§１重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１５年１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１０月１日起至１２月３１日止。
§２基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
１、上投摩根岁岁盈定期开放债券Ａ：
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２、上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｂ：
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３、上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｃ：
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４、上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｄ：
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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根岁岁盈定期开放债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２０１３年８月２８日至２０１４年１２月３１日）
１．上投摩根岁岁盈定期开放债券Ａ：
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注：本基金建仓期自２０１３年８月２８日至２０１４年２月２７日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
本基金合同生效日为２０１３年８月２８日，图示时间段为２０１３年８月２８日至２０１４年１２月３１日。
２．上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｂ：
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注：本基金建仓期自２０１３年８月２８日至２０１４年２月２７日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
本类份额有效日为２０１４年８月２９日，图示时间段为２０１４年８月２９日至２０１４年１２月３１日。
３．上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｃ：
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注：本基金建仓期自２０１３年８月２８日至２０１４年２月２７日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
本基金合同生效日为２０１３年８月２８日，图示时间段为２０１３年８月２８日至２０１４年１２月３１日。
４．上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｄ：
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注：本基金建仓期自２０１３年８月２８日至２０１４年２月２７日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
本类份额有效日为２０１４年８月２９日，图示时间段为２０１４年８月２９日至２０１４年１２月３１日。
§４管理人报告
４．１基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１．任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
２．赵峰先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。
３．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根岁岁盈定期开放债券型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
４．３公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情形：无。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
２０１４年四季度，增长、通胀和资金环境依然支持债券市场延续上涨，但政策层面的冲击导致信用债特别是城投债在１２月出现一轮较大幅度调整。四季度经济增长依然乏力，延续供需两弱格局，除地产销售出现修复性改善以外，整体需求仍处下行趋势。实体偏冷和海外大宗商品价格走低的环境下，四季度ＣＰＩ同比连续创出年内新低，物价下行压力凸显，市场通缩预期有所强化。货币政策方面，央行整体延续中性偏宽松的操作基调，国庆后再次下调正回购利率１０ＢＰ，并通过ＭＬＦ投放资金应对新股冲击，流动性宽裕局面一直延续至１１月中旬，之后新一轮新股申购导致资金出现大幅波动，同业存款可能缴准的市场预期同时发酵，叠加银行信贷投放力度加大，整体资金面骤然紧张，债券收益率迅速反弹。１１月底央行启动降息，债券收益率重新降至前期低点，但权益市场连续大幅上涨，开始打破股债双牛格局，对债券资产形成挤出效应，至１２月初，中证登修改债券质押规则，政策层面的意外冲击导致城投债出现大幅调整，并波及至利率和转债品种，市场波动加剧。年底伴随新股申购资金退款和财政存款投放，资金面重归充裕，流动性推动债市小幅回暖。
本基金在四季度稳步提升整体杠杆和信用债仓位，同时，针对市场出现的一些变化，主动调整组合结构，进一步加强对个券的筛选，完善组合的行业配置结构。
展望２０１５年一季度，经历２０１４年１２月的市场调整，债券收益率的安全边际已经出现，随着短期冲击因素的消退，市场有望出现恢复性上涨。基本面来看，实体融资需求尚未出现明显改善，物价压力仍处低位，货币政策仍有维持宽松的必要，历史上一季度资金面相对宽松，债券供给较低，而银行、保险等机构存在较强的季节性配置需求，将支撑债市在一季度出现交易性行情。同时，结构性的变化需要重点关注，随着地方政府债务甄别和清理工作的深入，部分城投债存在资质恶化和估值冲击的风险；在实体经济下行压力依然突出的背景下，产业债爆发风险事件的概率同样在上升。
在此背景下，本基金一季度将进一步提升组合仓位，继续加强对信用风险的甄别，完善组合结构。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金Ａ类份额净值增长率为１．２８％，本基金Ｃ类基金份额净值增长率为１．２８％，同期业绩比较基准收益率为０．８９％。
本报告期本基金Ｂ类份额净值增长率为１．２８％，本基金Ｄ类基金份额净值增长率为１．０８％，同期业绩比较基准收益率为０．８９％。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
５．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．９报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
５．１０报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
５．１１投资组合报告附注
５．１１．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．１１．２报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．１１．３其他各项资产构成
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５．１１．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．１１．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．１１．６投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§６开放式基金份额变动
单位：份
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§７基金管理人运用固有资金投资本基金情况
无。
§８备查文件目录
８．１备查文件目录
１． 中国证监会批准上投摩根岁岁盈定期开放债券型证券投资基金设立的文件；
２． 《上投摩根岁岁盈定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
３． 《上投摩根岁岁盈定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
４． 《上投摩根开放式基金业务规则》；
５． 基金管理人业务资格批件、营业执照；
６． 基金托管人业务资格批件和营业执照。
８．２存放地点
基金管理人或基金托管人处。
８．３查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一五年一月二十一日
| 基金简称 | 上投摩根岁岁盈定期开放债券 | |||
| 基金主代码 | ０００２５７ | |||
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |||
| 基金合同生效日 | ２０１３年８月２８日 | |||
| 报告期末基金份额总额 | ５１９，４３３，８２２．２２份 | |||
| 投资目标 | 在合理充分的定量分析及定性研究基础上，在风险可控的原则下，通过参与固定收益类资产的投资封闭运作，力争获取超越基准的稳健回报。 | |||
| 投资策略 | ４、信用策略 本基金将利用内部信用评级体系对债券发行人及其发行的债券进行信用评估，并结合外部评级机构的信用评级，分析违约风险以及合理信用利差水平，判断债券的投资价值，谨慎选择债券发行人基本面良好、债券条款优惠的信用债进行投资。 | |||
| 业绩比较基准 | 一年期银行定期存款利率（税后）＋０．５％ | |||
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 | |||
| 基金管理人 | 上投摩根基金管理有限公司 | |||
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 | |||
| 下属四级基金的基金简称 | 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ａ | 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｂ | 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｃ | 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｄ |
| 下属四级基金的交易代码 | ０００２５７ | ０００７６５ | ０００２５８ | ０００７６６ |
| 报告期末下属四级基金的份额总额 | ２１２，００６，３４７．１８份 | ２９４，６９９，４１７．７３份 | ２，４６６，０７６．９１份 | １０，２６１，９８０．４０份 |
| 主要财务指标 | 报告期 （２０１４年１０月１日－２０１４年１２月３１日） | |||
| 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ａ | 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｂ | 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｃ | 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｄ | |
| １．本期已实现收益 | ３，８０５，９８５．６７ | ５，１３５，６３０．２５ | ４１，６９５．１１ | １６７，８３０．３８ |
| ２．本期利润 | ２，８２２，８２９．６２ | ３，７７０，９４５．６１ | ３０，２８７．５３ | １２０，５０８．１６ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | ０．０１３３ | ０．０１２８ | ０．０１２３ | ０．０１１７ |
| ４．期末基金资产净值 | ２１８，４２４，７１４．５７ | ３０３，４７３，９２３．５９ | ２，５３９，１８５．７４ | １０，５４３，２７３．０９ |
| ５．期末基金份额净值 | １．０３０ | １．０３０ | １．０３０ | １．０２７ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １．２８％ | ０．２７％ | ０．８９％ | ０．０１％ | ０．３９％ | ０．２６％ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １．２８％ | ０．２７％ | ０．８９％ | ０．０１％ | ０．３９％ | ０．２６％ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １．２８％ | ０．２７％ | ０．８９％ | ０．０１％ | ０．３９％ | ０．２６％ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １．０８％ | ０．２７％ | ０．８９％ | ０．０１％ | ０．１９％ | ０．２６％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 赵峰 | 本基金基金经理、债券投资部总监 | ２０１３－０８－２８ | － | １２年 | 上海财经大学金融学硕士。２００３年４月至２００６年５月在申银万国证券研究所担任研究员负责债券研究方面的工作；２００６年６月至２０１１年３月在富国基金管理有限公司担任投资经理负责债券投资方面的工作；２０１１年４月加入上投摩根基金管理有限公司，２０１１年９月至２０１４年１２月担任上投摩根强化回报债券型证券投资基金基金经理，２０１２年６月起任上投摩根分红添利债券型证券投资基金基金经理，２０１３年７月至２０１４年１２月担任上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金基金经理，２０１３年８月起担任上投摩根岁岁盈定期开放债券型证券投资基金基金经理，自２０１４年６月起任上投摩根优信增利债券型证券投资基金基金经理，自２０１４年１２月起同时担任上投摩根纯债添利债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | － | － |
| 其中：股票 | － | － | |
| ２ | 固定收益投资 | ７６０，１３３，２３７．６０ | ９５．６９ |
| 其中：债券 | ７６０，１３３，２３７．６０ | ９５．６９ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 贵金属投资 | － | － |
| ４ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ５ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ６ | 银行存款和结算备付金合计 | １８，２０１，９６４．２２ | ２．２９ |
| ７ | 其他各项资产 | １６，００８，０５４．８１ | ２．０２ |
| ８ | 合计 | ７９４，３４３，２５６．６３ | １００．００ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | － | － |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | ５１，６５３，０００．００ | ９．６６ |
| 其中：政策性金融债 | ３１，６１７，０００．００ | ５．９１ | |
| ４ | 企业债券 | ５４６，７３８，２３７．６０ | １０２．２０ |
| ５ | 企业短期融资券 | ３０，０７９，０００．００ | ５．６２ |
| ６ | 中期票据 | １３１，６６３，０００．００ | ２４．６１ |
| ７ | 可转债 | － | － |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | ７６０，１３３，２３７．６０ | １４２．０９ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １４８０５５６ | １４铁道１１ | ３００，０００ | ２９，４００，０００．００ | ５．５０ |
| ２ | １４０２２２ | １４国开２２ | ２００，０００ | ２１，５１６，０００．００ | ４．０２ |
| ３ | １０１４５８０２５ | １４陕延油ＭＴＮ００３ | ２００，０００ | ２０，８９６，０００．００ | ３．９１ |
| ４ | １０１４５４０５１ | １４兵器ＭＴＮ００２ | ２００，０００ | ２０，２１６，０００．００ | ３．７８ |
| ５ | １０１４５１０３８ | １４浙小商ＭＴＮ００１ | ２００，０００ | ２０，０７４，０００．００ | ３．７５ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ６７，８４３．００ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | １５，９４０，２１１．８１ |
| ５ | 应收申购款 | － |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | １６，００８，０５４．８１ |
| 项目 | 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ａ | 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｂ | 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｃ | 上投摩根岁岁盈定期开放债券Ｄ |
| 本报告期期初基金份额总额 | ２１２，００６，３４７．１８ | ２９４，６９９，４１７．７３ | ２，４６６，０７６．９１ | １０，２６１，９８０．４０ |
| 本报告期基金总申购份额 | － | － | － | － |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | － | － | － | － |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － | － | － | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | ２１２，００６，３４７．１８ | ２９４，６９９，４１７．７３ | ２，４６６，０７６．９１ | １０，２６１，９８０．４０ |
上投摩根岁岁盈定期开放债券型证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日