⊙见习记者 韦承武 ○编辑 吴正懿

  距上一次复牌仅隔6个交易日，山水文化又停牌了。原因是，公司二股东正筹划与公司相关的重大资产重组事项。值得注意的背景是，目前，山水文化大股东、二股东，乃至上市公司本身，都面临巨额的债务问题。此次重组究竟如何展开颇引人关注。

  山水文化今日公告称，公司第二大股东六合逢春正在筹划涉及与上市公司相关的重大资产重组事项，公司股票自9月5日起停牌不超过30日，期间公司将组织相关中介机构开展审计、评估等各项工作。

  上海证券报、中国证券网在8月初推出的《山水文化“假面股东”》系列调查报道中，揭开了新入主的实际控制人黄国忠以及二股东丁磊（二人目前为一致行动人）隐藏的巨额债务问题，随后公司向黄国忠控制的广西钲德定向增发的计划被迫中止，而黄国忠亦被山西证监局处罚，丁黄二人更多的债务问题亦逐渐浮现。

  山水文化的重生计划至此被改写，黄国忠以及丁磊的巨额债务变成了亟待解决的问题。

  就在此次停牌的数天前，丁磊表态，计划将其名下最有想象空间的资产“印象刘三姐”出售给上市公司以偿债，但被公司股东层面以“远远超出其能力范围并且不属于首要目标”为由拒绝收购。丁磊转而寻求向第三方出售“印象刘三姐”换取现金以解决债务问题。

  但出人意料的是，就在丁磊寻求出售“印象刘三姐”的同时，山水文化再次启动了资产重组程序，但“带伤”重组的结局将有可能是实际控制人的变更，重组的前景亦存在较大不确定性。

  山水文化在公告中也表示，鉴于公司第一大股东黄国忠所持的2000万股被轮候冻结，黄国忠已承诺在其逾期债务全部清偿完毕之前，将不启动后续上市公司收购工作，“即公司本次非公开发行及实际控制人地位可能受到影响。”另外，公司负债额较大的局面并未有所改善，是否能成功实现业务转型仍然存在不确定性。