(上接66版)

  2、 主营业务分地区情况

  单位：元 币种：人民币

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  主营业务分地区情况的说明

  报告期内，公司国内销售收入3,144,490,760.96元，同比增长4.56%，主要得益于生命营养类产品近年来全面加强了国内客户网络建设，强化对核心客户和终端客户的维护力度，产品销售量上升较快；国内制剂得益于销售队伍建设、学术推广和品牌建设等措施的强化落实，销售继续平稳增长；国内医药商业在“铸造浙江最具效率的一站式医药服务平台”的旗帜引领下，业务发展良好所致。国外销售实现销售收入1,677,189,266.99元，同比下降12.13%，主要系主导产品维生素E价格下跌所致。

  (三) 资产、负债情况分析

  1 资产负债情况分析表

  单位：元

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  (四) 核心竞争力分析

  报告期内，公司的核心竞争力未发生变化，主要为：

  1、公司的技术控制和技术创新及新药研发能力较强:拥有国家级企业技术中心和国家级博士后科研工作站；培育了一个具有较强创新能力的技术团队；取得了一批具有国际领先水平的技术成果和拥有自主知识产权的专有技术；这一切为企业新产品开发、核心竞争力的提升提供了强有力的技术支撑。

  2、公司已构建起一个研发、生产、营销一体化的管理体系；一个以市场为导向的技术创新体系；公司拥有原料、制剂协同发展的较强综合竞争力的产品系列。

  3、公司建有完善的质量管理体系，在脂溶性维生素领域及抗生素、抗耐药抗生素领域，产品质量达到国际先进水平，并参与了相关品种的国际质量标准制定。

  4、公司具有较完善的营销网络。拥有先进、高效、专业化的销售团队；并有一大批信誉好、忠诚度高、销售能力强的客户，且与国内外知名企业及有较强的营销能力和客户服务能力的经销商建立了长期战略合作关系。

  (五) 投资状况分析

  1、 对外股权投资总体分析

  单位：万元

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  被投资公司情况

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  (1) 持有其他上市公司股权情况

  单位：元

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  2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

  报告期内，公司无委托理财及衍生品投资的情况

  3、 募集资金使用情况

  (1) 募集资金总体使用情况

  单位:万元 币种:人民币

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  (2) 募集资金承诺项目情况

  单位:万元 币种:人民币

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  (3) 募集资金变更项目情况

  4、 主要子公司、参股公司分析

  单位：万元 币种：人民币

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  5、 非募集资金项目情况

  报告期内，公司无重大非募集资金投资项目

  二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析

  (一) 行业竞争格局和发展趋势

  行业竞争格局

  公司现有业务主要包括生命营养类产品（以脂溶性类维生素为主）和医药原料药、制剂两大部分。以下分两方面分析行业竞争格局和发展趋势。

  1、维生素行业：全球经济复苏缓慢，养殖业低迷，维生素需求减退，市场信心受到打击，自2014年四季度以来，维生素价格均呈回调下降的趋势。受新竞争者加入影响，原市场供应格局被打破，维生素E产能增加，价格急剧下降。基于环保、成本的压力，产家积极向下游高附加值产品延伸，但是短时间内未能扭转产能过剩的现状，意味着维生素市场价格竞争很难得到根本改观。

  2、医药行业：目前国家医疗体制改革进入新阶段，新环保法实施、药价改革、公立医院改革、药品招标、药品互联网销售等各政策因素都可能对医药行业竞争格局带来新的变化，对企业将造成的相关影响及应对措施如下：

  新环保法规定，一旦发现企业超标排放污染物、造成环境事故以及不落实生态保护措施造成生态破坏等行为，将采取限制生产、停产整治等措施，查处力度明显加大，同时鼓励企业采用资源利用率高、污染物排放量少的工艺、设备以及废弃物综合利用技术和污染物无害化处理技术，减少污染物的产生。新环保法实施提高了对医药行业环保标准的要求，违法成本大大提升。公司作为医药化工企业，对环保的大力投入和工艺改进已经产生了较好的效果并取得了一定的经济效益，环保已不成为企业运营与发展的短板。1）生命营养类业务：公司年产2万吨维生素E项目2014年3月在昌海生物正式生产，通过绿色工艺改造从源头解决三废问题，推行清洁生产和循环经济，显著减少了三废排放量。环保设施与维生素生产区块同时设计、同时施工、同时投产使用，目前已投入资金4.1亿元：废气控制投资1亿元，采用德国杜尔涂装系统工程公司（DURR公司）设计，建造高度自动安全废气处理设施，对工业废气处理后进行无害资源化再利用，节约了蒸汽成本3000万元/年；废水控制投资3.1亿元，采用中国工程院任南琪院士主持设计的废水处理设施，削减了COD33T/天。新基地按欧洲标准对环保区块规划设计，目前昌海生物万元产值COD排放量仅为0.172kg/万元，远低于浙江省平均排放量0.68 kg/万元。2）医药原料药和制剂业务：公司所有原料药品种和在产制剂型都通过了新版GMP， GMP管理贯穿了生产过程的始终。未来，公司将继续履行环保方面的社会责任，保持公司的可持续发展。

  2014年3月，国务院办公厅印发的《关于推进县级公立医院综合改革的意见》，要求建立科学合理的公立医院运行补偿机制，通过取消药品加成、允许医生多点执业、调整医疗技术服务价格等政策措施，降低药品虚高价格，破除“以药养医”机制。同时，要求公开透明医院经济运行和财务活动，完善公立医院用药管理、处方审核制度，改革药品集中采购办法，按照质量优先、价格合理原则，采取招采合一、量价挂钩、双信封制等办法开展集中招标采购，增强医疗机构在药品招标采购中的参与度；鼓励跨省联合招标采购，保证药品质量安全，切实降低药品价格，有效遏制药品购销领域的腐败行为和不正之风。2014年11月，发改委发布了《推进药品价格改革方案（征求意见稿）》，从2015年1月1日起，除了一类精神、麻醉药品和低价药品外，取消药品政府制定的最高零售限价或出厂价格，通过医保控费和招标采购，由市场竞争形成药品实际交易价格。医保基金支付的药品，由医保部门会同有关部门制定医保支付标准，引导市场价格合理形成。专利药品（包括医保目录外专利药品）、独家生产的中成药等市场竞争不充分的药品，建立多方参与的谈判机制形成价格。医保目录外的血液制品、国家统一采购的预防免疫药品和避孕药具，通过招标采购或谈判形成市场交易价格。这就意味着今后很长一段时间政府仍将继续通过招标降低药品采购价格，医药行业市场竞争更加激烈。无论是公立医院改革还是药价体系改革、招标政策改革，都将导致中标产品数量减少，价格面临大幅下降的风险，药品毛利下降。这将对公立医疗机构形成有形和无形的监督，也有利于医药市场规范化，医药行业优胜劣汰，有品种优势和具备市场管理能力的药企将会胜出，对公司而言，风险与机遇并存。公司品牌制剂（来立信、来可信、加立信）通过狠抓产品质量和销售队伍建设，过去几年销售均保持稳定。下属医药商业公司浙江来益医药有限公司也坚持以质量、效益为中心，通过了GSP认证，销售保持良好的增长态势。但是在新形势下，药品价格体系改革、药品招标政策变化均可能对公司的销售业绩产生一定的影响。公司将积极跟踪政策变化，围绕招投标、药品定价等政策，提升营销团队的整体素质，做好应对措施，同时做好新产品的上市推广销售工作，降低产品的降价风险。

  2014年5月，国家食品药品监管总局发布《互联网食品药品经营监督管理办法（征求意见稿）》，取消了现行管理办法中“依法设立的药品连锁零售企业”才能开展互联网药品交易的条款限制，还明确互联网食品药品经营者“可以委托物流配送企业储存和运输”，“可以凭处方销售处方药”。如果处方药解禁、配送条件放宽，医药电商市场潜能将释放，对于医药企业来说，既是实现销售增长的机遇也是对营销模式的挑战。公司以自己研发生产的营养保健品作为新的增长驱动，布局大健康产业，2013年5月注册成立上海维艾乐健康管理有限公司，线下通过药店连锁推广入驻了6000家终端之外，还推行了电商营销，目前，三大黄金单品“好心人”牌辅酶Q10、“来益”牌天然维生素E、“来益”叶黄素咀嚼片在线上累积了一定的好评和知名度。公司将适应国家医药改革新政策新形势，积极探索新的产品营销模式。立足现有产品，完善生命营养品的市场布局，建设浙江医药大健康产业。

  发展趋势

  1、国际：国际经济复苏势头呈现分化，不确定性增加，市场需求持续低迷，国际贸易仍处于低速增长通道，大宗商品价格波动显著。大分子药物（蛋白质类药物）增长势头迅猛，化学合成原料药利润持续被压缩。随着大量原研药专利药到期，一定程度上将加快形成原研药和仿制药的竞争新格局。

  2、国内：

  1)国际药品监管日益严格，贸易摩擦加剧，成本要素不断上涨，环保监督处罚力度加大，医药产业出口疲软，附加值高的制剂出口占比重低，原料出口结构调整势在必行。出口市场和竞争对手的货币贬值减少了国内原料出口和贸易企业的价格竞争优势，也增加了客户临时违约的风险。

  2)在医保控费的主流趋势下，药品招标、药价改革市场化方向明确，公立医院改革、非公立医疗机构放开为医药行业增长注入新的活力。药品降价压力凸显，效率和成本成为决定医药流通企业市场份额的关键因素。媒体的宣传，推动民众对大健康、预防用药和保健方面的支付意愿上升。

  (二) 公司发展战略

  公司大力推进"品质标准化、管理国际化、科研原创化、资本市场化"进程，坚守医药主业，坚持"三高二低一结合"的产品开发战略和"质量领先、树立品牌"的市场开发战略，以技术创新作为企业发展的核心动力，产品重心从原料向制剂转移，销售市场从国内向国内国际并重转移，保持生命营养品行业优势地位，进一步推动特色原料药和制剂的发展，实现从普通医药化工企业转型升级为世界领先的制药强企的长远目标。

  (三) 经营计划

  综合分析公司面临的行业态势，充分考虑当前国内、国际经济形势下给企业带来的诸多不确定因素，结合目前公司主要产的竞争格局，公司2015年经营目标确定为：实现营业收入48亿元，净利润约1亿元（以上经营目标并不代表公司对2015年的盈利预测，能否实现取决于主导产品竞争格局、国内外经济形势等多种因素，存在较大不确定性，敬请投资者注意投资风险）。

  为了达到上述经营目标，公司2015年将重点做好以下工作：

  1、适应国家医药改革新政策、新形势，积极探索新的制剂营销模式；完善生命营养品的生产布局、市场布局和研发布局，立足现有产品，建设浙江医药大健康产业。

  2、整合公司研发资源，提高研发效率，使有限的研发资源面向市场、面向生产、面向消费者。强化国际规范市场仿制药的申报，同时继续推进创新药物研发进程。

  3、以昌海建设为契机，重点推进特色制剂项目建设，统一规划好各个区块未来发展过程中的功能性划分。

  4、抓精抓细现有特色产品的工艺完善和技术进步，形成特色产业链和产品树。

  5、建立面向全球的市场营销体系，加强欧洲、美国海外工厂的建设，加快与国际大公司在仿制药上的合作进程，加快国际全方位人才的引进工作。

  6、对各生产企业全面进行HAZOP分析，提高安全生产管理水平，一如既往地做好安全、环保、节能及员工职业健康工作。

  (四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

  公司维持当前业务并完成在建项目所需资金将立足于自有资金和银行贷款，适时出售公司持有的可供出售金融资产等，基本可以获得较为充分的资金来源保障。同时，严格控制公司各项费用支出，加快资金周转速度，合理安排资金使用计划，保证公司平稳、健康、有序发展。

  (五) 可能面对的风险

  1、产品结构风险

  公司业绩过于依赖生命营养类产品，2014年受全球经济影响和新的供应商加入，主导产品维生素E原几大供应商垄断格局被打破，价格下跌明显，对公司业绩造成直接影响，制剂产品销售额虽然逐年稳步上升，但占比依然偏小，目前的产品结构给公司经营业绩的持续稳定增长带来较大压力，未来将逐步调整升级，最终实现生命营养品和医药产品均衡发展的格局。

  2、市场风险

  （1）应收账款风险

  近年来，公司主导产品价格下降，可能面临包括价值变动和应收账款坏账等风险。对此销售部门将进一步完善信用政策和信用评估体系，通过建立应收账款的日常管理及追踪分析制度，降低应收账款风险。

  （2）汇率风险

  全球经济复苏形势呈现不确定性，公司面临出口国家和地区的汇率波动风险。公司将选择性地借助金融工具降低汇率风险。

  3、新生产基地

  （1）投资回报年限延长的风险

  原定的募投项目建设期与模拟投资回报可能由于市场环境、价格等因素的变化，造成投资回报年限延长的风险。

  （2）折旧风险

  新区技改投入使用的厂房、机器设备等固定资产计提的折旧会增加在产产品的成本压力。

  4、新产品研发风险

  产品研发具有低成功率、高风险的特点，从确定研发方向立项到临床成功再到获批生产上市都经历很多复杂的环节，每一个阶段都有可能失败，前期大量资源的投入存在无法取得回报的风险和可能。

  5、规模扩大引致的管理风险

  公司近年来处于快速发展阶段，成立了多家子公司，资产、业务、机构和人员不断扩展，如管理层未能及时调整经营观念和管理手段，将面临企业规模扩张所带来的创新风险和管理风险。本着统一领导与分层管理相结合的原则，公司将进一步完善组织架构，加强对子公司的管理，建立符合国际规范的、经济效益不断增长的、适合公司实际的分权经营、分级管理现代企业组织形式。

  6、环保及安全经营风险

  随着新环保法的出台，政府对环保违法行为的监督将更加严格，如果生产过程中产生的“三废”及其它污染物处理不当，企业将可能面临限制生产、停产整治的处罚。公司将继续坚持可持续发展理念，提高生产过程“三废”的收集率，末端集中达标处理，从而大大降低对环境的影响。公司属于医药化工企业，由于生产过程操作不当或者员工安全意识不强，可能导致安全事故的发生，进而对企业的正常经营造成影响。为此，公司将加强对各生产企业员工的安全知识培训，全面落实岗位安全达标制度。

  四 涉及财务报告的相关事项

  4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。

  2014年10月28日，公司第六届十九次董事会及六届十一次监事会审议通过了《浙江医药股份有限公司关于会计政策变更的议案》，相关公告已刊登在2014年10月29日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和上海证券交易所（www.sse.com.cn）网站上。

  本次会计政策变更和财务信息调整，是公司按照财政部2014年颁布和修订的《企业会计准则》，对公司会计政策进行的相应变更。具体变更情况详见本年度报告第五节重要事项第十二项：执行新会计准则对合并财务报表的影响。

  4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。

  无  

  4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

  本公司将浙江来益生物技术有限公司、新昌县来益科技开发有限公司、新昌县来益生态农业发展有限公司、浙江昌海生物有限公司、杭州来益生命营养科技有限公司、浙江来益医药有限公司、浙江来益进出口有限公司、上海来益生物药物研究开发中心有限责任公司、上海维艾乐健康管理有限公司、浙江海隆生物科技有限公司、香港博昌贸易有限公司、维泰尔有限责任公司、ZMC欧洲有限责任公司等13家子公司纳入本期合并财务报表范围，情况详见本财务报表附注合并范围的变更和在其他主体中的权益之说明。

  4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。

  不适用