⊙西部证券 方全安

  宏观经济企稳回升将进一步增强蓝筹股的估值优势，短线股指回档整固属于正常的技术性调整，大盘中期反弹趋势不会改变，成长股依然是未来市场的投资主线。

  流动性上，上对于未来的货币政策走向，预计央行将更多动用汇率、利率、PSL中期利率以及公开市场操作利率等价格工具，降低社会融资成本，年内定向降息的概率有所增大。从技术面看，上周沪指在周线上收出带长上影线的小阳线，2200点整数关口得而复失，市场量能再度萎缩，短期回档整固要求较为强烈。在日线上，上周五沪指受到10日均线反压，5日均线趋于平缓，日线KDJ指标向下发散，MACD指标红柱持续缩短，预计本周大盘将延续回落调整态势，向下考验7月底沪指2127—2135点跳空缺口的支撑力度。

  从市场量能变化情况看，场外增量资金入市相当积极，两市日成交基本维持在三千亿元上下水平。随着沪港通日益临近，大量增量资金的介入将为大盘蓝筹股的估值修复带来更大机会，混合所有制试点以及国企改革深入推进都将进一步推动大盘蓝筹股中期转强，未来市场投资主线仍将围绕成长主题而展开。目前市场进行适当整固，对前期获利筹码予以清洗，将有利于拓展未来股指的上升空间。在大盘回档过程中，投资者应抓住时机积极调整持仓配置，重点关注蓝筹股和新兴产业的投资机会，对于缺乏业绩支撑的中小市值题材股尽量回避。（执业编号：S0800611010002）