§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１５年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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按照本基金成立时基金合同规定，本基金股票资产投资比例为基金资产的３０％－８０％，其中，股票资产的８０％以上投资于受益于人口趋势的优势行业中的领先企业；债券、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的２０％－７０％，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。
２０１４年８月８日，本基金通过召开基金份额持有人大会修改的基金合同正式生效。按照修改后的基金合同规定，本基金股票资产投资比例为基金资产的０％－９５％，其中，股票资产的８０％以上投资于受益于人口趋势的优势行业中的领先企业；债券、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的５％－１００％，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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１、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。
报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形，未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情形。
报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济在四季度下行压力加大，但监管层也加大了稳增长力度，降息、基建、房地产政策调整等措施不断。在这个背景下，金融地产、低估值蓝筹大幅上涨，而成长股普遍疲弱。四季度沪深３００上涨４４．１７％，而中小板指下跌２．５６％，创业板指下跌４．４９％。因此，四季度依然是结构性行情，只不过结构与之前几个季度发生了较大变化。
ＩＰＯ在四季度继续保持约三周一批的进度。目前新股发行价格相对合理，参与新股申购有望获得风险较低的稳定收益。本基金作为灵活配置的平衡型基金品种，在适当控制风险敞口及净值回撤幅度的前提下，注重通过灵活配置、结构切换来寻求获得超额收益。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
报告期末，本基金份额净值为０．９６１元，报告期内本基金份额净值增长率为３．３３％，业绩比较基准收益率为２５．７６％。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
５．９．１ 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
５．９．２ 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
５．１０ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
５．１０．１ 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
５．１０．２ 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
５．１０．３ 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
５．１１ 投资组合报告附注
５．１１．１
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．１１．２
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．１１．３ 其他资产构成
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５．１１．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．１１．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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５．１１．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§８ 影响投资者决策的其他重要信息
基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动：
本基金托管人２０１４年２月７日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。本基金托管人２０１４年１１月０３日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。
§９ 备查文件目录
９．１ 备查文件目录
１、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金设立等相关批准文件
２、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同
３、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
４、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议
５、本报告期内按照规定披露的各项公告
９．２ 存放地点
天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路１５９号。
９．３ 查阅方式
ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｎａｔｕｒｅ．ｃｏｍ．ｃｎ
天治基金管理有限公司
２０１５年１月２０日
| 基金简称 | 天治趋势精选混合 |
| 交易代码 | ３５０００７ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００９年７月１５日 |
| 报告期末基金份额总额 | ２１４，２９８，１７５．９７份 |
| 投资目标 | 在灵活配置股票和债券资产的基础上，精选受益于重大人口趋势的优势行业中的领先企业，追求持续稳健的超额回报。 |
| 投资策略 | 本基金在大类资产积极配置的基础上，进行主题型行业配置、债券类别配置和证券品种优选；股票资产聚焦受益于重大人口趋势主题的优势行业，通过行业领先度和市场领先度的双重定量评价以及长期驱动因素和事件驱动因素的双重定性分析，精选其中的领先公司进行重点投资。 |
| 业绩比较基准 | 沪深３００指数收益率×５５％＋中证全债指数收益率×４５％。 |
| 风险收益特征 | 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。 |
| 基金管理人 | 天治基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ ２０１４年１０月１日 － ２０１４年１２月３１日 ） |
| １．本期已实现收益 | ７，２９３，６０３．６６ |
| ２．本期利润 | ８，３６０，９７７．３２ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．０２７８ |
| ４．期末基金资产净值 | ２０５，９６４，７３２．４３ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．９６１ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | ３．３３％ | ０．４７％ | ２５．７６％ | ０．９１％ | －２２．４３％ | －０．４４％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 周雪军 | 本基金的基金经理、天治财富增长证券投资基金的基金经理。 | ２０１４年１月２９日 | － | ７ | 金融学专业硕士研究生，具有基金从业资格，历任北京金融街股份有限公司职员、本公司首席研究员，现任本基金的基金经理、天治财富增长证券投资基金的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ４４，４５８，４０９．９１ | ２１．４７ |
| 其中：股票 | ４４，４５８，４０９．９１ | ２１．４７ | |
| ２ | 固定收益投资 | １，４２４，０００．００ | ０．６９ |
| 其中：债券 | １，４２４，０００．００ | ０．６９ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 贵金属投资 | － | － |
| ４ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ５ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ６ | 银行存款和结算备付金合计 | １３９，８４２，４０４．６５ | ６７．５３ |
| ７ | 其他资产 | ２１，３５１，４２０．６７ | １０．３１ |
| ８ | 合计 | ２０７，０７６，２３５．２３ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采矿业 | － | － |
| Ｃ | 制造业 | ２５，８６０，７８４．９１ | １２．５６ |
| Ｄ | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | ６，４２６，７１５．００ | ３．１２ |
| Ｅ | 建筑业 | ２，９６８，０００．００ | １．４４ |
| Ｆ | 批发和零售业 | － | － |
| Ｇ | 交通运输、仓储和邮政业 | － | － |
| Ｈ | 住宿和餐饮业 | － | － |
| Ｉ | 信息传输、软件和信息技术服务业 | － | － |
| Ｊ | 金融业 | ９，２０２，９１０．００ | ４．４７ |
| Ｋ | 房地产业 | － | － |
| Ｌ | 租赁和商务服务业 | － | － |
| Ｍ | 科学研究和技术服务业 | － | － |
| Ｎ | 水利、环境和公共设施管理业 | － | － |
| Ｏ | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| Ｐ | 教育 | － | － |
| Ｑ | 卫生和社会工作 | － | － |
| Ｒ | 文化、体育和娱乐业 | － | － |
| Ｓ | 综合 | － | － |
| 合计 | ４４，４５８，４０９．９１ | ２１．５９ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ３００３９３ | 中来股份 | ２５２，６０５ | ９，８２６，３３４．５０ | ４．７７ |
| ２ | ３００３８９ | 艾比森 | ７５，１１７ | ５，６８６，３５６．９０ | ２．７６ |
| ３ | ６００６７４ | 川投能源 | １５５，５００ | ３，２２３，５１５．００ | １．５７ |
| ４ | ６００８８６ | 国投电力 | ２８０，０００ | ３，２０３，２００．００ | １．５６ |
| ５ | ００２４５０ | 康得新 | １０８，３４７ | ３，１３８，８１２．５９ | １．５２ |
| ６ | ０００００１ | 平安银行 | １９５，０００ | ３，０８８，８００．００ | １．５０ |
| ７ | ６０１３１８ | 中国平安 | ４１，０００ | ３，０６３，１１０．００ | １．４９ |
| ８ | ６０００３０ | 中信证券 | ９０，０００ | ３，０５１，０００．００ | １．４８ |
| ９ | ００２０６０ | 粤 水 电 | ４００，０００ | ２，９６８，０００．００ | １．４４ |
| １０ | ３００２９６ | 利亚德 | １２０，０００ | ２，７２８，８００．００ | １．３２ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | － | － |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | － | － |
| 其中：政策性金融债 | － | － | |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 可转债 | １，４２４，０００．００ | ０．６９ |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | １，４２４，０００．００ | ０．６９ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１００３０ | 格力转债 | １４，２４０ | １，４２４，０００．００ | ０．６９ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ８２，７３２．７６ |
| ２ | 应收证券清算款 | ２１，２５１，５８３．８２ |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | １７，１０４．０９ |
| ５ | 应收申购款 | － |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ２１，３５１，４２０．６７ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 流通受限情况说明 |
| １ | ３００３９３ | 中来股份 | ９，８２６，３３４．５０ | ４．７７ | 新股锁定 |
| ２ | ３００３８９ | 艾比森 | ５，６８６，３５６．９０ | ２．７６ | 新股锁定 |
| ３ | ３００２９６ | 利亚德 | ２，７２８，８００．００ | １．３２ | 筹划重大事项 |
| 报告期期初基金份额总额 | ３８８，４９８，７６６．７８ |
| 报告期期间基金总申购份额 | １，９３２，２４８．９９ |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | １７６，１３２，８３９．８０ |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以＂－＂填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | ２１４，２９８，１７５．９７ |
天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：天治基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月20日