又是一年基金中考放榜时，6月份以来A股市场突如其来的快速杀跌打乱了今年以来的牛市行情，也给基金公司的年中榜单增加了诸多悬念。据悉，在大跌中仓位依然较高的股票型基金整体收益出现了大幅的缩水，一些前期收益率极高的基金年内收益甚至遭到腰斩；另一方面，在一片杀跌的气氛中，仍有为数不多的基金公司及基金产品，依靠卓越的投资能力，占据了榜单前列最耀眼的位置。

  华商基金无疑是不容忽视的一家。根据东方财富网的数据统计，截至2015年6月30日，在上半年基金公司主动偏股型基金平均收益排名中，华商基金以72.82%的平均业绩位列第3；而在各类基金中，共有17只主动型基金上半年收益率超过100%。华商基金就占据了3 席。在股票型基金中，分别有两只产品——华商价值精选、华商盛世成长分别以111.45%、105.13%的收益率进入上半年股票型基金收益率的前10强；在混合型基金中，分别有两只产品——华商创新成长、华商新锐产业分别以105.86%、80.83%的收益率进入了上半年混合型基金收益率的前20强；而在债券型基金中，分别有三只产品——华商双债丰利、华商稳定增利、华商收益增强分别以28%、23.42%、19.32%的收益率进入了上半年债券型基金的前20强。

  据了解，上述产品中，华商价值精选、华商盛世成长、华商创新成长均由其投资管理部总经理刘宏管理，并同时在前期单边上涨行情中取得了翻番的收益，而且，在大盘剧烈震荡的6月，华商价值精选、华商盛世成长这两只股票型基金也表现得十分抗跌，守住了超100%的收益。根据WIND数据统计，6月，股票型基金平均最大回撤率为24.15%，而这两只基金最大回撤率显著小于同期股基跌幅，分别仅回撤了21.42%和19.98%。出色的业绩，得益于其基金经理前瞻性的理性操作策略。

  对于后市，刘宏也表现出了极为理性的判断。他说，4月下旬到6月初的行情受流动性推动影响显著，当流动性边际发生变化时，指数的上涨会受到一定抑制。此次清理场外配资只是市场调整的一个触发点，往后看市场的单边行情会比较难。但市场的流动性还是很充裕的，下半年可能呈现出比较典型的结构市。目前的结构性行情可能将持续半年以上。

  从方向上看，刘宏继续看好转型和改革的方向受益标的。市场的板块效应将趋弱，个股的机会依然很多，总体上对市场还是由信心的，符合改革和创新方向的个股业绩将会好很多。在未来的存量资金行情中还是会选择成长，周期股的估值修复需要更多理由，而且目前的风险收益比也不匹配。下半年在战略新兴板块和回归的中概股中也将提供很多线索和投资机会。

  在上半年的投研经验总结中，华商基金分析认为，投资始终紧跟政策风向是基础，捕捉趋势、提前布局是关键，聚焦上市公司和团队本身是主体，行业前景、行业地位、可持续竞争力是投资研究的着眼点。以“优化资源配置，助力企业成长，为投资者创造财富”为投资理念的华商基金有望在年终考核中再续中期考核的卓越表现。