2014年半年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
| 股票简称 | 时代万恒 | 股票代码 | 600241 |
| 股票上市交易所 | 上海证券交易所 | ||
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 蒋明 | 曹健 |
| 电话 | 0411-82357777-699 | 0411-82357777-756 |
| 传真 | 0411-82798000 | 0411-82798000 |
| 电子信箱 | 600241@shidaiwanheng.com | 600241@shidaiwanheng.com |
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
| 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减(%) | |
| 总资产 | 1,805,898,319.21 | 1,741,179,538.80 | 3.72 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 428,654,030.87 | 451,598,770.20 | -5.08 |
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -80,088,188.22 | -28,309,553.89 | 182.90 |
| 营业收入 | 411,802,493.83 | 576,985,122.13 | -28.63 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | -18,701,509.11 | 362,764.67 | -5,255.27 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -19,174,614.03 | 860,148.63 | -2,329.22 |
| 加权平均净资产收益率（%） | -4.23 | 0.07 | 减少4.30个百分点 |
| 基本每股收益（元／股） | -0.1038 | 0.0020 | -5,290.00 |
| 稀释每股收益（元／股） | -0.1038 | 0.0020 | -5,290.00 |
2.2 截止报告期末股东总数及持有公司5%以上股份的前十名股东情况
单位：股
| 报告期末股东总数 | 12,742 | ||||
| 前10名股东持股情况 | |||||
| 股东名称 | 股东 性质 | 持股比例(%) | 持股数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结的股份数量 |
| 辽宁时代万恒控股集团有限公司 | 国有法人 | 55.70 | 100,377,573 | 0 | 质押 50,000,000 |
| 天范文化发展有限公司 | 未知 | 1.62 | 2,927,490 | 0 | |
| 辽宁粮油进出口股份有限公司 | 国有法人 | 0.81 | 1,458,421 | 0 | |
| 辽宁利盟国有资产经营有限公司 | 国有法人 | 0.81 | 1,458,421 | 0 | |
| 北京中稷汇宝投资有限公司 | 未知 | 0.64 | 1,150,865 | 0 | |
| 廖文珍 | 未知 | 0.47 | 845,289 | 0 | |
| 中航证券有限公司 | 未知 | 0.29 | 525,653 | 0 | |
| 王月梅 | 未知 | 0.25 | 446,500 | 0 | |
| 孙稳石 | 未知 | 0.23 | 406,487 | 0 | |
| 尚文强 | 未知 | 0.21 | 383,509 | 0 | |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | |||||
2.3 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三、 管理层讨论与分析
贸易主业方面：
报告期内，国际经济形势复杂多变，国际金融危机引发的深度调整仍在持续，全球经济弱势复苏，国际市场需求低迷，公司面临的进出口贸易形势愈发严峻，下行压力较大。面对种种不利与挑战，公司不断调整贸易方式和产品结构，注重员工专业能力的培养与提升，同时继续深化贸易经营和管理体制改革，以期激发公司国际贸易主业经营的活力。
房地产主业方面：
2014年上半年，国家政策调控未见明显松动、房企融资渠道不断收缩、资金链日趋紧张，加之公司房地产业务受市场供求关系发生根本性逆转及沈阳两个房地产项目已近尾声、可供销售产品较为单一的影响，销售业绩未达预期，大连项目由于高端定位，非市场刚需产品，销售存在一定困难。
报告期内，公司实现营业收入41,180万元，同比减少28.63%；营业利润-1,998万元，同比减少182.37%；利润总额-1,900万元，同比减少176.95%；归属于上市公司股东的净利润-1,870万元，同比减少5,255.27%。营业利润、利润总额和归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降，主要是公司从事房地产开发业务的子公司受项目开发周期的影响，按照企业会计准则规定可以确认的营业收入较上年同期有较大幅度的减少，导致经营利润下降所致。
(一) 主营业务分析
1、 财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 营业收入 | 411,802,493.83 | 576,985,122.13 | -28.63 |
| 营业成本 | 346,455,836.58 | 445,718,997.54 | -22.27 |
| 销售费用 | 27,728,436.82 | 27,507,558.78 | 0.80 |
| 管理费用 | 42,136,929.85 | 39,878,616.90 | 5.66 |
| 财务费用 | 17,005,797.35 | 18,097,798.36 | -6.03 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -80,088,188.22 | -28,309,553.89 | 182.90 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -2,391,186.51 | -2,472,403.39 | -3.28 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 103,535,676.27 | 43,871,691.35 | 136.00 |
| 营业税金及附加 | 6,330,732.65 | 19,965,594.81 | -68.29 |
| 资产减值损失 | 182,882.29 | 580,832.12 | -68.51 |
| 投资收益 | 8,055,075.85 | -975,191.85 | -926.00 |
营业收入变动原因说明：主要是由于从事房地产开发业务的子公司受项目开发周期的影响，确认的营业收入较上年同期有较大幅度的减少所致。
营业成本变动原因说明：主要是由于从事房地产开发业务的子公司确认的营业收入较上年同期减少较多，结转的营业成本相应减少所致。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是由于本期销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期控股子公司大连莱茵海岸度假村有限公司偿还的银行借款和归还的辽宁时代万恒控股集团有限公司的借款较上年同期减少所致。
营业税金及附加变动原因说明：主要是由于从事房地产开发业务的子公司确认的营业收入较上年同期减少较多，按照税法规定计提的各项相关税金及附加相应减少所致。
资产减值损失变动原因说明：主要是由于按照应收款项的坏账政策，上年同期计提的坏账准备较多所致。
投资收益变动原因说明：主要是由于联营企业净利润较上年同期增加，确认对其的投资收益增加所致。
2、 其它
（1）公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
公司从事房地产开发业务的子公司受项目开发周期的影响，按照企业会计准则规定可以确认的营业收入较上年同期有较大幅度的减少，导致经营利润下降。
（2）经营计划进展说明
2014年公司的经营目标是：实现营业收入13.6亿元，预计三项费用1.9亿元，公司实现经营盈利。截止至2014年6月末，公司实现营业收入41,180万元，完成计划的30.28%，一是由于贸易业季节性影响,大部分出口订单将于下半年完成，二是房地产业受市场供求关系发生根本性逆转及沈阳两个房地产项目已近尾声、可供销售产品较为单一的影响销售业绩未达预期。三项费用合计8,687万元，达到预计的45.72%。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（%） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 贸易业 | 344,194,819.44 | 302,850,406.47 | 12.01 | -7.70 | -6.54 | 减少1.09个百分点 |
| 房地产业 | 64,826,347.39 | 40,062,475.99 | 38.20 | -67.89 | -66.33 | 减少2.87个百分点 |
| 其他 | 2,681,327.00 | 3,363,135.95 | -25.43 | 41.07 | 38.05 | 增加2.74个百分点 |
（1）主营业务分行业的说明
公司从事房地产开发业务的子公司受项目开发周期的影响，确认的营业收入较上年同期有较大幅度的减少，结转的营业成本也相应减少。
（2）公司房地产行业情况
公司目前主要项目情况如下： 单位：平
| 项目名称 | 项目位置 | 状态 | 持有土地及房产总面积 | 拟发展做销售的土地及房产面积 | 拟发展做出租的土地及房产面积 | |||
| 土地 面积 | 房产总建筑面积 | 土地 面积 | 房产总建筑面积 | 土地 面积 | 房产总建筑面积 | |||
| 万恒 领域 | 沈阳市大东区东站街西侧 | 完工 | 83,510.10 | 206,358.20 | 83,510.10 | 204,911.29 | 1,446.91 | |
| 万恒 愿景 | 沈阳市大东区沈铁路西侧 | 在建 | 83,545.00 | 201,483.79 | 83,545.00 | 201,483.79 | ||
| 万恒天籁湾 | 大连市金州新区大魏家镇前石村 | 在建 | 384,197.00 | 478,742.00 | 384,197.00 | 478,742.00 | ||
公司房地产销售情况：
| 项目 名称 | 项目种类 | 房产总建筑面积（平） | 房产总可供出售面积（平） | 报告期内已售楼面面积（平） | 报告期每平方米平均售价（元） |
| 万恒 领域 | 商铺及购物中心 | 11,152.64 | 8,879.15 | ||
| 酒店及休闲 | |||||
| 住宅 | 195,205.56 | 180,737.88 | 3,351.36 | 5,564.23 | |
| 万恒 愿景 | 商铺及购物中心 | 7,864.48 | 7,581.54 | 456.65 | 12,684.73 |
| 酒店及休闲 | |||||
| 住宅 | 149,627.41 | 144,244.33 | 2,776.71 | 8,111.22 | |
| 万恒 天籁湾 | 商铺及购物中心 | 31,699.41 | 24,233.48 | 728.84 | 11,000.00 |
| 酒店及休闲 | |||||
| 住宅 | 93,502.27 | 70,687.56 | 1,402.16 | 7,273.85 |
2、 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（%） |
| 出口销售 | 267,273,637.83 | -10.21 |
| 国内销售 | 144,428,856.00 | -48.24 |
国内销售减少较大主要是由于公司从事房地产开发业务的子公司受项目开发周期的影响，确认的营业收入减少所致。
(三) 核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
（1）公司第六届董事会第三次会议(临时会议)审议通过了关于收购辽宁万恒投资有限公司持有的沈阳煜盛时代房地产开发有限公司40%股权及其持有的沈阳万恒隆屹房地产开发有限公司30%股权的议案。截止至2014年6月末公司该项关联交易尚未完成。
（2）为完成林业项目的收购，经总经理办公会会议批准，公司在英属维京群岛设立全资子公司时代万恒投资有限公司（英文名称：SDWH INVESTMENT LIMITED），注册资本2万美元。
（3）公司第六届董事会第三次会议(临时会议)审议通过了《关于本公司全资子公司时代万恒投资有限公司与中非发展基金（香港）有限公司及融达林业有限公司投资设立融诚林业股份有限公司的议案》。公司全资子公司时代万恒投资有限公司投资人民币9,405万元或等值外币与中非发展基金（香港）有限公司及融达林业有限公司共同出资在毛里求斯共和国设立融诚林业股份有限公司（英文名称：RONG CHENG FOREST CO., LTD.）。截止至2014年6月末孙公司融诚林业股份有限公司已成立，但投资方的投资款尚未支付完成。
（4）公司第六届董事会第四次会议(临时会议)审议通过了《关于公司孙公司融诚林业股份有限公司并购非洲加蓬共和国拉斯图维尔木材公司股权的议案》，同意公司孙公司融诚林业出资1800万欧元或等值人民币收购法国人Pierre VERGNAUD先生、Stéphan VERGNAUD先生、Ludovic VERGNAUD先生共同持有的SBL公司95.5%股权。截止至2014年6月末孙公司融诚林业股份有限公司已成立，股权收购款尚未支付完成。
（5）持有金融企业股权情况
| 所持对象名称 | 最初投资金额（元） | 期初持股比例（%） | 期末持股比例（%） | 期末账面价值（元） | 会计核算科目 | 股份来源 |
| 百年人寿保险股份有限公司 | 100,000,000 | 4.24 | 2.83 | 100,000,000 | 长期股权投资 | 发起设立 |
| 合计 | 100,000,000 | / | / | 100,000,000 | / | / |
报告期内，公司投资的百年人寿保险股份有限公司进行了增资扩股，注册资本从23.6亿元增加到35.3亿元，公司未参与增资扩股，占该公司股权比例从4.24%减少至2.83%。
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
本报告期公司无委托理财事项。
(2) 委托贷款情况
本报告期公司无委托贷款事项。
(3) 募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3、 主要子公司、参股公司分析
单位：万元
| 公司名称 | 业务性质 | 主要产品 或服务 | 注册资本 | 持股 比例% | 营业收入 | 净利润 |
| 主要子公司 | ||||||
| 辽宁时代嘉航国际运输代理有限责任公司 | 服务业 | 货运代理 | 500 | 100.00 | 144.95 | -0.12 |
| 辽宁时代物业发展有限公司 | 服务业 | 房屋租赁 | 10,600 | 99.53 | 314.06 | 35.62 |
| 沈阳万恒隆屹房地产开发有限公司 | 房地产开发 | 商品房销售 | 2,000 | 70.00 | 1,864.78 | 8.31 |
| 沈阳煜盛时代房地产开发有限公司 | 房地产开发 | 商品房销售 | 7,175 | 60.00 | 2,831.50 | 486.00 |
| 大连莱茵海岸度假村有限公司 | 房地产开发 | 商品房销售 | 20,000 | 51.00 | 1,914.30 | -532.25 |
| 时代万恒(辽宁)民族贸易有限公司 | 贸易业 | 服装服饰研发、设计和进出口 | 1,000 | 54.00 | 13,651.11 | -97.96 |
| 时代万恒(香港)民族有限公司 | 贸易业 | 成品服装制造销售 | HK$3,105.5 | 54.00 | 21,241.19 | -196.27 |
| 辽宁时代万恒锦冠贸易有限公司 | 贸易业 | 货物进出口、技术进出口 | 500 | 45.00 | 1,261.66 | 6.70 |
| 公司名称 | 业务性质 | 主要产品 或服务 | 注册资本 | 持股 比例% | 营业收入 | 净利润 |
| 辽宁时代万恒大和贸易有限公司 | 贸易业 | 货物进出口、技术进出口 | 500 | 45.00 | 561.59 | -58.12 |
| 辽宁时代万恒美嘉贸易有限公司 | 贸易业 | 货物进出口、技术进出口 | 500 | 70.00 | 608.33 | -41.64 |
| 时代万恒投资有限公司 | 商业服务业 | 股权投资与管理 | $2 | 100.00 | ||
| 主要参股公司 | ||||||
| 辽宁时代大厦有限公司 | 服务业 | 房屋租赁 | 18,650 | 45.76 | 1,367.86 | 216.15 |
| 沈阳万恒易赛房地产开发有限公司 | 房地产开发 | 商品房销售 | 32,000 | 35.00 | 16,628.60 | 2,129.77 |
| 辽宁时代万恒信添时装有限公司 | 贸易业 | 服装生产及销售 | 700 | 45.00 | 1,141.52 | -86.27 |
4、 非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
四、 涉及财务报告的相关事项
合并范围发生变更的说明：
报告期内，为完成林业项目的收购，经总经理办公会会议批准，公司在英属维京群岛设立全资子公司“时代万恒投资有限公司”（英文名称：SDWH INVESTMENT LIMITED），注册资本2万美元。
董事长：魏钢
辽宁时代万恒股份有限公司
2014年8月27日