2014年半年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
| 股票简称 | 鄂尔多斯 | 股票代码 | 600295 |
| 股票上市交易所 | 上海证券交易所 | ||
| 股票简称 | 鄂资B股 | 股票代码 | 900936 |
| 股票上市交易所 | 上海证券交易所 | ||
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 曾广春 | 李丽丽 |
| 电话 | 0477-8543776 | 0477-8543776 |
| 传真 | 0477-8523812 | 0477-8523812 |
| 电子信箱 | zeng_gc@chinaerdos.com | lill@chinaerdos.com |
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
| 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减(%) | |
| 总资产 | 42,051,188,601.76 | 39,020,408,821.48 | 7.77 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 6,702,163,181.85 | 6,638,334,705.88 | 0.96 |
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1,042,888,523.95 | -716,090,574.76 | -245.64 |
| 营业收入 | 7,035,163,522.12 | 6,605,892,204.69 | 6.50 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 177,029,551.44 | 249,854,642.73 | -29.15 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 98,465,788.99 | 217,822,851.04 | -54.80 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 2.63 | 4.08 | 减少1.45个百分点 |
| 基本每股收益（元／股） | 0.17 | 0.24 | -29.17 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.17 | 0.24 | -29.17 |
2.2 截止报告期末股东总数及持有公司5%以上股份的前十名股东情况
单位：股
| 报告期末股东总数 | 74,887 |
| 前10名股东持股情况 | |
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | |
| 内蒙古鄂尔多斯羊绒集团有限责任公司 | 境内非国有法人 | 40.7 | 420,000,000 | 0 | 冻结420,000,000 | |
| 鄂尔多斯资产管理（香港）有限公司 | 境外法人 | 5.6 | 58,116,695 | 0 | 无 | |
| 招商证券香港有限公司 | 境外法人 | 4 | 41,329,731 | 0 | 无 | |
| 中國光大證券（香港）有限公司 | 境外法人 | 1.17 | 12,124,738 | 0 | 无 | |
| SKY ORIGIN LIMITED | 境外法人 | 1.13 | 11,665,839 | 0 | 无 | |
| WISE STATE LIMITED | 境外法人 | 0.87 | 9,024,659 | 0 | 无 | |
| SCBHK A/C BBH S/A VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND | 境外法人 | 0.81 | 8,368,815 | 0 | 无 | |
| 贾铁斌 | 境内自然人 | 0.55 | 5,708,341 | 0 | 未知 | |
| TOYO SECURITIES ASIA LTD. A/C CLIENT | 境外法人 | 0.45 | 4,664,070 | 0 | 无 | |
| 国泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 境内非国有法人 | 0.44 | 4,532,859 | 0 | 未知 | |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 鄂尔多斯资产管理（香港）有限公司为集团公司的一致行动人。 | |||||
2.3 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三、 管理层讨论与分析
2014年是中国新一轮经济结构调整的初始年，旧有以投资拉动为主的经济发展模式逐渐淡出，人口红利消退，房地产见顶回落，投资增速大幅下降，会带动短期经济数据走低。以大消费和新兴产业为主导的新经济发展模式正在形成，并将在未来引领中国经济增长质量更上一个台阶，经济结构转型也是中国进入发达国家的充分和必要条件，因此，短期阵痛后，中国会迎来更长期更有质量的经济增长。
公司目前大部分收入和利润来自于上游重化工产业，同时也是国内最具规模、最具品牌美誉度的高档服装生产企业和品牌运营商。受到宏观经济形势的影响，公司上半年经营业绩也出现了一定短期波动，报告期内，公司实现营业总收入7,035,163,522.12元，比上年同期增长6.5%，实现利润总额519,513,659.56元，比上年同期下降1.03%，净利润399,307,361.99元，比上年同期下降4.96%，归属于上市公司股东的净利润177,029,551.44元，比上年同期下降 29.15%。
服装产业方面：与国内其他高端消费品市场的表现类似，2014年上半年国内高档服装市场也出现了一定的回落，公司针对市场形势，适时做出调整，推出一些更适合当前市场需求的中端子品牌和产品系列，并在网络电商方面加大投入，提升了中档产品的销售占比，进一步扩大公司产品覆盖范围和适销群体。国际市场方面，随着美国经济的确立复苏，以及欧洲和日本经济走出泥潭，羊绒服装外销形势有所回升，但幅度不大，并且由于国内挤压产能过多，外销竞争依然剧烈。公司仍然根据既定政策，不过多追求数量，而是有保有压，在销售金额和毛利率方面寻求平衡。
公司近两年全力打造的罕台镇现代化羊绒产业新园区，在全体管理人员和基层员工的共同努力下，上半年完成了大部分搬迁任务，并实现了生产的正常平稳过渡。新园区完全按照目前国际上最先进的管理和组织方式进行生产运营，引入了最先进的信息化管理手段和自动化生产设备，为公司大幅提升服装产品生产水平奠定了基础。经过一段时间的磨合，新园区的运营已初见成效，生产效率稳步提升，生产工艺和流程在国内处于绝对领先。
另外，公司“鄂尔多斯”服装品牌以667.97亿元的品牌价值跻身中国500最具价值品牌排行榜第36位，连续多年位居纺织行业第一。
重化工产业方面：
2014年，国际大宗商品市场持续低迷，国内上游产业更成为经济结构调整的主要影响领域，许多上游行业出现全行业亏损，但这也为优势企业进行行业整合和优胜劣汰提供了机会。在行业整体不振的情况下，公司认真分析经济形势，充分研判市场走势，依托循环产业链整体优势和对资源的控制，积极应对、主动出击，借机扩大公司的市场占比，并进一步强化内部管理，降低成本，提升效率，在市场极度疲软中仍然实现了不错的经济效益，再次证明了公司在产业链一体化方面的巨大优势。
报告期内公司重化工产业主要产品的产量大多实现了一定的增长，具体情况如下：原煤253.2万吨，硅铁50.82万吨，电石55.66万吨，发电72.8亿度。
3.1 主营业务分析
3.1.1、 财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 营业收入 | 7,035,163,522.12 | 6,605,892,204.69 | 6.50 |
| 营业成本 | 4,864,513,545.11 | 4,800,146,907.13 | 1.34 |
| 销售费用 | 516,552,473.09 | 434,902,829.25 | 18.77 |
| 管理费用 | 506,991,517.32 | 401,679,363.27 | 26.22 |
| 财务费用 | 695,007,082.01 | 414,970,793.22 | 67.48 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 1,042,888,523.95 | -716,090,574.76 | -245.64 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -2,295,330,048.66 | -1,162,489,795.64 | 97.45 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 1,306,509,197.38 | 2,858,253,292.82 | -54.29 |
| 研发支出 | 7,610,362.69 | 9,991,274.24 | -23.83 |
财务费用变动原因说明：财务费用本期发生额为695,007,082.01元，比上期发生额增幅67.48%，其主要原因是本期利息支出增加。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期经营活动产生的现金净流入1,042,888,523.95元，比上年同期净流出变动幅度245.64%，主要是由于本期经营活动为现金净流入，上年同期经营活动为现金净流出，具体为本期公司销售商品收到的现金较上年同期增加，同时经营活动现金流出较上年同期减少，二者共同影响。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：投资活动产生的现金流量净额-2,295,330,048.66元，比上年同期增幅97.45%，主要是由于本期投资支付的现金较上期增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：筹资活动产生的现金流量净额1,306,509,197.38元，比上年同期减幅54.29%，主要是由于本期公司经营活动现金流优于上年同期，因而融资需求较上年减少。
3.1.2、其它
(1) 经营计划进展说明
纺织服装方面：公司位于鄂尔多斯市东胜区的生产厂区已经按照计划搬迁至东胜区罕台镇羊绒工业园区，截止报告期末，搬迁工作已经完成大半。公司将继续按计划进一步推进服装产业管理改革，在对整体组织架构和业务流程全面、系统梳理的基础上，制定纺织服装组织体系优化的初步方案，以期实现机构扁平高效、流程更加合理、资源高效利用、各业务环节紧密协同，最终实现全产业链效率和竞争力的提升。
能源冶金化工产业方面：本报告期，围绕循环产业链竞争优势，继续加大降本增效工作力度，稳步推进棋盘井工业园区新建、在建项目及技术改造任务，通过横向兼并进一步提升铁合金产品的供应能力和规模优势。
3.2 行业、产品或地区经营情况分析
3.2.1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 羊绒板块 | 868,439,836.84 | 468,707,587.41 | 46.03 | -17.24 | -33.25 | 增加12.95个百分点 |
| 电冶板块 | 6,027,382,259.69 | 4,305,822,691.12 | 28.56 | 10.48 | 5.96 | 增加3.05个百分点 |
| 主营业务分产品情况 | ||||||
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 羊绒衫及羊绒制品 | 763,098,982.05 | 375,505,160.15 | 50.79 | 0.90 | -9.38 | 增加5.58个百分点 |
| 硅铁 | 3,030,004,986.44 | 2,098,297,725.08 | 30.75 | 34.96 | 26.38 | 增加4.70个百分点 |
| 硅锰 | 800,017,482.67 | 707,675,880.15 | 11.54 | -8.59 | -5.47 | 减少2.93个百分点 |
| 煤炭 | 401,606,521.05 | 247,971,206.96 | 38.26 | -44.90 | -41.79 | 减少3.30个百分点 |
| 电石 | 1,644,244,012.33 | 1,165,693,427.39 | 29.10 | 9.74 | 0.69 | 增加6.37个百分点 |
3.2.2、 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（％） |
| 中国地区 | 6,245,121,723.85 | 1.49 |
| 日韩地区 | 281,876,910.00 | 94.97 |
| 欧洲地区 | 114,157,037.48 | 47.04 |
| 北美地区 | 154,190,973.10 | 95.68 |
| 其他地区 | 100,475,452.10 | 99.32 |
3.3 核心竞争力分析
如过往所述，公司的核心竞争力主要体现在三个方面：
一是在能源冶金化工产业的产业链整体竞争优势。公司业务涵盖了煤炭采选、发电、冶金和化工等重化工产业链各环节，有利于充分发挥协同效应，提升整体竞争能力，尤其在行业低谷期优势更加明显。
二是市场领先优势。公司是全球最大的羊绒服装生产销售企业和单体硅铁合金生产企业，在国内市场更是拥有行业主导地位，公司"鄂尔多斯"品牌价值一直雄踞纺织服装行业第一，公司拥有一流的市场影响力和对用户需求的快速响应能力，公司产品是下游厂家的和消费者首选产品。
三是持续提升的创新能力。公司在羊绒服装产业拥有深厚的研发基础和强大的研发能力，并且每年投入大量的科研经费，以自主创新和产学研合作多种方式开展各项研发工作，在羊绒原料、纱线、针机织、功能整理、印染及提高生产快速反应能力等各领域，形成了多项核心技术和特色产品。
3.4 投资状况分析
3.4.1、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
单位:元 币种:人民币
| 合作方名称 | 委托理财产品类型 | 委托理财金额 | 委托理财起始日期 | 委托理财终止日期 | 报酬确定方式 | 预计收益 | 实际收回本金金额 | 实际获得收益 | 是否关联交易 | 是否涉诉 | 资金来源并说明是否为募集资金 |
| 中国银行 | 非保本浮动收益型 | 242,550,000.00 | 2013年12月27日 | 2014年1月2日 | 现金分红 | 242,550,000.00 | 81,864.23 | 否 | 否 | 否 | |
| 中国银行 | 非保本浮动收益型 | 11,950,000.00 | 2014年1月2日 | 2014年6月25日 | 现金分红 | 11,950,000.00 | 88,408.94 | 否 | 否 | 否 | |
| 农业银行 | 非保本浮动收益型 | 40,000,000.00 | 2014年1月28日 | 2014年2月17日 | 现金分红 | 40,000,000.00 | 53,896.04 | 否 | 否 | 否 | |
| 工商银行 | 非保本浮动收益型 | 50,000,000.00 | 2014年1月29日 | 2014年2月18日 | 现金分红 | 50,000,000.00 | 102,082.19 | 否 | 否 | 否 | |
| 工商银行 | 非保本浮动收益型 | 20,000,000.00 | 2014年1月2日 | 2014年3月31日 | 现金分红 | 20,000,000.00 | 140,630.14 | 否 | 否 | 否 | |
| 苏州信托有限公司 | 非保本浮动收益型 | 200,000,000.00 | 2014年3月31日 | 2015年3月31日 | 现金分红 | 9,800,000 | 否 | 否 | 否 | ||
| 合计 | / | 564,500,000.00 | / | / | / | 9,800,000 | 364,500,000.00 | 466,881.54 | / | / | / |
(2) 委托贷款情况
本报告期公司无委托贷款事项。
(3) 募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3.4.2、 主要子公司、参股公司分析
单位：元 币种：人民币
| 公司名称 | 持股比例 | 业务性质 | 注册资本 | 总资产 | 净资产 | 净利润 | 营业收入 |
| 电力冶金 | 60% | 发电、供热、供电、铁合金、硅铁、硅锰、多晶硅、煤炭加工及其产品销售 | 8,000,000,000.00 | 32,713,409,042.03 | 13,901,428,236.93 | 614,075,646.17 | 6,128,284,859.23 |
| 多晶硅 | 51% | 生产、销售多晶硅 | 1,000,000,000.00 | 1,797,088,453.85 | 254,822,823.21 | -75,017,280.20 | 6,794,958.57 |
| 科技公司 | 100% | 技术开发、技术转让、技术咨询，制造羊绒及纺织纤维制品 | 200,000,000.00 | 461,145,395.51 | 456,456,341.95 | 22,215,371.58 | 94,606,927.26 |
| 服装公司 | 100% | 生产销售服装服饰、羊绒制品 | 80,000,000.00 | 687,638,487.42 | 135,842,879.65 | 22,453,041.02 | 225,230,879.39 |
| 上海服控 | 51% | 服装服饰、羊绒制品及纺织品销售 | 50,000,000.00 | 118,754,383.18 | 117,853,633.32 | 42,853,633.32 | 38,250,000.00 |
| 双欣电力 | 45% | 电力、蒸汽、热水的生产、供应及本企业所需的产品、设备、技术服务的进出口业务 | 370,000,000.00 | 2,212,442,106.78 | 570,568,014.38 | 92,421,114.97 | 414,657,979.12 |
| 深圳中科 | 14.25% | 直接投资高新技术产业和其他技术创新产业；受托管理和经营创业资本；投资咨询业务；直接投资或参与企业孵化器的建设；资产受托管理 | 400,000,000.00 | 1,257,401,683.77 | 993,128,880.91 | 9,194,740.60 | - |
3.4.3、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
四、利润分配或资本公积金转增预案
4.1 报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
报告期内，经公司2014年第一次董事会、2013年度股东大会审议通过了公司《2013年度利润分配方案》，本次分配以103,200万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税），共计派发股利123,840,000元，其余未分配利润结转下一年度。报告期内，公司严格按照上述规定执行。
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发（2012）37号）、《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43号）等文件的要求，公司经2014年第一次董事会、2013年度股东大会审议通过了关于重新修订了《公司章程》中关于利润分配政策方面的条款的议案。详细内容参见上交所网站《公司章程》。
五、其他披露事项
5.1董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
√不适用
六、 涉及财务报告的相关事项
6.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本公司拥有其半数或半数以下表决权的纳入合并范围内的子公司
| 公司名称 | 表决权比例（%） | 纳入合并范围的原因 |
| 同源化工 | 46.00 | 具有控制权（注） |
注：电力冶金对同源化工持有26%的股权，按照权益法核算，2009年12月根据冶金公司的董事会决议和同源化工的股东会决议，冶金公司受让乌海市海丰化工有限责任公司持有同源化工20%的股权，自2009年12月31日，冶金公司持有同源化工46%的股权，2011年11月冶金公司将同源化工46%的股权转让给电力冶金。根据同源化工最新修订的章程规定，该公司的五名董事其中2名（1人为董事长）由电力冶金委派，三名监事其中1名由电力冶金委派,财务负责人由电力冶金委派，生产经营、财务管理和人事委派均由电力冶金控制，据此可以判定本公司对其拥有实际控制权，本集团于2009年12月31日将其纳入合并财务报表范围。
董事长：张奕龄
内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司
2014年8月30日