央行时隔两年出台降息政策，上周沪深股市放量大涨，上证指数创出新高，基金也普遍受惠。Wind数据显示，截至11月27日，工银瑞信金融地产基金今年以来净值增长达到59.67%，在365只同类基金中居第5位。

  降息派发基金“红包”

  在降息的刺激下，上周A股强劲上扬，上证指数周涨幅达到7.88%。债券基金和权益类基金普遍受益于降息带来的上涨。

  从截至11月27日的数据看，银河证券数据显示，股票基金的平均净值增长从11月21日的13.69%提升到27日19.24%；而从单个基金看，有14只股票型基金今年以来净值增长超过50%。其中工银瑞信信息产业和金融地产两只基金分别以62.72%和59.67%分居第三和第五。

  工银瑞信认为，从2008年和2012年两次降息周期看，通胀与经济增长环比开始改善、信用开始扩张、房价环比开始转正时，降息周期才结束。本次降息对股债市场都是一个重大的利好刺激。

  非银金融和地产板块受益明显

  从本次降息的受益板块来看，金融、地产板块反应最为敏感，走势不断向好。降息首日地产板块12只股票出现涨停，证券板块集体上涨。

  从整个上周看，Wind数据显示，中信一级行业指数中，非银金融以54.6%的区间涨幅居第三位，房地产以44.74%的涨幅居第7位。

  工银瑞信分析，地产板块迎来显著超额收益的机会。一方面降息对地产板块有显著的催化效果，此次降息明确了保增长的重要性，作为保增长最重要的抓手，地产行业迎来机遇，且历次货币放松政策对地产板块的拉动效果与地产销量同样显著。

  另一方面基本面改善带来股指修复行情，代表性公司估值已从2009年的22倍下降至2014年的5.6倍，已充分反映了市场此前的担忧，未来基本面向好将带动估值回升。