公司代码：600141 公司简称：兴发集团
2014年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二主要财务数据和股东情况
2.1公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三管理层讨论与分析
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
报告期内，受世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整，国内经济下行压力和风险较大，磷化工市场行情持续低迷等因素的影响，公司发展仍然面临一些困难和压力，磷矿石价格和市场没有明显改善，部分子公司由于市场等因素业绩出现较大波动，甚至出现亏损；财务费用明显上升。面对上述困难和压力，公司坚持稳健发展思路，强化公司规范运作和风险管控，着力从内部挖潜增效，生产经营总体上保持了稳健发展的态势。全年实现净利润5.39亿元，同比上升589.52%，其中归属于母公司净利润为4.94亿元，同比上升745.27%，实现每股收益1.04元。
报告期内，公司科学判断发展形势，积极调整发展思路，在推动企业稳健持续发展方面取得了积极进展。一是有效控制投资风险。按照稳健投资、注重效益的原则，突出宜昌园区和矿山等重点项目建设，全年支付项目投资同比下降9.54%。二是肥料市场开拓卓有成效，设备运行与成本控制达到正常水平，磷铵减亏增效工作显著。三是充分发挥磷矿石和水电等资源优势，矿石产量较同期大幅度提升，电力系统自发电量创历史新高，对公司业绩起到良好支撑作用。四是加强非生产性费用控制。积极向内挖潜，向管理要效益，非生产性费用同比下降22%。
报告期内，公司不断创新资本运作方式，融资模式更加市场化，融资渠道更加丰富，股票市场、债券市场和银行融资都取得了较大突破。一是采取发行股票购买资产的方式，成功收购泰盛公司51%的股权，显著改善公司负债结构，公司草甘膦产能提升到全国第二位，实现公司产品结构升级。二是持续创新债券融资方式，成功发行中期票据8亿元，成功注册短期融资券10亿元，已发行3亿元，有效降低了公司发展对银行融资的依赖，为公司发展提供了充裕的资金。三是通过申请省级储备化肥贷款、售后回租、股权收益权信托融资等市场化的融资渠道，进一步优化了公司负债结构，缓解了公司的资金压力。
报告期内，公司积极推动内控体系建设，先后制定和修订了10项内控制度，完成了《内部控制手册》的编制。进一步规范关联交易管理，对公司日常关联交易执行情况定期进行清理和调整，确保各项关联交易公允公平、决策程序合法。对公司与控股股东存在的潜在同业竞争，以代为培育的方式进行规范。加强募集资金使用的管理，部分募集资金用于临时、永久补充流动资金，进一步提高了募集资金使用效率。
报告期内，公司在科技创新平台和能力建设等方面取得了一批新成果。钠系磷酸盐生产工艺获全国化工行业科技进步一等奖，功能性磷酸及磷酸盐系统创新工程建设与产业化实践项目获省科技进步一等奖，新增授权专利23 项。自主开发的循环水处理药剂在宜昌园区推广使用，黄磷清洁生产技术作为技术输出在同行业推广。蝉联黄磷行业能效领跑标杆企业，公司通过高新技术企业复审，成功组建磷化工产业技术研究院。
报告期内，公司严格按照“新国九条”以及相关监管法规的相关要求，对股东大会召开方式进行了调整，完善了股东大会网络投票方式，切实保障了中小投资者的知情权，健全中小投资者投票和公开征集股东投票权等机制，对关联交易、对外担保和募集资金永久补流等8个议案采取中小投资者单独计票并公告。进一步优化投资回报机制，对利润分配方案的制定，充分听取投资者特别是中小股东的意见和述求，明确了差异化的现金分红政策。
(一)主营业务分析
1利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2收入
(1)驱动业务收入变化的因素分析
本期收入113.92亿元，较去年同期的109.34亿元增加4.58亿元，增幅4.18%。主要原因：本期收购湖北泰盛化工有限公司和龙马磷业，导致合并范围增加，收入有所增长；公司全资子公司宜都兴发本期产销趋于稳定，产销规模扩增，带来收入增量。
(2)以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
单位：万吨
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注:报告期内宜都磷铵装置运行正常，产能利用率大幅提升，导致本期磷酸一铵和磷酸二铵生产量和销售量较上期大幅度增加。
(3)订单分析
本期无超过公司收入50%的订单。
(4)新产品及新服务的影响分析
本期由于完成对湖北泰盛的重组工作，自产品种类较去年新增草甘膦、甘氨酸等。2014年草甘膦及甘氨酸等实现收入5.69亿元，毛利率37.27%。
(5)主要销售客户的情况
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3成本
(1)成本分析表
单位：元
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(2)主要供应商情况
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4费用
单位：元 币种:人民币
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（1）本期销售费用较上期增加13073.45万元，增幅31.9%，主要由于公司本年新增合并泰盛公司、金信公司、龙马磷业；下属全资子公司贵州兴发投产、宜都兴发业务规模扩大。
（2）本期管理费用较上期增加8515.88万元，增幅37.57%，主要由于合并范围增加及本期增发费用所致。
5研发支出
(1)研发支出情况表
单位：元
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6现金流
单位：元 币种:人民币
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（1）收到税收返还较上期增加57.22%，本期收到的退税款增加所致。
（2）支付给职工以及为职工支付的现金增加32.58%，主要由于合并范围增加，职工人数增多，且薪酬水平较同期略有提升。
（3）支付的各项税费增加31.34%，主要由于合并范围增加，业务规模扩大所致。
（4）支付其他与经营活动有关的现金增加47.62%，主要由于业务规模扩大，运费、港口费用等支出增加所致。
（5）收回投资收到的资金减少100%，本期未发生。
（6）取得投资收益收到的现金97.29%，主要由于本期从合营、联营等投资单位取得的现金收益减少所致。
（7）收到其他与投资有关的现金增加381.34%，主要收到中央预算内固定资产投资补助增加。
（8）投资支付的现金减少67.23%，主要本期投资支出减少所致。
（9）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额增加692.74%，主要由于本期收购龙马磷业所致。
（10）吸收投资收到的现金增加31.15%，主要由于子公司吸收少数股东投资收到的现金所致。
（11）取得借款收到的现金增加33.77%，主要由于本期取得借款增加所致。
（12）发行债券收到的现金增加100%，本期发行公司债券。
（13）收到其他与筹资活动有关的现金减少48.03%，主要由于收到专项资金减少所致。
（14）偿还债务所支付的现金增减39.64%，主要由于本期到期债务增加所致。
（15）支付其他与筹资活动有关的现金增加541.5%，主要是支付的借款保证金增加所致。
7其他
(1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
本期公司利润总额58,629.71万元、净利润53,932.22万元、归属于母公司净利润49,431.1万元，分别较去年同期的13,397.72万元、7,821.75万元、5,847.39万元，增长337.61%、589.52%、745.35%，整体经营成果较去年同期有了大幅度的增加，主要利润构成情况：
(1)本期取得投资收益52040.63万元，较去年同期的15456.13万元增加36584.5万元，增幅236.7%，对联营、合营企业的投资收益从去年同期的14218.45万元下降到7317.6万元，减幅48.53%。本期投资收益增加主要是购买湖北泰盛股权时，对原持有的湖北泰盛24%股权及湖北兴瑞对金信公司50%股权按公允价值确认投资收益所致，此类因素共增加其他投资收益43755.2万元。
(2)子公司宜都兴发化工有限公司本期亏损12197.94万元，去年同期亏损20493.1万元，本期经营得到改善，减亏8295.16万元。
(2)公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
公司七届十五次董事会以及公司2014年第一次临时股东大会于2014年1月24日和2014年2月28日审议通过了关于发行股份购买资产的相关议案。公司决定向浙江金帆达发行股份购买其持有的泰盛公司51%股权，本次交易的发行价格12.71元/股，发行数量95,344,295股。2014年7月4日，泰盛公司依法就本次发行股份购买资产过户事宜履行工商变更登记手续。2014年7月14日，本公司已向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成本次交易涉及的新增股份登记手续。
公司七届十八次董事会以及公司2013年度股东大会于2014年4月12日和2014年5月7日审议通过了关于发行短期融资券的议案。2014年11月28日公司收到中国银行间市场交易商协会的《接受注册通知书》（中市协注【2014】CP462号），接受公司短期融资券的注册，公司发行短期融资券注册金额为10亿元。2015年1月15日，公司正式发行2015年度第一期短期融资券，此次融资券发行额为3亿元人民币。
(3)发展战略和经营计划进展说明
2014年主要经营目标是力争实现营业收入116亿元。2014年公司实现营业收入113.92亿元，完成经营目标的98.21%，基本完成了年初确定的经营目标。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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主营业务分行业和分产品情况的说明:上年同期，主营业务产品中不含草甘膦和甘氨酸。
2、主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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主营业务分地区情况的说明
(三)资产、负债情况分析
1资产负债情况分析表
单位：元
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(四)核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化
(五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
报告期，公司对外股权投资额14,010.32万元，较上年同期相比减少19,507.55万元，同比减少58.04%，2014年公司主要股权投资情况具体如下：
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(1)持有非上市金融企业股权情况
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持有非上市金融企业股权情况的说明
2、募集资金使用情况
(1)募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
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(2)募集资金承诺项目情况
单位:万元 币种:人民币
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(3)募集资金变更项目情况
单位:万元 币种:人民币
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(4)其他
3、主要子公司、参股公司分析
单位：万元
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4、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
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二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析（下转B21版）