（上接26版）

  报告期内，本集团实现营业收入2,339,570千元，同比增长0.41%。其中，通行费收入为本集团的主要收入来源。有关收入的具体分析如下：

  单位：千元 币种:人民币

  ■

  注：典当业务收入剧减主要是出险项目当金很大导致滞占资金。

  3、成本

  (1) 成本分析表

  单位：千元

  ■

  注：因典当行业经营的商品比较特殊，与货币相关的融资支出计入主营业务成本，而日常经营支出计入管理费用等费用项目。报告期内皖通典当尚未融资，故无主营业务成本发生，同时对比较期间的成本费用按同口径进行调整。

  (2) 主要供应商情况

  由于本集团收费业务之主要客户为收费公路的使用者，而通常没有与日常经营相关的大宗采购。故本集团并无主要客户及供应商可做进一步披露。

  4、费用

  管理费用

  2014年度，本集团的管理费用为人民币91,001,236.54元，较去年同期相比增长2.95%（2013年度：88,397,564.80元）。管理费用增加主要系本集团本报告期管理人员职数较去年同期增加所致。

  财务费用

  2014年度，本集团的财务费用为人民币134,270,556.74元，与去年同期相比增长1.23%（2013年度：132,640,921.54元）。

  所得税

  本年度，除香港子公司外，本公司、本公司的子公司和联营公司所适用的企业所得税率均为25%。

  2014年度，本集团所得税费用为人民币303,870,826.72元，同比增长4.29%。所得税费用增长主要系本报告期随着营业收入的稳定增长，导致应纳税所得额增长所致。

  5、现金流

  2014年度，本集团经营活动现金流量净额为人民币1,595,801,803.64元，较2013年度增长6.88%，主要系本公司本报告期通行费收入稳定增长以及皖通典当公司本报告期发放当金较去年同期减少所致。

  2014年度，本集团投资活动现金流量净额为人民币196,746,125.87元，主要系本公司本报告期内将本公司所持有的新安金融3亿股股份转让予安徽铁建投资，并取得转让溢价人民币3,900万元，另本期赎回定期存款及银行理财产品共计人民币3.91亿元所致。

  2014年度，本集团筹资活动现金流量净额人民币-1,875,273,142.50元，较2013年度减少1,075.51%，主要系本公司本报告期内偿还5年期公司债本金及利息合计人民币21亿元所致。

  2014年度，本集团累计从银行取得贷款人民币719,708,000.00元，截至报告期末尚有银行贷款余额人民币1,293,949,700.00元，其中短期借款余额人民币400,000,000.00元，贷款利率在5.04%至5.15%之间，期限均属12个月以内；长期借款余额人民币893,949,700.00元，主要系本集团为建造宁宣杭高速公路而向银行借入的浮动利率借款，加权平均年利率为5.825%，本金于2014年至2025年期间偿还。

  本集团拥有良好的信贷评级，于2014年度获得的授信总额度为人民币69.90亿元，尚未使用额度为人民币59.71亿元。

  (二) 行业、产品或地区经营情况分析

  1、 主营业务分行业、分产品情况

  单位:元 币种:人民币

  ■

  2、 主营业务分地区情况

  单位：元 币种：人民币

  ■

  (三) 资产、负债情况分析

  资产负债情况分析表

  单位：元

  ■

  变动说明：

  货币资金减少主要系本报告期内归还人民币20亿元公司债所致；

  应收利息减少主要系应收本报告期内赎回定期存款及银行理财产品所致；

  应收股利减少主要系本报告期内收到新安金融转来2013年度股利所致；

  其他应收款减少主要系本报告期内赎回银行理财产品人民币1.3亿元所致；

  固定资产减少主要系本报告期内固定资产计提折旧所致；

  短期借款增加主要系本报告期内取得的招商银行人民币4亿元贷款所致；

  预收款项增加主要系本集团本报告期预收服务区租赁款所致；

  应交税费增加主要系本报告期内实际缴纳税金减少所致；

  一年内到期的非流动负债减少主要系本公司于本报告期内如期偿还人民币20亿元公司债所致；

  长期借款增加主要系本公司之子公司宁宣杭公司本报告期内长期借款增加所致；

  长期应付款增加主要系本公司之子公司宁宣杭公司本报告期内收到少数股东投资款所致。

  (四) 核心竞争力分析

  本集团的核心业务是交通基础设施的特许经营，本集团的经营区域位于安徽省，为连接东南沿海地区与中国内陆及中西部的重要省份，本集团所属的路段均为穿越安徽地区的过境国道主干线，独特的区位优势、优质的资产资源和高效的运营管理构成了本集团独特的核心竞争优势。收费权的特许经营方式使得本集团资产在特定区域内具有相对的垄断性，但同时也会受到政策变动的影响。

  (五) 投资状况分析

  1、 对外股权投资总体分析

  单位：元 币种：人民币

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  持有非上市金融企业股权情况

  报告期内，本公司无持有非上市金融企业股权的情况。

  2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

  (1) 委托理财情况

  本年度公司无委托理财事项。

  (2) 委托贷款情况

  经2014年8月22日召开的七届二次董事会审议通过，根据宁宣杭公司的投资计划，对于投资总额与项目资本金的差额中本公司应承担的部分，本公司委托中国光大银行股份有限公司合肥分行于未来一年内向宁宣杭公司提供最高额度人民币2.57亿元的贷款，用于支付宁宣杭高速公路建设工程款，本次委托贷款的资金属于公司自有资金。报告期内，本公司为宁宣杭公司提供委托贷款人民币18,504万元，累计为该公司提供委托贷款人民币27,004万元。

  3、 募集资金使用情况

  报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。

  4、 主要子公司、参股公司分析

  单位：人民币千元

  ■

  注：上述公司全部于中国成立。

  2012年6月，本公司与华泰集团共同投资设立合肥皖通典当有限公司。其中本公司出资人民币15,000万元，占其注册资本的71.43%；华泰集团出资人民币6,000万元，占其注册资本的28.57%。

  报告期内，皖通典当公司实现营业收入人民币2,842.86万元，较去年同期下降50.40%，主要是出险项目滞占资金导致收入减少人民币2,888.58万元；计提贷款损失准备人民币5,801.45万元，较去年同期增长415.75%。主要由于出险项目当金很大导致收入剧减和资产减值损失剧增，皖通典当报告期内实现净亏损人民币2,624.13万元。

  下一步，公司将积极督促典当公司加大对不良贷款的处置和对风险的控制：一、加大清收力度。通过加强与公安、法院和仲裁委等部门的沟通协调，积极推进不良项目的处置进程，尽最大努力为公司挽回损失；二、加强风险管控，规范稳健经营。遵循“短期、分散”的操作理念，适当降低单笔贷款金额，谨慎操作。在此基础上，进一步细化各项制度和业务流程，加强项目监控力度，认真排查潜在风险点，及时做好风险预案；三、积极维护并拓展优质客户群，加强与担保公司、其他典当行的合作，调整优化当户结构，提升资金使用效益。

  安徽新安金融集团股份有限公司成立于2011年7月22日，注册资本人民币30亿元，主要从事金融投资、股权投资、管理咨询等业务，实行分业经营、集团发展的模式，充分发挥集团控股、联合经营、法人分业、各负盈亏、规避风险的优势特点。

  截至报告期末，新安金融集团共有十二家成员公司，分别为安徽新安左右贷金融服务有限公司、新安银信财富管理有限公司、安徽新安资产管理有限公司、安徽新安弘业基金管理有限公司、安徽新安融资租赁有限公司、安徽新安融资担保股份有限公司、合肥新安小额贷款股份有限公司、安徽南翔典当有限公司、安徽新安典当有限公司、安徽新安信息科技股份有限公司、安徽新安金鼎投资管理有限公司、安徽新安金贷投资管理有限公司。

  根据经审计之业绩，新安金融集团报告期末总资产人民币70.80亿元，净资产人民币41.37亿元，资产负债率41.56%；2014年累计实现营业收入人民币12.20亿元，发生成本费用人民币3.80亿元，实现净利润人民币7.58亿元，其中归属于新安金融集团股东的净利润人民币6.86亿元，每股收益人民币0.2288元。

  5、 非募集资金项目情况

  √适用 □不适用

  单位:亿元 币种:人民币

  ■

  四、董事会关于公司未来发展的讨论与分析

  (一) 行业竞争格局和发展趋势

  2015年，宏观经济及区域经济将在健康、稳定的轨道上稳中求进、转型升级。党的十八大报告指出，要“促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展”，这必将带来交通总体需求稳定增长。同时，随着社会汽车保有量的不断增加以及居民消费升级，公路客货运输需求将逐步释放，这为本集团主营业务的持续稳定发展奠定了重要基础。

  2015年，是“十二五”规划的收官之年，安徽省将计划完成交通基础设施建设投资630亿元；新增高速公路通车里程450公里、一级公路通车里程400公里。路网的进一步完善将使路网衔接更加顺畅，将会诱导新增的交通流量，对于部分现有的高速公路将会带来车流量的增长预期，尽管个别路段短时间内可能会受到分流的影响，但对整体营运表现的影响是正面的。

  但同时，本集团在发展中也面临不少困难和挑战：随着经济增速减缓，车型结构发生变化，客车增长强劲，货车占比下降；公司所辖大部分路段通车时间长，已进入成熟期，收入增长缓慢，并且路况老旧病害情况日益严重，道路养护成本将面临增加，新通车路段尚未形成路网效应，亏损严重；各类政策减免金额持续上升，动车高铁日益普及，以及路网内其他路段的分流影响的多重压力；类金融投资板块市场竞争激烈，风险控制难度在不断加大等等。

  （二）公司发展战略

  “十二五”期间，公司发展战略为“强化主业优势、推进结构转型、提升管理水平”。

  1、强化主业优势

  加快建设现有高速公路项目；积极争取政策支持，在收购优良收费公路资产方面取得新的突破，为主业发展注入新的动力；有序安排和高效实施高速公路养护和改扩建工程，不断改善和提高路产运营质量和水平；积极探索高速公路运营管理规律，进一步完善运营管理机制，提高主业经营水平和效率。

  2、推进结构转型

  依托高速公路主业经营优势，优化整合资源，不断强化经营管理，持续提升效益水平；在参股综合性金融公司的基础上，加强对典当、小贷的管控，探索建立市场化经营管理机制，严控投资和经营风险，为公司培育新的利润增长点；通过利用海外资源和优势，开拓境外业务和海外市场，通过境外投资与国际市场接轨，并合理利用境外融资渠道，降低公司融资成本。

  3、提升管理水平

  进一步健全公司法人治理结构，建立并形成责权利相互制衡、兼顾公平和效率的管理体制与机制；进一步加强公司内部控制体系建设，建立健全公司基本管理制度，优化完善公司各项业务流程，加强检查监督和考核兑现，进一步完善母子公司管控体系，加强对参股公司尤其是控股子公司的管理与控制，确保公司股东利益最大化。

  (二) 经营计划

  基于经营环境不会产生重大变化的预期，本集团设定2015年的总体通行费收入目标约为人民币22.48亿元（2014年实际：人民币22.24亿元）；基于20亿元公司债已经偿付致有息负债的下降和财务费用大幅下降，另新安金融转让后股权投资减少致投资收益有所下降，养护成本、人工成本及管理费用较2014年均有不同程度增长。

  计划措施

  进一步强化高速公路运营管理，着力收费与保畅，认真执行国家政策，持续加大稽查力度，提高服务水平，做到应征不漏，应免不征，努力完成通行费收入计划。坚持以路面为中心，以桥隧为重点，开展全面养护工作，提高道路通行质量。完成信息基础设施建设，重要管理软件研发工作，提高信息化管理水平。强化路产管理，保障路产设施完好，强化路警、消防、安监联动机制，构建高速公路会商平台，提升道路的安全保障能力。

  积极调研，加强与外资银行的合作和外资机构的交流，积极了解境外融资环境及政策要求，积极探索低成本、低风险的融资方式；统筹资金调度，及时筹集资金，切实满足项目资金需求；优化流程，提高效率，在安全合规的前提下，进一步提高存量资金收益水平。

  积极加强对投资公司管控，促进宁宣杭公司营运与建设和谐推进，强化协调，促进宣广、广祠公司与地方关系和谐共处；持续、密切监督新安金融的经营情况，有效控制该笔金融股权的投资风险。积极督促、推进典当公司对涉险贷款处置；充分利用香港子公司的有利条件，强化市场调研与境外沟通，实现境外融资，返程投资。

  (三) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

  本集团目前正在建设宁宣杭高速公路，该项目分三期建设。其中一期工程宣城至宁国段已于2013年9月通车试运营，二期工程宁国至千秋关段预计于2015年完工，三期工程狸桥至宣城段目前正在办理征地拆迁和相关报批工作，力争近期开工建设。

  未来资本性开支计划为：

  单位：人民币万元

  ■

  本集团计划使用自有资金、银行贷款和发行公司债等方式来满足上述项目需求。

  五、涉及财务报告的相关事项

  5.1与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

  本公司已在2014年第三季度报告中披露了执行新会计准则对合并财务报告的影响。

  5.2本报告期无前期会计差错更正。

  5.3 本年度本集团合并范围无变化。

  安徽皖通高速公路股份有限公司董事会

  2015年3月27日