公司代码：600502 公司简称：安徽水利
安徽水利开发股份有限公司
2014年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三 管理层讨论与分析
关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014年，在国内经济较为困难的期间，公司继续按照“以水为本，协同发展”的发展战略，围绕“和谐发展、持续增长”的目标，努力控制成本、开发新区市场、调整业务结构、加强基础管理，公司主要业务规模仍然实现较快扩张，经营效益保持稳定，主要指标良好。
总体业绩
2014年，公司工程业务新中标工程169项，中标总金额122.76亿元，同比分别增长24.26%和35.05%；房地产实现签约销售面积17.1万平米，签约销售收入8.2亿元，同比分别下降17.79%和18.00%；水电业务共实现营业收入0.49亿元，同比增长2.85%。
2014年，公司实现营业收入84.09亿元，净利润2.31亿元，每股收益0.46元，同比分别增长23.45%、13.69%、15.00%，收入、利润继续保持较好水平。2014年年末，公司总资产123.40亿元，净资产17.63亿元，同比分别增长31.05%和13.61%，业务规模稳步扩大。
分部业务经营情况
1、工程施工业务
报告期，公司编制了《工程施工定额管理办法》，制定了不同工程的成本定额标准，工程项目成本按定额核算管理，以控制工程主业的成本。报告期，公司在完成全国市场区域布局的基础上，战略重点西进，以国家新区为攻坚重点，在陕西西咸、重庆两江、四川天府、贵州贵安新区生根发展，市场逐步打开。
报告期，公司中标工程169项，总金额122.76亿元，其中水利工程22.05亿元，市政工程13.09亿元，路桥工程34.02亿元，房建工程50.66亿元，其他工程2.94亿元。截止2014年年末，公司在建工程246项（不包含中标未开工项目），合同总额227亿元，结转下年度合同额105亿元；中标未开工项目44项，总金额36亿元。
报告期，工程业务营业收入72.69亿元，同比增长28.18%，营业成本64.43亿元，同比增长27.31%，毛利8.26亿元，同比增长35.36，毛利率11.36%。
单位：亿元
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2、房地产业务
报告期，公司房地产实现签约销售面积17.1万平米，签约销售收入8.2亿元，同比分别下降17.79%和18.00%；房地产业务新开工面积33万平米，新开盘面积26万平米，交付面积15万平米。营业收入8.39亿元，营业成本5.41亿元，毛利2.98亿元，毛利率35.50%。
报告期，房地产业务出现下降，主要是受房地产行业整体性调整的影响，三四线城市出现滞销和房屋销售价格下降。公司新增土地储备，房地产后期开发有保障，实现了工程和地产业务的互补和联动。
单位：亿元
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3、水力发电业务
报告期，公司收购控股贡山县恒远水电开发有限公司，恒远水电规划投资建设5座电站，规划总装机容量17.11万KW，设计年发电量8.2亿度。目前，其下属的丹珠河电站、丹珠河二级电站处于试运行阶段，东月各河一、二级电站拟通过本公司2014年非公开发行募集资金投资建设，丹朱河三级电站目前正在开展前期规划建设工作。
报告期，公司水电业务共实现营业收入0.49亿元，毛利0.26亿元，毛利率52.60%。
单位：亿元
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4、其他业务
报告期，公司在蚌埠、六安、肥东分别运营安徽水利锦江大酒店、六安沃尔特大酒店、安徽水利东方国际会议中心三座酒店。报告期，酒店业务共实现营业收入0.38亿元，毛利0.02亿元，毛利率5.77%。酒店业务受政策影响，客房、会议、餐饮收入同比继续大幅下降。
(一) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
报告期，公司营业收入同比增长23.45%，主要是由于工程施工业务规模继续保持快速增长，带动公司营收规模扩大。报告期，房地产业务销售下降，导致业务收入下滑，进而拖累营收整体增速。
(2) 订单分析
公司工程施工业务2014年新中标工程169项，合同总额122.76亿元，同比增长35.05%，工程业务订单增长较快，工程项目储备较多，公司未来稳定发展的基础不断强化。
(3) 主要销售客户的情况
公司前五名客户的收入情况
单位：元
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3 成本
(1) 成本分析表
单位：元
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(2) 主要供应商情况
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4 费用
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报告期，公司合并利润表财务费用同比增加31.23%，主要原因系本年增加信托融资，导致当期信托回购溢价费用增长所致。
5 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
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(2) 情况说明
详见本报告第十一节财务报告（附注七：18--开发支出）。
6 现金流
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报告期，公司经营性现金流大幅减少，与净利润差异较大的原因是：公司2014年BT业务和新增土地储备支付资金金额较大所致。
7 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期，公司利润构成与来源未发生重大变化。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
公司于2012年7月30日召开2012年第一次临时股东大会，审议批准了《关于发行中期票据的议案》,同意公司向中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)申请注册额度不超过公司净资产40%、期限不超过5年的中期票据，用于补充生产流动资金。2013 年12月23日，交易商协会接受公司中期票据注册，注册金额为人民币3.95亿元,注册额度2年内有效,由交通银行股份有限公司主承销。2014年5月16日，公司完成了2014年度第一期2亿元人民币中期票据的发行，期限3年，发行利率7.8%，具体内容详见公司2014年5月20日发布在上交所外部网站的公告（公告编号：2014-026）。
(3) 发展战略和经营计划进展说明
2014 年，公司全年计划实现营业收入不少于81.6亿元，实现利润总额不少于3.8亿元。2014年，公司实现营业收入84.09亿元，完成全年计划的103.06%；实现利润总额3.83亿元，完成全年计划的100.71%。公司营业收入和利润总额两项指标基本完成全年目标。新签施工合同122.76亿元，完成全年计划120亿元的102.30%；房地产签约销售收入8.2亿元，完成全年计划13.5亿元的60.74%，主要是受房地产整体形势的影响。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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主营业务分行业和分产品情况的说明：
房地产业务因土地成本上升导致毛利下降；酒店业务因营业收入大幅下降而固定成本较高，导致毛利下降。
2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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主营业务分地区情况的说明
公司省内中标工程项目增加，导致省工程内业务收入增长较快，占公司营收份额扩大。
(三) 资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位：元
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(四) 核心竞争力分析
1、工程业务资质全面，推进特级资质升级
报告期内，公司拥有水利水电工程施工总承包一级、房屋建筑工程施工总承包一级、公路工程施工总承包一级、市政公用工程施工总承包一级、土石方工程专业承包一级、公路路面工程专业承包一级、公路路基工程专业承包一级、建筑装修装饰工程专业承包一级、港口与航道工程施工总承包二级和城市园林绿化二级资质以及大型水工金属结构制作与安装资质。在此基础上，公司积极推进水利特级资质升级，全面提高公司工程施工业务的资质和技术竞争力。
2、新增土地储备440亩 稳定后续发展能力
报告期内，公司在安徽省蚌埠市、合肥市新获得四块土地，其中三块位于蚌埠市，一块位于合肥市庐江县，土地总面积293,651平米，约合440亩，新增土地能够保证公司房地产业务的后续发展能力。
3、水电资产快速增长 稳定收益和现金流
报告期内，公司增资贡山县恒远水电开发有限公司，取得其60%的股权，恒远水电报告期末总资产为10.69亿元，待其水电项目全部建成满负荷投产后，其实际发电量和发电收入将大幅增长，将为公司提供稳定的利润和现金流。
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
单位：万元
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（1）证券投资情况
本公司无证券投资。
（2）持有其他上市公司股权情况
公司未持有其他上市公司的股权。
（3）持有非上市金融企业股权情况
公司未持有其他非上市金融企业的股权。
（4）买卖其他上市公司股份的情况
报告期内，公司未发生买卖其他上市公司股份的情况。
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
（1）委托理财情况
报告期，公司无委托理财事项。
（2）委托贷款情况
报告期，公司无委托贷款事项。
（3）其他投资理财及衍生品投资情况
报告期，公司无其他投资理财及衍生品投资的事项。
3、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
(2) 募集资金承诺项目情况
(3) 募集资金变更项目情况
4、 主要子公司、参股公司分析
单位：万元
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5、 非募集资金项目情况
□适用√不适用
关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
宏观经济。宏观经济发展转入新常态，增速逐步放缓；但投资短期内难以退出，仍然是经济增长的主要支撑，重点工程的刺激政策仍将作为关键时刻的稳增长主力。
行业经济。受宏观经济增速放缓、前期扩张政策刺激消化和结构调整，建筑工程行业引导力下降。房地产行业进入深度调整时期，但中国经济发展仍要靠投资持续增长的拉动，房地产、交通、能源、水利投资对建筑业的拉动作用依然明显，基础设施建设投资在一定时期内将保持适度持续增长。此外，国家大力推进区域总体发展战略，推进“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设，为施工行业发展提供较大空间。
面对的挑战。建筑工程高度竞争，微利生存；高利工程被大型承包商抢占；业主强势地位明显，工程企业资源控制能力不足。房地产行业进入深度调整期，行业分化将更加拉大，无规模、品牌、资本优势的地产商将生存艰难。水电投资大、回收期长，公司现有电站装机规模小、发电量少，占公司营收规模不到1%，毛利占比不到10%，尚未形成规模。
发展机遇。工程业务方面，国家和社会工业化、城镇化中长期的投资增长规模仍然足以支撑建筑较长时期的发展城镇化仍将刺激住房、市政、商业、交通、环保等建设需求；短期内，大型工程投资仍是经济托底的主力；此外，安徽省内大型水利工程启动，利好公司工程业务。房地产方面，城镇化仍将刺激住房需求，房地产行业仍然有刚性需求支撑，行业合理的发展仍然有所保证。水电方面，水力发电作为清洁能源，得到国家政策支持。
(二) 公司发展战略
公司主业定位于建筑施工、房地产开发和水电投资建设与运营。为实现规模和效益同步快速增长，公司确立了“以水为本，协同发展”的整体发展战略，持续推进建筑施工和房地产业务的发展壮大，加快发展水电业，同时明确“稳定建材业，收缩酒店业”的辅业发展思路，确立了集发展、稳定、收缩于一体的业务组合。2015年，公司力争综合实力进入国内水利水电工程施工总承包特级资质企业行列，成为具有国内竞争力的知名大型建筑工程施工和房地产企业。
以水为本，集中精力和资源，发挥水利优势，做大做强水利工程施工、水电业，实现公司规模快速扩张；协同发展，充分发挥“施工”+“地产”+“水电”的产业协同优势，实现三大主业互促共进，保障公司战略目标的实现。
(三) 经营计划
2015年，公司计划实现营业收入不少于92亿元，实现利润总额不少于3.4亿元，工程施工业务新签合同额不少于135亿元，房地产业务实现签约销售收入不少于15亿元，努力争取水利特级资质申报成功。
为实现上述经营计划，公司计划采取以下策略和行动：一、全力开拓市场。二、调整产业结构，培育产业优势。三、精细管理，优化项目管控，强化重点工程履约，完善目标责任体系，加强质量管理。四、创新融资方式，推进资金集中。五、夯实基础管理，推行管理标准化、流程化和精细化，提升管理水平。加强制度建设，做好预算管理，确保安全生产，加快信息化建设。六、规范运作，强化风险管控，有效防范决策风险、经营风险、诉讼风险、债务风险、投资风险。七、以人为本，加强团队建设、人才队伍建设、执行力建设、学习型组织建设。
(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
2015年，为满足业务发展的资金需求，公司计划向银行申请授信额度61.25亿元，其他资金需求将通过发行中期票据等方式予以解决。此外，公司计划完成非公开发行，募集资金6亿元，用于购置施工设备和建设东月各河一二级水电站。
(五) 可能面对的风险
1、宏观经济和市场变化风险
建筑施工和房地产行业受国家宏观经济影响较大，宏观经济运行和固定资产投资影响建筑市场的业务总量，政策调控及市场变化直接影响房地产行业的运行。
为应对宏观经济和市场风险，公司计划采取以下措施：
继续做好市场经营工作。精耕细作省内市场，充分发挥省内的资源优势，对省内重点市场精心设点布局。大力开拓省外市场，充分利用国家城镇化建设、长江经济带等区域建设带来的投资契机，在做好战略性客户维护的同时，谋划在财政能力好、建筑产业成长潜力较大的区域开辟新市场，争取在国家五大新区有更大突破。
继续做好房地产营销策划工作。认真研究和把握房地产开发政策和形势，以客户为导向，适时调整产品结构和营销策略，突出差异化竞争优势。积极引进和培养“金牌销售员”领军队伍，建立适应市场的薪酬激励与约束机制，最大限度发挥营销人员的积极性与创造性。有针对性的储备开发用地，加强市场研究和项目可行性论证，提高前期策划和规划设计水平。
2、工程管理风险
公司工程项目多、合同总额大、分布广，成本不断上升，安全、质量、核算、成本控制等管理任务重，工程结算、资金回笼、合同管理、劳务分包等各阶段风险大，总体经营管理难度大。
为应对工程项目管理风险，公司计划采取以下措施：
强化重点工程履约。对在建工程进行风险评估，梳理出30-40项重点工程进行重点协调和管理，确保重点工程合同履约，项目部认真编制目标实施方案并严格落实，确保实现各项重点目标。
完善目标责任体系。施工版块合理安排各分公司各项经济指标和管理指标，签订目标责任书，明确各项管理目标、要求和检查考核的细则，各分公司根据年度目标责任书，编制相应的措施计划，分解落实，同时增加已完工程决算专项指标和信用评价管理两个专项考核指标。
加强质量管理工作。按照建筑质量终身责任追究要求，健全股份公司、分公司、项目部的三级质量管理体系，建立以项目经理为第一责任人、项目质量员为具体责任人的质量保证体系，完善质量监督、检查机制和检查标准。加强质量管理人员队伍建设，满足公司市场经营和项目管理的需要，逐步建立质量管理人员考核机制，奖优罚劣，切实发挥质量管理人员的作用。
3、财务风险
由于公司业务规模快速增长，工程占款较多，水电资产初始投资大、回收周期长，资产周转率低，资本不足，负债快速扩张，导致资产负债率持续上升，财务杠杆较高，存在财务风险。
为应对财务风险，公司计划采取以下措施：
创新融资方式，扩大融资规模。以控制负债率为主要目标，创新资本运作手段，拓宽融资渠道，增加权益融资，全力推进6亿元定向增发工作，探索其他权益性融资渠道。加强与银行机构合作，整合合作授信银行，扩大授信总量，储备授信资源，增强融资保障，低成本引进资金。
积极应对建筑业营改增。做好组织分工、项目测试、票据管理等基础工作，制订应对方案与措施，争取享受营改增的优惠政策，避免税负增加的不利影响。
继续推进资金集中。研究制订共管资金和监管资金释放方案，增加资金集中度，努力释放经营性资源的增值创利能力，推动产融结合。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
1、2014年12月30日，经公司第六届董事第十六次会议审议通过，公司执行财政部修订后的《企业会计准则》，并且变更部分其他会计政策和会计估计。 2014年财政部修订了《企业会计准则第2号-长期股权投资》、《企业会计准则第9号－职工薪酬》、《企业会计准则第30号—财务报表列报》、《企业会计准则第33号—合并财务报表》、《企业会计准则第39号—公允价值计量》、《企业会计准则第40号—合营安排》、《企业会计准则第41号—在其他主体中权益的披露》等会计准则。公司执行财政部新修订和颁布的企业会计准则，并且调整酒店业务成本核算方法，因此对会计政策进行调整。该项会计政策变更对公司损益、总资产、净资产不产生影响。 本次会计估计变更主要是调整公司部分应收账款的坏账计提比例和水电业务固定资产折旧年限。变更后，本公司合并范围内单位的应收款项、按约定支付业主的投标保证金、履约保证金坏账准备计提比例调整为零（不计提）。会计政策和估计变更的具体影响，详见本报告第五节“重要事项”第十一“执行新会计准则对合并报表的影响”、本报告第十一节“财务报告”（五、30）--重要会计政策和会计估计的变更。并请参阅本公司于2014年12月31日披露于上交所外部网站、上海证券报、证券日报的《安徽水利关于执行新会计准则及会计估计变更的公告》（2014-057）。 2、2015年2月9日，经公司第六届董事第十八次会议审议通过， 公司执行财政部新修订的《企业会计准则第37号——金融工具列报》，将资产负债表中的信托股权形成的“少数股东权益”调整为公司负债。本次会计政策变更不影响公司2013和2014年度净利润，将对2013年年末资产负债表中“少数股东权益”和部分负债科目进行追溯调整。会计政策和估计变更的具体影响，详见本报告第五节“重要事项”第十一“执行新会计准则对合并报表的影响”、本报告第十一节“财务报告”（五、30）--重要会计政策和会计估计的变更，并请参阅本公司于2015年2月10日披露于上交所外部网站、上海证券报、证券日报的《安徽水利关于会计政策变更的公告》（2015-009）。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
不适用。
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
（1） 本公司本年纳入合并范围的子公司
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上述子公司具体情况详见本附注七“在其他主体中的权益”；
（2）本公司本年合并财务报表范围变化
本年新增子公司：
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本年减少子公司：
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本年新增及减少子公司的具体情况详见本公司2014年年度报告第十一节财务报告（附注八）--“合并范围的变更”。
4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
不适用。
安徽水利开发股份有限公司
董事长：赵时运
二〇一五年三月十日