证券代码：000616 证券简称：海航投资 公告编号：2015-035
2014年年度报告摘要
1、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
公司简介
■
2、主要财务数据和股东变化
（1）主要财务数据
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
■
（2）前10名普通股股东持股情况表
■
■
■
（3）前10名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
（4）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
■
3、管理层讨论与分析
㈠ 宏观经济和市场形势分析
2014年，中国经济步入新常态，经济增速换挡，全年GDP同比增长7.4%。在宏观经济增速放缓的背景下，2014年房地产市场步入调整期，呈现量价齐跌、存量高企的态势，全国商品房销售面积同比下降7.6%，销售金额同比下降6.3%。
在行业整体向下的同时，房地产企业两极分化的势头仍在持续。克而瑞信息集团联合中国房地产测评中心共同发布的统计数据显示，2014年房地产行业的集中度继续大幅提升，TOP10、TOP20和TOP50的金额和面积集中度上升幅度均高于前几年，TOP100企业销售金额和面积集中度分别达到38.37%和22.43%，行业还诞生了两家销售金额超过两千亿元的庞然大鳄。中小房企受资产规模、经营效率、融资能力、品牌知名度等因素限制，发展空间进一步被压缩，抗风险能力较弱，面临巨大的生存发展压力。
㈡ 公司经营成果
2013年下半年，根据外部环境变化和公司内部经营发展需要，经审慎研究，公司作出了转型为金融投资平台的决策，计划开拓具有较大发展潜力的金融投资业务，以摆脱目前单纯依赖房地产业务的发展模式，推动公司进入可持续发展通道。
2014年，公司紧紧围绕战略转型目标，积极布局金融、投资板块，同时继续推进存量房地产业务，并加强对低效非金融投资业务的处置力度，坚定不移地向金融投资平台转型。
1、经营绩效稳定，财务结构保持稳健
2014年，公司实现营业收入约20亿元，同比下降22.81%，实现归属于上市公司股东的净利润约1.92亿元，同比下降10.21%。2014年末，公司扣除预收账款后的实际资产负债率约为43.87%，较2013年末约下降约2个百分点，负债比例保持在合理范围内，保持了安全稳健的财务结构。
2、 房地产开发工作稳步推进，销售金额有所下降
2014年，公司根据现有可售量和市场情况动态调整了开工节奏，上海前滩、唐山叠山院二期、苏州胥江一号二期等项目按计划开工。截至2014年末，公司在施面积约35.5万平方米，较去年同期大幅下降。
2014年公司在售项目为天津亿城堂庭、苏州胥江一号和唐山叠山院，可售量较小，而且去化较慢的大户型比重较大。公司不断优化推售策略，加大销售力度，但受房地产市场整体形势以及公司货量和产品结构的影响，销售情况同比降幅仍然较大，全年实现签约销售金额约12.7亿元，同比下降45.8%。
3、公募私募双管齐下，基金业务全面开展
私募基金方面，一是与中信信托合作，成功发起了中亿城信不动产投资基金，并完成了首个项目的投资，基金规模17亿元，2014年募集资金12.516亿元，基金投资于海航实业大厦，持有项目公司100%股权，目前股权交割已经完成，正在进行资产及管理的交接以及后期资金的募集；二是推进基金公司管控体系建设，公司下属两家基金管理公司亿城投资基金管理（北京）有限公司和深圳中亿城信股权投资基金管理有限公司已按照相关规定完成了在中国证券投资基金业协会的备案。
公募基金方面，公司计划与渤海信托、特华控股共同组建公募基金公司，已完成内部决策机构审议程序，正在证监会审核过程中。
4、全力推动非公开发行，战略转型加速落地
2013年底，公司启动非公开发行工作，募集资金主要用于增资参股渤海信托。2014年该事项顺利通过公司内部决策机构审议，并完成非公开发行申报材料准备工作。为了加快公司战略转型，经综合考量和审慎分析，公司终止了2013年非公开发行方案，重新停牌筹划非公开发行股份募集资金购买资产事项。目前新的非公开发行方案已经披露，预计募集资金总额不超过1,200,000万元，扣除发行费用后拟用于以下项目：以353,252.13万元通过增资取得渤海信托32.43%股权，以229,961.55万元收购华安保险19.643%股权，以292,477.76万元收购新生医疗100%股权，以324,308.56万元补充流动资金。通过本次非公开发行，公司将增加对信托、保险和大健康产业项目的投资，有助于推进公司战略转型，进一步增强公司持续盈利能力。
5、加紧推进公司债发行，发挥上市公司融资优势
2014年，公司拟发行期限不超过10年、总额不超过10亿元的公司债，并已通过公司董事会和股东大会审议。2015年初，公司根据市场情况变化和自身资金需求变更了公司债发行方案，融资金额增至不超过16亿元。目前，变更后的公司债发行方案已完成公司内部决策机构审议程序。公司债发行成功后，公司财务费用有望降低，长短期债务结构将得以改善。
6、合作开展物流仓储、养老等产业投资，寻求朝阳行业优质机会
2014年6月，公司与新加坡丰树投资公司全资子公司签订了《合作备忘录》，拟合作投资物流仓储项目，双方正在就具体项目及合作细节进行磋商。
8月份，公司与汉盛资本中国有限公司签订了框架合作协议，拟共同投资、运营退休养老相关业务，目前合资公司已经成立，双方正在积极推动具体项目落地。
公司涉足快速发展的物流仓储和养老产业，有望为公司带来新的利润增长点，有利于推进公司战略转型和长远发展。另外，公司以非公开发行股票募集的部分资金收购新生医疗100%股权后，医疗产业投资与养老产业投资将可产生协同效应，合力打造大健康产业平台。
7、妥善处置低效资产，协助公司轻装上阵
2014年上半年，公司通过在北京产权交易所公开挂牌转让的方式，顺利处置了子公司北京西海龙湖65%股权，已完成全部股权转让手续及工商变更手续，共计收回资金14.36亿元（包括股权转让款81930.71万元和股东借款61633万元），为稳健公司财务贡献了重要力量。
8、拓展多元化融资渠道，保障公司发展资金需求
2014年，公司根据项目进展情况做好前瞻性融资安排，确保融资工作有序、高效开展，并继续整合财务资源，加强与银行、信托公司等金融机构的合作，开辟多元化融资渠道，多方筹措资金,为公司经营发展提供了坚实资金保障。
9、全面加强基础管理，切实提升专业能力
为配合公司战略转型，公司积极推进“提、转、升”工作，对现有业务架构进行梳理调整，精简岗位编制，提升组织绩效；梳理各项业务制度，优化日常工作流程，提升日常管理效率；积极推进金融投资专业人才的储备和培养，打造符合公司发展需求的高素质人才队伍；加强合规管理，规避经营风险。
(三) 行业发展趋势和竞争格局
2015年，宏观经济步入发展换挡、结构调整的关键阶段，经济下行压力仍然存在且将持续较长时间。企业若想在此经济新常态下取得突破性发展，必须根据行业发展趋势以及自身资源禀赋不断优化发展策略。
一方面，国家对房地产行业的监管政策和市场供需关系正在发生新的结构性变化，行业呈现企业分化、竞争加剧等趋势。体量和质量并不占优的中小型房企如果单纯依靠房地产业务的发展模式，难以实现公司快速健康发展。
另一方面，进入二十一世纪以来，我国经济保持较高增速，宏观经济的发展态势对金融产业的整体规模、服务水平等提出了更高的要求，金融市场在社会资源配置中的重要性进一步提高。同时，国家大力推动金融改革，十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》对于完善金融市场体系提出了许多新的要求。展望未来，金融体系将以更丰富的金融服务、更有效的风险管理、更有序的市场环境、更稳健的金融运行为实体经济提供强有力的支持，推动经济结构调整和经济发展方式转变。在中国经济稳定增长和国家加大金融改革力度的大环境下，金融行业将迎来新一轮增长高峰，存在持续强劲发展的广阔空间。公司于现阶段进入信托、基金、保险等金融细分行业，能够充分分享该行业这一阶段发展的红利。
（四）未来发展战略
公司对国内房地产行业竞争日趋激烈、分化加剧的严峻形势以及自身在房地产行业中的地位和企业面临的挑战有清醒的认识。为了突破发展瓶颈，公司持续对公司发展面临的内外部环境进行评估和分析，早几年已经尝试转型，并已明确提出转型为金融投资平台的发展方向，为公司长远发展奠定基础。随着基金、产业投资业务的开展和非公开发行工作的推进，公司的发展方向、工作思路、业务模式日益清晰，金融投资平台初具雏形。
展望未来，公司将围绕构筑金融投资平台的既定方向，充分利用和发挥企业多年发展形成的基础和优势，把握国家经济持续发展和深化金融改革带来的市场机会，积极布局金融投资产业，通过投资、合作等方式快速捕获金融行业优质机遇，不断加深对行业的理解，提高行业投资能力，开拓基金、信托、保险等金融分支领域，并寻求大健康、物流、养老等朝阳产业的投资机会，形成多业并举、互为支撑、联动发展的新业务格局，使多元化产业投融资切实成为公司主业及利润增长点，推动公司逐步完成从“开发商”到“投资商”的转型，稳步开拓公司发展空间，为股东创造更好的回报。
（五）2015年经营计划
2015年，公司的核心任务是继续深化战略转型，将重点推进以下业务：
1、私募基金以不动产基金、物流地产基金等为重要方向，继续推进和拓展基金项目；以项目为依托，加强渠道和募资能力建设，提高品牌形象；加强已投项目的投后管理，实现项目资产价值的有效提升和顺利退出；密切关注基金相关的市场变化和政策动态，关注有潜力的基金业务方向，深入研究其业务模式、法律风险、监管动态、典型案例等，以便日后有效拓展业务；加强风险监控，防患于未然。
2、公募基金
配合另外两家股东争取尽快完成公募基金公司设立，推动公司基金管理业务进一步发展。
3、非公开发行
尽快向监管机构申报新的非公开发行方案，获批后尽快实施非公开发行方案，从而为公司增加新的业务，增加公司收入来源，提高公司盈利能力，夯实公司未来发展基础。
4、公司债
加紧完成16亿元公司债的发行工作，改善公司债务结构，为公司发展提供资金保障。
5、存量项目去化
加大天津亿城堂庭、苏州胥江一号别墅和唐山叠山院壹号项目的销售力度，力求销售业绩突破，并进一步调整产品结构，主推市场主流刚需产品，加速去库存化。
6、低效资产处置
积极寻找潜在投资者，将与公司战略方向不符、投资回收期长、销售状况不佳的项目通过合作开发或转让等方式予以处置，优化公司资产结构。
4、涉及财务报告的相关事项
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
■
会计政策变更说明：
财政部于2014年陆续颁布或修订了一系列企业会计准则，本公司已按要求于2014年7月1日执行新的该等企业会计准则，并按照新准则的衔接规定对比较财务报表进行调整。执行新准则对比较财务报表影响说明如下：
本公司根据新修订的《长期股权投资准则》，将原成本法核算的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的权益性投资纳入可供出售金融资产核算，其中：在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具按照成本进行后续计量，其他权益工具按公允价值进行后续计量。上述会计政策变更追溯调整影响如下：
■
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
本期纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加2户，减少1户，其中：
1.本期新纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过受托经营或承租等方式形成控制权的经营实体
■
2.本期不再纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过委托经营或出租等方式丧失控制权的经营实体
■
（4）董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用