25日，沪深300指数收盘价2436.97点，下跌4.90点，跌幅0.20%，成交量小幅萎缩。期指IF1410合约收盘报2454.6点，较前一交易日下跌10.4点。股指期货全天成交104.10万手，持仓量减少1107手至19.87万手。国务院常务会议在减轻企业负担、促进制造业转型升级的方向上再出实质性举措，受此利好消息影响，股指高开震荡，但午后快速回落。国庆假期临近，且三季度经济数据节后即将公布，不确定风险加剧，投资者情绪或较为谨慎，短期股指料呈区间震荡态势。

  25日，国债期货合约TF1412收盘报94.594元，涨0.190元或0.20%，成交2641手；国债期货TF1503合约报94.956元，涨0.124元或0.13%，成交10手；国债期货TF1506合约报95.218元，涨0.162元或0.17%，成交1手。央行公开市场进行180亿元14天期正回购操作，本周净回笼110亿。季末资金紧张，国债期货近期面临回调压力，建议中线投资者做多，短期注意回调震荡风险。

  25日，看涨期权主力合约IO1410-C-2400下跌4.8点，成交24732手，该合约当日开盘点114.2，盘中最高到204.7，收于104.3。次主力月份看涨期权主力合约IO1411-C-2500上涨1.7点，成交1913手。看跌期权主力合约IO1410-P-2350上涨3.8点，成交7976手，次主力月份看跌期权合约IO1411-P-2300下跌1.3点，成交1159手。

  （申银万国期货研究所 ）