§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

■

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发新经济股票型发起式证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2013年2月6日至2014年12月31日)

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§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

■

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发新经济股票型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2014年四季度，国内市场出现强烈分化，长期沉寂的大盘股急速拉升，成长股整体回落；大盘股拉升集中在券商、保险、银行、地产、建筑、铁路、电力、交通运输等板块，其他板块表现平淡。四季度，沪深300指数涨幅44.17%，中小板指数下跌2.56%，创业板指数下跌4.49%。

但是，与市场剧烈上涨迥然不同的，实体经济表现继续探底。表现在：1、 投资增速下滑，11单月投资增速重回下行通道，累计投资连续六个月下滑。 2、工业增速大幅下滑， 11月工业增速回落至年内次低，仅略高于8月断崖水平。需求疲弱、产销率连续下滑，且通缩蔓延至消费领域。3、消费衰退性质的反弹，降价或是导致单月波动的源头。11月零售物价指数（RPI）或已低于0.5%，降价促销导致的反弹不可持续。

中央经济工作会议指出，15年经济增速目标调整至7.0左右、且具有弹性。预计短周期的下行将延续至2015年2季度内。

在低迷的实体经济环境中，股票市场的猛烈上涨，有以下几方面有利条件：

1、 大市值股票在长期下跌后，有回升的内在要求；

2、 国内居民资产配置，不仅从增量上，而且从存量上逐步开始从房地产转向金融资产。

3、 实体经济领域缺乏有吸引力的投资机会，实业资本进入金融市场寻求合理投资回报。

4、 市场情绪由市场上涨带动，进入自我强化，达到极度亢奋。

广发新经济四季度80%左右的投资配置在互联网金融、软件、教育、医疗服务等行业的成长性公司上。

年末投资方向进行了大幅度的转变。目前，主要配置在金融、家电、汽车及零部件、房地产、食品饮料、医药等低估值蓝筹股上，适当配置了白马型成长股和预期存在周期反转的禽畜养殖行业上。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金净值增长率为-4.60%，同期业绩比较基准收益率为35.99%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

未来一段时间，实体经济层面将继续回落，但市场预期政府未来还将采取更强的财政、金融、税收手段维持经济增长在一个适度的增速水平。在经济新常态下，通过深化改革、放松管制、强化市场机制作用，以创新求发展，积极扩大开放，和与世界经济的进一步融合，将给我们解决目前国内经济面临的压力提供更大的操作空间，也为中国经济未来的持续健康发展提供了成长空间。

但我们需要清楚认识到，经济中存在的产能过剩、高负债率、效益低下、国际竞争力相对减弱等问题短期内无法根本性解决；全球经济未来也将经历一段低迷时期；国内股票市场的上市公司估值显著高于国际成熟市场的平均水平，尤其是小型成长性公司的估值水平更是处于历史高点，而业绩增速将普遍不及预期；股票市场中存在的巨大规模的融资盘。这些因素都需要我们时刻保持警惕，也要求我们在投资过程中，保持资产配置的灵活性，一旦市场出现的变化，能够及时进行调整。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1根据公开市场信息，本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他各项资产构成

■

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

§6 开放式基金份额变动

单位：份

■

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

■

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

■

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证监会批准广发新经济股票型发起式证券投资基金募集的文件

2.《广发新经济股票型发起式证券投资基金基金合同》

3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

4.《广发新经济股票型发起式证券投资基金托管协议》

5. 法律意见书

6. 基金管理人业务资格批件、营业执照

7. 基金托管人业务资格批件、营业执照

9.2 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

9.3 查阅方式

1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。

广发基金管理有限公司

二〇一五年一月二十一日

基金简称	广发新经济股票
基金主代码	270050
交易代码	270050
基金运作方式	契约型开放式、发起式
基金合同生效日	2013年2月6日
报告期末基金份额总额	678,864,999.08份
投资目标	通过深入细致的主题挖掘和基本面研究，精选受益于新经济主题的具有成长优势、竞争优势且估值合理的上市公司进行投资，在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略	本基金管理人将根据宏观研究员对宏观经济形势的研究，策略研究员对市场运行趋势的研究，以及行业研究员对行业与上市公司投资价值的研究，综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素，制定本基金资产在股票、债券和货币市场工具等大类资产的配置比例，并定期或不定期地进行调整。
业绩比较基准	80%×沪深300指数＋20%×中证全债指数。
风险收益特征	本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金管理人	广发基金管理有限公司
基金托管人	招商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期 (2014年10月1日-2014年12月31日)
1.本期已实现收益	377,936,837.86
2.本期利润	1,379,154.40
3.加权平均基金份额本期利润	0.0010
4.期末基金资产净值	1,014,439,661.01
5.期末基金份额净值	1.494

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	-4.60%	2.26%	35.99%	1.32%	-40.59%	0.94%

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
刘明月	本基金的基金经理；广发聚瑞股票基金的基金经理；广发聚优灵活配置混合基金的基金经理；权益投资一部副总经理	2013-02-06	2014-12-24	10年	男，中国籍，金融学硕士，持有基金业执业资格证书，2004年7月至2007年2月任广发基金管理有限公司研究发展部研究员，2007年2月至2009年5月先后任广发基金管理有限公司研究发展部副总经理、机构投资部总经理，2009年6月16日至2014年12月23日任广发聚瑞股票基金的基金经理，2013年2月6日至2014年12月23日任广发新经济股票基金的基金经理，2013年9月11日至2014年12月23日至2014年12月23日任广发聚优灵活配置混合基金的基金经理，2014年1月21日至2014年12月23日任广发基金管理有限公司权益投资一部副总经理。
李险峰	本基金的基金经理	2014-12-24	-	16年	男，中国籍，经济学硕士，持有基金业执业资格证书，1998年8月至2012年9月先后任平安证券资产管理部证券分析师、高级投资经理，世纪证券有限公司资产管理部、国际业务部高级投资经理，香港第一上海证券有限公司研究部证券分析师，深圳市红石资产管理有限公司投资总监，北京和光嘉诚投资管理有限公司研究总监，2012年12月至2013年12月任广发基金管理有限公司权益投资二部投资经理，2014年1月至2014年11月任瑞元资本管理有限公司（广发基金管理有限公司子公司）投资总监，2014年11月17日起调入广发基金管理有限公司权益投资二部，2014年12月24日起任广发新经济股票基金的基金经理。

序号	项目	金额(元)	占基金总资产的比例(%)
1	权益投资	834,594,251.36	79.29
	其中：股票	834,594,251.36	79.29
2	固定收益投资	-	-
	其中：债券	-	-
	资产支持证券	-	-
3	贵金属投资	-	-
4	金融衍生品投资	-	-
5	买入返售金融资产	-	-
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
6	银行存款和结算备付金合计	112,536,799.80	10.69
7	其他各项资产	105,519,535.70	10.02
8	合计	1,052,650,586.86	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	2,493,315.00	0.25
B	采矿业	8,544,119.00	0.84
C	制造业	291,961,323.44	28.78
D	电力、热力、燃气及水生产和供应业	1,537,776.00	0.15
E	建筑业	19,487,199.60	1.92
F	批发和零售业	52,695,699.73	5.19
G	交通运输、仓储和邮政业	-	-
H	住宿和餐饮业	5,713,437.90	0.56
I	信息传输、软件和信息技术服务业	196,621,590.28	19.38
J	金融业	115,439,390.00	11.38
K	房地产业	38,413,260.20	3.79
L	租赁和商务服务业	11,408,711.29	1.12
M	科学研究和技术服务业	-	-
N	水利、环境和公共设施管理业	4,125,000.00	0.41
O	居民服务、修理和其他服务业	-	-
P	教育	-	-
Q	卫生和社会工作	86,153,428.92	8.49
R	文化、体育和娱乐业	-	-
S	综合	-	-
	合计	834,594,251.36	82.27

序号	股票代码	股票名称	数量(股)	公允价值(元)	占基金资产净值比例(％)
1	300244	迪安诊断	1,939,362	82,442,278.62	8.13
2	300324	旋极信息	1,126,388	60,655,993.80	5.98
3	300359	全通教育	542,937	51,378,128.31	5.06
4	300253	卫宁软件	592,385	41,449,178.45	4.09
5	601318	中国平安	404,300	30,205,253.00	2.98
6	601601	中国太保	805,400	26,014,420.00	2.56
7	300059	东方财富	859,770	24,039,169.20	2.37
8	601311	骆驼股份	1,742,921	22,797,406.68	2.25
9	600835	上海机电	1,200,000	22,512,000.00	2.22
10	000538	云南白药	300,000	18,945,000.00	1.87

序号	名称	金额(元)
1	存出保证金	1,083,808.74
2	应收证券清算款	91,652,426.32
3	应收股利	-
4	应收利息	32,823.17
5	应收申购款	12,750,477.47
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	105,519,535.70

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值(元)	占基金资产净值比例(%)	流通受限情况说明
1	300244	迪安诊断	82,442,278.62	8.13	重大事项
2	300324	旋极信息	60,655,993.80	5.98	重大事项
3	300359	全通教育	51,378,128.31	5.06	重大事项

本报告期期初基金份额总额	2,292,874,932.02
本报告期基金总申购份额	409,095,362.22
减：本报告期基金总赎回份额	2,023,105,295.16
本报告期基金拆分变动份额	-
本报告期期末基金份额总额	678,864,999.08

报告期期初管理人持有的本基金份额	28,964,537.67
本报告期买入/申购总份额	0.00
本报告期卖出/赎回总份额	0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额	28,964,537.67
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）	4.27

项目	持有份额总数	持有份额占基金总份额比例	发起份额总数	发起份额占基金总份额比例	发起份额承诺持有期限
基金管理人固有资金	28,964,537.67	4.27%	10,001,200.12	1.47%	三年
基金管理人高级管理人员	1,088,818.71	0.16%	-	-	-
基金经理等人员	-	-	-	-	-
基金管理人股东	-	-	-	-	-
其他	-	-	-	-	-
合计	30,053,356.38	4.43%	10,001,200.12	1.47%	三年

  广发新经济股票型发起式证券投资基金

  2014年第四季度报告

  2014年12月31日

  基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日