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公司采取并购整合的方式，控股新能源业务板块的各子公司，掌握从动力锂电池研发，到新能源汽车研发、生产销售，以及销售融资业务平台，从而形成较为完整的新能源汽车产业链体系，通过整合优化，各子公司的业务除自身产生盈利以外，整条产业链也能发挥充分的协同效应，使公司新能源汽车业务在成本、质量等多方面具有优势，大大增强整体的市场竞争力，促进公司提升业绩。
3、产业链融资业务的杠杆优势，有助公司跨越发展
融资渠道是下游客户新能源汽车采购过程中至关重要的业务考量，公司将交通租赁纳入新能源业务板块的产业链之一，是公司扩大新能源汽车市场份额的重要战略举措，可降低客户资金压力，快速拉动新能源汽车销售，同时融资租赁业务也将成为公司重要的盈利业务之一，有助公司跨越发展。
4、整合管理的经验优势，利于公司稳健经营
公司自2008年实施重大资产重组，主营业务变更为“矿产资源的开采与销售”以来，公司即确立了以兼并收购为方式，优化资源配置的战略举措。近年来，公司通过多次兼并收购，整合了多家矿山企业，积累了丰富的经验，公司本次实施有色金属采选业务与新能源汽车业务的双主营业务，是基于市场化原则，经过深入调研后作出的审慎决定，公司将凭借多次的整合管理经验，在公司与各子公司之间及各子公司之间进行业务、文化、人员及财务等方面的整合，并充分利用人才优势及其掌握的多项核心技术，最大化产生协同效应，利于公司稳健经营。
（五）投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
单位：万元
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2、 主要子公司、参股公司分析
截至本报告期末，公司拥有13家全资及控股子公司，2家分公司，暂无参股子公司，其中，贵州煤业的注销程序仍在办理中。
主要子公司分析如下：
单位：万元
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3.2董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
1、有色金属行业
有色金属是国民经济、人民日常生活及国防工业、科学技术发展必不可少的基础材料和重要的战略物资，其采选业是我国的基础工业，是我国较早与国际接轨的行业之一，其发展受国内经济发展速度和国家行业性政策影响，同时，也受国际经济形势的影响。
尽管近年来，全球宏观经济环境总体偏弱，欧美等国受债务危机困扰，主要经济体经济增速放缓，中国经济步入新常态，产能过剩、需求放缓将对经济增长带来较大压力，在复杂的经济形势下，有色金属市场需求减弱，2015年有色金属仍将处于周期调整中，对需求和价格产生较大的压力，加之生产、人工等成本不断上涨，我国有色金属采选业已呈现出成本高、价格低、收益少的态势，形势较为严峻。但有色金属国民经济发展的基础材料，在航空航天、汽车、机械制造、电力、通讯、建筑、家电等行业中需求较大，随着全球经济形势回暖，我国基础投资和工业规模的不断扩大，未来对有色金属的需求将稳步提高，有色金属行业仍具有一定的发展前景。
2、新能源汽车行业
以化石能源为主的世界能源结构带来了全球性能源环境问题，新能源汽车，尤其电动汽车是解决能源和环境问题的重要手段之一，可有效减低空气污染和温室气体排放，同时，电动汽车还可以充分利用晚间用电低谷电力充电，使发电设备日夜都能高效充分利用，因此，新能源汽车，尤其是电动汽车正成为全球汽车工业发展的主流趋势。
作为世界第二大新能源汽车消费市场的中国，已将新能源汽车推广列为我国产业转型、节能降耗的重大举措，市场才刚进入实质性启动阶段。2012年，国务院出台《汽车与新能源汽车产业发展规划(2012-2020)》，将实施新能源汽车战略作为产业调整和振兴的主要任务之一，提出“必须抓住机遇、抓紧部署，加快培育和发展节能与新能源汽车产业，促进汽车产业优化升级，实现由汽车工业大国向汽车工业强国转变”，明确2015年和2020年新能源汽车累计销量达50万和500万的目标，在其带动下，各地方政府参与新能源汽车推广示范项目的积极性高，也分别出台了配套地方政策。同时，在国家出台的政策中，提出要在公共交通尤其是城市公交领域率先应用节能和新能源汽车，以应对能源短缺和环境保护带来的挑战,并对节能与新能源客车实行高额补贴。因此，新能源汽车将率先在客车领域取得突破，预计在未来客车年需求量增长过程中，节能和新能源客车的比重将进一步提高，我国将迎来新能源汽车及锂电产业的高速发展期，未来市场潜力巨大。
另外，随着我国金融改革加速，需具有产业背景的融资租赁集融资与融物、贸易与技术于一体，为实体经济开辟了新的融资渠道，受到了越来越多的关注和重视，以融资方式快速拉动销售，也将成为越来越多企业优选的销售模式。
(二) 公司发展战略
有色金属行业是典型的周期行业，为降低单一主业对经济周期的依赖，公司正式向新能源汽车转型，在稳固矿产资源产业的同时，实现锂电池材料、锂电池组装、新能源汽车开发、制造和销售一体化的产业布局，打造新能源汽车板块的完整产业链。
公司以资本市场为纽带，通过收购、兼并和合作开发等方式，优化资源配置，形成可实现的、可执行的、可预期的战略布局，并通过产业整合、技术升级、降本增效，产业链延伸和优化等手段，将各种优势转化为经济优势，不断提高公司资产规模和盈利能力，逐步建立公司在行业内的品牌知名度和影响力，进一步提升公司的核心竞争力，为公司全体股东和投资者创造丰厚的回报。
(三) 经营计划
2015年，公司已形成有色金属采选业务和新能源汽车业务的“双轮驱动”局面，资产规模大幅增加，盈利能力增强，预计全年将实现收入19.20亿元，营业成本14.20亿元，三项费用合计4.10亿元，归属于母公司的净利润4,370万元。
1、稳定生产，严控成本
对于传统的矿产资源板块，经过多年的打造和开发，已形成较为完善的生产和管理体系。2015年，仍将以稳定生产为手段，产能释放为目的，确保安全和环保，稳步推进并积极开拓其生产经营活动，发挥采选技术优势，深入开展采选技术研究，努力提高选矿技术指标和采选技术水平，严格控制成本，保证经营指标的完成。
2、抢抓机遇，快速推进
2015年，将是公司大力拓展新能源汽车产业链业务的一年。公司已成立新能源电池事业部、新能源动力汽车事业部、金融服务发展事业部，聘任多位业内知名专家，公司将充分利用专家团队及其技术优势，建设面向新能源客车的直销队伍，紧紧抓住国家强力推动新能源汽车及地方政府完成任务的紧迫性要求这一契机，快速推进新能源板块。
3、培育整合，优化转型
公司的新能源汽车全产业链已基本搭建完成，公司将积极对各业务环节进行培育和整合，对前景较好的子公司加大投入，尽快推动改扩建，对短期不能产生利润，且离产业化尚需一定时间的板块进行适度调整，以集中各方优势，全力出击抢占行业资源，以优化转型后的产业，扩大市场份额。
4、管控结合，再创佳绩
公司将继续全面贯彻实施企业内部控制规范体系建设，完善内部控制制度，加强公司各项规章制度建设，提高管理执行力，提升公司经营效率和效果，确保公司利益最大化，以优异的业绩回报广大投资者。
(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
随着公司发展战略的逐步实施及转型安排，公司生产规模逐步扩大。2015年，公司的资金需求主要来自各子公司产能扩张和业务投入，为此，公司将根据自身实际需要，充分利用上市公司的平台及各种融资工具，通过自有资金、银行债务融资、发行股票、公司债等多种渠道筹措资金，优化财务结构，为公司主营业务发展提供资金支持和保障，促进公司健康、稳定发展。
(五) 可能面对的风险
1、传统业务矿产资源板块
（1）有色金属价格波动的风险
公司传统业务所处的有色金属行业属于周期性行业，主要矿产品的价格是参照国内和国际市场价格确定。这些基本金属的和国际市场价格不仅受供求变化的影响，而且与全球经济状况、中国经济状况密切相关。若价格发生波动，将对公司盈利能力和经营业绩产生重大影响。
公司继续推进矿产资源的整合工作，注重优化各品种之间的配置，减少宏观政策对公司盈利的影响；同时，公司将加快新能源汽车板块的建设工作，增加企业的利润增长点，提升盈利能力和抗风险能力。
（2）安全环保的风险
公司下属的矿山开采存在着安全生产的风险，同时，公司在勘探、选矿过程中，同样存在发生意外事故、技术问题、机械故障或损坏等的可能；此外，近年来新的法规不断出现，对公司安全生产提出了更高的要求，公司存在一定的安全风险。公司在生产经营中，高度重视安全环保工作，严格按照国家标准和相关部门的要求，深化其体系建设，加大各项安全和环保投入，不断严格培训员工的安全环保意识，并不断对生产工艺流程进行升级改造，以适应新的监管要求。
2、新业务新能源汽车板块
（1）新能源汽车行业政策风险
为鼓励新能源汽车行业的发展，我国陆续出台了《节能与新能源汽车示范推广试点补贴政策》、《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》及《关于扩大公共服务领域节能与新能源汽车示范推广有关工作的通知》等一系列相关政策，由国家及各级地方政府出资对新能源汽车购置、配套设施建设及维护保养等相关支出给予补助。未来如国家对新能源汽车行业的市场准入、补贴政策、税收优惠进行调整，将对公司的经营产生一定影响。
就目前政策环境下，非常有利于新能源汽车行业发展，具有广阔市场前景，为公司带来新的利润增长点，同时，双主营业务的经营模式也将有利于公司降低经营风险，提高持续盈利能力。
（2）新能源汽车原材料价格波动风险
新能源汽车主要原材料除了传统客车所需的各种等级的钢材、金属零部件件、化工件和电子器件外，还需要采购较大金额的动力电池、电控系统、电动机等储能及电动部件。如果上述原材料和零部件的采购价格发生重大不利变动，将增加标的公司的生产成本，可能对其经营业绩产生不利影响。
电池、电机及电控是新能源汽车的三大核心部件，公司已将其纳入新能源汽车全产业链的各环节，力图在锂电池正负极材料、电解液、锂电芯生产技术和新能源汽车高效节能电机系统研发等方面实现全面突破，自主研发生产技术先进、性能稳定的锂电池动力系统，有效降低成本，并形成自身独特的优势，增加产品的核心竞争力。
（3）新能源汽车行业竞争加剧的风险
我国新能源汽车市场是新兴市场，处于行业起步阶段。由于大力发展新能源产业符合我国节能减排的迫切需求，符合我国乃至世界未来能源战略发展规划，国家在新能源产业方面给予了相当大的政策扶持。政策扶持将在客观上造成该行业内部竞争加剧的状况，但同时也将促进新能源汽车产业的发展。
公司将紧紧抓住市场机遇，紧跟产业发展的节奏，大力拓展新能源汽车全产业链业务，为公司创造新的盈利增长点。
3.3利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发【2012】37号）等文件精神及四川证监局相关要求，公司结合实际情况，拟定了《现金分红管理制度（草案）》，在广泛征求中小股东意见的基础上，对《公司章程》中有关分红条款进行了完善和细化，制定《未来三年（2012-2014年）股东回报规划》，对公司的利润分配政策进行了相应修订，进一步完善了利润分配的形式、决策机制与程序，明确了公司现金分红政策等事项。经独立董事发表认可意见，并经公司第七届董事会第十四次会议审议通过，公司2012年第二次临时股东大会批准后实施。
根据中国证监会《上市公司监管指引第3号-上市公司现金分红》、上海证券交易所《上市公司现金分红指引》等文件的相关要求，公司再次对《公司章程》中有关现金分红条款进行修订，补充现金分红在利润分配中的优先顺序以及差异化现金分红政策等内容，同时相应制定公司《未来三年（2014-2016年）股东回报规划》。本次修订已经公司第八届董事会第二次会议审议通过，公司2013年度股东大会批准后实施。
(二) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元币种：人民币
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3.4积极履行社会责任的工作情况
(一). 社会责任工作情况
报告期内，公司通过股东权益保护、关心员工权益，守法诚信经营，重视安全生产，倡导环保节能，热心公益事业，力所能及地加大对履行社会责任的资金、人力、物力的投入，实现与股东、债权人、员工、供应商、客户和政府社区等利益相关者的和谐发展和共同进步。
1、股东权益保护
公司重视对股东特别是中小股东利益的维护，按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》和《上海证券交易所股票上市规则》的要求，结合公司实际情况，建立并不断完善法人治理结构，推进公司规范化运作；制定了一系列与信息披露有关的制度，进一步加强对公司信息披露的管理，保证信息披露公开、公平、公正，切实维护了公司股东特别是中小股东的利益；不断完善投资者关系管理工作，通过多种方式和途径与投资者进行沟通；根据监管要求逐步完善和细化公司利润分配和现金分红政策，公平对待所有投资者，保证股东享有法律、法规规定的合法权益。
2、员工权益保护
公司依照《劳动法》、《劳动合同法》等法律法规，依法与员工签订劳动合同，并通过科学公平的绩效考核办法，在聘用、报酬、培训、晋升等方面公平对待全体员工；积极改善员工生产、生活条件，营造良好的企业文化氛围；完善薪资政策，实施以岗定薪和薪酬增长机制，确保员工工资按要求增长，共享企业发展成果，维护员工队伍稳定；高度关注员工诉求，切实做好困难员工的救助工作，确保员工身心健康；重视员工培训工作，采取"请进来教、派出去学"等多种形式，定期对员工进行岗位技能培训、企业文化宣讲，积极为员工创造良好的职业发展空间，实现公司与员工的共同成长。
3、诚信经营方面
公司严格执行国家税收政策，积极履行纳税义务，较好的履行了依法纳税，回馈社会的企业社会责任。
4、重视安全生产、环保节能
转型前，有色金属采选作为公司唯一主业，公司一直高度重视安全工作，各子公司建立了符合生产特点的安全检查、教育培训、安全例会、登记统计等制度，全面实施井下领导带班制，形成了安全检查工作规范运行的长效机制；适时组织安全培训，严格落实矿工的安全教育，有效提高了全体员工规范操作、安全生产的意识；定期组织对相关岗位进行全面安全风险和安全隐患自我分析，查找安全隐患，及时发现、及时整改。
5、积极参与社会公益事业，真情回报社会。
在着力发展自身业务的同时，公司积极参加企业驻地的各项公益活动，推动社会公共事业的发展。
公司将继续树立科学发展大局观，支持和贯彻国家产业调整政策，努力在实现企业价值的同时履行社会责任。遵守社会公德、商业道德，维护股东及各利益相关者的权益，接受政府和社会公众的监督，树立积极的公众形象。
(二). 属于国家环境保护部门规定的重污染行业的上市公司及其子公司的环保情况说明
报告期内，公司严格按照国家环保法律、法规要求进行生产经营，不存在环保方面的违法、违规行为，没有环保责任事故，未受到任何形式的环境保护行政处罚。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
2014年，财政部修订了《企业会计准则第2号——长期股权投资》、《企业会计准则第9号——职工薪酬》、《企业会计准则第30号——财务报表列报》、《企业会计准则第33号——合并财务报表》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》以及颁布了《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》等具体准则，并自2014年7月1日起施行。
由于上述会计准则的颁布或修订，公司于报告期内对原会计政策进行了相应变更，并按以上文件规定的起始日开始执行上述企业会计准则。
2014年10月27日，公司召开第八届董事会第十四次会议，审议并通过了《关于会计政策变更的议案》，认为公司依照财政部颁布的相关制度的规定，对公司会计政策进行相应的变更，修订后的会计政策符合财政部、中国证监会、上交所的相关规定，能够客观、公允地反映公司现时财务状况和经营成果，符合公司及所有股东的利益。本次会计政策变更的决策程序，符合有关法律、法规和《公司章程》的规定。同意公司本次会计政策变更。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
报告期内，公司未发生重大会计差错更正、重大遗漏信息补充及业绩预告更正情况。
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
（1）本期发生的非同一控制下企业合并
单位：元币种：人民币
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其他说明：
①2014年3月，本公司与广州市宏佳伟业发展有限公司（以下简称“宏佳伟业”）签署《股权转让协议》，宏佳伟业将所持有重庆恒通客车有限公司（以下简称“恒通客车”）7%股权转让给本公司，股权转让价款38,719,170.00元，2014年3月14日，恒通客车办妥上述股权变更事宜。
②根据本公司与重庆城市交通开发投资（集团）有限公司2014年5月20日签订的股权转让协议，本公司摘牌取得重庆城市交通开发投资（集团）有限公司2014年4月11日在重庆联合产权交易所公开挂牌转让的其持有恒通客车的59%的股权，价格为人民币32,634.729万元。2014年12月31日，恒通客车办妥上述股权变更事宜，此次股权收购价款及相关税费合计326,998,637.29元。
③2014年3月11日，本公司与微宏动力系统（湖州）有限公司（以下简称“微宏动力”）签署《股权转让协议》，微宏动力将所持有重庆恒通电动客车动力系统有限公司（以下简称“恒通电动”）35%股权转让给本公司，转让价款59,955,550.00元。2014年3月24日，恒通电动办妥上述股权变更事宜。
④2014年12月2日，本公司与成都加尔投资有限责任公司（以下简称“加尔投资”）签署的《股权转让协议》，加尔投资将所持有恒通电动35%股权转让给本公司，转让价款70,000,000.00元。2014年12月31日，恒通电动办妥上述股权变更事宜。
（2）合并成本及商誉
单位：元币种：人民币
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合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明：
恒通电动合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额说明：本公司本年度从关联方加尔投资收购恒通电动35%股权，经双方协商，确定交易价格为70,000,000.00元。根据重庆华康资产评估土地房地产估价有限责任公司出具的资产评估报告，截至评估基准日2014年8月31日，恒通电动可辨认净资产公允价值为201,609,603.22元，对应35%股权的可辨认净资产公允价值份额为70,563,361.12元。2014年12月31日本公司取得恒通电动66%股权合并成本139,884,528.15元与取得的可辨认净资产公允价值份额148,786,414.77元差额8,901,886.62元中的563,361.12元为评估基准日2014年8月31日恒通电动35%股权的可辨认净资产的公允价值为70,563,361.12元，对应交易价款70,000,000.00元与其差额563,361.12元计入资本公积，8,338,525.50元为基准日至购买日2014年12月31日拟收购35%股权实现的利润，按购买日收购成本小于取得的可辨认净资产公允价值金额计入营业外收入。
董事长：
四川西部资源控股股份有限公司
年月日