证券代码：600227 证券简称：赤 天 化 编号：临2015－031

  贵州赤天化股份有限公司关于对2014年年度报告事后审核意见的回复公告

  本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  根据上海证券交易所《关于对贵州赤天化股份有限公司2014年年报的事后审核意见函》（上证公函[2015]0219号）的要求，公司现对函件中涉及的事项进行回复说明：

  一、关于公司经营模式

  1、产业链情况。报告期内，天然气价格持续上涨，而煤炭价格走低，公司主营产品尿素的上游包括气头和煤头两种，请结合公司化工类主要产品的上下游供需状况、价格走势、公司煤头与气头的占比，补充披露化工类产品的产业链结构、产能产量、影响收入与利润的主要因素、公司的竞争优势与不足。

  回复：

  公司主营产品尿素分为气头和煤头两种，具体情况如下：

  （1）、公司气头生产装置是以贵州赤天化赤水化工分公司（以下简称“赤水分公司”）为中心，年产能为63.5万吨尿素,占公司总产能115.5万吨的54.98%；年需天然气量约5亿立方米。因天然气供应量紧张、价格多次上调和尿素市场价格持续下降等许多原因，赤水分公司销售收入与利润受到较大影响。2014年赤水分公司采购天然气量相比2013年下降了12.42%，天然气价格相对2013年上涨0.18元/立方米，每吨尿素同比增加成本126元（天然气成本占到产品尿素总成本的70%左右）。2014年气头生产装置实际生产尿素43.17万吨，占总产量的54.20%，同比下降14.64%。2014年产品尿素销售均价相比2013年价格下降331元左右。因此，天然气价格的变动和产品市场价格的变动是影响赤水分公司利润的主要因素。

  （2）、公司煤头生产装置是以贵州赤天化桐梓化工公司（以下简称“桐梓化工”）为中心，设计产能为30万吨甲醇/年，52万吨尿素/年，占公司尿素总产能115.5万吨的45.02%；2014年生产尿素36.48万吨，占总产量的45.80%；生产甲醇20.19万吨；尽管原材料煤炭价格同比下降，但因产品市场价格下滑，桐梓化工2014年实现净利润-4.82亿元。影响桐梓化工2014年收入与利润的主要因素在于：一是规模优势未能有效发挥；二是受国内整体经济形势不佳影响，尿素、甲醇产品市场持续低迷，特别是尿素价格同比下滑严重；三是财务费用负担沉重，企业还贷压力大，推高了产品成本。

  （3）、公司的竞争优势与不足。

  A：优势：

  a、品牌优势：公司主导产品"赤"牌尿素在全国同行业内有较高的声誉。"赤"牌尿素在贵州市场占有率高，品牌效应较强，客户忠诚度高，价格具有风向标作用。

  b、生产技术管理优势：公司现有化肥装置的运行管理水平一直位居同行业前列，能耗控制居同类装置先进水平；公司长期不懈的安全生产管理和优良的生产技术骨干队伍，保持了企业较高的生产技术管理水平，确保了装置长周期低成本运行。

  c、是煤炭价格现在处于低位，桐梓化工生产具有一定成本优势。

  B、不足：

  a、产品结构单一，产品附加值不高，产品抵抗市场风险能力不强；

  b、财务费用负担沉重，在很大程度上削弱了产品综合竞争力。

  同时，请按行业或产品补充披露本年度成本的主要构成项目（如原材料、人工工资、折旧、能源等）及占总成本的比例情况，并提供上年同口径可比数据，如无法取得可比数据，应当说明原因。

  回复：

  报告期化工产品成本结构如下：

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  报告期医药配送成本结构如下：

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  2、医药业务。公司2014年医药物流配送业务的成本占比35.98%，营业收入占比39.11%，医药制造成本为0.请补充披露报告期内公司在医药领域具体业务类型、盈利模式、毛利率、竞争优势以及同行业的比较情况。

  回复：

  公司医药业务主要是以控股子公司贵州康心药业有限公司（以下简称“康心公司”）为中心，现就相关问题作以下说明：

  （1）公司在医药领域的具体业务：药品、器械、中药材等健康类品种的批发，以及医药物流配送、仓储及信息化服务。2014年，康心公司营业收入总额127,910万元。

  （2）盈利模式：主要体现在勤进快销快配的业务规模化、服务规范化方面。

  （3）毛利率：2014年公司医药综合毛利率6.74%。

  （4）竞争优势以及同行业的比较情况：康心公司的竞争优势主要体现在以下三方面：一是标准化的物流配套硬件，如标准化的仓库、自动分拣传输线等先进物流设施设备的配套；二是精细化的信息化管理，康心公司所有购、销、存的业务全部通过信息化业务系统，实现货物流、资金流、信息流的三流合一与货、票、款的及时对应与方便查询；三是坚守“诚实守信、务实创新、互利双赢”的发展理念，在与同行业的竞争中比规模、比速度、比信用，得到行业内众多上下游合作伙伴的业务支持及行业主管部门的赞扬、支持。

  康心公司2014年的主营构成中：费用比率5.44%、成本比率92.64%；销售模式为全国购买产品至贵州出售（公司的供应商主要为全国各地的药厂及行业内有供货能力的医药商业企业；客户主要为贵州省的医药商业公司+县级以上的规模性医院+零星终端[社区医院、药房诊所、连锁药店等]这三类）；销售市场份额的大致占比为：医药商业公司58%+县级以上的规模性医院32%+零星终端10%。

  （5）公司2015年在医药领域的经营计划：

  通过康心公司维持医药商业公司类销售业务的规模性盘子；深挖县级以上的规模性医院销售上量及利润；广泛与零星终端亲密接触，做好医药贸易在全省各地州市县乡的覆盖；通过为行业互补性企业提供经营平台、丰富经营品种、保证服务质量，务实推进电子商务，选择部份连锁经营性质的药店实施并购或控股策略增强企业的终端布局能力，医药业务力争实现销售收入20亿元。

  3、销售模式。年报显示，报告期内，公司加强了产品营销渠道拓展，积极开拓广东、广西、湖南、湖北、云南等省份新兴市场。请补充披露公司拓展市场、加强营销模式的具体做法、对公司经营业绩的影响、各地新市场的占有份额、营业收入占比、以及未来营销计划。

  回复：

  （1）、报告期内，公司加强了产品营销渠道拓展，积极开拓广东、广西、湖南、湖北、云南等省份新兴市场。公司拓展市场、加强营销模式的具体做法有：

  ①满足市场需求，采取不同的尿素包装：云南采取蓝字白底覆膜袋包装、两广50kg黄袋黑字包装、广西河池采用白带黑字包装。另外还增加中颗粒包装等。

  ②在价格上采取区域作价，根据各个市场采取不同的定价策略，既能很好地开辟市场，同时也能获得更好的的销售收益。

  ③在渠道建设上对开辟新市场采取借力销售，和当地最有实力的销售商合作，利用对方完善的销售渠道，在短期内迅速地进入到市场中去。

  通过以上措施，2014年公司省外市场尿素销售达到了27万吨以上，公司新增产能得到了很好的消化。

  2014年公司新兴市场尿素销售统计表

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  2015年，公司将在稳固现有销售市场份额的同时，继续加强对新兴市场的开拓，全力做好公司产销平衡工作。

  另外，2014年期末，公司预付款项占总资产的3.41%，与上期末相比增加92.27%，请补充披露预付款项大幅增加的原因，并按公司不同主营产品类别，披露原材料及产品的购销模式。

  回复：

  （1）公司2014年预付款项大幅增加的原因主要是原料采购、工程预付款及化工贸易预付款同比增加所致。

  （2）原料采购模式：天然气原料因是卖方市场，需提前10天且用现款支付一旬的气款；煤炭因是买方市场，一般采用货到付款或赊购模式。

  （3）主导产品销售模式：尿素主要采用经销模式；甲醇采用经销与直销相结合的销售模式。

  4、利润构成。公司2014年度实现归属于上市公司股东净利润-5.75亿元，与上年同期相比减少7765.73%。年报中分析净利润大幅变动的主要原因为主导产品销售价格同比大幅下降、化工贸易收入同比大幅减少。请补充披露公司化工贸易的主要业务类型、盈利模式、减少该业务的主要原因，并比较该项业务近两年对公司营业总收入占比、对公司本期利润的具体影响。

  回复：

  （1）化工贸易主要业务类型

  公司化工贸易业务主要有两种：代理销售与传统贸易。

  （2）化工贸易盈利模式

  2014年公司化工贸易盈利主要依靠代理销售，充分利用公司平台资源和品牌优势，获得一定的收益。在精细化工贸易方面，公司通过与沿海城市的化工企业、化工贸易公司合作，共同经营管理，风险和收益共担，以获取贸易利润。

  （3）减少该业务的主要原因

  2014年，由于国际国内经济低迷，实体生产企业经营效益普遍下滑，加上贸易流动资金不足，是公司化工贸易业务减少的主要原因。

  公司全资子公司金赤化工有限责任公司2014年净利润为-48157.39万元，占母公司亏损总额的84.00%。请分析行业和产品，补充披露金赤公司的成本分析表（包括成本构成项目、本期与上年同期的金额、对比情况等）、主要业务分行业和分产品情况（包括营业收入、成本、毛利率、与上年同期的比较），并分析金赤公司巨额亏损的原因。同时，请结合金赤公司原材料及生产工艺，比较同行业煤头或气头化工产品近两年营业收入、营业成本、毛利率、净利润等指标，分析金赤公司的行业竞争力。

  回复：

  （1）桐梓化工（原名“金赤化工”）主要产品成本分析及利润构成情况表

  A、尿素成本分析表

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  B、甲醇成本分析表

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  C、产品利润构成情况表

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  (因无法取得同行业相关数据，故无法进行行业对比分析。)

  从上表可以看出，桐梓化工2014年经营亏损的主要原因是主导产品毛利率同比大幅下降。具体而言，2014年尿素销售价格同比下降331元/吨，降幅18%；甲醇销售价格同比下降80元/吨，降幅3.22%，产品价格的大幅降低是导致产品毛利率大幅下降的主要因素。

  （2）桐梓化工的行业竞争力

  尽管2014年桐梓化工出现较大经营亏损，但主要原因还是主导产品市场价格持续低迷所致。事实上，作为国内大型煤化工企业之一，桐梓化工在行业内依然具有较强的竞争力，主要体现在以下方面：

  首先，桐梓化工装置设备及工艺装备达到国内先进水平和国际主流水平，其气化工艺选用国际先进、成熟的三大主流煤气化技术之一美国GE德士古水煤浆气化技术，氨合成、甲醇合成工艺技术选用国际上成熟、先进的瑞士卡萨利合成氨技术、丹麦托普索甲醇合成技术，配套选用国产低温甲醇洗技术，尿素工艺选用赤天化成功运用并掌握的二氧化碳气提法尿素生产技术。GE德士古水煤浆气化技术与鲁奇炉等传统的固定床、流化床等气化工艺相比，煤种适应性广、资源利用率高，能耗较低，能够回收生产废水用于煤浆制备工段，安全性能好、有利于环保，不生成焦油、酚等污染环境的副产物，外排废水很少气化炉渣为固态排放物,没有飞灰等带出,不污染环境, 而且是良好的建筑材料。合成氨、甲醇和尿素生产工艺经过实践检验，运行稳定，生产过程中产生的副产物较少，物料转化率高，产品品质好。

  其次，桐梓化工凭据其先进的生产管理水平，装置运行情况在全国同类型煤化工企业中处于领先地位，在当前煤价较低的情况下实现规模生产具有较大的成本优势。

  5、主要客户及供应商情况。请补充披露公司主要销售客户和供应商的情况，并分别以汇总方式说明并披露公司向前5名客户销售额占年度销售总额的比例，及向前5名供应商采购额占年度采购总额的比例。

  回复：

  （1）公司2014年前五名供应商采购金额及占采购总额的比例如下表：

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  （2）公司2014年前五名客户销售额占年度销售总额的比例如下表：

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  二、关于公司的经营风险

  1、毛利率下滑。年报显示，2014年公司尿素、甲醇、硫酸铵、硫磺、化工贸易产品的销售毛利率与上年同期相比分别下降114.39%、690.6%、286.34%、225.89%、924.88%，但未披露毛利率大幅下降的具体原因。请从产能、产品市场占有率、上游原材料价格、下游供需关系等方面，对比同行业整体走势，补充披露上述产品毛利率大幅下降的具体原因、未来面临的毛利率下滑风险及应对措施。

  回复：

  （1）公司产品毛利率大幅下降的具体原因

  一是受产品产能影响：2014年公司生产尿素79.65万吨，同比减幅19.76%；生产甲醇20.19万吨, 同比减幅21.25%。产品产量的降低，导致尿素、甲醇产品的单位固定成本同比上升，使得产品单位利润减少，毛利率降低；二是2014年国家发改委继续上调天然气价格，导致公司气头装置尿素生产成本上升；三是由于受国内经济发展速度放缓及产品产能过剩影响，产品下游供需矛盾突出，尿素、甲醇、硫酸铵、化工贸易等产品市场价格持续低迷，特别是尿素和硫酸铵市场价格同比大幅下跌，尿素降幅达18%，硫酸铵降幅达30%，产品价格的大幅降低是导致公司2014年产品毛利率大幅下降的主要因素，2014年全国化肥（氮肥）行业也因此出现整体亏损局面。

  （2）未来面临的毛利率下滑风险及应对措施

  目前，尿素价格呈现企稳态势。鉴于：一方面随着天然气价格市场化改革的不断深入，国内气头尿素生产企业必然面临产品转型，预计尿素产能供给将发生较大变化，产品供过于的状况将会得到大幅缓解；另一方面，国家始终对粮食安全高度重视，化肥需求稳定；再一方面，随着甲醇制烯烃、甲醇汽油等下游产品项目的陆续建成与投产，甲醇产能过剩的局面有望发生改变。为此，公司对未来的尿素、甲醇等产品的市场价格走势持谨慎乐观判断。但短期内仍然不排除尿素、甲醇继续低位徘徊的行情走势，因此对于当前及未来可能面临的毛利率下滑风险，公司将积极采取以下应对措施：

  A、公司将坚持多元化的发展战略，深化技术创新和管理创新，提升运行效率和经济效益；

  B、加快产品结构调整步伐，不断丰富产品链，通过对产品结构的不断优化完善，确保煤化工产业健康稳定发展；

  C、加大对医药流通行业的投入，扩大市场占有率，进一步拓展生存发展空间，加强市场风险抵御能力和综合竞争力。

  D、做好非公开发行股票再融资工作，力争早日募资到位，偿还公司银行贷款和补充流动资金，改变财务结构，降低财务费用，提升产品市场竞争力。

  2、环保政策风险。新《环保法》规定，国家对严重污染环境的工艺、设备和产品实施淘汰制度，并加强对大气、水、土壤的保护。根据2013年制定的全国高标准农田建设总体规划，到2020年实现粮食和农业生产的化肥、农药使用量零增长。请结合此背景，补充披露国家环保政策对公司生产技术、产能产量的影响，以及公司在产品结构、技术改造、环保投入等方面的应对措施。

  回复：

  公司生产装置有赤水分公司（“气头”）与桐梓化工（“煤头”）两套装置，现将两公司的环保情况分别阐述如下：

  1、赤水分公司环保情况

  A、基本情况：

  a、废水处理

  公司针对废水特点建有三套废水处理装置。一套是通过一段转换炉烟道气加热后，对天然气进行增湿，将废水中污染物氨氮、二氧化碳等回收作原料，从而增加天然气余热的利用率；第二套是对合成氨、尿素工艺冷凝液进行汽提，经处理后的冷凝液达到锅炉给水的标准，全部用作锅炉给水使用；第三套是水汽车间废水回收装置，将水汽、合成氨、尿素、二氧化碳回收装置用后的冷却废水、洗涤水等全部回收进入澄清池，用作新鲜补充用水，每年可回收废水近200多万吨。

  b、废气处理

  公司建有2套烟气二氧化碳回收系统和1套驰放气氢回收系统。通过有机碱烟气二氧化碳吸收装置，将烟气中二氧化碳吸收，再进行蒸汽解吸，回收的二氧化碳用于产品尿素的原料。通过建立氢回收系统将合成氨循环段的驰放气进行洗涤、分子筛吸附和深冷分离，回收氨和氢气，从而使得原本用于燃烧的废气重复利用。

  c、固体废物和废油处理

  公司对更换的催化剂、废油等废物进行分类存放，并委托有资质的单位进行处置。

  d、其他处理和监测措施

  建立了排污在线监测系统，24小时接受贵州省环保厅监测，监护排放标准。建立了2000 m3的事故池和液氨贮罐喷淋装置等应急装置，保证任何情况均无超标废水排放。

  通过以上措施，公司实现了三废达标排放，并获得国家清洁生产企业殊荣和全国百家节能减排先进典型称号。

  B、面临的政策风险：赤水分公司面临的环保政策风险主要是“合成氨工业水污染物排放标准” （GB13458-2013）的要求，从2016年1月起氨氮排放标准为25mg/L。赤水分公司目前排放已基本达到上述标准。对此风险防控将采取以下措施：

  a、继续加大对界区冲洗水等的收集，减少无序排放；

  b、优化合成增湿系统、尿素废液解析系统的控制，从源头上减少污染负荷；

  c、继续加强现有环保设施的运行管理，开展节能、环保技术改造，确保达标排放、清洁生产。

  2、桐梓化工环保情况

  A、基本情况：

  桐梓化工自建厂伊始便高度重视环保问题，严格按照“三同时”的要求开展工作、配套建设了相关环保设施、装置。对于生产中产生的硫化氢、二氧化硫、粉尘、废水和废渣等废弃物分别采用克劳斯硫回收技术、江南环保氨法脱硫技术、静电除尘技术及SBR生化法进行处理。一是得到了副产品硫磺，二是避免了传统石膏法处理二氧化硫时产生大量固体废物的弊端，还副产了硫酸铵，三是回收粉尘用于生产建筑材料，四是采用SBR生化法对全厂生产、生活污水进行处理，得到的回用水用于全厂绿化喷淋和卫生冲洗。五是将产生的废渣用于锅炉掺烧，进一步提高了资源利用率；公司对更换的催化剂、废油等废物进行分类存放，并委托有资质的单位进行处置。

  B、面临的政策风险：结合国家新实施的环保法和公司生产经营的实际需求，采取以下措施进行环保风险防控：

  a、桐梓化工将进一步利用生产中富裕的低压蒸汽干燥气化炉产生的细渣，降低细渣含水率，提高资源综合利用率并减少固废产生量；

  b、加大对原料煤采购的优选管理，满足工艺需求得条件下，选

  用硫含量较低的原料煤，从源头上降低后续系统的污染负荷；

  c、加大对硫回收系统、烟气处理设施的技术改造工作，以及其他环保设施的技改和资金投入，提高装置稳定性和处理能力，满足环保要求；

  d、重新修订《环保应急预案》，加强预案的演练，保证应急状态下的准确、及时地处置，确保风险可控。

  通过上述举措，确保桐梓化工的生产满足国家新的环保要求，同时也挖掘装置的节能、环保技改潜力，进一步降低生产成本，获取更好的环保效益与经济效益。

  三、关于相关交易

  经检查公司临时公告的披露情况，年报中有若干交易事项未披露，请根据本所《上市规则》、《上市公司关联交易实施指引》等相关规定，请检查以下交易是否达到披露标准，如应披露，请按相应的交易类型补充披露，并说明是否履行了必要的审议程序、未及时披露的原因。

  1、报告期内，贵州产业投资（集团）有限责任公司向公司支付了天福化工51%股权转让款，本息共计504,942,313.14元。

  回复：

  2012年8月3日，公司2012年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司转让所持贵州天福化工有限责任公司51%股份的议案》。2012年8月6日，公司与贵州产业投资（集团）有限责任公司（以下简称“产投公司”）以及贵州天福化工有限责任公司（以下简称“天福化工”）三方正式签订了《关于贵州天福化工有限责任公司股权转让以及相关债权债务转移的协议书》，并同时披露了该协议的相关内容。根据协议书约定，产投公司应于2015年8月10日前偿还股权转让涉及的全部款项。截止2014年9月底，产投公司在协议约定的期限内偿还了股权转让款、欠款及利息共计504,942,313.14元。公司认为此交易事项是双方履行约定合同条款范围和合同有效期内的事项，之前协议相关内容已按规定作了公告，故公司未对此事项进行披露。

  2、公司于2014年11月30日与赤天化集团有限责任公司签订了债权债务抵偿协议，双方同意将截止2014年11月30日赤天化集团应付公司的股权转让款2136.988万元用以抵偿公司所欠赤天化集团公司借款。

  回复：

  2014年5月29日，公司2014年第三次临时股东大会会议审议通过了《关于拟向控股股东贵州赤天化集团有限责任公司转让公司所持贵州赤天化纸业股份有限公司及贵州赤天化纸业竹原料有限公司股权的议案》。2014年5月31日，公司与控股股东贵州赤天化集团有限责任公司（以下简称“集团公司”）签订了股份转让协议，根据协议约定，集团公司除用所持天阳公司全部股权、部分经营性资产作为支付对价外，集团公司再以5,342.47万元现金分期补齐转让款，其中于2014年11月30日前支付2,136.988万元。

  2014年9月16日，公司2014年第五次临时股东大会审议通过了《关于公司拟向控股股东贵州赤天化集团有限责任公司借款的议案》；2014年9月23日，公司与控股股东签订了《借款协议》，借款金额2亿元，公司可提前还款；2014年9月25日，公司披露了《关于向贵州赤天化集团有限责任公司借款的进展公告》，公司严格履行了审议、披露程序。

  鉴于集团公司需向公司支付2,136.988万元，而公司又欠集团公司2亿元，经双方协商一致，同意互抵债权债务，并于2014年11月30日签订了债权债务协议。公司认为该交易事项是在双方签订的协议范围内和合同有效期内履行的交易事项，之前涉及相关协议内容已按规定作了公告，故公司未对此事项进行披露。

  3、“太平洋证券股份有限公司资产收益权回购对价款”的期初余额为7亿元，期末余额为0.

  回复：

  2013年7月29日，公司第五届十五次临时董事会审议通过了《关于公司向太平洋证券股份有限公司转让与回购财产收益权的议案》；2013年9月27日，公司与太平洋证券股份有限公司签订了《财产收益权转让与回购合同》，根据合同约定，回购时间最长不超过一年（合同期限：2013年9月27日至--2014年9月26日），但公司可提前回购。2013年10月8日，公司披露了《关于公司向太平洋证券股份有限公司转让与回购财产收益权项目进展公告》，公司严格履行了审议、披露程序。

  截止2014年9月26日，公司按合同约定对财产收益权进行了回购。公司认为，该事项是在双方签订的合同范围内和合同有效期内的交易事项，之前合同相关内容已按规定作了公告，故公司未对此事项进披露行。

  4、金赤公司因未能偿还6000万元银行贷款，于2014年9月将主厂区土地使用权抵押给重庆银行。

  回复：

  金赤公司因流动资金紧张，未能按期偿还重庆银行6000万元贷款。经与重庆银行协商，重庆银行同意延期还款，但需金赤公司以主厂区土地使用权作抵押。2014年5月15日，金赤公司董事会审议通过了该事项，公司在2014年年报中的报表附注中进行了说明。

  四、关于财务信息

  1、库存。报告期内，尿素产品虽然价格低迷，但产能过剩情况得到一定缓解，且出口需求不断扩大，年报显示，公司2014年存货减少30.4%（主要原因是尿素库存商品减少），但公司在期初余额末做跌价准备前提下，在期末分别对库存商品、自制半成品账面余额做9.2%和8.1%的跌价准备，请补充披露两类存货期末跌价准备的依据及充分性。

  回复：

  公司存货减值准备的计提方法为：每一会计期末，将存货的可变现净值和其账面价值进行对比，如果可变现净值低于账面价值，则按其差额计提存货减值准备，如果可变现净值等于或高于账面价值，则不计提存货减值准备。公司存货可变现净值的具体确定方法为：“产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值”。

  2013年年末公司的“库存商品—尿素”的平均售价在1,850元左右，而其账面成本价为1,632.83元，库存商品的售价减去相关税费以后的可变现净值高于其账面成本价格，因此公司2013年年末没有对库存商品计提减值准备；自制半成品主要是公司已经生产完毕，但尚未包装的散尿素，其包装完成后的售价跟成品尿素的价格是一致的，因为这些自制半成品的可变现净值减同样是高于其账面成本价格加上包装环节的成本费用后的总成本的，因此，公司2013年年末也没有对自制半成品----尿素计提减值准备。

  2014年年末，公司的“库存商品—尿素”的平均售价在1,500元左右，而其账面成本价为1,712.33元，库存商品的售价减去相关税费以后的可变现净值已低于其账面成本价格，因此公司2014年年末将库存商品可变现净值总额低于其账面成本总额的金额计提了减值准备；2014年末公司的自制半成品主要是已经生产完毕但尚未包装的散尿素，其包装完成后的售价跟成品尿素的价格是一致的，公司将这部分自制半成品的账面成本价格加上预计包装环节的成本费用后的总成本金额高于其可变现净值总额的部分金额计提了减值准备。

  终上所述，公司2013年末没有计提存货减值准备是符合企业会计准则及公司的相关会计政策的规定的，2014年末存货减值准备也是按照企业会计准则及公司的相关会计政策的规定来计提的，存货减值准备计提的依据合法，计提也是充分的。

  2、坏账准备。年报显示，按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款中，1年以内、1至2年、2至3年、3年以上其他应收款计提比例分别为0.005、0.05、0.1、0.2，请补充披露计提比例的确定依据以及是否充分。

  另外，按1年以内其他应收款计提比例为0.005计算，请补充披露计提贵州赤天化集团有限责任公司“纸业公司股权转让余款等”的坏账准备是否准确。

  回复：

  公司对于正常信用风险组合的应收款项（含应收账款和其他应收款）采用账龄法计提坏账准备，即1年以内、1至2年、2至3年、3年以上应收款项计提比例分别为0.005、0.05、0.1、0.2，这也是公司多年以来采用的会计政策，具有连续性和一致性。事实表明，截止2014年底，公司正常信用风险组合的应收款项的回款情况是良好的，说明客户信用度较高，公司计提的坏账准备足以抵减公司产生的坏账损失。此外，需要补充说明的是，公司对有明显证据表明无法收回的应收款项，则采用个别计提法，如公司对贵州省农资公司的17,892,267.12元欠款全额计提了坏账准备。因此，公司坏账准备计提的依据是合理的，也是充分的。

  另外，公司对其他应收款中的贵州赤天化集团有限责任公司“纸业公司股权转让余款等”计提坏账准备，原因是公司将该笔应收款项划分为正常信用风险组合的应收款项，并按账龄法计提坏账准备，符合公司会计政策，也符合谨慎性原则。

  3、商誉。年报显示，报告期末，公司对铜仁梵天药业有限公司相关商誉价值进行了测试，全额计提减值准备1,785,000元，请补充披露测试的过程与结论，并说明测试的客观性、全额计提减值准备的充分性。

  回复：

  公司账面商誉的原始入账价值为1,785,000元，是公司的控股子公司贵州康心药业有限公司（以下简称“康心公司”）收购铜仁梵天药业有限公司（以下简称“铜仁梵天”）51%的股权时，其合并成本超过按比例获得的铜仁梵天可辨认资产、负债公允价值的差额人民币1,785,000元形成的。2014年年末，公司在对该项商誉进行减值测试时发现，铜仁梵天2014年全年亏损610,321.58元，而2013年则盈利709,575.56元。而铜仁梵天2014年亏损的主要原因是销售增长缓慢，经营成本不断增加，毛利率持续下滑，且影响铜仁梵天盈利能力的上述相关因素在短期内无法消除。考虑到以上原因，公司认为铜仁梵天在未来可能持续亏损，公司所确认的商誉已经减值，因此控股子公司康心公司将所确认的商誉1,785,000元全额计提了减值准备。由于本项减值准备的计提，减少了公司合并报表净利润396,270元（计算过程：商誉的账面价值1,785,000元扣除递延所得税资产446,250元后对利润总额的影响金额为1,338,750元,再乘以公司对康心公司的持股比例29.6%后,对公司的合并报表净利润的实际影响金额为396,270元）。

  终上所述，公司对铜仁梵天的商誉进行减值测试的过程符合相关规定，所提减值准备也是客观的和充分的。

  五、其他

  年报中“截止报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表”，持股数量排名后四位股东仅披露至信用交易担保证券账户，请拆分至具体持股股东，并予以披露。

  回复：

  公司根据监管要求申请了截止到2014年12月31日的融资、融券账户明细，拆分后的前十名股东具体如下表：

  贵州赤天化股份有限公司股东名册

  （截止至2014年12月31日拆分融资、融券账户后）

  单位:股

  ■

  特此公告。

  贵州赤天化股份有限公司

  董事会

  二〇一五年三月二十七日