（上接35版）
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2、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
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(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
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四、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
1、行业竞争格局
（1）国际市场竞争格局
机床工业的现代化水平和规模，是一个国家工业发达程度的重要标志之一，机床行业的传统制造强国主要为德国、日本、美国、意大利等工业化发达国家。总体来看，世界机床竞争格局呈现以下几个特征：第一，世界机床强国依旧保持了强大的技术、规模、品牌优势，为国际机床出口的主力；第二，世界机床主要消费市场正在向发展中国家转移，特别是中国、印度、墨西哥等；第三，中国机床已在世界机床业界举足轻重，在中高端产品已具备较强的竞争力，但与世界领先水平存有一定差距。
（2）国内市场竞争格局
目前，国内金属成形机床行业呈现跨国公司、外资企业、国有企业和民营企业相互竞争的格局，主要表现为以下特征：
第一，整个行业竞争格局分成三个层次。第一层次为跨国公司及外资企业，凭借其强大的技术、规模、品牌优势，在高端市场占据领先地位；第二层次为包括发行人在内的掌握一定核心技术、具备较大规模和一定品牌知名度的少数国有企业和民营企业，在中、高端市场具有竞争力；第三层次为规模较小的民营企业，在低端市场开展竞争。
第二，国内单个企业产品种类较少。金属成形机床包括液压机、机械压力机、锻造机及冲压机、弯曲、折叠、矫直及矫平机床、剪切机床、冲床以及其他金属成形机床。由于历史原因，大多数国内金属成形机床企业主要生产一两种产品。
（3）行业内主要企业
目前国内液压机主要生产企业有：本公司、天津市天锻压力机有限公司、南通锻压机床股份有限公司等；机械压力机主要生产企业有：济南二机床集团有限公司、江苏扬力集团有限公司等。
2、行业发展趋势
随着下游装备制造业的发展和技术进步，预计未来金属成形机床将向以下方向发展：（1）向大型、重型、超重型方向发展。很多关系国家命脉的重要装备均在向大型化和重型化发展，如炼化装置中的压力容器、核能反应堆壳体壳盖、船舶曲轴、大飞机零部件以及飞船整流罩等都需要重型和超重型机床的加工；（2）向高速、高精度、复合、柔性、智能、自动化方向发展。汽车、船舶、航空、轨道交通、能源、石油化工等行业在技术升级改造中对金属成形机床提出了更多、更高的要求。
(二) 公司发展战略
随着"一带一路"等国家规划的部署，铁路交通、石化、航空航天、船舶等行业迎来良好发展机遇。公司将不断提升经营管理水平和创新研发能力，开发满足上述行业需求的重大装备产品，深入融入国家发展大战略。
（1）智能制造装备战略。利用机电液一体化技术、数字化控制技术、网络及通讯技术、伺服控制技术、各种传感及检测技术等，加强产品的柔性化、高效、节能、环保、智能化等方面的升级。
（2）产品双向发展战略。在产品链上进行横向拓展，加大相关辅助设备、上下料系统、全套的自动化连线系统等方面的研究开发，为用户提供成套自动化装备；在产品结构上进行纵向发展，开发净成形设备、齿轮振动成形设备、拉弯设备、中小型高速压力机等新产品，拓展成形设备的应用领域。
（3）成线、成套一体化战略。加强热冲压工艺、内高压成形工艺、碳纤维成形工艺、拉伸成形工艺、粉末成形工艺等锻压工艺研究及模具开发，提供基于工艺基础上的专用锻压装备及生产线，从锻压产品的供应商向全方位服务、提供锻压成形成套设备、全套工艺解决方案和总承包商的方向发展。
(三) 经营计划
2015 年，公司经营目标收入争取4.5亿元以上。围绕 2015 年公司经营目标，在新的一年，公司要着重做好以下几个方面的工作：
1、全面深化质量管理体系，提高产品质量，提高企业综合竞争力。建立权责明确的质量责任制，进一步加强质量检验工作，不断改进工艺设计，严把原材料入厂质量关，严格工艺纪律，严格生产全过程的质量控制，树立质量成本观念，向质量管理要效益。
2、不断加大研发投入，增强公司核心竞争力，提升技术研发能力、加强产学研项目合作，加快新工艺、新产品的研发进度，在关键技术和管理瓶颈上实现新突破，提升科技进步水平。
3、深化产品结构调整，准确市场定位，巩固汽车市场份额，继续拓展出口市场领域，在石化管件、封头、内高压成型、新材料、新能源、航空航天等市场领域实现新突破；盯紧国家和政府重点扶持项目市场，加大对成线（套）设备的销售，发挥合锻股份品牌信誉和优势，力推附加值高的产品，抢占市场。抓住有利时机拓展机压机市场空间；推广互联网等销售模式实现新的增长。
4、强化生产、6S管理工作，落实精细管理，确保经济指标全面实现。
(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司将根据资金需求规模、时间、成本等，通过货款回笼，银行等金融机构、银行间市场、资本市场等融资渠道，满足公司在生产经营、项目建设及战略投资等资金需求。
(五) 可能面对的风险
1、宏观经济波动风险
公司主要产品为各类液压机和机械压力机，主要下游行业包括汽车、船舶、航空航天、轨道交通、能源、石油化工、家电、军工、新材料应用等行业和领域。公司所处行业与我国国民经济整体发展状况具有较强的相关性，下游固定资产投资直接影响对公司产品的市场需求。
机床工具行业是国家重点支持行业，国家制定了一系列法规政策，对推动机床工具行业发展起到了重要作用，公司作为国内综合实力较强的金属成形机床企业，能直接受惠于国家产业政策的推动。但自进入“十二五”以来，尤其是2012年以后，受宏观经济环境的影响，公司经营业绩有所下降。如果宏观经济形势仍不能保持良好发展态势甚至再次出现全球性危机，则公司将继续面临因经济周期而引发的业绩继续下滑风险。
2、应收账款持续增加的风险
2013年末和2014年末，公司应收账款账面价值分别为16,675.73万元和20,416.01万元，同比增长28.70%和22.43%，应收账款持续增加的主要原因为：受国内宏观经济环境变化的影响，下游部分行业投资动力不足，机床行业市场需求不旺，在市场较为低迷的情况下，发行人为维护自身品牌形象和实现销售收入保证一定市场占有率，在产品售价保持稳定的前提下，公司基于客户要求和商务谈判给予客户信用额度获得销售订单。
公司组织专门人员并成立专门机构对应收账款进行催收，公司将进一步从事前、事中、事后等环节全面加强应收账款的管理，加速资金回笼，提高资金使用效率，在加大产品开发力度、拓展新客户的同时，充分考虑应收账款增加可能带来的风险。报告期内，公司未出现大额应收账款未能收回的情况。
尽管公司不断从信用额度、合同和货款回收等方面采取有效措施加强应收账款的管理，但若未来下游企业业绩下滑或资金趋紧，可能导致公司应收账款发生坏账或进一步延长应收账款收回周期，从而给公司经营业绩造成不利影响。
3、主要原材料价格波动风险
公司主导产品锻压机床约90%为定制产品，在正常情况下，生产周期为4-6个月。公司定制产品的销售是通过直销方式实现的，合同中所注明原材料的价格是依据市场价格而确定。根据行业的现行惯例，公司定制产品的预收款一般为总价款的20%-30%，剩余部分除质保金外在产品交付时收回。为此，在原材料市场价格短期内发生大幅波动的情况下，如果公司未能及时采购原材料或采取锁定原材料价格的措施，将会直接影响到产品成本，从而对经营业绩的稳定性产生影响。
4、短期偿债风险
公司的负债以流动负债为主,2014年末流动负债34,808.64万元，占负债总额的91.41%。截至2014年12月31日流动负债中短期借款、应付票据和一年内到期的非流动负债合计为17,453.37万元，占流动负债比例为50.14%。
公司短期偿债金额较大，银行如果不能及时满足公司的贷款要求，将对公司正常生产经营产生不利影响。
5、资产抵押风险
截至2014年末，公司以房地权证合产字第110130379号、房地权证合产字第110130368号、房地权证合产字第110130374号、房地权证合产字第110124161号、房地权证合产字第110124162号和房地权证合产字第110124163号、房地权证合产字第8110155811号固定资产账面净值为13,171.75万元的房屋及建筑物作抵押，向银行取得借款；以合经开国用（2011）第020号、合经开国用（2011）第021号和合经开国用（2011）第055号土地使用权作抵押，向银行取得借款。
如果公司不能及时偿还银行贷款，将对公司生产经营产生不利影响。
6、新产品开发不足风险
公司作为高新技术企业，一直重视新产品的技术研发。“华德”商标已被认定为中国驰名商标，在国内外市场已享有很高的知名度，。同时，公司也加大了高端机械压力机、伺服压力机的开发力度，依托自身品牌和优势，提高市场竞争力。
随着公司下游行业的不断发展，对产品在效能、自动化、可靠性、质量等各项技术指标方面的要求不断提高，如公司不能准确把握产品的市场发展趋势、及时研发新技术、新工艺及新产品，或者科研与生产不能同步跟进、满足市场的要求，公司的市场竞争力将受到影响。
7、专业技术人员流失的风险
公司通过长期生产实践，不断消化吸收国内外先进技术，聚集一批高素质的技术团队，形成自主创新能力并拥有自主知识产权的核心技术。目前，公司为国家火炬计划重点高新技术企业，拥有国家认定的企业技术中心、安徽省院士工作站、博士后科研工作站。作为我国液压机国家标准的起草单位，公司主持及参与多项液压机国家和行业标准的制修订工作。公司拥有11项发明专利、128项实用新型专利和1项外观设计专利。公司所处的金属成形机床行业属于技术密集型行业，生产工艺和设备操控较复杂，生产经营在一定程度上依赖于富有经验的专业技术人员，注重个人技术与生产设备性能的磨合，对员工在理论水平和实践经验方面均提出了一定要求。
公司注重培养、吸引各种专业技术人才以促进公司发展和增强核心竞争力。同时，公司也注重专业技术人才队伍的稳定性，为员工提供良好的薪酬福利、增加培训机会并创造良好的工作环境。但如果发生专业技术人员流失现象，将会对公司可持续发展造成不利影响。
8、产品质量风险
公司主要从事锻压设备的研发、生产与销售，拥有完善的质量控制体系，通过了国际标准ISO9001:2008版质量管理体系、ISO14001:2004环境管理体系和GB/T28001-2011职业健康安全管理体系等三体系认证和产品CE认证。公司严格执行国家有关质量、计量方面相关的法律、法规和政策，不断推动全面质量管理工作，提高质量管理水平。公司能够按照有关技术协议、质量保证协议以及现行国家标准、行业标准的要求，向客户提供符合质量、规格和性能规定的液压机和机械压力机等产品。
公司自设立以来，未发生重大质量纠纷情形。产品质量关系企业的生存与发展，若公司产品出现质量缺陷，将会对公司的生产经营产生直接影响。
9、募集资金投资项目的产品销售风险
金属成形机床行业是国家大力支持发展的行业，是装备制造业工作母机，具有广阔的发展前景。为抓住机遇，更好满足市场需求，提高自身的市场竞争力，公司经过详细分析和论证，确定本次发行募集资金投资项目为：1、大型高端数控液压机技术改造项目，将形成年产98台/套大型高端数控液压机的生产能力；2、大型数控机械压力机技术改造项目，将形成年产45台/套大型数控机械压力机的生产能力。
公司产能的扩张为未来市场占有率的增加奠定了基础，但也对公司市场开拓能力以及产品开发能力提出了更高的要求。募集资金项目建成后，如果公司销售计划未能实现，将会影响募集资金项目的正常运营，从而给公司的未来发展造成不利影响。
10、净资产收益率下降风险
2013年度和2014年度公司加权平均净资产收益率分别为10.53%和6.78%，公司加权平均净资产收益率呈下降趋势。公司募集资金到位后，公司的净资产将随之大幅增加。由于募集资金投资项目从投产到建成需要一定时期且其在短期内难以充分产生经济效益，因此，公司存在着本次发行后净资产收益率下降的风险。
五、利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
根据中国证监会2013 第43号《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》和上海证券交易所《上市公司现金分红指引》等文件规定，2014 年6月5日公司第二届董事会第五次会议及2014 年6月 25日公司2013年度股东大会审议通过了《关于修改〈公司章程（草案）（上市后适用）〉的议案》。
同时，本公司制定了《合肥合锻机床股份有限公司发行上市后三年内股东分红回报规划》，并经 2014 年第一次临时股东大会审议通过，其中规定“公司可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利，并且在公司具备现金分红条件的情况下，应当优先采用现金分红进行利润分配。公司现处于成长期且有重大资金支出安排，在该阶段公司当年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。同时公司实行差异化的利润分配政策和现金分红政策：1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。”
公司董事会根据章程规定的利润分配政策，根据股东（尤其是公众投资者）、独立董事的意见，至少每三年制定一次具体的股东回报规划。公司监事依职权列席董事会会议，对董事会制定的方案提出质询或者建议。公司独立董事应对此发表明确独立意见。股东回报规划经公司董事会审议通过后，须提交股东大会审议通过。
报告期内，公司现金分红政策的制定及执行情况符合公司章程等相关规定的要求；分红标准和比例明确和清晰；相关的决策程序和机制完备；独立董事履职尽责并发挥了应有的作用。
(二) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
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六、积极履行社会责任的工作情况
作为新上市公司，公司在追求企业效益的同时，公司充分尊重和维护公司股东、客户（业主）、银行及其他债权人、职工等利益相关者的合法权益，创建和谐的企业发展环境，主动承担社会责任，保障股东特别是中小股东的权益，热心于社会公益事业，并不断通过管理创新和思维创新，把社会责任转化为发展动力，开创了企业可持续发展与和谐发展的良好局面创建和谐的企业发展环境。
公司严格按照《公司章程》等相关规定和要求，通过合法有效的方式，确保股东对公司重大事项的知情权、参与权和表决权；认真履行信息披露义务，秉持公平、公正、公开的原则对待全体投资者；公司长期坚持以人为本，把对员工负责视为自身的责任，通过晋升渠道，注重对员工职业发展进行规划，把为员工创造未来当成长期坚持的重要使命；公司严格把控产品质量，注重产品安全，保护消费者利益，为客户提供优质的产品；公司本着互惠互利的原则，加强与供应商的沟通合作，实现互惠共赢；公司通过提供就业机会，资助春蕾女童和贫困大学生、积极主动地并经常性地参与捐赠、救助等社会公益活动，发挥好企业在构建和谐社会中的积极作用，公司先后荣获 “春蕾计划先进集体”、“安徽省诚信企业”、“捐资助学先进单位”等荣誉称号。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
2014年1月至7月，财政部发布了《企业会计准则第2号——长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第9号——职工薪酬》（修订）、《企业会计准则第30号——财务报表列报》（修订）、《企业会计准则第33号——合并财务报表》（修订）、《企业会计准则第37号——金融工具列报》（修订）、《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》等8项会计准则。除《企业会计准则第37号——金融工具列报》（修订）在2014年度及以后期间的财务报告中使用外，上述其他会计准则于2014年7月1日起施行。
本公司于2014年7月1日开始执行前述除金融工具列报准则以外的7项新颁布或修订的企业会计准则。在编制2014年年度财务报告时开始执行金融工具列报准则，并根据各准则衔接要求进行了调整，对当期和列报前期财务报表项目及金额的影响如下：
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本次会计政策变更，仅对上述财务报表项目列示产生影响，对公司2013年末资产总额、负债总额和净资产以及2013年度净利润未产生影响。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
无
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
无
4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
无