§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１５年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１４年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（２００８年７月３日－２０１４年１２月３１日）

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注：本基金的基金合同生效日为２００８年７月３日。本基金在６个月建仓期结束时，各项投资比例符合基金合同约定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：

１． 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。

２． 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融领域的工作年限的总和。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况。

４．４ 报告期内基金的投资策略和运作分析

市场在四季度中呈现正能量，在沪港通推出、央行降息和各种政策利好的推动下，沪深３００指数大涨４４．２％，为２０１０年以来首次实现全年大幅上涨。本轮行情主要在短期流动性、政策风险溢价和公司治理相对改善的推动下，“老经济”板块大放光芒，市场风格明显偏好大市值、周期股。板块方面，银行、非银金融、房地产等行业表现较好，＂新兴产业＂和消费行业等表现较弱。

四季度底我们在行业配置结构上进行了大幅调整，适当增加了大金融、房地产等周期股的配置比例，均衡配置相关行业及个股，同时我们在四季度保持了较高的基金仓位。

４．５ 报告期内基金的业绩表现

２０１４年四季度，基金净值下跌２．２９％，业绩基准上涨３７．１６％，基金跑输业绩基准３９．４５个百分点。本基金仓位配置较多的建筑装饰、农业、汽车等行业的个股表现较好，对基金业绩形成正贡献，本基金仓位配置较多的家电、环保、电气设备等行业的个股表现相对一般，是本季基金业绩跑输业绩基准的主要原因。

４．６ 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

根据基金合同，本基金不投资贵金属。

５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

５．９．１ 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

５．９．２ 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。

５．１０ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据基金合同，本基金不投资国债期货。

５．１１ 投资组合报告附注

５．１１．１ 本基金本期投资的前十名证券中，报告期内发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况说明如下：

华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”、“公司”）于２０１４年９月６日发布公告称，公司收到了中国证监会的行政监管措施决定书。 由于其管理的华泰紫金增强债券集合资产管理计划、华泰紫金周期轮动集合资产管理计划等多个资产管理计划在２０１３年１月至２０１４年３月期间，存在同日或隔日通过交易对手实现不同计划之间间接进行债券买卖交易的情形。该行为违反了《证券公司客户资产管理业务管理办法》第三条、第三十三条的规定。同时，中国人民银行南京分行于２０１４年６月就此事项对华泰证券进行行政处罚，但公司并未及时向监管部门报告。按照《证券公司客户资产管理业务管理办法》第五十七条的规定，责令公司予以改正。华泰证券承诺将按照相关规定和中国证监会的要求，认真进行整改，进一步梳理相关流程，强化有关人员合规守法意识，依法合规地开展客户资产管理业务。

本基金对华泰证券投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，认为该事件对华泰证券的经营影响有限。我们买入华泰证券主要是认为证券行业整体的发展前景向好，行业杠杆度的提升带来盈利能力的上升，以及华泰证券在买入时相对同行业可比公司具有估值优势。本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。

光大证券股份有限公司（以下简称“光大证券”、“公司”）于２０１３年１１月１５日发布公告，称公司在２０１３年１１月１４日因 ＂８．１６事件＂涉嫌利用内幕信息进行交易，收到中国证监会《行政处罚决定书》（［２０１３］５９号）。中国证监会决定：１、没收光大证券ＥＴＦ内幕交易违法所得１３，０７０，８０６．６３元，并处以违法所得５倍的罚款；没收光大证券股指期货内幕交易违法所得７４，１４３，４７１．４５元，并处以违法所得５倍的罚款。上述两项罚没款共计５２３，２８５，６６８．４８元。 ２、对光大证券ＥＴＦ内幕交易直接负责的主管人员徐浩明、其他直接责任人员杨赤忠、沈诗光、杨剑波给予警告，分别处以３０万元罚款；对光大证券股指期货内幕交易直接负责的主管人员徐浩明、其他直接责任人员杨赤忠、沈诗光、杨剑波给予警告，分别处以３０万元罚款。上述两项罚款每人合计６０万元。另外，中国证监会同日下发［２０１３］２０号《市场禁入决定书》，决定内幕交易行为相关责任人徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波为终身证券市场禁入者、期货市场禁止进入者。同日，中国证监会下发［２０１３］６０号《行政处罚决定书》，对时任董事会秘书梅键的信息误导行为，责令改正，并处以２０万元罚款。

光大证券于２０１４年３月５日发布公告，称公司因在核查天丰节能首次公开发行股票并上市申请材料以及进行财务自查过程中未勤勉尽责，导致２０１３年３月２７日出具的《发行保荐书》和２０１３年３月２８日出具的《光大证券股份有限公司报告期财务报告专项检查的自查报告财务核查报告》存在虚假记载，收到中国证监会《行政处罚决定书》（［２０１４］２０号）。中国证监会决定，对公司给予警告，没收业务收入２１５万元，并处以４３０万元罚款； 对相关保荐代表人李瑞瑜、水润东给予警告，并分别处以３０万元罚款。

本基金对光大证券投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，认为上述两项事件仅对光大证券的过往经营有较大影响。而在我们推荐买入时上述两项事件的影响已基本消除，且由于该两项事件的影响使得公司无论在估值还是未来业绩弹性方面相对同行都更具优势。同时由于我们看好证券行业整体的发展前景，行业杠杆度的提升带来盈利能力的上升，因此买入光大证券。本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。

５．１１．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．１１．３ 其他资产构成

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５．１１．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转债。

５．１１．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

■

７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。

§８ 备查文件目录

８．１ 备查文件目录

１、中国证监会批准富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金设立的文件；

２、《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金基金合同》；

３、《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金招募说明书》；

４、《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金托管协议》；

５、中国证监会要求的其他文件。

８．２ 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：ｗｗｗ．ｆｔｓｆｕｎｄ．ｃｏｍ。

８．３ 查阅方式

１、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件。

２、登陆基金管理人网站ｗｗｗ．ｆｔｓｆｕｎｄ．ｃｏｍ查阅。

国海富兰克林基金管理有限公司

二〇一五年一月二十一日

基金简称	国富深化价值股票
基金主代码	４５０００４
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００８年７月３日
报告期末基金份额总额	３４５，４１１，６９８．６１份
投资目标	本基金以富兰克林邓普顿投资集团环球资产管理平台为依托，针对证券市场发展中出现的结构性特征，投资于具有估值优势和成长潜力的上市公司的股票以及各种投资级债券，争取达到基金财产长期稳定增值的目的。
投资策略	权证的投资策略： 对权证的投资建立在对标的证券和组合收益进行分析的基础之上，主要用于锁定收益和控制风险。
业绩比较基准	８５％ × 沪深３００指数＋ １５％ × 中债国债总指数（全价）
风险收益特征	本基金为价值型股票证券投资基金，具有较高风险和较高收益的特征，其预期的收益和风险都高于混合型基金、债券基金和货币市场基金。
基金管理人	国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１４年１０月１日－２０１４年１２月３１日）
１．本期已实现收益	５１，３８７，４０９．９６
２．本期利润	－１３，１５４，６１４．３１
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０３２７
４．期末基金资产净值	４２８，２６１，０２１．０５
５．期末基金份额净值	１．２４

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－２．２９％	１．４５％	３７．１６％	１．４０％	－３９．４５％	０．０５％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
卫学海	国富深化价值股票基金基金经理	２０１４年１２月２２日	－	１１年	卫学海先生，复旦大学工程硕士。历任中国人保资产管理有限公司高级投资经理，长城证券有限责任公司高级投资经理，光大证券资产管理有限公司投资经理，现任国海富兰克林基金管理有限公司国富深化价值股票基金基金经理。
张晓东	公司副总经理，公募投资决策委员会主席，首席基金经理，国富弹性市值股票基金和国富深化价值股票基金基金经理	２００８年７月３日	２０１４年１２月２２日	２１年	张晓东先生，美国多米尼克学院国际经济政治分析硕士。历任中国企业管理无锡培训中心助教，中欧管理研究生项目（现改为中欧国际管理学院）助教／中方院长助理，无锡虹美电器集团销售／项目经理，美国纽堡太平洋投资管理公司高级投资经理， 阳光国际管理公司董事， 中信资本市场控股公司董事（非董事会成员），国海富兰克林基金管理有限公司副总经理，公募投资决策委员会主席，首席基金经理，管理国富弹性市值股票基金和国富深化价值股票基金。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	４０４，１７９，５９８．５２	９２．４０
	其中：股票	４０４，１７９，５９８．５２	９２．４０
２	基金投资	－	－
３	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
４	贵金属投资	－	－
５	金融衍生品投资	－	－
６	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
７	银行存款和结算备付金合计	２５，９７０，６８５．８２	５．９４
８	其他资产	７，２５６，０２３．２９	１．６６
９	合计	４３７，４０６，３０７．６３	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１２，０３５，２３５．６１	２．８１
Ｂ	采矿业	８，６８３，８８６．８８	２．０３
Ｃ	制造业	１３９，２３３，４５４．８９	３２．５１
Ｄ	电力、热力、燃气及水生产和供应业	４，６９８，４０８．００	１．１０
Ｅ	建筑业	１６，６４９，３６０．００	３．８９
Ｆ	批发和零售业	９，６９０，９１７．６７	２．２６
Ｇ	交通运输、仓储和邮政业	１３，０７５，６１４．００	３．０５
Ｈ	住宿和餐饮业	－	－
Ｉ	信息传输、软件和信息技术服务业	１３，４９３，１７２．８０	３．１５
Ｊ	金融业	１３４，３０５，８５９．４１	３１．３６
Ｋ	房地产业	２９，４９４，２６４．００	６．８９
Ｌ	租赁和商务服务业	１０，０９７，０８６．５１	２．３６
Ｍ	科学研究和技术服务业	－	－
Ｎ	水利、环境和公共设施管理业	１２，７２２，３３８．７５	２．９７
Ｏ	居民服务、修理和其他服务业	－	－
Ｐ	教育	－	－
Ｑ	卫生和社会工作	－	－
Ｒ	文化、体育和娱乐业	－	－
Ｓ	综合	－	－
	合计	４０４，１７９，５９８．５２	９４．３８

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００８３７	海通证券	１，３３７，３００	３２，１７５，４３８．００	７．５１
２	６００３４０	华夏幸福	５６３，２００	２４，５５５，５２０．００	５．７３
３	６０１１６９	北京银行	１，７６４，８００	１９，２８９，２６４．００	４．５０
４	０００７２８	国元证券	６１０，０６８	１９，０１５，８１９．５６	４．４４
５	６０１３１８	中国平安	２５４，４６９	１９，０１１，３７８．９９	４．４４
６	６０１６８８	华泰证券	７１２，６３８	１７，４３８，２５１．８６	４．０７
７	６０１７８８	光大证券	５９０，１００	１６，８４１，４５４．００	３．９３
８	６０１６６８	中国建筑	２，２８７，０００	１６，６４９，３６０．００	３．８９
９	０００８３１	五矿稀土	３４７，３４８	１０，４１６，９６６．５２	２．４３
１０	６００２７６	恒瑞医药	２４７，１３８	９，２６２，７３２．２４	２．１６

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	７０，９２０．３７
２	应收证券清算款	７，１６７，８３６．８６
３	应收股利	－
４	应收利息	１１，１０７．１０
５	应收申购款	６，１５８．９６
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	７，２５６，０２３．２９

报告期期初基金份额总额	４４１，９５２，３５１．１８
报告期期间基金总申购份额	５６，２２９，９２２．３０
减：报告期期间基金总赎回份额	１５２，７７０，５７４．８７
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“－”填列）	－
报告期期末基金份额总额	３４５，４１１，６９８．６１

报告期期初管理人持有的本基金份额	１０，３７７，３１６．５３
报告期期间买入／申购总份额	－
报告期期间卖出／赎回总份额	－
报告期期末管理人持有的本基金份额	１０，３７７，３１６．５３
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（％）	３．００

  富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金

  2014年第四季度报告

  2014年12月31日

  基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月21日