均后三板表现差距不大，小盘股表现略好于主板。数据显示，创业板融资共买入63.72亿元，融资偿还67.76亿元，融资净流出4.04亿元，横向比较三大指数，创业板的融资资金流入速度居前，中小板居后。

  按照申万一级行业分类，上周21个行业融资净额实现顺差，7个行业出现逆差，其中净买入增速居前的是采掘、房地产、非银金融、建筑装饰、食品饮料。从融资资金游动情况来看，融资流入居前的是电气设备、非银金融、钢铁、休闲服务、交通运输。在周期板块连续上拉后有望带动小盘股轮动，而休闲服务和交通运输数据表现居前，可适当关注。

  （执业证号：S1150611010001）