2014年年度报告摘要
公司代码：603328 公司简称：依顿电子
一重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二主要财务数据和股东情况
2.1公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三管理层讨论与分析
2014年，全球经济复苏态势持续分化，国内经济增速下行，PCB行业整体表现低于预期，国内PCB受益于通讯及汽车的发展，仍保持良好的发展势头，销售额年增长率在世界主要国家/地区最前列。面对纷繁复杂的市场环境和变幻难测的竞争形势，公司立足主营业务，坚持科技创新，开展资本运作，推动业务发展，强化管理提升，保持了稳步增长，实现了规模和利润的同步发展。
报告期内公司实现营业总收入262832.09万元，同比增加1.34%；利润总额48079.10万元，同比增加14.65%；净利润36095.91万元，同比增加12.22%；归属于上市公司股东的净利润36095.91万元，同比增加12.22%。同时，报告期内公司资产总额478388.43万元，比上年末增加54.14%；负债总额81469.78万元，比上年末增加4.88%；归属于上市公司股东的净资产396918.65万元，比上年末增加70.59%。
2014年度董事会主要工作情况报告如下：
1、借力资本市场，实现跨跃发展
在董事会的正确领导下，历经多年的努力，2014年4月30日，中国证券监督管理委员会发审委召开了2014年第58次工作会议，审核通过公司的IPO申请，公司首次公开发行人民币普通股9,000万股，并于2014年7月1日在上海证券交易所挂牌上市。发行完成后公司总股本增加至4.89亿股，募集资金拟投入年产110万平方米多层印刷线路板项目和年产45万平方米HDI印刷线路板项目，上述项目达产后将进一步提高公司市场占有率，提升公司盈利能力。公司在上海证券交易所主板成功上市，极大地提升了公司的综合竞争力，为公司未来的发展提供了更加广阔的平台。
2、积极开拓市场，扩大市场份额
公司产品主要销往香港、台湾、北美洲、欧洲和国内的华南地区，有效地开发和维护客户资源是提升公司竞争力的关键因素之一。报告期，公司在完善和培育国外市场的同时，进一步加大了国内市场的开发力度，使市场份额不断扩大，报告期国内市场的营业收入较上年同期上升25.54%。报告期公司一方面完善与现有主要客户合作，提高对优质客户的深度开发，维持了主要客户和重点客户的订单量；另一方面加强在通信、汽车、数码产品等目标下游产业及行业中开发新客户群，先后开发了100多家新客户，其中一部分已成功转化为量产客户。公司上述有针对性的措施为公司未来发展奠定了良好的市场基础。
3、深化研发创新，谋求持续发展
报告期内，公司持续完善科技创新体系、深入研发，不断增强自主创新能力和技术竞争力，报告期内公司研发投入为8,415.93万元，占公司全年营业收入的3.2%。报告期内公司开展了包括“一种电脑键盘板生产方法研究开发”、“不同阻焊颜色的电路板塞孔方法的研究”、“阶梯镀铜的线路板生产方法研究开发”、“长短金手指线路板制作技术提升研究”、“一种PCB板的背钻与无盘过孔工艺的研究”、“树脂塞孔技术的研究改造”、“高层线路板技术改造”在内的多个项目的研发工作。
截止报告期末，公司共有商标权2项、专利39项（其中发明专利2项，实用新型37项）、非专利技术54项。报告期内新获得实用新型4项，包括“一种防电路板角翘和内错的熔合辅助工具”、“一种带放板斜台的检板光台”、“一种电路板边条切割台”和“一种电路板电镀拉敲钛篮用工具”。上述研究成果的取得，进一步增强了公司的核心竞争力、巩固了行业内技术领先的优势，为实施公司中长期战略规划和达成中短期经营计划目标提供足够技术保证。
4、持续苦练内功，提高管理效能
（1）产能提升：公司通过对技术和工艺的不断改良和优化进而深挖潜在产能，同时加强全员绩效管理，提升员工工作效率。
（2）品质改善：进一步优化生产管控模式，加强生产计划调配的及时性和灵活性，对一线工人不间断地开展品质安全、规范操作等方面的培训，加强车间7S管理；强化员工质量意识；成立品质专案小组对品质异常进行跟踪改善。
（3）成本控制：继续加强成本管理，通过及时将新的生产技术和工艺引入现有生产体系中，并细化车间物耗、人工工时、水电消耗等绩效考核标准，同时利用信息化管理手段进行长期跟进、优化和监督。
（4）人力资源管理：加大人才引进与培养的力度，配合企业发展需求引进行业高级人才外的同时，注重从内部提拔和培养干部，强化中层管理人员管理专业化培训，开展一线员工的技能提高培训，重视员工价值的实现，为公司持续发展提供人才保障。
(一)主营业务分析
1利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2收入
(1)驱动业务收入变化的因素分析
公司的主营业务收入来源于印刷线路板的销售。报告期内，实现营业收入26.28亿元，同比增长1.34%。
(2)以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
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报告期内，公司主要产品销量保持稳定增长，结构不断优化，高端产品比重持续提高，实现营业收入26.28亿元，同比增长1.34%，其中：八层及以上板收入2.35亿元，同比增长123.13%。
(3)主要销售客户的情况
公司本期向前五名客户的销售额占年度销售总额的46.79%。
3成本
(1)成本分析表
单位：元
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(2)主要供应商情况
公司本期向前五名供应商的采购额占年度采购总额的32.93%。
4费用
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财务费用减少主要系本期人民币贬值，公司汇兑收益增加，以及定期存款增加以致利息收入增加所致。
5研发支出
(1)研发支出情况表
单位：元
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6现金流
公司现金流量构成情况及发生重大变动的原因
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7其他
(1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
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(2)发展战略和经营计划进展说明
报告期内，公司在“质量至上、成本领先、技术领先”的战略指导下，紧密围绕2014年经营计划，有序推进各项工作。报告期，实现营业收入262832.09万元，比上年增加1.34%；营业成本194423.38万元，比上年增加2.13%，期间费用19581.29万元，比上年减少23.26%，较好地完成了全年的经营目标，业务持续稳定发展。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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2、主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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(三)资产、负债情况分析
1资产负债情况分析表
单位：元
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2公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明
不适用。
(四)核心竞争力分析
1、管理优势
印刷线路板制造商的管理水平直接关系到其盈利水平和市场竞争力。公司通过自身积累和引进吸收，制定严格而有效的生产经营控制制度，不断提升管理水平。
在生产方面，经过多年的积累、并不断引入同行业的先进生产经验，本公司已形成了一系列作业流程及操作规范，基本实现了生产经营的标准化和规范化。在生产经营过程标准化的基础上，公司探索并总结出在人力配备、设备采购及生产线设计等方面的最优配比方案。日常经营中，公司根据订单的规模要求，按照最优配比的原则进行生产安排，对从开料至成品包装的生产流程进行全面管理，有效发挥各生产部门的协同效应，降低了生产成本。
同时，公司通过严格的过程控制及数据管理，密切监控生产流程中的各项成本变化，根据订单情况、原材料价格等因素不断调整生产经营最优配比方案，并可及时为业务部门提供合理的销售定价依据。
在采购方面，根据标准化的作业流程及操作规范，公司研发、生产、市场及财务等各部门互相沟通、协作，定期核定采购的种类、数量等要求，以便采购部门快速、准确地进行原材料采购，有效降低了原材料价格波动对公司经营可能造成的不利影响。
2、技术优势
随着下游电子消费品等行业产品更新换代的速度加快，印刷线路板产品的技术更新速度也在同步加快。持续的工艺改进与具备全面的生产技术是公司长期发展的核心竞争力和重要保障。
公司具备全面的生产技术，具备各类刚性印刷线路板的生产能力，公司生产的印刷线路板产品最小孔径可达0.10mm，最小线宽可达0.05mm，最高层数可达24层。公司拥有多项自主研发的核心技术，包括盲孔深度控制的钻孔技术、超低阻抗25欧姆+/-5%的线路板控制技术、RoHS环保材料的开发技术、高密度板内层树脂塞孔技术、硬板替代软板技术等。上述核心技术的应用，有利于公司提高产品合格率、降低生产成本、丰富产品多样性，提高了公司的综合竞争力。
3、客户优势
国内印刷线路板行业的集中度较低，市场竞争较为激烈，有效地开发和维护客户资源是印刷线路板生产企业在竞争中胜出的关键因素之一。
公司产品质量可靠，行业知名度较高，大客户的认可度较高。经过多年的积累，目前公司客户群分布广泛，优质客户众多，其中主要客户包括华为、Flextronics（伟创力）、Jabil（捷普）、Lite-On (旭福)、Bose、纬创、Multek(超毅)、德尔福、Hon Hai(鸿海)、和硕联合等境内外知名企业，均为各自行业的领先者。
印刷线路板为电子整机产品的基础元件之一，其质量的优劣会直接影响下游电子整机的性能及寿命，因此大型优质电子整机厂商对于其PCB供应商的认证过程较为严格，考察周期一般历时1至2年，而一旦与PCB供应商形成稳定的合作关系后不会轻易发生变更。公司与上述优质客户所建立的稳定合作关系为公司未来发展奠定了良好的市场基础。
4、人才优势
自成立以来，公司管理团队保持稳定，凝聚力强，主要管理人员均具备良好的专业素养，丰富的行业经验，敏锐的市场洞察能力、应变和创新能力。此外，公司管理团队中包括行业专家、技术能手和营销人士等多方面人才，专业结构搭配合理。
公司注重人才的引进及培养，公司主要技术人员均拥有较强的技术背景及长期的生产操作经验。本公司的研发及技术团队通过对产品、技术、配套设备及工艺的研究，已在多项技术攻关项目上取得突破，提高了公司产品的技术含量，节约了生产成本，有效保证了公司利润率水平的稳定。
5、区位优势
公司所在地广东省中山市位于珠江三角洲腹地，毗邻港澳，陆路、水路运输发达，有利于公司降低运输成本。此外，珠江三角洲是我国乃至全球的电子产品生产基地之一，对印刷线路板的需求量较大，有利于公司进一步开拓市场。
(五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
(1)证券投资情况
公司报告期内未进行证券投资
(2)持有其他上市公司股权情况
公司未持有其他上市公司股权。
(3)持有非上市金融企业股权情况
公司未持有非上市金融企业、拟上市公司股权。
(4)买卖其他上市公司股份的情况
报告期内本公司未买卖其他上市公司股份。
2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1)委托理财情况
本年度公司无委托理财事项
(2)委托贷款情况
本年度公司无委托贷款事项
(3)其他投资理财及衍生品投资情况
本公司无其他投资理财及衍生品投资项目
3、募集资金使用情况
(1)募集资金总体使用情况
√适用□不适用
单位:万元 币种:人民币
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(2)募集资金承诺项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
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(3)募集资金变更项目情况
□适用 √不适用
4、主要子公司、参股公司分析
单位：万元 币种：人民币
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5、非募集资金项目情况
□适用 √不适用
(六)公司控制的特殊目的主体情况
无
一、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业竞争格局和发展趋势
1、行业的竞争格局
印刷线路板下游产品种类繁多，印刷线路板行业主要根据下游行业产品的个性化需求进行设计及生产。由于下游目标市场可细分，不同的印刷线路板企业可针对不同的目标市场进行专业化生产，投资规模及经营运作均较为灵活，行业的市场集中度较低。
全球印刷线路板行业高度分散，生产商众多，尚未出现市场主导者。目前，全球约有2,800家印刷线路板企业，主要分布在中国大陆、中国台湾、日本、韩国、北美及欧洲等六大区域，其中，据中国印制电路行业协会统计，国内（不含中国台湾地区、中国香港）PCB 生产企业近1,500 家。从地理位置分布来说，我国印刷线路板企业相对集中，主要分布在珠三角地区、长三角地区和环渤海地区。Prismark将中国PCB产地按区域大致分为南部、东部及其他地区（包括新兴的北部），上述三个区域占国内PCB产值的比例分别为55%、33%及12%。与全球情况类似，我国的印刷线路板行业亦呈现出高度分散的竞争格局，企业规模普遍较小。
2、行业发展趋势
近年来，随着各下游行业的持续发展，全球PCB行业稳步增长。据行业研究机构初步估测，2014年全球PCB产值规模已超过570亿美元。据Prismark预计，2014年至2019年期间，全球PCB将保持3.1%的年复合增长率稳定增长。从国内分析，随着中国3C行业的继续扩展，智能手机、平板电脑、绿色基站等电子终端的兴起以及欧美印刷线路板制造业不断向亚洲地区整体转移，都将对中国的PCB产生强大的拉动作用。据Prismark预计，2014年至2019年中国大陆地区的PCB产值仍将保持良好的发展势头，年复合增长率将达到5.1%；至2019年中国PCB产值将达到约330亿美元，占全球总产值比例在50%左右。
据CPCA的统计资料显示，随着电子整机产品朝着“多功能化、小型化、轻量化”的趋势发展， PCB持续向高精密、高集成、轻薄化方向发展，多层板、挠性板、刚挠结合板及HDI板等品种的需求量将日益上升。而在智能手机和平板电脑等终端电子产品热销的驱动下，Prismark预计，2012至2017年这未来五年间HDI板及挠性板等高端产品仍将快速增长，挠性板的年复合增长率将达到7.70%， HDI板为6.50%，二者将是最具发展前景的线路板品种。此外，从下游应用领域上看，据Prismark预测2012年至2017年间，在PCB的各个应用领域中汽车行业的增速最高，达到5.9%，其次为工业/医疗、通讯方面的应用，分别达到5.3%、5.2%。
(二)公司发展战略
立足印刷线路板行业，充分利用公司已经积累的各种优势，在“质量至上、成本领先、技术领先”的战略指引下，从品质、交期、价格、技术能力、服务等方面满足客户需求。在巩固及扩大多层板的市场占有率的同时，扩张HDI板等高端产品的市场。同时充分利用资本市场的融资功能，加快新产品的开发进度，扩大现有产品的生产能力，为国内外的客户提供各种类型的高质量印刷线路板产品，实现公司的跨越式发展。力争用3-5年的时间成为印刷线路板行业的国内龙头企业和世界一流企业。
(三)经营计划
2015年公司将继续围绕战略计划，提高市场竞争力，加大市场占有率，提升营管理水平，力争实现营业收入同比增长0%至20%。
上述经营发展计划并不代表公司对2015年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度、各项重大事项的进展等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
为实现上述经营目标，董事会将指导经理层重点做好以下工作：
1、加大产品研发投入、加快技术创新
研究开发和技术创新是加强公司持续竞争能力的重要因素。公司将在“技术领先战略”的牵引下，加大研究开发及技术创新投入，建立和完善技术创新激励机制，持续保持自身研发水平的领先性和研发方向的前瞻性。逐步提高产品设计水平和生产工艺水平，使公司的产品质量能得到持续的改进，进一步加强公司的竞争优势。
2、优化市场渠道建设，加大产品推广力度
印刷线路板行业集中度较低，营销是公司持续发展的关键环节之一，公司将重视培育和提升基于市场导向的企业持续营销力，使持续营销力与复杂的市场环境相协调，以持续营销力促进公司的持续发展。
公司将通过多种渠道和手段开展市场开发和营销工作，加强企业形象和品牌宣传力度，扩大市场影响力和美誉度。为数众多的国际知名公司已与公司建立了长期合作关系，公司将在巩固和扩张已有的美国、香港等市场的基础上，加大力度开拓其他海外市场，如台湾、新加坡市场等。
3、加快募集资金项目建设
2015年是公司募投项目建成投产的一年，公司将加强项目进度和绩效管理，狠抓项目全过程管理，加强相关工作检查监督，使在建项目顺利建成并投产，为公司提供新的收入和利润增长点，巩固和强化公司在行业的领先地位，为股东提供良好的业绩回报。
4、坚持人才发展战略，优化人力资源管理
人力资源是公司持续发展并最终实现公司战略目标的核心力量来源，本公司将根据今后几年的业务发展规划，制定与之相适应的人力资源开发计划，通过不断引进人才和持续的内部培训规划，建立一支高素质的人才队伍。与此同时，公司将积极探索并建立对各类人才的绩效评价体系和激励机制，吸引人才，留住人才，使公司的人力资源得以可持续发展，从而不断加强公司的竞争实力。
5、公司治理结构建设
公司将不断完善法人治理结构及内部控制制度，使公司的决策、执行、监督三大体系有效运行。公司将深化人力资源及分配制度改革，建立完善的激励和约束机制，并根据公司规模扩张和业务发展的需要，适时调整和优化公司组织机构和职能设置，完善各项管理规章制度。
(四)因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司资产结构优良，具有良好的偿债能力，融资渠道畅通，未来资金来源有充足保证。2015年将继续优化资产结构，合理统筹资金的使用，加强资金运营管理，提高资金周转速度，同时通过全面预算管理的实施，严格管控生产经营成本，保证公司业务的顺利开展。
(五)可能面对的风险
1、全球经济波动的风险
印刷线路板行业的景气程度与宏观经济及电子信息产业的整体发展状况存在较为紧密的联系，统计数据显示，在宏观经济向好的年度，印刷线路板行业的景气程度亦较高。我国已逐渐成为全球印刷线路板的主要生产基地，我国印刷线路板行业受全球经济环境变化的影响日趋明显。未来若全球经济出现较大波动，将对包括公司在内的PCB厂商造成不利影响。
2、原材料价格波动的风险
覆铜板、铜箔、铜球和树脂片是本公司生产所需的主要原材料，上述原材料的价格波动会对本公司的经营业绩产生一定影响。公司具有较强的成本管理能力及一定的议价能力，可通过严格控制成本和适当提高产品售价等措施在一定程度上降低原材料价格上涨对公司利润的侵蚀，但上述措施并不能完全消除原材料价格上涨的不利影响。
3、汇率风险
公司正常经营中的产品出口、原材料进口、设备进口以及外汇借款均会涉及外汇收支，其中主要为美元收支。公司毛利率对美元兑人民币汇率相对敏感，人民币汇率的变动一方面将影响公司的盈利能力：公司产品在国际市场中以美元计价，在销售价格不变的情况下，人民币升值将造成公司利润空间收窄；提高售价则会影响公司产品的市场竞争力，造成销售量的降低。另一方面，公司持有外币也会造成一定的汇兑损失。未来人民币兑美元汇率若持续上涨，公司无法完全排除汇率波动可能导致的利润下降风险。
四涉及财务报告的相关事项
4.1与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
（1）公司自2014年7月1日起开始执行财政部2014年修订或新制定的《企业会计准则第9号-职工薪酬》等八项具体会计准则。上述会计政策变更对公司的财务状况和经营成果无重大影响。
（2）财务报表列报准则变动对于合并财务报表的影响
1）本公司根据修订后的《企业会计准则第30号—财务报表列报》，对原外币报表折算差额中归属于其他综合收益的部分予以调整，根据列报要求作为其他综合收益项目列报，并对年初数采用追溯调整法进行调整列报，追溯调整影响如下：
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4.2报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
不适用
4.3与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本期纳入合并财务报表范围的主体共5户，具体包括：
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1．本期无新纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过受托经营或承租等方式形成控制权的经营实体。
2．本期无不再纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过委托经营或出租等方式丧失控制权的经营实体。
3.本期合并范围无变更。
4.4年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
不适用
董事长：李永强
广东依顿电子科技股份有限公司
2015年4月20日