公司代码：600754、900934 公司简称：锦江股份、锦江B股
2014年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三 管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
今年面对复杂严峻的国际国内环境，公司坚定不移地执行发展战略，积极实施变革整合等措施，全面强化运营管理，较好地完成了今年主要经营任务。
于2014年6月13日，公司七届二十二次董事会审议通过了公司非公开发行A股股票的相关议案。该等议案已取得2014年7月2日召开的公司2014年第一次临时股东大会的批准。公司于2014年10月19日收到中国证监会出具的《关于核准上海锦江国际酒店发展股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2014]1129号），核准公司非公开发行201,277,000股新股。本次发行新增股份已于2014年12月3日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管手续。有关本次非公开发行A股股票的详细事宜，请参阅《上海锦江国际酒店发展股份有限公司非公开发行A股股票预案》、《上海锦江国际酒店发展股份有限公司非公开发行股票发行情况报告书》。
公司本次非公开发行A股股票，将有利于加快实现公司有限服务型酒店业务发展目标。公司计划在2017年末实现有限服务型酒店达到2,000家的发展规模。
报告期内，公司主要会计数据同比发生变动及其主要因素如下 ：
于2014年度，公司实现合并营业收入291,310万元，比上年同期增长8.52%。实现营业利润63,410万元，比上年同期增长35.00%。实现归属于上市公司股东的净利润48,717万元，比上年同期增长29.06%。合并营业收入的同比增长，主要是公司有限服务型酒店业务收入和食品及餐饮业务中团膳业务收入保持增长。一是公司于2013年6月份完成收购的时尚之旅于2014年度实现营业收入20,524万元,比上年同期增加11,586万元；二是2014年度各项加盟费和中央订房系统渠道销售费等收入实现28,705万元，比上年同期增加3,673万元；三是以团膳业务为主营业务的锦江食品于2014年度实现营业收入11,436万元，比上年同期增加2,967万元。净利润的同比增长，主要受五个因素变动的影响：一是公司于报告期取得可供出售金融资产项下出售税前收益42,394 万元，同比增加24,855万元；二是公司以“成本法”核算投资收益的苏州肯德基、无锡肯德基和杭州肯德基2013年度股利比上年减少2,451万元；三是新亚大酒店、新城饭店、南华亭宾馆和金沙江宾馆于2014年度发生暂时性亏损5,361万元，比上年同期增加亏损1,944万元。前三家酒店已于2014年内开始按照“锦江都城”品牌标准实施修建，金沙江宾馆预计于2015年开始按照“锦江都城”品牌标准实施修建；四是公司于2014年度发生利息支出6,646万元，同比增加2,725万元；五是公司于2014年度发生与收购卢浮集团（GDL）股权相关的中介机构费用3,980万元。
于2014年度，公司实现经营活动产生的现金流量净额55,923万元，比上年同期下降12.50%。主要是公司缴纳企业所得税和流转税费等比上年同期增加，以及有限服务酒店支付租赁费和人工成本等同比增加等所致。
于2014年12月31日，公司总资产1,136,251万元，比上年末增长60.42%；负债总额263,491万元，比上年末下降2.49%；归属于上市公司股东的净资产869,880万元，比上年末增长100.27%。总资产的同比增长，主要是本期完成非公开发行A股股票和可供出售金融资产期末公允价值上升。负债总额的同比下降，主要是本期完成非公开发行A股股票后，归还银行借款。归属于上市公司所有者权益的同比增长，主要是本期完成非公开发行A股股票和可供出售金融资产期末公允价值上升。
3.1.1 有限服务型酒店业务
于2014年度，公司有限服务型酒店业务保持健康发展。实现合并营业收入263,620万元，比上年同期增长9.39%；实现归属于有限服务型酒店业务分部的净利润23,149万元，比上年同期增长0.43%。实现扣除利息所得税折旧摊销前的利润（EBITDA）72,349万元，比上年同期增长8.73%。
有限服务型酒店合并营业收入包括首次加盟费收入6,356万元，比上年同期下降1.49%；持续加盟费收入17,264万元，比上年同期增长17.81%；中央订房系统渠道销售费5,085万元，比上年同期增长29.52%。该等渠道销售费于2011年4月1日起收取，为公司通过中央订房系统（包括订房中心、网站等）向接受预定的酒店输送客人，并按客人入住客房时间和一定标准计算收取的款项。
3.1.1.1 有限服务型酒店开业和签约情况
于2014年度，净增开业有限服务型连锁酒店140家，其中直营酒店28家，加盟酒店112家。在2014年度净增开业的140家酒店中，“锦江都城”品牌连锁酒店增加4家，“锦江之星”品牌连锁酒店增加115家， “百时快捷”品牌连锁酒店增加0家，“金广快捷”品牌连锁酒店增加27家，“白玉兰”品牌连锁酒店减少4家，整合中品牌酒店（指通过收购、租赁或委托经营等方式取得的、且需实施品牌转换之酒店，下同）减少2家。
截至2014年12月31日，已经开业的有限服务型连锁酒店合计达到968家，其中开业直营酒店267家，开业加盟酒店701家。开业的直营酒店家数和加盟酒店家数分别占全部开业酒店总数的27.58%和72.42%。已经开业的有限服务型连锁酒店客房总数116,010间，其中开业直营酒店客房总数36,833间，开业加盟酒店客房总数79,177间。开业的直营酒店客房间数和加盟酒店客房间数分别占全部开业酒店客房总数的31.75%和68.25%。
在截至2014年12月31日已经开业的968家有限服务型连锁酒店中，“锦江都城”品牌连锁酒店5家，“锦江之星”品牌连锁酒店815家，“百时快捷”品牌连锁酒店66家，“金广快捷”品牌连锁酒店56家，“白玉兰”品牌连锁酒店5家，整合中品牌酒店21家。
于2014年度，净增签约（包括已经开业和正在筹建中，以下同）有限服务型连锁酒店155家，其中直营酒店21家，加盟酒店134家。
截至2014年12月31日，已经签约的有限服务型连锁酒店合计达到1,215家，其中签约直营酒店297家，签约加盟酒店918家。签约的直营酒店家数和加盟酒店家数分别占全部签约酒店总数的24.44%和75.56%。已经签约的有限服务型连锁酒店客房总数142,566间，其中签约直营酒店客房间数41,073间，签约加盟酒店客房间数101,493间。签约的直营酒店客房间数和加盟酒店客房间数分别占全部签约酒店客房总间数的28.81%和71.19%。
在截至2014年12月31日已经签约的1,215家有限服务型连锁酒店中，“锦江都城”品牌连锁酒店17家，“锦江之星”品牌连锁酒店1,011家，“百时快捷”品牌连锁酒店74家，“金广快捷”品牌连锁酒店85家，“白玉兰”品牌连锁酒店6家，整合中品牌酒店22家。
截至2014年12月31日，公司旗下签约有限服务型连锁酒店在中国境内分布于31个省、自治区和直辖市的295个城市，在中国境外目前有大韩民国的1个城市。
下表列示了公司于中国境内截至2014年12月31日有限服务型酒店家数和客房间数情况：
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下表列示了公司于中国境外截至2014年12月31日有限服务型酒店家数和客房间数情况：
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3.1.1.2 已经开业的有限服务型酒店客房运营情况
于2014年第四季度，全部已经开业的有限服务型连锁酒店的客房平均出租率78.48%，比上年同期减少3.64个百分点；平均房价181.54元，比上年同期增长1.15%；每间可供客房提供的客房收入（RevPAR）142.47元，比上年同期下降3.33%。
下表列示了于2010年至2014年各第四季度公司开业有限服务型连锁酒店客房运营情况：
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注：“平均出租率”包括以“日住房”形式出租的客房间数。
于2014年度，包括直营酒店和加盟酒店在内，全部已经开业的有限服务型连锁酒店实现的客房收入573,369万元，比上年同期增加77,708万元，增长15.68%。
于2014年度，全部已经开业的有限服务型连锁酒店的客房平均出租率80.61%，比上年同期减少2.57个百分点；平均房价182.42元，比上年同期增长1.46%；每间可供客房提供的客房收入（RevPAR）147.05元，比上年同期下降1.67%。
下表列示了于2010年至2014年及其截至各年末公司开业有限服务型连锁酒店客房运营情况：
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下表列示了全部开业有限服务型连锁酒店2014年度分品牌的RevPAR及其与上年同期的比较情况：
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截至2014年12月31日，在968家已经开业的有限服务型连锁酒店中，开业满18个月的酒店为741家，占比为76.55%；开业未满18个月的酒店为227家，占比为23.45%。
下表列示了公司截至2014年12月31日已经开业酒店的情况：
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下表列示了公司截至2014年12月31日全部开业酒店，以及开业满18个月酒店和开业未满18个月的酒店于2014年度的客房运营情况：
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预计公司于中国境内2015年第一季度有限服务型连锁酒店运营及管理业务收入57,475万元至63,525万元。鉴于经营过程中存在各种不确定性，这些预计数据最终与定期报告数据存在差异，因而该等预计数据仅供投资者参考。
有限服务型酒店运营及管理业务的其他相关财务信息，请参见本节“主要子公司、参股公司分析”。
3.1.2 食品及餐饮业务
于2014年度，公司食品及餐饮业务合并营业收入27,668万元，比上年同期增长0.89%；归属于食品及餐饮业务分部发生亏损1,427万元，上年同期为净利润2,551万元。归属于食品及餐饮业务分部的净利润的同比变动，主要是锦亚餐饮经营发生较大亏损和公司各持有8%股权的苏州肯德基、无锡肯德基和杭州肯德基股利比上年同期大幅减少所致。苏州肯德基、无锡肯德基和杭州肯德基于2013年受人感染H7N9禽流感疫情影响，经营业绩发生暂时下滑。
以下列示了部分食品及餐饮企业于2014年度营业收入和年末餐厅数量情况：
公司持有100%股权的上海锦亚餐饮管理有限公司（更名前为“上海新亚大家乐餐饮有限公司”）于2014年度实现营业收入12,489万元，比上年同期下降17.12%；报告期末连锁餐厅总数为47家，其中点心小铺9家；上年末为65家，其中点心小铺12家。
公司持有100%股权的上海锦江国际食品餐饮管理有限公司，于2014年度实现营业收入11,436万元，比上年同期增长35.03%。报告期末管理团膳餐厅为43家，上年末为34家。
公司持有100%股权的上海新亚食品有限公司于2014年度实现营业收入1,071万元，比上年同期下降35.33%。主要是月饼业务同比减少所致。
公司持有100%股权的上海锦箸餐饮管理有限公司，于2013年5月在上海市浦东新区开设第一家“鼎味源”餐厅,于2014年6月在西安锦江西京国际饭店开设第二家“鼎味源”餐厅。于2014年度实现营业收入1,180万元，比上年同期增长387.60%。
公司持有51%股权的上海锦江同乐餐饮管理有限公司于2014年度实现营业收入1,960万元，比上年同期下降5.27%；报告期末餐厅总数为2家，与上年末相同。
公司持有42.815%股权的上海吉野家快餐有限公司于2014年度实现营业收入6,356万元，比上年同期下降9.21%；报告期末连锁餐厅总数为14家，上年末为22家。
公司持有42%股权的上海肯德基有限公司于2014年度实现营业收入267,164万元，比上年同期增长4.72%；报告期末连锁餐厅总数为304家，上年末为304家。
食品及餐饮业务的其他相关财务信息，请参见本节“主要子公司、参股公司分析”。
3.1.3 主要子公司、参股公司分析
单位：万元 币种：人民币
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注：1、山西金广快捷酒店管理有限公司系上海锦江国际旅馆投资有限公司之全资子公司。
2、上海闵行饭店有限公司于2013年5月份起实施全店范围的修缮工程，于2014年9月起开业并按照“锦江都城”品牌标准运营。
3、上海新亚食品有限公司的95%股权、上海锦江国际食品餐饮管理有限公司的82%股权、上海锦箸餐饮管理有限公司100%股权、上海锦亚餐饮管理有限公司100%股权、上海锦江同乐餐饮管理有限公司的51%股权和上海吉野家快餐有限公司的42.815%股权为上海锦江国际餐饮投资管理有限公司所持有。上海静安面包房有限公司的14.63%股权为上海锦江国际餐饮投资管理有限公司所持有，后者对其能够施加重大影响。本公司持有上海锦江国际餐饮投资管理有限公司的100%股权、上海新亚食品有限公司的5%股权、上海锦江国际食品餐饮管理有限公司的18%股权。
4、本表所列上海肯德基有限公司、杭州肯德基有限公司的相关数据未经审计，仅供投资者参考。
5、表中期末持股比例为本公司直接或间接持有被投资单位的股权比例。
3.2 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
3.2.1 行业竞争格局和发展趋势
1、行业竞争格局
有限服务型酒店市场在中国正处于一个快速成长阶段。虽然已经出现少数优势企业，并且按照客房规模大小排列前10位的经济型连锁酒店集团所占市场份额合计已占较大比重。但是，我国经济型酒店的市场发展空间依然巨大，现有的少数优势企业以及大批新进企业仍将在未来几年内实施较大规模的扩张。据中国经济型酒店网的统计，在2000年至2013年间，中国经济型连锁酒店的家数从23家快速增加至12,227家，客房数从3,236间快速增加至1,235,833间。同时，国务院第三次全国经济普查领导小组办公室和国家统计局于2014年12月16日联合发布的截至2013年12月31日的全国第三次经济普查数据公报（第三号）显示，全国住宿企业法人单位共计7.3万家，其中旅游饭店家数为2.4万家，一般旅馆为4.2万家。按此计算，经济型连锁酒店家数目前大约分别仅占全国住宿企业法人单位总数的17.4%和占一般旅馆总数的30.3%。
全国连锁餐饮企业门店数2013年末 20,554个，比2012年末增加2,401个。连锁餐饮企业营业额2013年度实现1,319.62亿元，比2012年增长2.8%（资料来源：国家统计局）；预计连锁餐饮企业门店数及其营业额也将继续保持一定程度的增长。
2、行业的发展趋势
当前和今后一个时期，是我国全面建设小康社会和实现社会主义现代化建设第三步战略目标的关键期，也是我国旅游业的黄金发展期和转型升级期。随着工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化建设步伐加快，我国旅游业发展面临新的机遇。
《国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见》提出如下意见：以转型升级、提质增效为主线，推动旅游产品向观光、休闲、度假并重转变，满足多样化、多层次的旅游消费需求；推动旅游开发向集约型转变，更加注重资源能源节约和生态环境保护，更加注重文化传承创新，实现可持续发展；推动旅游服务向优质服务转变，实现标准化和个性化服务的有机统一。到2020年，境内旅游总消费额达到5.5万亿元，城乡居民年人均出游4.5次，旅游业增加值占国内生产总值的比重超过5%。
按照世界旅游业发展的一般规律，人均GDP接近5,000美元时，旅游将成为城镇居民生活的基本内容和主要的消费需求，旅游业将进入爆发式增长阶段。目前全国人均GDP已达6700多美元，已是中等收入国家水平。随着交通、城市建设、旅游基础设施的发展完善，将使旅游通达性和便捷性明显提升。这些都为旅游业持续快速发展奠定了坚实基础。
综合分析2014年影响旅游业发展的各种有利因素和不利因素，我们认为2015年我国旅游业仍将保持平稳较快增长。国家旅游局相关信息显示，2015年我国旅游业发展的相关预期目标是：国内旅游人数39.5亿人次，同比增长10%；国内旅游收入3.3万亿元，同比增长12%；国际旅游收入580亿美元，同比增长3%；旅游总收入3.66万亿元，同比增长11%。
3.2.2 公司发展战略
本公司将以“有限服务型酒店”和“食品及连锁餐饮”等为重点发展方向，保持和强化“锦江之星”等成熟优势品牌的市场先导地位，积极发展“锦江都城”品牌。积极探索自主品牌连锁快餐的商业模式，努力提高餐饮业务的投资效益。进一步提升在“管理、品牌、网络、人才”等方面的核心竞争能力，全球布局、跨国经营，实现公司价值的最大化。
3.2.3 经营计划
公司预计于2015年度实现来自于中国境内的营业收入315,000万元，比上年度增长8.13%。计划开展以下主要工作：
1、有限服务型酒店营运及管理业务
加快提升有限服务酒店管理平台的管控与支持能力，进一步提升公司多品牌协调发展能力。2015年度计划新增开业连锁有限服务型酒店150家，到2015年末开业门店总数预计达到1,118家；新增签约连锁有限服务型酒店250家，至2015年末签约门店总数预计达到1,465家。主要措施如下：
一是加快发展速度，继续推进多品牌协同发展。通过对现有品牌体系进行梳理，进一步明确各品牌的定位与内涵；优化投资模型，制定和优化各品牌具有市场竞争力的财务模型。强化预算执行与管理，提升经营效益。
二是以互联网思维为导向，创新营销手段。加快新技术应用，将移动智能终端与酒店服务深度结合，以提升用户口碑和营销反应速度为目标，加大对电子商务领域的投入，顺应商务市场变化，打造一体化、智慧化出行体验，以更好的产品来吸引消费者。
三是继续深化企业转型，做强管理平台。借鉴国际成熟酒店集团的做法和经验，以打造可支撑多品牌、国际化的管理平台为目标。充分利用信息化平台优势，通过对现有业务、流程的梳理，建立与多品牌、国际化发展相适应的共享服务平台，进一步扩大共享业务范畴，发挥系统和平台效应，大力提升共享平台管控与支持效能。
四是加强酒店品质建设。将精品酒店的格调与经济型酒店的效率融合在一起，为消费者提供高性价比的服务。满足目标人群的文化需求和审美情趣，树立行业标杆。同时完善各品牌标准的建设，明确各品牌的定位与特色，维持品牌标准的统一性与严肃性。
五是加强加盟管理建设。优化加盟制度及流程，提高服务支持能级，搭建公司与加盟商双赢体系，重视加盟商的利益和诉求，帮助加盟店提升经营业绩。加强加盟商分级管理，以新的视角、新的力度和新的姿态将加盟管理工作提升到一个新的角度，提升公司服务平台对加盟店的支持服务能力。
六是推进国际化发展战略。发挥卢浮国际收购效应，推进公司国际化发展战略，通过“引进来”、“走出去”，进一步完善公司酒店品牌系列；同时引进和借鉴国际先进管理经验，整合境内外资源，实现区域优势互补，充分发挥协同效应，提升公司酒店资产价值，拓展业务规模，提高市场占有率。
2、食品及餐饮业务
一是制定“新亚大包”连锁品牌再造的战略转型规划，通过对现有产品进行梳理调整、优化店铺营运动线、提升产品品质，形成全新的店铺运营模式，从而有效控制人工、能源、食品三大成本，同时建立连锁快餐营运体系和标准，进而形成核心竞争力；调整店铺选址开发规划，围绕市场商圈热点、消费者需求，开出符合战略转型规划的新的店铺，提升品牌知名度，改善顾客体验。
二是稳步发展团膳业务。完善系统建设，提升管理效率；大力拓展团餐业务，通过管理输出、合作开发等多种业务模式，积极推动业务拓展；建立后备人才梯队管理机制，通过建立团膳培训实验中心，在保留人才的基础上，有计划、有步骤地对后备人才加快、加强培养，不断提升团膳可持续发展能力。
三是提升食品公司生产能力。通过生产功能及产能升级，在保证产品质量的前提下，不断探索降低生产成本的有效途径，提升盈利能力。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
长期股权投资准则变动对于合并财务报告影响（一）
单位：元 币种：人民币
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长期股权投资准则变动对于合并财务报告影响（一）的说明
根据《企业会计准则第2号-长期股权投资》，公司对持有的不具有控制、共同控制、重大影响，且其公允价值不能可靠计量的长期股权投资，作为按成本计量的可供出售金融资产进行核算，不作为长期股权投资核算，并对其采用追溯调整法进行调整。
执行上述会计准则，仅对可供出售金融资产和长期股权投资两个报表项目金额产生影响，对公司2013年度及本期末总资产、负债总额、净资产及本期净利润不产生影响。
注：报告期内，根据中国证监会《关于核准申银万国证券股份有限公司发行股票吸收合并宏源证券股份有限公司的批复》【证监许可[2014]1279号】，申银万国证券股份有限公司以换股方式吸收合并宏源证券股份有限公司；重组后，公司更名为申万宏源集团股份有限公司，并于2015年1月26日在深圳证券交易所挂牌上市（证券简称：申万宏源，证券代码：000166）。截至本报告披露日，本公司持有申万宏源股份11,088,566股，占申万宏源总股本的0.07%。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
无
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
与上年末相比，公司于2014年末合并范围变动如下：
增加新收购的1家子公司。2014年11月锦江之星旅馆有限公司收购深圳华侨城城市客栈有限公司100%股权。深圳华侨城城市客栈有限公司成为本公司子公司而纳入合并财务报表范围。
增加新设立的3家子公司。其中上海锦卢投资管理有限公司为本公司本年度新设立并持有100%股权的子公司。嘉兴锦湖酒店管理有限公司、上海锦张酒店管理有限公司为上海锦江国际旅馆投资管理有限公司本年度新设立并持有100%股权的子公司。
减少1家子公司。上海锦厨餐饮管理有限公司系锦江之星管理有限公司全资子公司，经锦厨股东会决议，决定提前终止经营。于2014年1月23日，锦厨工商歇业注销手续已经完成。
4.4 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
董事长：俞敏亮
上海锦江国际酒店发展股份有限公司
2015年3月26日