嘉实详解参与中石化混改

  ⊙记者 陈俊岭 ○编辑 张亦文

  日前，备受市场关注的中石化“混改”引资名单公布，嘉实基金将以唯一公募基金的形式参股中石化销售公司。目前，计划募资百亿的嘉实元和基金发行正如箭在弦。

  上证报记者昨日从嘉实基金获悉，嘉实元和基金将于9月23日起通过嘉实基金直销中心和招商证券、海通证券等各大券商渠道正式发行，认购起点为10万元，募集规模上限为100亿元，业绩基准为五年期银行定期存款利率（税后）+2%。届时，该基金将以不超过50%的基金资产投资于重组后的中石化销售公司，剩余资产全部投资于固定收益类资产。

  根据嘉实元和招募说明披露内容，该基金将以不超过50%的基金资产投资于重组后的中石化销售公司，该部分将在公司上市后禁售期满三年后逐渐减持，剩余资产全部投资于固定收益类资产。

  “中石化以最优质的资产打响了混合所有制改革的第一枪，中石化销售公司所拥有的国内最完善的成品油销售网络及其良好的发展预期，将是嘉实元和基金未来业绩回报的原始动力。”谈及参与中石化混改的初衷，嘉实基金总经理赵学军表示，这是基于公募基金应肩负着为公众去创造回报的使命。

  在赵学军看来，中石化销售公司属于优质的未上市资产，公众过去一直没有机会分享企业上市前至上市后的溢价收益，而嘉实元和通过一系列的产品机制创新，让社会大众能够直接投资于优质未上市企业，使其最大程度地受惠于本轮混合所有制改革。

  数据显示，截至2014年4月底，中石化销售公司拥有的加油站数量30233座，今年前4个月成品油总经销量5755万吨，国内市场的占有率在50%左右。此次引入民营及社会资本，将有助于公司凭借其3万余座加油站终端优势，大力发展包括车联网、O2O等业务。

  近年来证监会为支持公募基金产品创新，在现有法律框架下不断推出支持创新的举措。按照《证券投资基金法》的规定，公募基金可投资公开市场上可转让的证券以及证监会规定的其他品种。

  据了解，规模100亿元的嘉实元和基金，其中将有50亿元资金用于投资中石化销售公司的股权，而其他资金将用于固定收益类产品的投资。法规的上述规定，为嘉实元和基金集中资金投资中石化销售公司股权提供的有力依据，是实现创新的重要法律基础。

  “以往公募基金只能参与后两个阶段的投资，嘉实元和基金在第一个阶段对企业投资是业内首创，基金资产的50%将投资于中石化销售公司，意味着普通投资者投资于该基金的资金，将有高达50%的资金直接投资于中石化销售公司。”谈及双方合作的创新之处，嘉实基金产品管理部总监付强称。