公司代码：600649 公司简称：城投控股

  2014年年度报告摘要

  一 重要提示

  1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

  1.2 公司简介

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  二 主要财务数据和股东情况

  2.1 公司主要财务数据

  单位：元 币种：人民币

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  2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

  单位: 股

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  2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  三 管理层讨论与分析

  3.1董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

  2014年，全球经济复苏艰难曲折，主要经济体走势分化，国内经济下行压力持续加大，多重困难和挑战相互交织。面对复杂严峻的国际国内经济环境，在董事会的领导下，公司通过努力，较好地完成了2014年的各项经营目标，“集团化、市场化、专业化”改革转型实现良好开局。公司全年实现营业收入49.31亿元，同比增加40.21%；归属于母公司股东的净利润19.68亿元，同比增长42.78%，基本每股收益0.66元。截至2014年12月31日，公司总资产416.21亿元，归属于母公司股东的净资产166.79亿元，资产负债率为58.98%。各项业务具体情况如下：

  环境业务

  公司环境业务加速整合，报告期内完成了环境集团与环境投资的吸收合并，初步实现环境板块一体化运作。整合后的环境集团，进一步优化资源配置，划分业务板块功能，厘清战略目标定位，探索商业模式创新，同时聚焦传统与新兴业务领域，重点跟踪了危废处置、污泥处理等优质投资机会，向多元化服务提供商转型。环境集团荣获2014年度中国固废行业十大影响力企业评选排名第3位。

  报告期内公司环境业务经营业绩有所提升，全年实现营业收入11.61亿元，归属于母公司的净利润2.44亿元，同比增长49.69%。环境院成功置入后进一步提升了核心技术能力，全年投标项目66个，中标项目31个，新签合同123项。

  报告期内，公司投入商业（试）运营的垃圾焚烧项目6个，分别是江桥、成都、威海、青岛、金山和漳州项目，其中金山项目通过验收正式进入商业运营，漳州项目开始试运营，全年共入炉焚烧垃圾346.65万吨，同比增长54.1%，垃圾焚烧上网电量9.06亿度，同比增长35%。在建垃圾焚烧项目4个，分别为南京项目、太原项目、松江天马项目和奉贤东石塘项目，其中南京项目已完成垃圾入炉点火，预计于2015年通过各项测评后投入商业（试）运营，太原项目正在进行主厂房开工建设，松江项目已完成锅炉钢架吊装及2号焚烧线水压试验，奉贤项目已完成锅炉钢架吊装，即将进行锅炉受热面吊装及锅炉水压试验。报告期内公司中标洛阳项目：该项目设计处理能力1500吨/天，预计总投入7.9亿元，建设期2年，运营期28年，现已完成现场三通一平工作，将于2015年正式开工建设。

  公司运营的崇明、黄浦、杨浦、虹口和浦东5座生活垃圾中转站，全年共中转垃圾113.97万吨，同比增长22.6%。老港四期、上海崇明瀛洲、宁波鄞州和奉化4座生活垃圾卫生填埋场全年填埋垃圾296.58万吨，老港沼气发电项目全年上网电量8564万度。

  地产业务

  2014年房地产市场进入弱周期，产品销售面临考验，公司地产业务全年实现营业收入37.74亿元，归属母公司净利润10.34亿元。经专业测评，置地集团被评为中国房地产开发企业500强第76位、成长速度十强第8位。

  报告期内，公司努力突破市场压力，积极推进产品销售。保障房项目保持品牌优势快速去化，有序推进配售签约及资金回笼工作；高端住宅产品灵活调整销售策略，积极推进产品去化。露香园高区总计开盘房源213套，累计销售（含大定）153套；首府项目全部推盘，共199套，累计销售（含大定）55套；“湾谷”科技园一期去化率48%。截止本报告期末，公司房产储备约120万平方米。

  报告期内，公司各房地产项目进展顺利。保障房项目方面：松江泗泾基地文化、体育、卫生、教育等公建配套设施全面建设完善；青浦徐泾诸光路2号地块及徐泾北15-01、18-01街坊建设有序推进。商业住宅方面：新江湾城首府上半年完成竣工备案并按期交房入户；露香园高区一期上半年完成竣工备案并按期交房入户；闻喜华庭项目9月底完成结构封顶。商业园区方面：“湾谷”科技园一期完成竣工备案，6月底交付，企业陆续入驻；二期北块积极推进前期开工准备工作。

  报告期内，公司完成朱家角E地块项目的全部股权收购，储备优质资源。同时，公司积极关注土地资源，聚焦保障房、刚需住宅、办公园区等产品，审慎研究、综合判断，争取获取合适项目。

  投资业务

  报告期内，公司共计出售所持有的西部证券2369.35万股，为公司贡献利润（含税）55,324.59万元，出售申通地铁774.03万股，为公司贡献利润（含税）5,840.60万元。截止本报告期末，受益于股票市场价格上涨，公司持有的各类股权市值由上一报告期末约50亿元上升至约131.83亿元（扣除已出售证券市值）。报告期内共计收到分红8125.32万元，其中，西部证券年度分红1933.98万元；光大银行年度分红6062.74万元；申通地铁年度分红128.60万元。

  2014年，公司成功申购上海建工非公开发行股份91,566,265股，最终发行价格为4.15元/股，共计投资379,999,999.75元，占上海建工总股份的2%。

  公司投资的诚鼎基金在报告期内完成了第三期基金的设立，新增投资项目10个、投资总额17.1亿元，主要投资于上市公司定向增发市场，投资方向主要为国资国企改革以及诚鼎基金长期研究和关注的节能环保、智慧城市（智能装备）以及消费领域。截止本报告期末，诚鼎基金资金管理规模近70亿元，累计投资项目47个，总投资金额约36亿元。2014年诚鼎基金获得清科集团评选的“2014年中国先进制造业领域投资机构10强”称号、赢得上海股权投资协会评选的“2014年度投资机构十强”、“最佳投资人十强”和“最佳投资案例”。

  (一) 主营业务分析

  1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

  单位:元 币种:人民币

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  ① 营业收入较上年同期增加主要是报告期房产销售结转增加所致。

  ② 营业成本较上年同期增加主要是报告期房产销售结转增加所致。

  ③ 销售费用较上年同期增加主要是由于房产业务的销售费用增加所致。

  ④ 财务费用较上年同期增加主要是由于有息债务增加所致。

  ⑤ 与现金流量净额相关的变动说明参见本节“5、现金流”。

  ⑥ 投资收益较上年同期增加主要是由于出售西部证券、申通地铁股票取得转让收益6.1亿元。

  ⑦ 营业外收入较上年同期增加主要是由于取得财政扶持金所致。

  ⑧ 营业外支出较上年同期下降主要是由于去年渗滤液厂房事故产生的损失。

  2 收入

  (1) 驱动业务收入变化的因素分析

  报告期，公司营业收入本期较上年同期增加40.21%，其中房地产业务较上年同期增加61.48%，环保业务较上年增加55.12%，本期没有油品销售业务，驱动上述收入变化的主要因素如下：

  ① 房产销售结转面积较上年同期增加；

  ② 环保业务收入较上年同期增加主要是：

  （a） 环境集团所属环科院的环保工程项目设计收入较上年显著增加。

  （b） 漳州蒲姜岭生活垃圾焚烧发电厂于报告期进入稳定运营状态。

  （c） 上海金山永久生活垃圾综合处理项目自2014年1月起进入运营。

  ③ 公司于2013年8月置出原持有的上海环境油品发展有限公司100%股权，因此本报告期无油品销售业务收入。

  (2) 主要销售客户的情况

  单位：万元 币种：人民币

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  1

  3 成本

  (1) 成本分析表

  单位：元

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  公司业务成本占比变动分析说明：

  ①房产业务成本占比较上年同期上升主要是房产销售结转增加；

  ②由于公司上年置出上海环境油品发展有限公司100%股权，因此本报告期无油品销售业务发生。

  (2) 主要供应商情况

  报告期，公司前五名供应商金额合计为67,164.01万元，占年度采购总额的24.35%。

  4 费用

  报告期，费用类科目财务数据及变化说明参见本节“（一）主营业务分析\1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表”。

  5 现金流

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  6 其他

  (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

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  (二) 行业、产品或地区经营情况分析

  1、 主营业务分行业、分产品情况

  单位:元 币种:人民币

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  主营业务分行业情况的说明

  ①房地产业务营业收入和营业成本较上年同期增加系本期房产销售结转较上年同期增加所致；房地产业务毛利率减少系本期房产业务成本上升所致。

  ②环保业务营业收入和营业成本较上年同期增加主要是BOT业务承包及工程设计业务量增加；子公司上海环境集团再生能源运营管理有限公司签订正式受托运营协议并投入生产；漳州蒲姜岭生活垃圾焚烧发电及上海金山永久生活垃圾综合处理项目本报告期进入运营。环保业务毛利率增加主要系BOT业务承包及工程设计业务以及环保受托运营业务毛利率增加所致。

  ③油品销售本期无营业收入和营业成本主要系公司所属环境投资通过股权置换的形式于2013年8月置出环境油品所致。

  2、 主营业务分地区情况

  单位：元 币种：人民币

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  上述主营业务以资产所在地为分地区标准。

  (三) 资产、负债情况分析

  1 资产负债情况分析表

  单位：元

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  情况说明：

  ①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产本期期末较上期期末减少252.06万元，主要是由于赎回鹏华基金所致；

  ②应收票据本期期末较上期期末减少20万元，主要是由于环境项目银行票据兑现所致；

  ③应收账款本期期末较上期期末增加10,213.33万元，主要是由于应收固废处理费等业务收入款增加所致；

  ④应收股利本期期末较上期期末增加112.58万元，主要是由于应收金融资产股利所致；

  ⑤其他应收款本期期末较上期期末减少26,509.29万元，主要是由于收回土地拍卖保证金所致；

  ⑥其他流动资产本期期末较上期期末增加18,333.30万元，主要是由于预缴营业税等增加所致；

  ⑦可供出售金融资产本期期末较上期期末增加146,241.84万元，主要是由于金融资产公允价值增加所致；

  ⑧长期应收款本期期末较上期期末增加121,063.21万元，主要是由于环境BOT项目投资支出增加所致；

  ⑨在建工程本期期末较上期期末减少1,880.61万元，主要是由于在建工程结转所致；

  ⑩工程物资本期期末较上期期末减少4.53万元，主要是由于工程物资领用结转所致；

  开发支出本期期末较上期期末增加26.42万元，主要是由于环境业务CDM项目支出增加所致；

  长期待摊费用本期期末较上期期末减少63.01万元，主要是由于长期待摊费用摊销所致；

  递延所得税资产本期期末较上期期末增加4,696.59万元，主要是由于房产销售预收款增加所致。

  其他非流动资产本期期末较上期期末减少37,600.00万元，主要是由于结转收购上实丰启项目预付款所致；

  短期借款本期期末较上期期末增加95,400万元，主要是由于借款增加所致；

  应付账款本期期末较上期期末增加97,633.90万元，主要是由于应付项目工程款增加所致；

  预收账款本期期末较上期期末增加152,354.17万元，主要是由于房产销售预收款增加所致；

  应付职工薪酬本期期末较上期期末增加1,460.58万元，主要是由于计提职工薪酬所致；

  应付利息本期期末较上期期末增加7,033.34万元，主要是由于应付借款利息增加所致；

  (20)其他应付款本期期末较上期期末增加24,661.24万元，主要是由于收到购房意向金等增加所致；

  (21)应付债券本期期末较上期期末增加198,376.70万元，主要是由于公司上半年发行20亿元中期票据所致；

  (22)长期应付款本期期末较上期期末增加639.76万元，主要是收到房屋租赁押金增加所致；

  (23)递延收益本期期末较上期期末增加45,564.08万元，主要是由于上海郊区环境项目收到财政补贴款所致。

  (24)递延所得税负债本期期末较上期期末增加36,263.46万元，主要是由于金融资产公允价值增加所致；

  2 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明

  报告期，公司采用公允价值计量的资产情况可参见“第三节 会计数据和财务指标摘要\三、

  采用公允价值计量的项目”。其出售情况可参见“第四节 董事会报告\一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析\(五) 投资状况分析\(4) 买卖其他上市公司股份的情况”。

  (四) 核心竞争力分析

  1、环境业务

  先发优势：环境集团作为我国固废行业最早的专业公司之一，至今已经在全国固体废弃物处理领域经营了10 多年，在我国多个大中城市提供环境服务。专业优势：环境集团已建立起覆盖咨询策划、投资融资、项目建设、管理运行一体化的全产业发展能力，围绕生活垃圾处理处置，进一步开拓市场，在做专做精做强的同时，逐步转战园区建设和综合环境服务，主要业务领域覆盖生活垃圾收运、生活垃圾卫生填埋、生活垃圾焚烧、医废危废处置、污泥协同处理、餐厨垃圾处理、污染场地修复等，可提供从收运、中转、填埋、焚烧等全过程管理和全方位服务。技术优势：环境集团凭借在垃圾处理行业多年的实践摸索，积累了丰富的建设和运营经验。同时依托下属上海环境院雄厚的研发实力，环境集团在垃圾焚烧及填埋等多个领域取得了数十项专利技术，主编了数十项国家及行业标准。环境集团一直引领着国内技术的发展方向。

  2、地产业务

  产品技术方面，置地集团通过项目实践不仅在保障房方面处于技术领先地位，更在高端住宅和办公园区、写字楼产品上进行技术积累和优化，获得市场高度认可，具备了多产品领域的技术综合优势；产品布局方面，从较为单一的保障房产品向多元产品布局发展，通过产品结构的优化提升抗市场风险能力，并丰富公司品牌内涵；业绩规模方面，置地集团业务收入规模、销售金额和净利润规模在行业第二梯队位置；行业地位方面，置地集团位列全国房地产开发企业500强第76位，上海市房地产企业50强第8位；创新能力方面，置地集团在投资模式、销售模式、运营模式上不断创新实践，探索公司新的发展视角和增长路径；团队水平方面，通过多元产品线的开发管理实践，置地集团逐步建立完善和优化了一支具有较强专业水平和创新能力的技术、建设、投资、销售、运营、管理团队。

  3、投资业务

  团队优势：公司本部及旗下诚鼎基金的投资团队经过近五年的实践，在项目投资、风险控制、投后管理及退出等方面积累了丰富的经验，树立了一定的品牌影响力和市场口碑。产业资源优势：公司及公司股东在基础设施建设和公共服务领域拥有广泛的的产业资源和大量项目的投资、建设、管理、运营经验，为公司投资业务拓展带来支撑。行业优势：公司专注于节能环保、智慧城市、大消费、基础设施配套等相关行业，拥有较多的投资案例和丰富的投资经验，在相关领域的项目筛选和投资价值评估方面拥有较强的专业能力。资金优势：公司持有的金融资产变现能力较强，而且资信情况较好、融资渠道通畅，为投资业务的持续发展提供了资金保障。

  (五) 投资状况分析（下转535版）