（上接1版）王春英昨日解释，涉外收付款数据反映的是非银行部门本外币跨境收入和支出情况。其中，上半年本币跨境收支为顺差，外币跨境收支为逆差。而且，外币跨境收支只有发生结售汇才会引起外汇储备的变化，如果企业收入了外汇不卖而变成外汇存款持有，外汇储备就不会因此增加；如果企业购买了外汇以后不对外支付，而是存到银行，储备也会下降，这是“藏汇于民”的一种表现，上半年企业外汇存款余额上升384亿美元。

  与此同时，储备余额变化还与资产价格和汇率变化有关，即账面价值变化。上半年欧元对美元总体贬值，储备中的欧元资产在价格不变的情况下折算为美元显示的储备资产就会下降。

  摩根大通中国首席经济学家朱海斌对记者表示，去年下半年以来我国资本外流比较明显，但是资本外流并不等同于资本外逃，其中相当大的一部分资本外流反映了“藏汇于民”。“藏汇于民”是通过汇率机制的改革，央行逐渐淡出外汇市场干预，贸易顺差就不会反映在央行的储备资产的变化里，而是反映在企业外汇资产的上升。

  王春英指出，应对跨境资金流动冲击最好的做法是练好内功，保持经济持续健康稳定发展，维护金融市场稳定，深化相关领域改革。外汇局将顺应资本账户开放新形势，不断提高履职能力。一方面，继续推动外汇管理简政放权，进一步提升贸易投资便利化，积极培育发展外汇市场；另一方面，坚守不发生系统性、区域性金融风险底线，加强跨境资金流动监测预警分析，加快建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，充实有关政策预案，提前做好各方面准备。

  美货币政策常态化影响可控

  近期美联储加息预期增强，未来美国货币政策将逐渐趋于常态化。王春英指出，外汇局对此保持高度关注，并实时评估这一因素对我国跨境资金流动产生的影响。

  她指出，美联储货币政策正常化的影响已经有所显现，但目前依然是总体可控的。今年一季度，美联储加息预期等因素带动了美元较快升值，一季度美元指数上升9%，并在3月中上旬突破了100，这是我国跨境资金流出的一项重要推动力。但二季度随着国内外宏观环境的变化，资金流出的势头明显放缓，外汇供求趋向基本平衡，说明目前美联储货币政策正常化的影响仍在可承受的范围之内。

  “由于我国经济体量较大、货物贸易顺差、外汇储备充裕、人民币汇率弹性增加，抵御跨境资金流动冲击的能力较强。因此，中国有信心、有实力、有能力应对外部冲击。”但王春英提醒，对相关风险也不能掉以轻心，微观个体的风险需要高度重视，不排除个别企业可能存在债务负担较重、期限或者货币错配比较突出等问题，需要企业根据自身情况积极调整。”

  她提醒，美联储货币政策正常化对我国跨境资金流动有挑战也有机遇。挑战方面，美联储加息、美元升值可能影响境内企业的财务运作，加大我国跨境资金流动的波动性和市场的不确定性，并且给人民币汇率政策带来一定挑战。

  机遇方面，一是美国经济的复苏前景较好，有利于改善我国外需。二是可以把美联储货币政策正常化对我国带来的压力看成是进一步改革开放、加快构建开放型经济新体制的动力，“举例来讲，美联储货币政策正常化可能会分化人民币汇率预期，有利于汇率市场化形成机制改革；有可能会增加跨境资金的流出，这是对前期长期大规模流入的一种纠正，有利于促进国际收支趋向基本平衡；有可能造成全球流动性收紧，有利于倒逼国内企业更加重视风险管理，减少货币错配等。”