公司代码：600726 900937 公司简称：华电能源 华电B股
2014年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三 管理层讨论与分析
截止2014年12月31日，公司总资产为238.16亿元，比2013年末的235.48亿元增长了1.13%；股东权益为31.31亿元，比2013年末的29.76亿元增长了5.21%。
2014年公司实现主营业务收入98.29亿元，完成董事会年初制定目标(121.49亿元)的 80.90%，比2013年的102.38亿元下降了3.99%；实现净利润14,710.30万元，比2013年的1,425.14万元增长了932.20%；基本每股收益为0.07元，每股净资产为1.59元。
2014年度公司全资及控股电厂完成发电量247.57亿千瓦时，同比下降4.27 %；上网电量完成224.3亿千瓦时，同比下降4.6 %；发电量和上网电量下降主要是由于区域用电需求增长缓慢，而新增发电机组大量投产导致电力供应相对过剩，同时南送辽宁、华北电量同比大幅减少所致；机组利用小时完成4,027小时，全年总供热量完成3,677万吉焦，生产煤炭118.42万吨。
(一) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
公司本年度营业收入为98.29亿元，比上年降低3.99%，主要是由于发电量降低影响收入减少4亿元。
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
2014年供热收入完成145,163万元，同比增加10,643万元,主要是售热量上升影响收入增加。
(3) 订单分析
公司2014年度向前五名客户销售收入77.28亿元，占公司营业收入的78.61%。
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(4) 主要销售客户的情况
公司主营业务收入主要来自电力、热力的生产和销售、电表销售收入及煤炭销售收入。 黑龙江省电力有限公司是公司的售电客户，报告期内售电收入为735,086 万元。公司直接面向热力用户收取热费，前五名热力用户收入合计41,952万元，占总售热收入的28.90%，前五名客户分别是：
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公司电表销售的前五名客户收入为8,454万元，占总电表收入的45.09%，前五名客户分别是：
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公司煤炭收入前五名用户收入共计7,603万元，占总煤炭收入的33.87%，前五名客户分别是：
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3 成本
(1) 成本分析表
单位：元
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(2) 主要供应商情况
公司的主要供应商是煤炭供应商，其中采购金额前5名供应商合计采购金额为38.59亿元，占年度采购比例的84.88%。采购金额前5名供应商分别是：
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4 费用
（1）销售费用减少18.14%，主要是因为煤矿企业煤炭销量减少所致；
（2）所得税费用增加6.57%，主要是因为本报告期内控股企业盈利所致。
5 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
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6 现金流
（1）2014年，本公司经营活动产生的现金净流入为25.51亿元，同比增加了10.81%，主要是因为本年支付燃料款减少所致。
（2）2014年，本公司投资活动产生的现金净流出为26.62亿元，同比增加了125.68%，主要是由于本年投资项目增加所致。
（3）2014年，本公司筹资活动产生的现金净流出为13.45亿元，同比增加27.25%，主要是由于本年取得借款及发行债券取得现金减少所致。
7 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期，公司利润构成或利润来源未发生重大变动。
(2) 发展战略和经营计划进展说明
报告期内，公司按照发展战略如期完成制定的经营计划。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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(三) 资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位：元
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变动原因：
1、货币资金减少62.22%，主要是因为本报告期归还借款所致；
2、应收票据减少49.84%，主要是因为本报告期将收到的银行承兑汇票转付所致；
3、应收账款增长41.50%，主要是因为本报告期无追索权保理借款减少所致；
4、预付账款减少72.52%，主要是由于收购北京优邦投资有限公司由预付账款转长期股权投资所致；
5、应收股利减少83.88%，主要是因为本报告期应收股利转长期股权投资所致；
6、其他应收款增长49.47%，主要是支付三供一业移交款影响所致；
7、可供出售金融资产增长38.73%，主要是因为本报告期对华电煤业增加股权投入所致；
8、工程物资增长1,456.74%，主要是因为本报告期增加基建工程物资所致；
9、无形资产增长30.60%，主要是因为本报告期收购北京优邦投资有限公司所致；
10、长期待摊费用增长79.26%，主要是因为本报告期控股子公司天顺矿业支付北方快速通道费用所致；
11、递延所得税资产增长47.45%，主要是因为本报告期确认内部未实现交易所致；
12、应交税费增长38.23%，主要是因为本报告期应交企业所得税金增加所致；
13、应付股利减少36.41%，主要是因为本报告期控股子公司龙电电气分配给少数股东红利所致；
14、一年内到期的非流动负债增长44.99%，主要是因为本报告期一年内到期的长期应付款和应付债券增加所致；
15、其他流动负债增长93.68%，主要是因为本报告期一年内供热配套费和脱硫脱销补贴增加所致；
16、应付债券增长43.48%，主要是因为本报告期发行中期票据所致；
17、长期应付款减少100%，主要是因为将一年内到期的长期应付款划分到一年内到期的非流动负债所致。
18、专项储备增加83.19%，主要是因为本报告期专项储备使用减少所致。
(四) 核心竞争力分析
经过多年的发展，公司不断提升核心竞争力，主要体现在以下几方面：
一是形成发电、供热、煤炭、工程"四位一体"产业格局。经过近年来的不断优化转型，公司的主营业务已从单纯的发电、供热有效拓展为集发电、供热、煤炭、工程板块"四位一体"的产业格局，在创造可持续价值理念指引下，公司通过不断创新运作，电、热源结构得到不断优化；煤炭板块产销、资源保障及创效能力得到进一步增强；工程及物资配套板块运营起步稳健、发展迅速，各产业板块的效益贡献度持续提升，初步形成了相互支撑、优势互补、协同发展的良好局面，为公司未来实现可持续发展提供了有力支撑。
二是经验丰富的管理层。公司的管理团队拥有全面的行业知识，积累了丰富的发电企业经营管理经验，紧跟电力行业的最新发展趋势，使得公司健康前行。
三是完善的公司治理结构。公司自上市以来，始终严格按照《公司法》、《证券法》、《公司章程》和中国证监会、上海证券交易所及其他有关法律法规的规定，不断完善法人治理结构和内控制度健全内部控制体系，不断加强公司规范运作，加强投资者关系管理工作，保障了公司全体股东的利益。
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
公司对外股权投资较上年同期降低0.58 %，主要是由于本期参股企业分红增加影响。
(1) 持有非上市金融企业股权情况
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2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托贷款情况
单位:万元 币种:人民币
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委托贷款情况说明
根据公司七届二十三次董事会决议，公司决定向控股子公司——黑龙江富达投资有限公司提供委托贷款。
3、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
□适用√不适用
(2) 募集资金承诺项目情况
□适用 √不适用
(3) 募集资金变更项目情况
□适用 √不适用
4、 主要子公司、参股公司分析
黑龙江新世纪能源有限公司，注册资金6,000万元，公司持股比例55%。该公司主要从事新型环保能源、垃圾发电的开发和利用等。公司总资产 5,073.48万元，报告期内实现净利润-711.87万元。
黑龙江龙电电气有限公司，注册资金3,500万元，公司持股比例为85.71%。该公司主要从事机电一体化、经营仪器仪表、机械设备等。公司总资产35,655.40万元，报告期内实现净利润-20.48万元。
黑龙江华电齐齐哈尔热电有限公司，注册资金50,580万元，公司持股比例为90.5%。该公司主要从事热电项目的开发、投资、建设、经营。公司总资产 231,745.09 万元，报告期内实现净利润14,931.03万元。
哈尔滨热电有限责任公司，注册资金50,920万元，公司持股比例为53.32%。该公司主要从事发电、供热、电力技术咨询服务和开发、仓储以及科技产品推广。公司总资产292,885.87万元，报告期内实现净利润 357.88万元。
华电彰武发电有限公司，注册资金3,000万元，公司持股比例为90%。彰武公司为2008年6月设立的项目公司，该公司一期工程拟建设2×60万千瓦火电机组，预计工程总投资48亿元，目前尚属筹建期间。
黑河市兴边矿业有限公司，注册资金16,980万元，公司持股比例 70%。该公司主要从事煤炭生产。公司总资产76,906.96万元，报告期内实现净利润590.95万元。
陈巴尔虎旗天顺矿业有限责任公司，注册资金6,000万元，公司持股比例70%。该公司主要从事煤炭生产。公司总资产 32,343.37 万元，报告期内实现净利润-6,031.72万元。
华电能源工程有限公司，注册资金16,667万元，公司持股比例100%。该公司主要从事工程技术。公司总资产 57,918.23万元，报告期内实现净利润 3,455.28万元。
黑龙江富达投资有限公司，注册资金5,000万元，公司持股比例51%。该公司主要从事投资业务。公司总资产19,021.29万元，报告期内实现净利润-3.58万元。
中国华电集团哈尔滨发电有限公司，注册资金12,699万元，公司持股比例56.63%。该公司主要从事电、热力生产。公司总资产 20,987.54 万元，报告期内实现净利润2,779.12万元。
黑龙江省龙源电力燃料有限公司注册资金3,000万元，公司持股比例100%，该公司主要从事经销煤炭、重油电站设备、仪器仪表、电子计算机及配件、自动化设备等，公司总资产 21,296.24万元，报告期内实现净利润-82.94万元。
北京优邦投资有限公司注册资金3,000万元，公司持股比例80%，该公司主要从事项目投资；投资管理；投资咨询；销售电子产品、五金交电、建筑材料；矿产资源勘探技术开发，公司总资产2,924.70万元，报告期内实现净利润 -44.91万元。
黑龙江华电联合物资有限公司，注册资金1000万元，公司持股比例49%，该公司主要从事购销电力成套设备及配件，公司总资产3,965.44万元，报告期内实现净利润381.8万元。
哈尔滨市哈发热力有限责任公司，注册资金600万元，公司持股比例23%，该公司主要从事供热、热网、热力产品销售，公司总资产6,783.67万元，报告期内实现净利润212.97万元。
5、 非募集资金项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
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(六) 公司控制的特殊目的主体情况
报告期内，公司无控制的特殊目的主体。
一、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
当前，世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，世界经济增速可能会略有回升，但总体复苏疲弱态势难有明显改观。我国经济发展进入新常态，正从高速增长转向中高速增长，经济发展方式正从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济运行处在合理区间，但经济下行压力较大，企业面临着市场需求不足、产能严重过剩等困难和挑战。电力工业进入低速增长时期，设备利用小时和电价将呈下降趋势，环保要求成为“硬约束”，发电企业的政策和市场环境面临深刻变革。黑龙江省预计今年经济增长有所回升但仍处于低速运行状态，且将在今后一段时期内持续存在。结合公司实际来看，新常态下公司面临的机遇和挑战并存、动力与压力同在。
一是发展环境发生新变化。国家下放审批权限，以省为实体的特点越来越明显。一批项目核准前置条件被取消，审批效率将提高。国家出台政策支持东北老工业基地振兴，省政府采取措施促进经济稳增长，公司发展的外部环境将逐步改善。城镇化和环保产业的快速发展为公司供热和工程技术板块带来发展机遇。新一轮电力体制改革即将启动，售电侧有望放开，发电企业可以成立售电公司进行售电，将为公司提供新的业务发展机会。国家严格控制东北地区建设30万千瓦以上大型火电机组，严格限制现役机组无序打孔抽汽，鼓励建设背压机组，为公司电热源项目发展指明了方向。国家积极推动能源革命，大气污染治理力度不断加大，相继出台了新《环保法》、《煤电节能减排升级与改造行动计划》等一系列环保法规，环保政策越来越严苛，对公司绿色发展提出了更高的要求。
二是市场形势面临新情况。电力市场方面，区域用电增速下滑，发电产能严重过剩，外送电量减少，市场竞争加剧，预计2015年全省统调火电机组利用小时约为4000小时、同比下降180小时。省政府实施“煤电供需平衡”，差别电量计划将导致公司电量受损，同时电量优化还将受到一定制约。公司300MW及以上机组比例小，在大用户电量竞争中处于劣势。在国家深化电力体制改革的大背景下，降电价的趋势和电价市场化改革的预期凸显。电煤市场方面，《商品煤质量管理暂行办法》正式实施，省政府出台提高省内烟煤采购比例和限制省内主城区电厂燃用低质煤的政策措施，可能导致龙江区域相对平衡的电煤供需关系和供煤结构发生改变，将对公司掺烧褐煤产生较大影响，电煤成本控制面临压力。资金市场方面，国家继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，预计融资环境相对宽松，资金成本将进入下降通道，有利于公司融资和降低财务费用。
(二) 公司发展战略
全面贯彻董事会和中国华电集团公司各项决策部署，以保持经营性盈利新常态为主线，以继续推进科技创新和管理创新为支撑，以加强安全生产、党的建设、依法治企为保障，坚持四个“着力”，确保完成年度目标任务，努力打造公司各项工作升级版。
1.进一步加快结构调整。完善区域2020年发展规划。富热项目年内实现主厂房封闭及设备单体调试，明年达到投产条件。哈热六期项目力争开工，年内实现主厂房暖封闭。加速齐热扩建项目前期工作，努力将哈热已核准的另一台机组在齐热建设。推进富发机组打孔抽汽供热改造进程。研究哈发发展方向、佳热新增热源及200MW以下机组发展出路。密切关注国家电力体制改革进展，超前谋划论证开展售电业务的可行性。加大地热开发力度。加快取得富锦宏胜项目探矿权，尽快完成集团公司立项，并做好开发整体规划和详查、精查计划。积极推进脱硝除尘、智能供热、保温管道等优势业务系统内拓展。龙电电气探索开展合同能源管理业务。
2.进一步提升效益水平。
一是加强市场营销。加大电量管理力度，继续开展电量优化和电量转移，努力多发效益电。供热企业要释放供热潜力，推广智能供热，煤炭企业要科学组织生产，提高煤炭销售能力。工程技术企业要进一步扩大外部市场份额。二是抓好电煤管理。研究落实好采购策略、电煤结构和供应渠道，有效控制好标煤单价。三是积极争取政策。力争解决部分机组电价偏低问题，抓好热费收缴和环保电价落实。四是严控成本费用。严控预算外和非生产性费用支出。创新融资方式，降低资金成本。五是强化风险防控。严控资本性支出，强化资产负债率管控，防控财务风险。
3.着力创新驱动，实现内生动力的可持续。作为技术密集型企业，我们必须大力实施创新驱动战略，深入开展重大科技项目研发应用，用先进技术推动产业优化升级，不断提升公司技术装备、安全环保、节能降耗和创效增盈水平。
4.进一步强化安全环保。一是强化安全管理。牢固树立安全生产红线意识，全面贯彻新安全生产法，认真落实各级安全责任，深入推行7S管理，推动发电企业实施统一的安全生产管理体系。提高热源和热网设备的健康水平，保证供热安全。深入推进煤矿安全质量标准化建设，不断提高煤矿安全管理水平。二是强化科技创新。加强与国内一流科研院所合作，搭建持续、稳定、互惠、共赢的“产学研用”科技创新平台，保持工程技术板块核心业务的技术领先优势。三是强化环保节能。抓好9台200MW机组脱硝和哈发除尘脱硫技改项目，确保按期高质量完成环保技改任务。
(三) 经营计划
实现销售收入102.91亿元、资产负债率83.55%。完成发电量242亿千瓦时、煤炭产量180万吨。完成综合供电煤耗317.83克/千瓦时、综合厂用电率9.76%。
(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司2015年度资本性支出预算为334,248万元，其中：基建项目投资预算为178,300万元；
前期项目投资预算为10,050万元；技改工程支出预算为142,122万元；其他零星资产购置预算为3,776万元。
(五) 可能面对的风险
一、商业周期的影响
公司的主要产品是电力、热力和煤炭。发电企业的盈利水平与经济周期高度相关,经济增长或衰退将直接影响对电力、煤炭的需求从而对本公司的盈利能力产生影响。
对策：我国经济近年来持续、稳定增长，在未来相当长一段时期内对电力的需求将保持稳定增长。黑龙江省的用电量以工业为主，随着国家振兴东北老工业基地有关政策的落实，国有大中型企业逐步摆脱困境,预计省内用电需求将稳步增长。同时，公司也将借助经济调整时期，对公司的所属电厂进行"上大压小"，进行热电联产集中供热改造，以期在未来经济回升周期创造更大的效益。
二、对市场供求的风险
公司实际发电量既取决于机组发电能力又取决于电力市场的供求形势,由于黑龙江省用电增长较为缓慢,因此会给公司未来市场的发展带来一定限制。
对策：随着黑龙江省区域经济的回升，用电需求也呈现稳步增长的势头；随着电网建设的加快，以及东北和华北电网的联网，黑龙江省将向外输出更多电力。所有这一切将使电力市场相对过剩的矛盾大为缓解，从而为本公司增加发电量提供良好机遇。
三、电力市场的风险
由于国内目前尚未形成一个统一的电力市场,电力市场化改革尚不完善，电力资源还无法在更大范围内实现优化配置。东北电网与华北电网虽已联网，但向外输出电量只占很小比例，这造成目前公司销售市场主体仍是黑龙江省,所以公司售电量的增长受到一定限制。
对策：随着国家电力体制改革进一步深化,将逐步开展对大用户直供的试点，有助于公司开拓大的用电客户；全国统一联合电网，全国性电力市场的形成将从根本上解决电力市场不发达所带来的弊端。
四、煤炭供应的风险
从2013年开始，煤炭价格的持续上涨态势得到扭转，价格开始下跌。随我国经济恢复较快速度增长后，煤炭供应紧张和价格上涨的风险依然存在。
对策：公司已收购了黑河兴边和内蒙天顺两个煤矿，拥有了一定的煤炭资源。公司还投资设立了专门从事煤炭资源勘探、开采的黑龙江富达投资有限公司，争取掌握更多的煤炭资源。公司将进一步加强与政府、矿方和铁路沟通，积极开拓煤源、保障运输，电煤供应得到保证。根据建设黑龙江省东西部两大煤电基地的战略构想，加大煤炭开发力度，积极与省内煤炭企业沟通，推动煤电双方战略合作，以共同开发和参股的方式为公司所属电厂提供煤炭资源。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
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上述追溯调整对本期和上期财务报表的主要影响如下：
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4.2 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
与上期相比本期新增合并单位2家，原因为：2014年公司新收购北京优邦投资有限公司和发起设立齐齐哈尔热力分公司。