2014年年度报告摘要
公司代码：603128 公司简称：华贸物流
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三 管理层讨论与分析
2014年度，公司按照内涵与外延相结合的发展方式，有计划地拓展“5+2”核心和战略业务（做强做大国际空运、国际海运、国际工程物流、仓储第三方物流和供应链贸易五个业务板块，加大合同物流和海外市场营销的拓展力度，简称“5+2”战略），克服了经济下行、进出口增速放缓、运力供求持续失衡、行业竞争激烈等叠加因素的影响，全年实现营业收入79.67亿元、利润总额15,397万元、净利润11,919万元，同比分别增长-6.64%、37.73%及46.58%，超额完成了董事会年初确定的利润目标，国际空运、国际海运、合同物流、海外市场营销核心业务的市场占有率持续增强，战略业务成效显著，增强了公司的持续发展能力。
（一）资源整合持续加强。按照战略发展规划，近两年来公司对核心业务以区域平台中心建设为抓手，围绕市场资源、业务资源、客户资源和管理资源四个方面，持续开展网络资源的整合和运用工作，按照业务的市场半径，构建由原总部-分子公司相对较为分散和各自为政的模式，转型为总部-平台中心-分子公司的三级管控模式，目标是全面提升业务模式和竞争优势，以此为有利条件构建全网络的市场营销和组织管理体系，服务和支持分子公司经营与业绩目标的达成，坚定不移地向网络一体化经营、集约化发展方向迈进。年内这项工作得到了不断的加强和扩展，有力增强了核心业务市场占有率和盈利能力的提高。
（二）迈开了兼并收购的步伐
按照“通过兼并收购实现跨越式发展”的战略，公司在本年度一方面抓好募投项目建设，另一方面积极推进资本运营，实施兼并收购计划，成功收购德祥集团65%股权，取得了《海关监管场所注册证书》（俗称“海运进口分拨牌照”）等特许经营权，迈开了兼并收购的步伐，增强了公司在国际海运细分市场中的服务产品和竞争优势，提升了业务的协同能力，增厚了公司盈利基础。
（三）客户结构持续优化
公司通过整合资源，发挥服务综合、网络业务和营销协同等方面的优势，采取多项措施，大力拓展大客户合同物流的市场份额，在本年度开发了中兴通信、中国路桥、采埃孚等一批中外客户，直接客户数量和业务规模均取得了显著的成效。国际制造和流通企业的物流供应商采购决策权逐步向中国转移，中国企业走出去、引进来规模的不断扩大，客观上为公司这一战略目标的实现提供了有利市场环境，这不仅有利于公司品牌提升和盈利能力改善，更有利于公司从境内工厂到境外收货点或境外工厂到境内收货点跨境“门到门”一站式全过程、全链条供应链管理系统和竞争能力的建立，发挥公司国际空运、国际海运、供应链贸易、工程物流和仓储第三方物流的跨境现代综合服务优势，以增强各业务之间的协同能力。
（四）全面提升核心业务的信息化水平。
通过多年持续完善网络布局，公司已在45个城市建立了29家分公司、47家子公司和6个办事处，2014年度新增了张家港、佛山子公司和德祥控股的6家子公司，提升全网络业务和管理的信息化水平，是公司的一项重要工作和战略目标。2014年度内，公司在全网络范围内全面推广运用新独立开发的核心业务信息管理系统，优化流程和管理模式，形成大数据中心，并为平台中心建设和资源整合提供了有力的支持，助力运力采购和服务产品开发能力的提高，助力业务协同能力的提高。这项工作的落地，为管理提升促进业务拓展夯实了条件和基础。
公司正在开展互联网、智能化、移动化方面的开发研究，增加必要的投入，制定新的规划和开发步骤，支撑中国一流跨境现代综合第三方物流企业目标的实现。
（五）开辟了跨境电商物流的通道
公司专注跨境综合物流业务，为抓住进出口货物碎片化及跨境电子商务迅猛发展带来的机遇，公司战略性收购了德祥集团65%股权，打通了跨境电子商务进口备货保税模式的全球海运拼箱集运的物流通道，为电商提供低成本的跨境集运综合物流服务。公司在本年申请取得国际快递专营牌照，核准在上海市和江苏省南京市从事国际快递业务，打通了跨境电商国际空运的物流通道，利于发挥国际空运的规模优势为电商组织开展物流服务。随着法规和政策的落地，公司相信新开辟的海上和天上跨境电商物流通道将促进公司跨境综合物流业务的发展。
（六）研究完善激励机制
2013年公司授予53位高管和核心骨干股票期权激励计划，在2014年度为进一步推行强激励硬约束机制，公司深入学习、调研国家着力推行的混合所有制改革政策和市场根据政策推出的员工持股方案，着手研发激活经营团队积极性和创造性的长期激励制度，保障公司在充分竞争领域继续保持活力和增强动力。
(一) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
单位：元 币种:人民币
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公司2014年度营业收入79.67亿元，同比下降6.64%。其中五大服务产品的营收情况为：
1. 供应链贸易业务的营业收入32.3亿元，同比下降18.75%。其中钢铁及矿砂的采购执行业务收入分别同比下降30.36%及46.16%，主要是2014年钢铁及铁矿石市场价格持续下滑，整个钢铁行业生产和销售不景气，公司根据关于供应链贸易业务向高附加值商品采购及分销执行方向进行结构调整的方针和积累的市场经验，2014年供应链贸易业务重点放在开发电子产品上，尤其是集中资源做好移动存储产品的供应链服务，主动减少钢铁产品的采购执行订单。因而，电子产品的采购执行业务收入同比增长4.69%，其占供应链贸易业务的比例从2013年的43.61%增加至本年度的56.19%，公司供应链贸易业务结构调整及转型取得显著成效。
2. 国际空运业务的业务量19.06万吨，同比增加12.48%；营运收入20.78亿元，同比上升5.44%，经营规模和市场占有率持续增加。公司国际空运业务在进出口贸易增速持续下滑、结构调整及行业运力供求严重失衡、竞争白热化的新常态下，依靠完善的国内网络、服务平台、知名度、资质、实力和安全营运记录，整合渠道资源、客户资源、网络化服务资源，在全国或区域内广泛与承运人进行合作，积极拓展新的运力,开发了与俄罗斯空桥、中国南航、土耳航空合作的新渠道，与南航和中货航签订了全国战略协议，发展包机业务。包括10架次包机在内，实现业务量同比增速优于国际航线货邮运输量同比增长7.3%（2014年1-11月）的较好记录，在单位营业收入（单位：吨，下同）同比下降6.26%的情况下增加了营业收入10,713万元，实现年度营业收入同比增长5.44%的业绩。根据有关航站统计，公司在主要空港综合排名领先，说明公司国际空运业务的核心竞争能力较强。
3. 国际海运业务的业务量67.89万标箱，同比增加11.43%；营业收入22.07亿元，同比减少0.03%，经营规模及市场占有率亦持续增加。公司国际海运在经营形势和压力与国际空运基本相同的情况下，通过订舱平台建设、大客户合同物流开发、销售机制改革，开发了采埃孚、奇美电子、朗盛化工等一批国际性的大客户，进一步提升了业务的营销能力，在国际海运运力供求严重失衡运价持续下滑的情况下，公司克服了国际海运单箱价格下跌10.28%的影响，实现了业务量持续增长、营业收入基本持平、经营规模和市场占有率的持续增加。
4. 国际工程物流业务2014年业务量完成3,712票，同比增长18.48%；营业收入1.59亿元，同比下降2.43%。，本年公司国际工程物流对内加强了组织能力建设，对外增加了业务拓展、客户开发和投标，发展了中国路桥等一批新客户，承接的业务量增加，但由于国际工程物流按照项目完工程度确认收入并结算，因而营业收入同比略有下降。
5. 仓储第三方物流业务的营业收入2.24亿元，同比增长33.86%。2014年洋山港国际物流中心建成投入营运，增强了仓储第三方物流的营运能力，公司充分利用平台优势、资源优势、客户基础开发了全球货运、依云水、百威啤酒、颇尔等国际同行和直接客户，增加了业务的收入基础。随着华南快速消费品中心建成，仓储第三方物流业务的经营规模和收入将逐渐扩大。
综合上述分析，年内营业收入同比下降的主要原因是供应链贸易的钢铁及矿砂产品采购执行业务收入同比大幅下降所致。跨境综合物流业务由于业务量增加、经营规模扩大抵销了进出口增速下滑、运力供求严重失衡、采购运价下降等因素的影响，全年营业收入同比上升3.94%，经营规模扩大和市场占有率持续上升，主营核心业务的经营能力、综合竞争能力持续增强。
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(2) 主要销售客户的情况
2014年跨境综合物流服务前五名客户的营业收入如下：
单位：元 币种:人民币
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2014年供应链贸易业务前五名客户的营业收入如下：
单位：元 币种:人民币
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3 成本
(1) 成本分析表
单位：元
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公司本年营业成本74.08亿元，同比下降8.16%，幅度大于营业收入同比减少6.64%的比例，其中跨境物流成本42.39亿元，占比57.23%，供应链贸易成本31.69亿元，占比42.77%；计入直接成本中的人工成本及固定资产折旧0.29亿元，占比0.39%。本公司向外采购成本占99.61%，比重与2013年度基本持平。说明公司平台中心建设、资源整合和创新业务模式初步取得了成效，降低了经营成本，增加了营运的效益。
公司按照既定的经营策略进行转型和调结构，在外部市场和内部管理的双重影响下，供应链贸易业务钢材产品及矿砂向外采购成本分别同比下降31.23%及45.83%，基本保持了营收和成本同向、同步的变动。
(2) 主要供应商情况
2014年跨境综合物流服务前五名供应商的营业成本如下：
单位:元 币种:人民币
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2014年供应链贸易业务前五名供应商的营业成本如下：
单位:元 币种:人民币
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4 费用
单位：元 币种:人民币
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销售费用
2014年度销售费用（又称“营业费用”）2.46亿元，同比增加10.45%，主要原因为：一、在本年度通过平台中心建设、收购合并、发展网络、引进人才使经营规模扩大，核心主营业务的业务量增长、市场占有率上升而增加了销售费用支出；二、经营业绩大幅提升按照强激励硬约束机制计提的绩效奖金增加。上述两项因素中的职工薪酬同比增加2,384万元，其增长额占销售费用增量的102.50%，其他费用项目有增有减，整体呈现略有下降的趋势。
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管理费用
2014年度管理费用1.31亿元，同比增加1,769万元，增幅15.60%。职工薪酬同比增加1,020万元，是管理费用增长的主要因素，占全部增量的58%。除经营规模扩大增加管理费用外，本年股票期权计划列支相关成本575万元，同比增加192万元，占管理费用增量的11%；收购德祥合并增加费用437万元，占管理费用增量的25%。上述职工薪酬、股票期权成本和收购德祥等三项费用合计影响管理费用增加了94%。主要管理费用的比重如下：
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财务费用
本年财务费用2,017万元，同比增加271.53万元，增幅15.56%。其中：
利息支出2,619万元，同比增加675万元，增幅 34.72%。主要是供应链贸易业务采购执行业务结算周期拉长，在银行授信额度内贷款相应增加，利息支出上升。
汇兑损失17万元，同比减少或增加收益383万元。年末人民币对美元汇率贬值0.36%令汇兑亏损大幅减少95.63%。
公司根据业务发展情况在本年度积极利用内保外贷政策增加了境外融资规模，积极安排闲置募集资金理财，减少了财务费用和汇兑损失，增加了企业效益。
单位:元 币种:人民币
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5 现金流
单位：元 币种:人民币
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本期经营活动现金净流入2.34亿元，同比增加流入4.59亿元。为实现经营现金净流入，公司年初进行了结算和应收账款管理培训，增强了现金流管理的意识，规范了现金流管理的流程和内部控制，合理安排供应链贸易业务的时点、结算、收款，在大客户、直接客户账期有所增加的情况下，实现了经营现金流的根本好转，改变了前两年大额净流出的状况。
本期投资活动现金净流出5,703万元，为投入临港仓储物流中心建设资金823万元、投入华南快速消费品仓储分拨中心建设项目2,815萬元，购置固定资产支出1,986万元等投资活动流出，上述投资主要用于仓储第三方物流业务投入，在轻资产运营的基础上适度提高重资产的比例，延伸服务链条，提升各线业务的协同能力，增加业务的附加价值。
本期筹资活动现金净流出2.45亿元，为银行借款流入8.22亿元、偿还银行借款流出9.32亿元、分配股利流出10,896亿元、支付利息流出2,629万元的结果。供应链贸易业务的钢铁相关产品指定采购执行的经营规模缩减流动资金借款相应减少。
6 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
2014年，公司利润构成或利润来源未发生重大变动。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
2012年5月，公司首次公开发行A股并上市，募集资金666,000,000 元，扣除发行费用后募集资金净额为609,820,815.57 元。募集资金的使用情况详见《2014年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》。
公司首次公开发行前曾进行的资产重组事宜详见《港中旅华贸国际物流股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》中“第五章 发行人基本情况”的“第二节 本公司改制设立情况”中相关的说明。
(3) 发展战略和经营计划进展说明
发展战略详见本报告『董事会关于公司未来发展的讨论与分析』中公司发展战略的相关说明；经营计划进展说明详见『董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析』中的相关说明。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
(下转405版)