光大保德信黄兴亮：“一带一路”将成超级投资主题

  ⊙本报记者 张馨

  当“风口”成为投资中的关键词，当“一带一路”上升为国家战略，时间步入6月，当上证指数在5000点以上高位徘徊，年内主要的投资机会究竟何去何从？记者采访了光大保德信一带一路混合型基金拟任基金经理黄兴亮，在他看来，“一带一路”战略主题将是贯穿资本市场未来3-5年的超级投资主题，受益于“一带一路”的公司将在中长期持续高速稳健增长，最终将有望诞生出新的世界级企业。

  在黄兴亮看来，作为中国经济新常态下的一项重大决策，稳步推进的“一带一路”战略具有极大的现实意义。首先，在中国经济面临转型的新时期，产能过剩的问题必须得到妥善解决；第二，中国经济经过多年发展，已经积累了一定的资本实力，有实力成为资本输出方；第三，从全球经济环境来说，新兴市场国家和欠发达国家的基础设施建设欠缺，有很强的投资需求。

  “我相信，A股很多领域的龙头公司将受益于中国‘走出去’的战略，获得新的增长动力，有的公司甚至能够借力将其市场拓展至全球，逐步成为真正意义上的全球性企业，打开新的成长空间。”黄兴亮说。

  他同时指出，“一带一路”主题涉及的上市公司众多，在投资中将自下而上着重于从行业维度、区域维度和事件维度三方面挑选投资标的。从行业维度来说，将重点关注包括基建、制造业以及能源共同开发等有望受益于“一带一路”战略的上市公司；从区域维度看，将重点关注新疆、陕西、甘肃、宁夏、东南沿海等板块；从事件维度来说，将重点关注央企整合，以及通过并购重组方式提升自身成为国际化上市公司的企业。最后结合定性和定量方式，从价值和成长等因素对个股进行选择，精选估值合理且成长性良好的上市公司进行投资。

  Wind数据显示，截至5月底，自2014年以来中证一带一路主题指数涨幅高达198.86%，大幅跑赢同期沪深300指数110.15%的涨幅；该指数今年以来也已上涨70.15%，跑赢同期沪深300超33个百分点，未来一带一路主题还有多少上涨空间？

  对此，黄兴亮表示，“一带一路”概念的持续性很强，在投资上主要应当立足于长期。“一带一路”会给相关企业带来持续成长的机会，各个传统行业的龙头将迎来估值修复的机会，同时也有望迎来企业转型的机遇，找到新的业务增长点和新的生存空间。“可以预见的是，相关企业的成长轨迹会变‘长’，却不一定会变‘陡’”黄兴亮指出。

  另一方面，市场总是不断波动的，在投资中更需要精挑细选，把握板块轮动以及市场下跌带来的买入机会。黄兴亮表示，在建仓初期会采用时间平均法策略，根据近期市场的走势，预先设定建仓节奏。如市场振荡较大时，适当放慢建仓节奏；当市场趋势明显、振荡不大时，则相应加快，以期更好地控制建仓成本。