2015年半年度报告摘要
证券代码：000776 证券简称：广发证券 公告编号：2015-131
1、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于巨潮资讯网或深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
公司简介
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2、主要财务数据及股东变化
（1）主要财务数据
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
合并
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母公司
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注：根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订），上表计算本报告期每股收益采用的普通股加权平均股数为6,486,556,864股（公司报告期发行H股的时间权数系按月数计算），上年同期每股收益采用的普通股加权平均股数为5,919,291,464 股。公司同时在香港联交所披露的根据国际会计准则编制的中期财务报告中的本报告期合并基本和稀释每股收益为1.26元，与上表合并每股收益存在差异的原因是其所用的普通股加权平均股数为6,668,605,045 股（根据国际会计准则第33号相关规定，公司报告期发行H股的时间权数按天数计算）。
（2）母公司净资本及有关风险控制指标
公司资产质量优良，经营稳健，各项风险控制指标符合《证券公司监督管理条例》及《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
单位：元
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（3）前10名普通股股东持股情况表
单位：股
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注1：公司H股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；
注2：上表中，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为境外上市外资股（H股），其他股东所持股份种类均为人民币普通(A股)；
注3：报告期末，以上A股股东不存在通过信用证券账户持有公司股份的情形；
注4：报告期内，以上A股股东不存在进行约定购回交易的情形；
注5：报告期内，持A股5%以上股东不存在因参与转融通等业务所导致的股份增减变动情况。
（4）前10名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
（5）控股股东或实际控制人变更情况
控股股东报告期内变更
□ 适用 √不适用
实际控制人报告期内变更
□ 适用 √不适用
公司没有控股股东或实际控制人。
3、管理层讨论与分析
一、概述
报告期内，公司继续围绕五年发展战略规划快速发展。面对境内外复杂的经营环境，在董事会指导下，公司经营管理层带领公司全体员工朝着“成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”的战略愿景不懈努力。2015年5月，公司正式发布了新版企业文化纲要，公司全体员工秉承“知识图强，求实奉献；客户至上，合作共赢”的核心价值观，贯彻执行“稳健经营，持续创新；绩效导向，协同高效”的经营理念，致力于实现“以价值创造成就金融报国之梦”的企业使命。
报告期内，公司成功发行H股并在香港联交所上市，向国际化发展迈出坚实的重要步伐；同时，公司稳步推进“六大战略”，取得了优良成绩。公司将在有效管控风险的前提下，继续牢牢把握行业创新发展趋势，全面布局互联网金融，推进服务互联网化，并加大转型力度，拓展新的业务边界、协同高效、重点突破，力求为客户提供一站式、全方位、综合化金融服务等。
报告期内，公司在经营业绩、战略发展和持续创新方面都取得了良好的成绩，主要经营指标继续保持在行业前列，为股东创造了优秀的经济效益。
二、主营业务分析
（一）总体情况概述
报告期内，国内外经济形势错综复杂，总体仍处于努力恢复增长的过程中。国内经济继续进行稳增长、调结构、促发展的深化经济改革中,国民经济运行总体缓中趋稳，产业结构继续优化，以互联网为代表的一批新型产业正在兴起。上半年，国内生产总值同比增长7%，第三产业增长率为8.4%，全国居民人均可支配收入实际增长7.6%（数据来源：国家统计局，2015）。
2015年上半年，A股市场跌宕起伏，经历了大幅上涨，也遭遇“去杠杆”的深幅重挫，股票交易金额大幅增长。截至2015年6月30日，上证综指较2014年底上涨32.23%，深证成指上涨30.17%。报告期A股成交额1,383,945.43亿元，同比增长543.39%；融资融券业务延续2014年的爆发式增长，截至2015年6月30日，沪深两市融资融券余额20,493.86亿元，较2014年末上涨99.81%；同时，IPO发行明显提速，市场股权融资规模为5,545.16亿元，同比增长131.99%；企业债券融资规模1,810.62亿元，同比下降59.28%，公司债券融资规模7,153.13亿元，同比增长600.03%（数据来源：WIND资讯、公司统计，2015）。
根据未经审计财务报表，截至2015年6月30日，全行业125家证券公司总资产为8.27万亿元，较2014年末增长约102%；净资产为1.30万亿元，较2014年末增长约41%；净资本为1.14万亿元，较2014年末增长约68%；客户交易结算资金余额3.41万亿元，较2014年末增长约184%；托管证券市值38.62万亿元，较2014年末增长约55%；受托管理资金本金总额10.23万亿元，较2014年末增长约28%。2015年上半年，全行业实现营业收入3,305.08亿元，同比增长约255%，其中：代理买卖证券业务净收入1,584.35亿元，同比增长约394%；证券承销与保荐业务净收入160.51亿元，同比增长约47%；财务顾问业务净收入43.54亿元，同比增长约97%；投资咨询业务净收入19.25亿元，同比增长约135%；受托客户资产管理业务净收入122.14亿元，同比增长约160%；证券投资收益(含公允价值变动)920.63亿元，同比增长约241%；利息净收入366.40亿元，同比增长约124%；实现净利润1,531.96亿元，同比增长约374%（数据来源：中国证券业协会，2015）。
截至2015年6月30日，公司总资产5,171.26亿元，同比增长115.38%；归属于上市公司股东的所有者权益为725.87亿元，同比增长83.25%；报告期公司营业收入为197.12亿元，同比增长325.38%；营业支出84.70亿元，同比上升237.20%；公司业务及管理费支出为73.53亿元，同比上升223.37%；营业利润为112.42亿元，同比增长429.75%；归属于上市公司股东的净利润为84.06亿元，同比增长401.85%。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
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（二）主营业务情况分析
公司定位于专注中国优质中小企业及富裕人群，拥有行业领先创新能力的资本市场综合服务商。公司提供多元化业务以满足企业（尤其是中小企业）、个人（尤其是富裕人群）及机构投资者、金融机构及政府客户的多样化需求。公司的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务业务以及投资管理业务，具体对应包括下表所列的各类产品和服务：
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报告期内，公司实现营业收入197.12亿元，同比增长325.38%。其中，投资银行业务板块实现营业收入7.75亿元，同比增长12.99%；财富管理业务板块实现营业收入105.83亿元，同比增长348.67%；交易及机构客户服务业务板块实现营业收入47.16亿元，同比增长433.61%；投资管理业务板块实现营业收入27.87亿元，同比增长401.23%。
1、投资银行业务板块
公司的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债务融资业务及财务顾问业务。报告期内，投资银行业务板块实现营业收入7.75亿元，同比增长12.99%。
（1）股权融资业务
报告期，IPO发行和上市公司再融资的股票发行数量和承销规模均呈现较大幅度的提升，报告期A股市场总计发行了409家股权融资项目，同比增长110.82%，其中IPO发行家数192家，同比增长236.84%，再融资发行家数217家，同比增长58.39%；承销规模5,545.16亿元，同比增长131.99%，其中IPO发行规模1,473.82亿元，同比增长277.64%；再融资发行规模4,071.34亿元，同比增长103.57%（数据来源：WIND资讯，2015）。
公司投资银行业务延续2014年的业务策略，积极推进在会IPO项目并加大上市公司再融资业务的开拓。报告期内，公司完成股权融资项目25个，主承销金额105.59亿元。公司股权融资主承销家数和IPO主承销家数分别位列行业第3和第2位（数据来源：Wind资讯,2015）。公司报告期实现股权承销及保荐业务净收入4.97亿元，同比增长40.20%。
公司报告期股权承销业务主要情况如下表所示：
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（2）债务融资业务
报告期，企业债券融资规模为1,810.62亿元，同比下降59.28%，公司债券融资规模为7,153.13亿元，同比增长600.03%。受《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发[2014年]43号）文的影响，企业债券总发行数量和发行规模均大幅萎缩，尽管本公司迅速反应加大公司债券业务的拓展力度，但受业务结构调整的周期性因素影响，本公司债券承销业务仍出现下滑。报告期公司累计为客户主承销发行各类债券18期，承销总额210.27亿元（数据来源：WIND资讯,2015）；实现债券承销及保荐业务净收入0.99亿元，同比减少44.01%。
公司报告期债券承销业务主要情况如下表所示：
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（3）财务顾问业务
公司财务顾问业务主要包括上市公司并购重组财务顾问收入、新三板挂牌财务顾问业务收入等。报告期内，实现净收入1.65亿元，同比增长171.22%。
随着注册制渐行渐近，《上市公司重大资产重组管理办法》及配套规则的修订完成，以及2014年下半年开始A股市场的持续上涨，上市公司通过并购重组优化产业布局，巩固领先地位，做大市值的意愿趋强。因此，2015年上半年延续了2014年的火热状态，受改革红利不断释放的大环境、上市公司自身产业转型需要、以及相关并购重组政策导向等因素叠加影响，上市公司并购重组持续保持较高活跃度。报告期内, 中国证监会累计通过133家重大资产重组。公司担任财务顾问的重大资产重组项目7家,行业排名第3；公司兼并收购业务实现营业收入为0.99亿元，同比增长653.06%。
2015年是新三板扩大到全国后的第二年，挂牌企业数量大幅增加，截至2015年6月30日，新三板挂牌企业较2014年年末新增1,065家，累计挂牌公司2,637家（数据来源：全国中小企业股份转让系统有限责任公司网站，2015）。报告期内，公司共担任了34家新三板挂牌公司的主办券商；截至2015年6月30日，公司在新三板累计推荐挂牌企业107家，行业排名第三(数据来源:公司统计，2015)。2015年上半年，公司新三板推荐业务实现营业收入0.59亿元，同比增长155.16%。
此外，在海外投资银行业务领域，公司主要通过全资子公司广发控股香港及其子公司开展相关业务。报告期，广发控股香港通过其子公司完成主承销（含再融资及债券发行）项目5个，其中作为联席保荐人和主承销商的广发证券H股IPO项目的募集资金为320.79亿港币。报告期实现营业收入0.21亿元，同比减少52.14%。
2、财富管理业务板块
公司的财富管理业务板块主要包括零售经纪及财富管理业务、融资融券业务及回购交易业务。报告期内，财富管理业务板块实现营业收入105.83亿元，同比增长348.67%。
（1）零售经纪及财富管理业务
公司为客户买卖股票、债券、基金、权证、期货及其他可交易证券提供经纪服务。随着国内资本市场活跃度的大幅提升，A股市场股票基金成交量呈现较大幅度增加，2015年上半年总成交量146.99万亿，同比增长545%；日均成交12,352亿，同比增长545%(数据来源：上交所网站、深交所网站，2015)。同时，随着互联网证券等新业务模式的冲击，非现场开户、统一账户体系、一人多户等政策放开，行业竞争日趋加剧，行业平均佣金率呈现进一步下滑趋势，传统证券行业经纪业务模式面临着日益严峻的挑战。
为顺应市场竞争格局的变化，公司加大转型力度，迎接互联网金融和监管环境带来的机遇和挑战，通过全方位推进服务互联网化；积极推动互联网营销，尤其是充分利用公司与领先的大型门户网站--新浪网的战略合作，大量导流；基于互联网思维，公司开发了“金钥匙”系统，以“有问必答”和非现场开户为重点，极大的提高了运营效率，成功把握行情机遇，新开户数量和金额在行业均位居前列。公司大力推动遍布全国的经营网点向综合化方向转型，将分支机构定位为公司各项业务的承接点，逐步成为公司各项业务的营销窗口和服务基地，以提供综合化金融服务，从传统通道经纪业务模式向财富管理模式转型。公司积极拓展互联网理财业务，不断优化易淘金电商平台用户体验与丰富产品数量，创新理财账户，推出淘金钱包现金管理工具与转让市场等新业务，完善互联网理财业务链条。公司各大电子商务平台业绩均处于行业领先地位，其中手机证券用户数超过680万，易淘金电商平台上半年产品销量与转让量超过250亿，微信平台已在为超过200万用户服务。报告期公司股票基金成交量14.27万亿（双边统计）,同比增长688%；市占率4.86%，同比增长22%，行业排名第5(数据来源：上交所网站、深交所网站，2015)；公司经纪托管证券市值18,458亿元，较2014年末增长62.49%，行业排名第5。公司报告期实现代理买卖证券业务净收入72.47亿元，比去年同比大幅度提升475.83%，行业排名第4，较2014年上升1名。
公司代理买卖证券业务的交易额及市场份额情况如下表所示：
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注1：数据来自公司统计、沪深交易所；
注2：上表数据为母公司数据；
注3：市场份额是指该类证券交易额占沪深两市该类证券同一时期交易总额的比例。
在代销金融产品业务领域，报告期内公司实现代销金融产品业务收入2.12亿元，同比增长304.25%。公司报告期代理销售金融产品的情况如下表所示：
单位：元
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注：本表销售、赎回总金额包括场外、场内产品的认购、申购、赎回、定投等，亦包括销售广发资管发行的资产管理产品。
在期货经纪业务领域，公司通过全资子公司广发期货开展期货经纪业务，且通过广发期货的全资子公司广发期货（香港）以及广发期货（香港）的全资子公司GF Financial Markets(UK) Limited 在国际主要商品市场为客户提供交易及清算服务。报告期内，由于市场成交额大幅上升，广发期货实现期货经纪业务收入为2.93亿元，同比增长74.26%。
在中国境外，公司通过全资子公司广发控股香港向高净值人群及零售客户提供经纪服务，涵盖在香港联交所及其他国外交易所上市的股票。报告期，由于市场成交额大幅上升，广发控股香港实现证券经纪业务净收入为9,986.77万元，同比增长145.36%。
（2）融资融券业务
融资融券业务延续2014年的增长态势，截至2015年6月30日，沪深两市融资融券余额20,493.86亿元，较2014年末增长99.81%。
公司注重加强融资融券客户的管理，高度重视业务开展的合规风险管理，严格落实客户适当性管理和分类分级管理要求，加强投资者教育和风险揭示，引导客户专业投资、理性投资；公司科学、合理、谨慎确定融资业务规模，根据自身净资本水平、客户状况和风险管理能力，把握融资融券业务的发展节奏与速度，适当控制经营杠杆，有效防范流动性风险。伴随行业融资融券业务规模的扩大，公司融资融券业务也得以大幅增长。截至2015年6月30日，公司融资融券业务期末余额为人民币1,389.34亿元，较2014年12月31日增长115.86%，市场占有率6.85%，按合并口径排名第一；公司在报告期实现融资融券利息收入44.71亿元，较2014年同比增长382.26%。
6月中旬以来，国内A股市场出现连续大幅下跌，公司的风险管理体系发挥了积极的作用。股市下跌前期，公司进行了多次压力测试分析，严格控制融资融券等业务的限额，并有针对地制定了包括严格控制单一客户单一股票持仓集中度、公司担保品资质筛查和折算率调整、提高保证金比例、严格执行相关政策和规定，使得公司在本轮下跌行情中能够较早、较快地对市场作出反应。在市场下跌过程中，公司整体部署对融资融券等业务进行盯市等管理，由普通盯市转变为应急盯市，及时进行核对和风险提醒，在每日进行盘后风险分析和压力测试，较好的控制了融资融券业务快速发展中的各种风险。
（3）回购交易业务
报告期，公司股票质押式回购业务取得稳步增长。截至2015年6月30日，公司通过自有资金开展股票质押式回购业务余额为64.73亿元，比2014年末增长13.33%；由于股票质押式回购业务的推出，较多客户选择股票质押式回购业务，约定购回式证券交易业务的规模则有所缩减。截至2015年6月30日，公司的约定购回式证券交易业务融出资金余额为6.92亿元，较2014年末下降19.91%。另外，由于报告期新股发行数量增多，公司在股票质押式回购业务之内推出的“融易通”融资申购新股业务在报告期取得良好发展，业务规模峰值在6月份曾突破300亿元。报告期公司实现回购交易业务利息收入3.78亿元，同比增长110.29%。
3、交易及机构客户服务业务板块
公司的交易及机构客户服务业务板块主要包括股票销售及交易业务、固定收益销售及交易业务、柜台市场销售及交易业务、投资研究业务及资产托管业务。报告期内，交易及机构客户服务业务板块实现营业收入47.16亿元，同比增长433.61%。
（1）股票销售及交易业务
公司股票销售及交易业务主要向机构客户销售公司承销的股票，亦从事股票及股票挂钩金融产品及股票衍生产品的做市及交易；公司的机构客户主要包括全国社保基金、商业银行、保险公司、基金公司、财务公司、信托公司及被中国证监会批准可投资于中国资本市场的合格境外机构投资者等专业投资者。
作为股指期货市场的首批参与者之一，公司亦使用股指期货来对冲公司股票组合的风险。另外，目前公司为各类交易所交易基金（ETF）提供流动性，包括单市场交易所交易基金、跨市场交易所交易基金、跨境交易所交易基金、债券交易所交易基金及黄金交易所交易基金。
公司为国内机构客户提供投资国际资本市场的渠道，并已在香港市场广泛开发国际机构客户。公司通过QFII及RQFII计划协助国际客户投资中国资本市场。
公司于2015年1月取得股票期权做市业务资格，并成为当时上海证券交易所上证50ETF期权合约品种的八家做市商之一。
报告期，公司实现股票销售及交易业务营业收入35.50亿元，同比增长2,108.75%。
（2）固定收益销售及交易业务
公司固定收益销售及交易主要面向机构客户销售公司承销的债券，亦从事固定收益金融产品及利率衍生品的做市交易。
公司在中国银行间债券市场及交易所交易多类固定收益及衍生产品，并提供做市服务，如国债、政策性金融债、中央银行票据、中期票据、短期融资券、企业债券、公司债券、国库券期货及利率互换。公司通过订立固定收益衍生工具（如利率互换及国债期货）以对冲因交易及做市活动产生的利率风险。此外，公司大力拓展FICC业务，目前已获得上海黄金交易所会员资格，下半年将继续大力推进大宗商品、外汇和香港FICC等相关业务的进展。
报告期公司债券交割量合计1.23万亿元，全市场排名第59名，在证券公司中位列第2名(数据来源：中国债券信息网 ，2015)；其中：2015年6月，公司在银行间全市场做市商中排名第三，尝试做市商中排名第一名（数据来源：中国债券信息网，中国外汇交易中心暨银行间同业拆借中心，2015）。
报告期，公司实现固定收益销售及交易业务营业收入4.78亿元，同比下降15.54%。
（3）柜台市场销售及交易业务
公司设计及销售多种柜台市场产品，包括非标准化产品、收益凭证以及金融衍生品；同时，通过柜台市场为非标产品以及收益凭证产品提供流动性支持。截至2015年6月30日，公司的柜台市场登记产品数量为431支，位居行业第一（数据来源: 中证资本市场发展监测中心，2015)；公司的柜台市场产品市值692.31亿元，产品涵盖收益凭证产品、金融衍生品-权益类收益互换、场外期权、公司子公司资管产品、第三方资管产品、第三方基金专项产品以及私募基金托管产品；公司亦开展新三板做市业务，截至2015年6月30日，公司为41只股票提供做市服务，取得了良好经济效益。
（4）投资研究业务
公司的投资研究业务主要为机构客户提供包括宏观经济与策略、行业与上市公司、固定收益及金融工程等多领域的投资研究服务；具体包括在中国及香港为全国社保基金、保险公司、基金公司、私募基金、财务公司、证券公司及其他机构投资者提供研究报告及定制化的投资研究服务。公司的股票研究涵盖中国26个行业和逾580家在中国上市公司，以及逾70家在香港上市公司。公司卓越的研究能力在业界享有盛誉。
报告期，公司实现投资研究业务营业收入2.20亿元，同比增长212.36%。
（5）资产托管业务
公司的资产托管业务主要为机构投资者及资产管理机构管理的资产管理产品提供资产托管服务。公司已于2014年取得证券投资基金托管资格，并开始为机构投资者及资产管理机构管理的资产管理产品提供资产托管服务。公司为客户提供包括资产保管、账户管理、清算及结算、基金会计、资产估值、基金合规监控、绩效评估及基金投资风险分析在内的各项服务。公司于2015年6月完成私募基金业务外包服务机构备案，为私募基金等资产管理机构提供份额登记业务外包及估值核算业务外包服务。截至2015年6月30日，公司提供托管服务的总资产规模为526.48亿元，提供运营外包服务的总资产规模为165.93亿元。
4、投资管理业务板块
公司的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、基金管理业务、私募股权投资业务及另类投资业务。报告期内，投资管理业务板块实现营业收入27.87亿元，同比增长401.23%。
（1）资产管理业务
公司提供资产管理服务以帮助客户实现金融资产的保值增值。公司的资产管理客户包括个人、企业及机构投资者。公司通过旗下广发资管、广发期货及广发资管（香港）开展资产管理业务。
通过广发资管，公司管理投资于多种资产类别及投资策略的客户资产，包括权益类、固定收益类及量化投资。公司通过三种计划进行投资管理，包括集合资产管理计划、定向资产管理计划及专项资产管理计划。另外，公司通过合格境内机构投资者计划积极开展境外资产管理业务。
截至2015年6月30日，广发资管管理85个集合资产管理计划，包括权益计划、基金中的基金(FOF)计划、固定收益类投资计划、货币市场计划及量化投资计划，主动管理集合资产规模为1,084.51亿元，行业排名第二，同比增长354.66%。
截至2015年6月30日，广发资管管理205个定向资产管理计划，管理资产规模为人民币2,346.08亿元，同比增长50.41%。公司的定向资产管理计划投资于广泛的资产类别，包括股票、固定收益及另类投资（包括信托产品、委托贷款及票据）。公司的客户主要包括商业银行、信托公司、其他机构投资者及高净值人群。
报告期内，广发资管资产管理业务规模和收入情况如下表所示：
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报告期，广发资管共实现管理费收入4.36亿元，同比增长157.56%。
公司主要通过广发期货开展期货资产管理业务。广发期货于2012年11月首批获得资产管理业务资格，并积极开展期货资产管理业务。截至2015年6月30日，广发期货管理52个客户资产管理计划，管理资产规模为人民币54.69亿元。报告期，广发期货资产管理业务实现营业收入0.34亿元，同比增长953.26%。。
在海外资产管理业务领域，公司通过广发控股香港的全资子公司广发资管（香港）就多类投资工具提供咨询服务及进行管理。广发控股香港是香港首批获RQFII资格的中资金融机构之一，通过广发资管（香港）可在香港筹集的人民币资金投资中国证券市场。截至2015年6月30日，广发资管（香港）已设立及管理2支以基金形式运作的公募基金（广发中国人民币固定收益基金、广发中国成长基金）及4支以基金形式运作的私募产品。截至2015年6月30日，广发资管（香港）所管理资产规模为46.02亿港元。报告期，广发资管（香港）资产管理业务实现营业收入0.22亿元。
（2）基金管理业务
公司通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金开展基金管理业务。
截至2015年6月30日，公司持有广发基金51.13%的股权。广发基金是全国社保基金的国内投资管理人之一，亦向保险公司、财务公司、其他机构投资者及高净值人群提供资产管理服务。此外，广发基金可将在中国境内募集资金通过合格境内机构投资者计划（QDII）投资于海外资本市场，并可通过其全资子公司广发国际资产管理以RQFII及沪港通方式将在香港募集资金投资于中国境内资本市场。截至2015年6月30日，广发基金管理75只开放式基金，广发基金管理的全口径资产规模合计3,171.9亿元，比2014年末上升85%（数据来源：公司统计，2015）；其中公募基金管理规模2,262.47亿元，比2014年底上升69.51%，行业排名第八（数据来源：中国基金业协会，2015）。报告期内，广发基金实现营业收入13.97亿元，同比增长62.40%，净利润5.34亿元，同比增长69.96%。
截至2015年6月30日，公司持有易方达基金25.0%的股权，是其三个并列第一股东之一。易方达基金是全国社保基金的投资管理人之一，亦为保险公司、财务公司、企业年金、其他机构投资者及高净值人群提供资产管理服务。此外，易方达基金可将在中国境内募集资金通过合格境内机构投资者计划（QDII）投资于海外资本市场，并可将在香港募集资金通过RQFII计划及沪港通方式投资于中国境内资本市场。截至2015年6月30日，易方达基金管理82支开放式基金，易方达基金管理的全口径资产规模合计5,348.85亿元，比2014年末上升45.09%（数据来源：公司统计，2015）；其中公募基金管理规模 3,666.29亿元，比2014年底上升65.12 %，行业排名第三（数据来源：中国基金业协会，2015）。报告期内，易方达基金实现营业收入19.61亿元，同比增长133.02%，净利润 6.94亿元，同比增长 166.32%。
（3）私募股权投资和管理业务
公司主要通过全资子公司广发信德在中国从事私募股权投资业务。公司主要投资于拥有被证明行之有效的业务模式及富有吸引力估值的公司。
报告期，广发信德及其管理的基金共完成35个股权投资项目，投资金额7.85亿元；截至2015年6月30日，有16个项目已通过首次公开发售方式在中国A股市场上市，有2个项目通过上市公司并购实现退出。
同时，广发信德积极拓展股权投资的资产管理业务，设立了多个基金管理平台，积极探索多元化的盈利模式，通过创新谋求发展，取得了较好成效。广发信德通过基金管理平台（包括新疆广发信德稳胜投资管理有限公司、广发信德医疗资本管理有限公司、珠海广发信德奥飞资本管理有限公司、广发信德智胜投资管理有限公司）管理私募股权基金和夹层基金。广发信德设立及管理5支私募股权基金，包括广发信德（珠海）医疗产业投资中心（有限合伙）（一支专注于中国医疗机构股权投资的私募股权基金，截至2015年6月30日的承诺资本总额为人民币8.9亿元）；珠海广发信德奥飞产业投资基金一期（有限合伙）（一支专注于中国移动互联网文化产业投资的私募股权基金，截至2015年6月30日的承诺资本总额为人民币2.54亿元）；广州广发信德一期互联网改造传统产业投资企业（有限合伙）（一支主要关注互联网渗透率尚相对较低、互联网化趋势无可逆转的创新领域的私募股权基金，截至2015年6月30日的承诺资本总额为人民币1.45亿元）；广州广发信德一期健康产业投资企业（有限合伙）（一支围绕健康管理领域的新技术、新业态和新趋势进行投资的私募股权基金，截至2015年6月30日的承诺资本总额为人民币3.02亿元）；珠海广发信德新三板股权投资基金（有限合伙）（一支主要投资于尚未挂牌新三板，有意向挂牌新三板的未上市企业股权及已经挂牌新三板的优秀企业股权的私募股权基金，截至2015年6月30日的承诺资本总额为人民币1.392亿元）；广发信德亦发起并管理4支夹层基金，包括广发信德-中铁长沙置业信托计划（总规模为人民币6亿元）；珠海广发信德新湖夹层投资有限合伙企业（有限合伙）（总规模为人民币8亿元）；华夏幸福项目（预计项目总规模为人民币40亿元，截至2015年6月30日已募资27.67亿元）；粤股交-广发信德-广电二期资产管理计划（预计项目总规模为人民币4.5亿元，截至2015年6月30日已募资1,286万元）。广发信德分别于2015年5月和6月与公司股东中山公用、吉林敖东签订协议，拟发起设立广发信德·中山公用并购基金管理有限公司（暂定名）、广发信德·中山公用并购基金（暂定名）以及广发信德·吉林敖东基金管理有限公司（暂定名）、广发信德?吉林敖东中药现代化产业基金（暂定名）和吉林敖东创新产业发展基金（暂定名），拟投资金额合计6.28亿元。
报告期内，广发信德实现营业收入4.70亿元，同比增长278.45%，净利润3.98亿元，同比增长300.65%。
（4）另类投资业务
在另类投资业务领域，公司通过全资子公司广发乾和积极开展业务，专注于非公开发行股票、非标准化固定收益产品、风险投资、产业投资基金等产品或领域的投资。
报告期广发乾和投资项目8个，投资金额合计14.92亿元；其中：设立1家子公司珠海乾亨投资管理有限公司，投资金额7亿元；设立珠海中兵广发投资基金管理有限公司并投资其管理的基金，投资金额共计3.1亿元；投资3个定增项目，金额合计2.49亿元；投资3个理财产品，金额合计2.33亿元。截至2015年6月30日，广发乾和累计投资项目数量35个，累计投资规模34.88亿元。
报告期内，广发乾和实现营业收入1.97亿元，同比增长1,135.87%，净利润1.45亿元，同比增长1,108.25%。
5、公司发展战略及业务发展策略
公司已制定了五年的发展战略。2015年将持续以“知识图强，求实奉献；客户至上，合作共赢”的核心价值观和“稳健经营、持续创新、绩效导向、协同高效”的经营理念作为战略指导思想，努力转变增长模式，不断增强创新能力，持续优化业务结构，力争成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行。
公司将加快投资银行业务向产业链的专业化和盈利模式的多元化转型，提升客户服务能力，和客户共同成长，巩固公司在中国优质中小企业客户群的优势地位；提升对富裕客户特别是高净值客户的服务能力，通过扩大富裕客户的覆盖率和产品渗透率，实现收入的稳定增长；把握机构客户服务业务增长趋势，加强综合金融解决方案的能力，奠定市场做市商的领先地位。打造多层次的投资管理平台体系，加强并拓展产品优势，建立业内领先的投资管理品牌。同时，根据业务开展的最新趋势，围绕公司的发展战略，持续完善全面风险管理体系，不断创新风险管理机制和方法，深化信息技术的应用，提高风险管理的有效性和前瞻性，保障各项业务稳健发展。
三、主营业务构成情况
1、2015年1至6月主营业务分业务情况
单位：元
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2、主营业务分地区情况
（1）营业收入地区分部情况
单位：元
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注：截至2015年6月30日，公司设有分公司19家，其营业收入已反映在上述分地区数据中。
（2）营业利润地区分部情况
单位：元
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注：截至2015年6月30日，公司设有分公司19家，其营业利润已反映在上述分地区数据中。
四、比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况
单位：元
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五、核心竞争力分析
1、多年形成的具备竞争力的市场化机制及均衡、多元化的股权结构和完善的公司治理
公司是前十大券商中唯一一家非国有控制的证券公司，没有控股股东。近15年来公司前三大股东一直为辽宁成大、吉林敖东和中山公用（均为上市公司），其持股比例分别为16.40%、16.33、9.01%【不包括香港结算（代理人）公司，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份为H股非登记股东所有】，形成了较为稳定的股权结构，均衡、多元化的股权结构安排，为建立有效的公司治理和市场化的运行机制奠定了良好基础，确保公司能够敏锐准确地把握行业和监管的变化，并通过前瞻性的创新发展模式，把握住每一次市场机遇,实现公司的持续稳健发展。
按照现代企业制度的要求，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的公司治理结构和相应的运行机制。通过公司《章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》等重要治理文件，从制度上保障了股东、董事的知情权、决策权，确立了公司内部的分级授权和权力制衡机制。公司的经营决策体系科学，重大事项均采用严格的集体决策机制。公司各项业务的经营决策均严格按照规定的审核流程执行，审核流程的各个环节根据赋予的职责进行专业判断、审核把关和风险控制。
2、优良的企业文化和稳定的经营管理团队
公司始终秉持“知识图强、求实奉献；客户至上、合作共赢”的核心价值观，贯彻执行“稳健经营、持续创新；绩效导向，协同高效”的经营管理理念，谋求持续、健康、稳定的发展。公司坚持以证券业务为核心，整合资源，跨界发展，打造创新型综合金融服务平台，率先建设成为系统重要性现代投资银行，保持行业领先地位；报告期内，公司完成H股的发行，在香港联交所主板挂牌并上市交易，是公司国际化发展重要的里程碑。公司将进一步依托国家对外发展战略，加快国际化布局，主动参与国际竞争，逐步在国际资本市场获得话语权和定价权。
良好的企业文化提高了公司的凝聚力和向心力。公司的经营管理团队和业务骨干队伍的高度稳定，流失率低，公司高层管理团队的证券和金融相关领域的管理经验平均超过15年，在公司的平均任职期限约15年，过去3年公司中高层管理团队和员工的主动离职率分别约为1%和2%左右，大大增强了客户的信心和各项业务的连续性、稳定性。
3、齐全并居领先行业地位的主营业务，形成了金融集团化优势，具有强大的客户业务综合服务能力
公司拥有投资银行、财富管理、交易及机构客户服务及投资管理等全业务牌照，公司各项主要业务相对均衡发展，均取得了靠前的行业排名。同时，公司控股广发期货、广发基金、广发控股香港、广发信德、广发乾和及广发资管，参股易方达基金、广东股权中心、证通公司，形成了稳健的集团化架构。截至报告期末，公司是拥有行业内最大规模的保荐代表人队伍证券公司之一，并通过投资银行业务为切入点，通过综合金融服务平台和强大的产品创新力和销售能力，为企业在每个发展阶段提供系统性、一站式的专业服务。截至报告期末，公司拥有的投资顾问团队在行业中排名第一，具有领先的富裕客户服务能力，使得公司在财富管理业务领域持续具有市场领先地位。公司齐全且领先的主营业务、集团化的金融服务，使得公司保持并持续提升公司在各个业务板块的市场领先地位。
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