（下转B64版）
公司代码：601388 公司简称： 怡球资源
2014年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三 管理层讨论与分析
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
纵观2014年，有色金属价格持续低迷的态势并未有明显改观，加之中国原铝产能长期过剩导致原铝价格长期处于低位，进口铝废料价格倒挂情况依然存在，这使得再生铝市场压力依然显著。
由于国内外经济增长减速，建筑、交通、电力、机械制造等下游行业对铝的需求减弱。2014年中国原铝产量2438万吨，同比增加7.7%，比去年增幅回落2个百分点。2014年中国汽车产量为2372.29万辆，同比增长7.3%，总体呈现平稳增长态势。但相对2013年14.8%的增长率已有大幅下降。2014年2月，LME铝价最低探至USD 1671/MT，创下2009年8月以来新低。伴随着原油，国际铜价大幅下挫以及电解铝供应压力预期升温，LME铝价从年内高位震荡回落，年末最后一个交易日报USD 1850/MT。
再生铝主要用于汽车压铸零件的生产，汽车产量增幅的同比下降导致多数再生铝中小企业经营困难，开工率大幅下降或停产、转产，经营较为困难。大型再生铝企业虽然利润微薄，但由于可与下游零件厂能够维持更好的合作模式，因此生产相对稳定，部分企业产量有所增加。截止2014年底，中国再生铝总产量为565万吨，同比增加8.65%。产业结构调整效果显著企业集中度更高，市场格局日渐完善，整个产业正步入良性的发展轨道。
2014年国内原铝均价为13,471元/吨，同比下跌7.0%。以广东佛山为例，国内破碎生铝均价为11,592元/吨，同比下跌6.1%。再生铝合金中产量高、用途广、最具代表性的ADC12同比下跌4.3%。从三者价格走势来看，2014年的铝市场依然整体颓势。同时中国汽车保持年产量3000万辆的走势,这对稳定2014年铝需求起着决定性的作用
截止2014年年底，国内的再生铝原料供应格局进一步发生变化，以国内原料为主的趋势更加明显。据海关数据统计，2014年中国进口含铝废料共计230.6万吨，同比下降7.76%，废料进口金额34.6亿美元，同比下降11.2%，进口量从2011年以来连续4年下跌。
今年以来，再生有色金属产业政策环境进一步优化，国家有关部委发布了一系列与再生有色金属产业有关的重要政策法规，其中包括《2014-2015年节能减排科技专项行动方案》、《2014-2015年节能减排低碳发展行动方案》等。再生铝行业管理得到进一步规范，工信部先后公布的两批符合铝行业规范条件的铝企业名单，其中再生铝企业8家。2014年12月19日，商务部、海关总署联合印发了《加工贸易禁止类商品目录》(2014年第90号文)。一直备受再生铝加工贸易企业关注的“铝废碎料”出口未列入《加工贸易禁止类商品目录》，让半年多来一直惴惴不安的再生铝加工贸易企业能安心地生产经营。
报告期内，在国内外宏观环境和市场需求低迷的双重压迫下，公司在董事会及管理层的正确领导下，本着对公司利益和股东利益负责的态度。以成本管控为核心，继续坚持生产工艺和技术的不断改良，全面提高产能，为此公司已推进马来西亚怡球全资子公司YE CHIU NON-FERROUS的"年产21.88万吨的再生铝合金锭扩建项目建设，预计2015年下半年投产。
报告期内，公司铝锭销售量比上年同期下降11.18%，全年销售量达到28.98万吨。由于铝合金锭及边角料销售毛利率下降、汇兑收益下降等原因，2014年度公司利润总额比起上年同期下降至4,366万元，同比下降65.75%；净利润为3,007.73万元，同比下降66.57%。
(一) 主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2、收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
2014 2013 2012
生产量-吨 293,405 319,329 342,039
销售量-吨 289,822 326,201 330,672
2014年产销率98.78%，同比下降3.42%，主要系修炉致产量减少。
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
报告期内，公司铝锭销售量28.98万吨，同比减少36,379吨，跌幅11.15%。实现销售收入43.14亿元，同比下降11.55%。主要受市场价格下跌及修炉产量减少的影响。
(3) 订单分析+
公司目前仍以铝锭销售作为主营业务，延续公司一直以来的经营状况。成品订单主要来自中国和日本及东南亚。
(4) 主要销售客户的情况
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3、成本
(1) 成本分析表
单位：元
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(2) 主要供应商情况
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4、 费用
本期金额（元） 上期同期金额（元） 变动率（%）原因
销售费用 50,859,604.91 50,807,192.98 0.10%
管理费用 127,700,419.04 141,182,432.16 -9.55% A
财务费用 11,214,346.98 -73,263,628.12 -115.31% B
A． 管理费用
报告期内管理费用下跌的主要系研发费用投入及薪酬减少。
B． 财务费用
财务费用的增加系汇兑收益减少导致。
5、 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
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6、 现金流
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1、报告期内经营活动产生的现金流量净额比去年同期上涨345.39%，主要系原料采购减少。
2、报告期内投资活动产生的现金流量净额比去年同期增长95.08%，主要是募集资金理财产品到 期收回投资。
3、报告期内筹资活动产生的现金流量净额比去年同期下跌187.39%，主要系2014年贷款减少。
7、其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
资产减值准备本报告期与同期相比增加86.91%，主要原因是存货的跌价导致；
投资收益本报告期与同期相比增加626.05%，主要系银行理财产品到期取得投资收益增加；
营业外收入本期发生额较上期发生额增加61.91%，主要系本公司取得政府补贴收入增加所致。；
营业外支出本期发生额较上期减少79.76%，主要系上期缴纳税收滞纳金所致；
(2) 发展战略和经营计划进展说明
公司成立至今，已专注于再生铝行业三十年。公司发展迅速，竞争优势明显，目前在国内同行业中具有龙头地位。公司目前专业致力于铝合金锭的生产与销售，充分利用最先进的科学技术，坚持生产工艺的不断改良，凭借数年来良好的商业信誉，使公司的核心竞争优势更加显著。在保证母公司现有铝合金锭年产能37.44万吨和子公司马来西亚怡球现有铝合金额年产能5.10万吨的情况下，公司目前正在积极建设与推进马来西亚怡球"年产21.88万吨的再生铝合金锭扩建项目"，并且计划将于2015年下半年建设完毕并投产运营。突破公司的产能瓶颈，在再生铝行业快速的增长同时，继续保持公司的行业领先地位。并且可以加快增加铝合金锭在东南亚的销售渠道，抢占市场的占有率。
伴随着中国经济的持续发展，再生资源产业也迎来了新的机遇与挑战，随着国民收入与消费水平的不断提高，报废汽车、废旧五金、废旧电器电子产品等废旧资源迅速增加。公司也正借此机遇，努力寻求拓宽国内原料采购的市场渠道，保障公司在产能增长时的原料供给，并且实现上游产业的开拓。为此公司积极相应国家"关于加强再生资资源回收体系的建设思想"，寻求机会与相关的资源回收试点基地合作，制定与公司发展战略配套的采购战略，降低原料采购成本与风险，尽一步提高公司竞争力。
公司也将寻求并购的合作方式，实现经济结构的战略性调整。公司竞争优势的存在是公司寻求并购的基础，并购可实现公司经济结构战略性的调整及促进资产流动，扩大生产规模，从而提供公司的整体经济效益，从外部获得更强更稳的竞争优势。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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(三) 资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位：元
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货币资金：增加主要系2014年募集资金理财到期释放导致货币资金增加。
交易性金融资产：本期交易性金融资产增加主要系利用闲置资金购买A股上市公司股票所致。
预付款项：本期预付款项期末余额较上年年末余额减少40.31%，主要系上期预付的材料款本期已收到货物所致。
应收票据：下降主要系公司收到承兑汇票减少。