编号: UL-E-Y2014
重要声明与提示:
本信息公告依据中国保险监督管理委员会颁布的《投资连结保险管理暂行办法》和《人身保险新型产品信息披露管理办法》编制并发布。
本公司承诺遵循有关监管规定,以诚实信用、谨慎稳健的原则进行投资连结保险投资账户的投资,但不保证最低收益率。
本信息公告所披露数据仅代表过往业绩,并不代表其未来表现。敬请投保人注意投资风险,并仔细阅读相关保险条款和产品说明书。
本信息公告报告期为2014年1月1日-2014年12月31日。
一、基本信息
自2008年4月起,本公司通过银行保险渠道销售投资连结保险产品——国寿裕丰投资连结保险。公司为投资连结保险产品设立了四个投资账户:国寿进取股票投资账户、国寿精选价值投资账户、国寿平衡增长投资账户和国寿稳健债券投资账户。上述账户均依照中国保监会《投资连结保险管理暂行办法》等有关规定和国寿裕丰投资连结保险有关条款,并经中国保监会审批后设立。
上述投资账户采取专业化的资金运作管理方式,投资管理与投资组合均符合中国保监会相关规定和保单条款的有关内容。
(一)国寿进取股票投资账户
1.账户设立时间:2008年5月4日。
2.投资目标:在有效控制风险的前提下,通过对宏观经济、行业背景和企业发展的深入研究,精选各行业具有领先地位的大型上市公司和具有良好增长前景的企业,通过对其股票的投资,分享其持续增长所带来的盈利,实现投资账户资产的持续、稳健增值。
3.投资工具:主要投资于国内A股股票、债券及法律法规允许投资的其他金融工具。待保监会相关规定细则出台以后,在规定允许的条件下,本公司可以运用衍生金融产品进行风险管理和套期保值。
4.投资组合限制:在正常市场情况下,股票资产占账户资产净值的50%-95%,债券0-30%,持有现金和到期日在一年以内的政府债券的比例不低于5%。
5.主要投资风险:市场风险、流动性风险、信用风险、再投资风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险等。
6.资产管理费:本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费,资产管理费年费率根据投资账户类型确定,本账户资产管理费年费率为1.5%。
(二)国寿精选价值投资账户
1.账户设立时间:2008年5月4日。
2.投资目标:通过优选证券投资基金,构建低风险高收益基金组合,在降低投资组合收益波动性和保持充足流动性的前提下,保持账户资产长期稳定增值。
3.投资工具:主要投资于国内开放式证券投资基金和封闭式证券投资基金,以及法律法规允许的其它金融工具。本账户还可择机参与新股申购。
4.投资组合限制:在正常市场情况下,偏股型证券投资基金的比例不超过账户资产净值的95%,债券型证券投资基金的比例不超过账户资产净值的60%,持有现金类资产(包括货币型基金、票据和回购等)比例不低于5%。
5.主要投资风险:市场风险、流动性风险、信用风险、再投资风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险等。
6.资产管理费:本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费,资产管理费年费率根据投资账户类型确定,本账户资产管理费年费率为1.0%。
(三)国寿平衡增长投资账户
1.账户设立时间:2008年5月4日。
2.投资目标:在全面评估证券市场的系统性风险和预测证券市场中长期预期收益率的基础上,通过主动的资产配置,精选具有投资价值的股票、债券和基金等投资品种,追求较高的投资收益。
3.投资工具:主要投资于国内A股股票、国债、金融债、企业债、公司债、资产支持证券、央行票据、短期融资券、可转债等债券、开放式基金、封闭式基金及法律法规允许投资的其他金融工具。待保监会相关规定细则出台以后,在保监会规定允许的条件下,本公司可以运用衍生金融产品进行风险管理和套期保值。
4.投资组合限制:在正常市场情况下,股票和基金资产之和占账户资产净值20%-80%,债券投资不少于账户资产净值的20%,同时,本账户将维持资产总额的一定比例于现金类资产及其它高流动性资产以满足流动性需求。
5.主要投资风险:市场风险、流动性风险、信用风险、再投资风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险等。
6.资产管理费:本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费,资产管理费年费率根据投资账户类型确定,本账户资产管理费年费率为1.5%。
(四)国寿稳健债券投资账户
1.账户设立时间:2008年5月4日。
2.投资目标:以本金安全为前提,追求较高的投资回报,并保持较好的流动性,满足进行现金管理的要求。
3.投资工具:主要投资于较高信用等级的固定收益类金融工具,包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业债、公司债、可转债、资产支持证券、央行票据、债券型基金、短期融资券、回购等,以及法律法规允许投资的其它固定收益类金融工具。本账户可择机参与新股申购。
4.投资组合限制:在正常市场情况下,债券比例不低于账户资产净值的65%,同时,本账户将维持资产总额的一定比例于现金类资产及其他高流动性资产以满足流动性需求。
5.主要投资风险:市场风险、流动性风险、信用风险、再投资风险、管理风险、操作或技术风险、合规性风险等。
6.资产管理费:本公司根据保单条款在每个评估日按照投资账户资产净值的一定比例收取资产管理费,资产管理费年费率根据投资账户类型确定,本账户资产管理费年费率为0.6%。
二、账户净值
单位:人民币,元
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图1 投资账户单位净值变动图
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三、财务状况
(一)2014年12月31日各账户资产负债表
单位:人民币,元
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2 包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、卖出回购融资产款、应付清算款、应付交易费用、应付利息、预提费用等。
(二)2014年度各账户投资收益表
单位:人民币,元
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四、资产分布
各账户投资组合情况(2014年12月31日)
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4 包括银行存款、结算备付金、存出保证金及买入返售资产等,下同。
5 包括应收利息、应收股利等资产,下同。
五、估值原则
本原则适用于按照企业会计准则规定的投资连结保险投资账户。
(一)存在活跃市场的投资品种,如估值日有市价的,采用市价确定公允价值;如估值日无市价,但最近交易日后经济环境或发行方自身情况未出现重大变化的,采用最近交易市价确定公允价值;如估值日无市价,且最近交易日后经济环境或发行方自身情况出现重大变化的,参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素,调整最近交易市价,确定公允价值。
(二)不存在活跃市场的投资品种,采用市场参与者普遍认同,且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。运用估值技术得出的结果,反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。
六、回顾与展望
(一)2014年资本市场回顾
2014年,在新常态下,我国经济总体在增速换挡期实现了平稳运行,经济结构出现积极调整。全年国内生产总值636,463亿元,按可比价格计算,比上年增长7.4%。其中第一、二、三产业占比分别为9.2%、42.6%和48.2%,第三产业占比进一步提升;消费、投资、出口对GDP增长的贡献率分别为51.2 %、48.6%和0.2%,消费对经济的贡献进一步提高。
从工业、消费、投资、进出口的分项表现来看:工业增加值全年增速回落1.4 个百分点至8.3%,社会消费品零售总额全年实际增速回落0.6 个百分点至10.9%,固定资产投资全年实际增速回落4.1个百分点至15.1%,贸易差额全年增速大幅提高35.2 个百分点至47.7%。由此可见,工业、消费和投资对GDP 都构成拖累,其中投资拖累较大,净出口则构成正向支撑。
债券市场方面,2014年上演了一轮跌宕起伏的牛市,年初在资金面紧绷的情况下,市场收益率一度逼近历史新高,随后央行逐步通过SLO、MLF、PSL、定向降准等手段向市场释放流动性,市场收益率转头向下,并在年底央行降息后达到最低点。在6月份后收益率出现了持续的大幅度上行,各期限品种收益率均下行超过100个BP,全年中债全价指数上涨7.48%。
股票市场方面,2014年A股市场整体呈现明显上涨行情,大市值指标股整体跑赢各类中小板个股。2014年沪深300指数上涨51.66%,上证指数上涨52.87%,中小盘指数上涨39.67%,创业板指数上涨12.83%,创业板综指上涨27.04%。
(二)投资账户回顾
1.进取股票投资账户。2014年,本账户根据国内证券市场结构行情的演化情况,上半年主要投资经济转型中的成长股,下半年逐步转向投资价值股。报告期内投资单位净值增长率24.76%。
2.精选价值投资账户。前4月,考虑市场以主题性机会为主,持续性较差,本账户主要以持有货币基金为主。5月份后,在定向宽松政策陆续出台、政府对经济的托底政策日益明朗的情况下,积极操作,布局分级基金B、中证500ETF、中小板ETF等基金品种,报告期内投资单位净值增长率52.84%。
3.平衡增长投资账户。2014年上半年,坚持个股选择策略,保持较高仓位。主要持有医药生物、信息技术股票及国债等证券品种。下半年证券市场复苏,重点配置了地产股票和基金地产B,12月因持有之前热门股票,未能及时转换为券商保险股,跑输大盘。报告期内投资单位净值增长率9.53%。
4.稳健债券投资账户。2014年,本账户的主要投资策略是在保持谨慎的前提下,力求把握波段性投资机会,持仓以信用债为主,报告期内投资单位净值增长8.40%。
(三)2015年市场情况展望
2015年将步入增速换挡下半场的关键期,经济下行压力仍然较大,新兴产业的政策扶持力度可能加大,经济结构转型加速。同时,为守住经济增长底线,在传统经济领域,预计国家会在京津冀、一路一带及长江经济带等区域加大传统方式的投资。预计全年GDP 增速将继续缓降至7%左右。
固定收益投资方面,货币政策或由定向宽松转向全面宽松,存在降息和降准可能。对于2015年债市投资时机的整体判断,短端收益率维持在较低水平的可能性较大,长端收益率存在较大不确定性,需要密切观察收益率变化态势。
权益投资方面,尽管转型期的宏观经济将不断受到抑制,但政策底线要保证一定经济增长速度,货币政策和财政政策将变得更加积极;同时伴随无风险利率的进一步下降和居民资产配置转移,可能推动股市的估值中枢进一步提升,股市仍有进一步上升的空间。
七、其他重大事件
1、本报告期内,投资连结保险各投资账户没有任何投资政策的变动。
2、本公司投连产品托管银行为中国工商银行,自产品成立以来未发生变更。
3、本报告期内,稳健债券账户投资经理更换为朱亚培,精选价值账户投资经理更换为徐文武,进取股票账户投资经理更换为丁树军,平衡增长账户基金经理更换为吴涛。
中国人寿保险股份有限公司
2015年4月10 日