(上接B20版)
5、研发支出
5.1研发支出情况表
单位：元 币种：人民币
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6、现金流
2014年公司经营活动现金流量净额为924.3亿元，扣除本年资本开支后自由现金流为75.5亿元。考虑到公司经营活动净现金流入保持稳定以及良好的信贷信用，我们相信公司应有足够的运营资金满足生产经营需要。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位：百万元 币种：人民币
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主营业务分行业和分产品情况的说明：
注1：上述资料所列的“营业成本”包括营业税金及附加。
注2：本公司的主要经营决策者根据内部管理职能分配资源，将本集团视为一个整体而非以业务之种类或地区角度进行业绩评估。因此，本集团只有一个经营分部。
注3：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100。
2、主营业务分地区情况
单位：百万元 币种：人民币
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(三)资产、负债情况分析
1、资产负债情况分析表
单位：百万元 币种：人民币
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●应收票据：应收票据的减少主要是由于上年末应收票据到期回款所致。
●其他流动资产：其他流动资产的增加主要是由于待抵扣增值税、预缴增值税和预缴企业所得税共同增长所致。
●长期股权投资：长期股权投资的增长主要是由于公司认缴中国铁塔股份有限公司股份所致。
●其他非流动资产：其他非流动资产减少主要是由于应收通信终端款减少所致。
●应付票据：应付票据减少主要是由于上年末应付票据到期付款所致。
●应付职工薪酬：应付职工薪酬的增加主要是由于尚未发放的职工薪酬及年金计划尚未划转的金额增长所致。
●应交税费：应交税费的减少主要是由于尚未支付的企业所得税和营业税减少所致。
●应付利息：应付利息的增加主要是由于本年新发行中期票据使应付长期债券利息增长所致。
●一年内到期的非流动负债：一年内到期的非流动负债的增加主要是由于可转换债券将于一年内到期将其划分至本科目所致。
●应付债券：应付债券的增加主要是由于2014年发行的中期票据增长及可转债重分类至一年内到期所致。
2、公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明
本集团以公允价值计量的资产主要为对西班牙电信、交通银行及其他上市公司的股票投资。上述股票投资有活跃市场报价，其公允价值也能够可靠计量。本集团持有西班牙电信和交通银行的股票投资并非为短期交易目的而持有，故将其划分为可供出售金融资产。其他以短期交易目的持有的股票投资划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
2014年度，西班牙电信股票投资的公允价值减少约人民币6.94亿元，扣除所得税影响后的净额按持股比例计算约人民币1.74亿元被计入本集团其他综合收益项下。
2014年度，交通银行股票投资的公允价值增加约人民币7,513万元，扣除所得税影响后的净额按持股比例计算约人民币1,879万元被计入本集团的其他综合收益项下。
(四)核心竞争力分析
公司拥有一个综合网络系统，对移动及固网业务的综合运营提供支持。GSM 网络使用900MHz 频段的2x6MHz 频谱以及1800MHz 频段的2x20MHz 频谱；WCDMA 网络使用2100MHz频段的2x15MHz频谱；TD-LTE网络使用2300MHz频段的20MHz频谱和2600MHz频段的20MHz频谱。
2014年，公司积极打造面向未来的高速宽带网络，网络能力显著提升。截至2014年底，3G网络基本覆盖到全国乡镇及以上地区；3G 基站全部升级到HSPA+，下行峰值速率可达42Mbps；在295个城市开通4G网络，在4G混合组网城市，网络峰值速率可达150Mbps，继续保持网络速率领先优势。同时，公司以宽带中国战略的实施为契机，继续推进宽带光纤网建设，提升宽带网络竞争优势。
公司完成了分组传送网络的规模建设，网络传输能力和业务承载能力显著增强，为数据业务的高速增长提供了保障。
公司分别于2013年12月和2015年2月获得TD-LTE经营许可和LTE FDD经营许可。
中国联通坚持抢抓机遇，加快规模效益发展，坚持在发展中调整结构，加快创新转型和塑造差异化竞争优势，坚持改革创新，加快推动重点领域的改革突破，核心竞争力得到增强，面向未来持续发展的基础越来越牢固。
1、业务结构加速调整，抗风险和可持续发展能力进一步增强。
4G在2014年实现良好起步，移动宽带用户数达到1.49亿户，在移动用户中的渗透率达到50%。持续推进宽带提速，开展固网专业体系化经营，8M以上宽带用户占比超过30%。流量成为用户主要消费内容和收入增长最重要的驱动力，以应用和服务为主要牵引的客户获取效果正在显现。随着大数据、智能化、云计算、物联网迅猛发展，信息产业想象空间巨大，将成为未来发展的一片新蓝海。
2、经营发展模式切实转变，差异化经营优势进一步巩固。
顺应“营改增”和销售费用压降的新要求，优化调整传统的运营模式，收入基础进一步夯实，成本管控持续加强，发展质量显著提升。建成支撑全国的垂直电商平台“沃易购”，为渠道合作伙伴提供终端、业务、金融等一揽子解决方案。建立线上线下一体化运营体系，市场拓展能力、存量客户维系能力和基于大数据的精准营销服务能力明显增强。
3、精品网络加快建设，具备保障客户端到端体验的能力优势。
一方面，构建LTE+3G协同领先的优势，3G网络已形成用户口碑，正在着力建设峰值速率100Mbps和150Mbps的“双百兆”4G网络，打造4G时代“上网更快、覆盖更广、体验更好”的移动宽带领先基础。另一方面，建立移动宽带+固定宽带的网络能力相对领先的优势，中国联通的移动宽带和固定宽带用户规模相对均衡，拥有丰富的宽带互联网基础资源，保证用户端到端的业务感知。
4、重点改革深入推进，企业内生动力不断迸发。
建立了具有差异化优势的集中运营体系，打造了以cBSS系统和沃易购系统为核心的全国统一集中运营平台，初步实现了总部直接面向一线的穿透式、扁平化业务运营。发挥市场在内部资源配置中的决定性作用，打破传统的多层级管理模式，在投资、营销、人工成本等各类资源的分配使用上出台了一系列的改革措施，促进资源穿透下沉和动态配置，激发了基层队伍活力。同时，依托集团统一IT数据资源和内部商城，实现资源的透明管理和自动归集，运营效率不断提升。
(五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
1.1持有其他上市公司股权情况
单位：万元 币种：人民币
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本公司的子公司于报告期持有交通银行股份有限公司于上海证券交易所上市的A股普通股股份约2,538万股，约占交通银行股份有限公司总股份的0.03%；本公司的子公司于报告期持有的北京迪信通商贸股份有限公司于香港证券交易所上市的H股普通股股份约475万股，约占北京迪信通商贸股份有限公司总股份的1.44%；除上述子公司持有的交通银行股票外，本公司所属联通红筹公司持有的国外的西班牙电信普通股股份约6,420万股，约占西班牙电信总股份的1.38%。
1.2持有非上市金融企业股权情况
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本公司所属子公司对广东发展银行不具有控制、共同控制或重大影响。
上述“报告期损益”及“报告期所有者权益变动”为本集团所持对上述公司的投资对本集团的影响。
2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
2.1委托理财情况
本年度公司无委托理财事项。
2.2委托贷款情况
本年度公司无委托贷款事项。
3、募集资金使用情况
3.1募集资金总体使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3.2募集资金承诺项目情况
√不适用
3.3募集资金变更项目情况
√不适用
4、主要子公司、参股公司分析
公司主要子公司为联通运营公司，详见本章“董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析”。
公司主要参股公司为西班牙电信及中国铁塔股份有限公司。
2014年度，本公司所属子公司联通红筹公司收到西班牙电信宣布派发的现金股利人民币3.85亿元。
2014年度铁塔公司尚处于初始运营阶段，尚未形成重要经营成果，且净利润为负。
5、非募集资金项目情况
2014年公司各项资本开支合计848.8亿元，主要用于移动网络、宽带及数据、基础设施及传送网建设等方面。其中，移动网络资本开支为369.5亿元，宽带及数据业务资本开支为190.0亿元，基础设施及传送网资本开支为229.2亿元。
四涉及财务报告的相关事项
1、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
1.1长期股权投资准则变动对于合并财务报告影响
采用准则2号之前，本集团将持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资作为其他长期股权投资，按成本法进行后续计量。采用准则2号(2014)之后，本集团将这类投资改按金融工具的相关政策核算。除上述变更外，准则2号(2014)还对权益法核算等进行了修订，本集团已根据这些修订内容修改了相关的会计政策。由于采纳此会计准则并没有对本集团之合并财务报表产生重大影响，因此会计政策变动并没有追溯采用。
1.2职工薪酬准则变动的影响
本集团所属个别子公司向职工提供其他离退休后补充福利，主要包括补充退休金津贴，医药费用报销及补充医疗保险，该等离退休后补充福利被视为设定受益计划。设定受益计划的现值以到期日与有关离退休后补充福利预计支付期相近的政府债券的利率，按计未来现金流出折现确定。
根据财政部发布的财会[2014]8号文对《企业会计准则第9号——职工薪酬》进行的修订，重新计量设定受益计划净负债所产生的变动应计入其他综合收益，并且在后续期间不允许转回至损益。本集团于2013年12月31日已提前采用该会计政策并进行会计政策变更。由于采纳此会计准则并没有对本集团之合并财务报表产生重大影响，因此会计政策变动并没有追溯采用。
1.3合并范围变动的影响
本年本集团不存在因准则变化新纳入合并范围或因准则变化不再纳入合并范围的项目主体。
1.4合营安排分类变动的影响
准则40号根据合营安排的结构、法律形式以及合同条款等因素，将合营安排分为共同经营和合营企业。本集团已于2013年1月1日起提前执行该准则，并修改了相关披露。
因此采纳此会计准则并没有对本集团之合并财务报表产生重大影响，会计政策变动并没有追溯采用。
1.5在其他主体中权益的披露对于合并财务报告影响
准则41号规范并修改了企业对子公司、合营安排、联营企业以及未纳入合并范围的结构化主体中所享有的权益的相关披露要求。本集团已根据该准则修改了相关披露，详见相关附注。
1.6金融负债与权益工具的区分以及金融工具的列报和披露对于合并财务报告影响
财会[2014]13号文明确了发行方对于所发行的金融工具分类为金融负债或权益工具的具体指引。
准则37号(2014)对金融资产和金融负债的抵销规定，增加了进一步指引，并修订了金融工具的披露要求。此外，本集团已根据该准则修改了相关披露要求，详见相关附注。
2、与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
联通红筹公司于2014年5月27日出资设立中国联通（澳大利亚）运营有限公司（“联通澳大利亚运营”）并持有其100%的股权，联通澳大利亚运营本年纳入本集团合并范围。
联通运营公司于2014年4月29日出资设立联通创新创业投资有限公司（“联通创投”）并持有其100%的股权，联通创投本年纳入本集团合并范围。
联通运营公司于2014年10月24日出资设立小沃科技有限公司（“小沃科技”）并持有其100%的股权，小沃科技本年纳入本集团合并范围。
3、年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
√不适用
董事长：常小兵
中国联合网络通信股份有限公司
2015年3月3日