美的集团要约收购计划仅完成六成

  ⊙记者 王莉雯 ○编辑 吴正懿

  为“抓牢”小天鹅，美的集团今年6月决定溢价15%收购其20%股份。但出人意料的是，8月1日要约期满后，小天鹅A、B的部分要约收购均未能达到预期的股份数量。更为罕见的是，本次要约期满前最后一日，小天鹅股价突然飙升直奔涨停，收盘价瞬间逆袭超过要约价。受此影响，美的集团最后一天收到的预受股“清淡”收场。

  仅完成计划数的六成

  根据深交所披露的美的集团要约收购结果显示，截至2014年8月1日，有180户小天鹅A的股东接受要约，净预受股数为1628.65万股，净预受股份比例为12.875%；另外，有26户小天鹅B的股东接受要约，截至当天的净预受股数为6335.32万股，净预受股份比例50.083%。

  这一结果出乎市场意料。

  今年6月初，美的集团向小天鹅全体流通股东发出部分收购要约，美的集团计划联同其全资控制的境外公司TITONI INVESTMENTS DEVELOPMENT LTD. （下称“TITONI ”或“一致行动人”）对小天鹅A股及B股股票实施部分要约收购，要约收购股份数量接近1.265亿，占总股本的比例达20%。

  当时，美的集团表示，要约期满后，若预受要约股份的数量少于或等于预定收购数量，美的集团及其一致行动人将按照收购要约约定的条件购买被股东预受的股份；预受要约股份的数量超过预定收购数量时，将按照同等比例收购预受要约的股份。要约期满后，美的集团将作为收购小天鹅A股的履约主体；TITONI将作为收购小天鹅B股的履约主体。

  小天鹅今日发布的半年报显示，截至6月30日，美的集团持有小天鹅约2.23亿股，占其总股本的35.2%。据估算，若此次要约收购顺利完成，美的集团持有小天鹅的流通股比例将增至38%；而作为收购小天鹅B股的履约主体，TITONI的持股比例将增至15%，与此同时，TITONI也将成为小天鹅的第二大股东。

  要约大限之日股价异动

  当初，本着进一步提升和小天鹅之间的业务协同效应、增强公司洗衣机产业的核心竞争能力的目的，美的集团向小天鹅全体流通股东发出部分收购要约，但本次要约收购的结果却令人大跌眼镜。究竟是什么原因使得本次要约收购受到冷遇？

  据查，本次要约期限为7月3日至8月1日，从深交所公布的要约收购明细表中可以看到，在8月1日之前，接受要约的预受股份不断增多，尤其是在临近要约收购大限前夕。其中，在7月30日、31日，小天鹅A接受要约的预受股东合计达到56户；截至7月31日当日，净预受股数达1627.59万股，净预受股份比例为12.867%；而截至7月29日，小天鹅B净预受股数由前一日的1169.79万股增至6284.26万股，净预受股份比例由9.248%增至50%。

  此时，蹊跷的一幕发生了。就在要约期满最后一天，也就是8月1日，小天鹅A、B两股在临近尾盘时股价突然拉升，小天鹅A股价更是直冲涨停板，最终收盘大涨9.88%，收盘价11.45元，当日成交量达到1.58亿元，振幅10.17%。在7月3日至7月31日这段时间，小天鹅A累计涨幅不过0.87%，振幅2.90%。小天鹅B的走势几乎与A股一致，8月1日当天，小天鹅B的涨幅也达到8.94%，报收于10.97港元。

  对比美的集团当时的要约价格：A股要约收购价格为10.75元/股，B股要约收购价格为10.43港元/股，8月1日A、B的市价均已超过了当时要约收购价格，分别溢价6.5%和5%。与之对应的是，在8月1日当日，小天鹅A、B接受要约的预受股仅为10599股和2100股。

  显然，小天鹅股票8月1日的异常走势，对要约收购的“大局”产生了微妙的影响，个中缘由难以捉摸。

  查看小天鹅A在8月1日当天的龙虎榜，其中，前五家卖出席位中包括了三家机构，合计卖出金额达1909万元。而当日买入最多的是“中信证券上海浦东大道证券营业部”，其买入金额达1005.80万元。另外，“海通证券上海建国西路证券营业部”与“国金证券上海黄浦区西藏中路证券营业部”合计买入金额近1000万元。