（上接81版）
4、具备较强的创新能力
公司注重创新业务对业务发展、利润贡献的重要性，一直致力于各项业务的创新，并取得了良好的效果。2011年以来公司推出的创新产品以及在创新业务领域取得的主要资质如下表所示：
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5、互联网金融行业的先导者
公司一贯重视在互联网领域的创新应用，是证券行业较早布局金融大数据策略、建立大数据运算集群的券商，具有领先的数据处理能力，并走在业内互联网金融创新的前沿，尤其在在平台、账户、服务、营销等领域取得的成果均处于行业领先位置。首先，公司建立了手机证券、官方微信、易淘金网站、网上交易金融终端和页面交易五大互联网终端，通过持续不断的平台创新提升客户在证券交易、互联网理财、在线业务办理等方面的体验，目前五大终端用户量等数据均处于行业领先地位，其中手机证券用户数超过680万，易淘金电商平台上半年产品销量与转让量超过250亿，微信公众号已有超过200万用户。其次，公司积极拓展互联网理财业务，基于互联网证券创新资格，通过账户创新和产品创新，建立便捷的互联网理财账户，推出互联网现金管理产品淘金钱包以及提供产品转让的淘金市场，为投资者建立了互联网理财业务链。
在服务创新方面，公司利用移动互联技术，建立“金钥匙”系统，将线上的海量客户需求与线下分布在全国各地的超过7,000名专业顾问进行实时对接，构建公司O2O服务体系，为客户提供7*24小时的秒级响应的“有问必答”服务，该模式运用移动化平台、分布式运营、众包抢单模式以及电子钱包和客户评价的市场化激励机制等互联网思维和机制创新，打破传统的服务模式，大幅提升服务效率和服务质量。
除了服务模式的互联网创新，公司的营销体系也积极向互联网转型，一方面利用搜索引擎引流和与新浪的战略合作，抢占互联网流量入口；另外一方面创新互联网营销模式，通过个性化二维码等技术手段，对个体的营销绩效进行可视化的跟踪与及时的激励兑现，实现多劳多得，充分调动各分支机构以及各营销服务人员的积极性，并使之成为公司的一种重要营销模式。
6、遍布全国的营业网点，覆盖了主要经济发达地区
截至2015年6月30日，公司共有分公司19家、证券营业部256家，行业排名第五，营业网点分布于中国大陆31个省、直辖市、自治区，覆盖了中国经济比较发达的珠三角、长三角、胶东半岛、环渤海地区和主要省份城市，形成了覆盖全国的经纪业务网络体系，这些地区经济发展迅速、资金充裕，为公司营业网点取得良好经济效益提供了充足的客户资源保障。截至报告期末，公司投资顾问团队人数超过1,900名，行业排名第一，投资顾问平均拥有八年以上的咨询经验，可以为客户在资产配置和产品选择上提供专业意见；公司拥有超过5,000名专业顾问，可以与投资顾问一起形成矩阵式的客户管理模式，通过对客户的精细化分层，实施差异化的客户管理，为高净值客户和财富管理客户提供专职、定制化理财产品服务。公司的全资子公司广发期货在中国的16个省及直辖市设有26个期货经纪营业部，网点数量在期货公司中名列前茅；公司有154家证券营业部已取得提供期货中间介绍业务资格而能够向广发期货推介客户，形成了具有较强辐射性的服务圈。
7、主要经营指标多年来名列行业前列
公司多年来秉承稳健经营、持续创新的经营理念，在竞争激烈、复杂多变的行业环境中努力开拓、锐意进取，经受住了多次行业重大变化的考验，逐步发展成为中国市场极具影响力的证券公司之一。公司营业收入、净利润等多项主要经营指标连续多年位居行业前列，具体经营业绩指标如下：
公司2012年-2015年1至6月主要经营指标行业排名情况
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（数据来源：中国证券业协会，2015）
注1：报告期指标是根据报告期未经审计母公司数据进行统计；2014、2013及2012年年度是根据经审计母公司数据进行统计。
8、久经考验且行之有效的风险管理机制
公司风险管理能力在行业中出类拔萃，并在公司发展过程中得到反复证实。公司是中国证监会选定的首批试点合规管理券商之一，也是业务最早推行全面风险管理战略的券商之一，还是80年代末至90年代初成立的第一批券商中仅有的四家未经历过因经营亏损而接受注资和重组的主要券商之一。公司一贯坚持稳健的风险偏好和风险收益对应的核心管理理念，通过适度承担风险、有效管理风险、独立监督风险，支持业务的稳健开展，并确保公司在各业务线保持领先。公司建立一套有效的涵盖风险制度、组织、系统、指标、人员和文化的全面风险管理体系，并积极建设新业务的配套风险管理系统，支持创新业务发展。多年以来，公司资产质量优良，各项主要风险管理指标均优于监管指标，杠杆监管指标安全边际较大，拥有较强的风险抵御能力。
（1）报告期内，影响公司业务经营活动的风险主要有：政策性风险、流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、信息技术风险等，主要表现在以下几方面：
①政策性风险
政策性风险指国家宏观调控措施、与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等的变动，对证券公司经营产生的不利影响。一方面，国家宏观调控措施对证券市场影响较大，宏观政策、利率、汇率的变动及调整力度与金融市场的走势密切相关，直接影响了证券公司的经营状况；另一方面，证券行业是受高度监管的行业，监管部门出台的监管政策直接关系到证券公司的经营情况变动，若公司在日常经营中未能及时适应政策法规的变化而违规，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚，导致公司遭受经济损失或声誉损失，甚至被托管、倒闭的风险。
②流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险因素及事件包括但不限于：资产负债结构不匹配、资产变现困难、经营损失、交易对手延期支付或违约，以及信用风险、市场风险、声誉风险等类别风险向流动性风险的转化等。公司将流动性视为生命线，并将流动性风险管理作为风险管理第一要务，通过持续积极主动的流动性管理及流动性风险识别、计量、监测及控制，及时有效防范及管理公司流动性风险。
③市场风险
市场风险是指因市场价格（权益类证券价格、利率、汇率或商品价格等）的不利变动而使得公司各项业务发生损失的风险。市场风险可分为权益类价格风险、利率风险、汇率风险和商品价格风险等，分别指由于权益类价格、利率、汇率和商品价格等变动而给公司带来的风险。因投资范围受限的原因，证券公司自身所面临的市场风险主要集中在权益类价格风险和利率风险上。但是，随着证券公司直接和间接全资控股的子公司业务范围的快速扩展，以及国内证券公司国际化的推进，证券公司所承受的汇率风险和其他类型价格风险正在不断增大。此外，国内场内和场外衍生品市场的正处在起步阶段，相应的市场机制还不完善，可使用的有效风险对冲工具缺乏。对于作为衍生品市场主要做市商和风险对冲者的证券公司来说，衍生品市场的高速发展不仅增加了证券公司所承担的市场风险敞口，同时增加了证券公司面临的市场风险的复杂性，对证券公司的市场风险管理提出了更大的挑战。
④信用风险
信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动或履约能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的风险。公司目前面临的信用风险主要集中在债券投资业务、衍生品交易业务、融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购业务、其他创新类融资业务、信用产品投资以及涉及公司承担或有付款承诺的其他业务。随着证券公司杠杆的提升、创新业务的不断发展，公司承担的各类信用风险日趋复杂，信用风险暴露日益增大。此外，信用市场违约率的提升、特定行业风险事件的集中爆发与景气度的下降等，都对证券公司未来信用风险管理提出了更大的挑战。
⑤操作风险
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、系统以及外部事件所造成损失的风险。证券公司的操作风险贯穿于公司各部门及业务条线（包括前台业务部门和中后台支持部门），具有覆盖面广、种类多样的特点，既包括发生频率高、但损失相对较低的日常业务流程处理的纰漏，也包括发生频率低但会引发重大影响的突发事件，使得操作风险管理成为证券公司贯彻落实全面风险管理目标的重要一环。为防范操作风险的发生，证券公司的操作风险管理需要构建统一的操作风险管理框架、持续健全内部控制管理机制，包括制定并完善重要业务条线的操作流程、加强稽核检查工作力度，逐步构建操作风险事件和损失数据的收集和分析工作等。
⑥信息技术风险
证券公司依靠采用以信息技术为代表的高新技术，大大提升了企业的运营效率与核心竞争力。公司的投资业务、资产管理业务和经纪业务等多项业务以及中后台管理均高度依赖于计算机网络和信息管理软件的支持，信息技术发挥了对公司业务关键的推动作用。在促进证券业发展的同时，信息技术也带来了相当大的风险。电子设备及系统软件质量、公司系统运维水平、应用软件业务超负荷承载、行业服务商水平、病毒和黑客攻击、数据丢失与泄露、操作权限非正常获取、电力保障、通讯保障、自然灾害等都会对系统的设计和运行产生重大影响。
（2）针对上述风险，公司已（拟）采取的风险防范对策和措施
① 建立全面风险管理体系
证券行业创新发展及监管环境放松背景下，公司经营杠杆持续提升、创新业务及产品蓬勃发展、业务及产品风险特征日趋复杂，为保障业务战略的实施，公司近年来持续建立全面风险管理体系，完善风险管理制度、优化风险管理组织架构、建设风险管理信息系统、提高风险管理技能，引进专业风险管理人才等。在公司整体发展战略规划指导下，持续建设实施强大、独立、严谨的管控体系，构建有效的全面风险管理战略、组织、制度、技术和人员体系，推动公司风险资源的有效利用，将风险控制在与公司风险偏好相匹配的范围内，支持公司业务的稳步发展及创新业务、产品的开展。
a.风险管理组织架构
公司在发展经营的过程中，一贯重视风险管理体系的建设，在追求稳健运营的同时为全面风险管理体系打下了坚实的基础。随着《证券公司全面风险管理规范》的出台，公司持续完善了风险管理组织体系，并将其落实于相关制度规范。公司风险管理组织架构由董事会及下设的风险管理委员会、高级管理层及风险控制委员会和资产配置委员会、各中后台管理职能部门、各业务部门四个层级构成，各级组织和人员在授权范围内履行风险管理职责。
b.风险管理制度体系
公司紧密围绕外部法规政策的调整和公司经营发展的需要，持续深入推进公司风险管理制度流程细化建设与完善工作，将外部监管要求、公司经营需求、风险防控措施及时细化落实到相关制度流程。目前，公司已经建立了四级风险管理制度体系：第一层级为公司风险管理基础制度，是覆盖各业务领域、各管理领域的纲领性文件；第二层级为基于公司风险管理制度而制定的、适用于公司整体范围的一般性风险管理办法；第三层级为基于一般性规章制度而制定的具体性风险管理规定；第四层级为各部门基于前述规章制度而制定的风险管理细化规范、操作指引等。为持续完善公司风险管理制度体系建设，公司将密切跟踪最新监管要求，根据《证券公司全面风险管理规范》的要求及创新业务风险管理需要，持续完善公司风险管理制度体系。
c.风险偏好体系
风险偏好是公司为了实现既定的预期收益目标，选择愿意承担的风险性质及水平，是公司最高决策层在分析公司面对的各种风险因素后，做出的对风险和收益平衡关系的基本态度，包括公司愿意以何种方式承担何种风险、多少风险，以及为了增加盈利愿意多承担多少风险等。公司的风险偏好体系核心构成要素为：公司风险偏好、风险容忍度及业务风险限额。公司风险容忍度是在风险偏好框架指导下，以量化指标形式描述公司在整体及大类风险等不同维度上的风险边界。风险限额是公司在风险偏好及风险容忍度约束下，对关键风险指标所设置的限额，并据此对业务开展进行监测与控制。风险限额体现的是公司对各类风险敞口所能容忍的最大风险及愿意承担的风险水平，是公司风险偏好在业务经营层面的贯彻实施。风险限额指标依据特定业务类型各有所异，目前公司已建立包括监管限额、止损限额、VaR限额、敏感性指标限额、交易限额、资金限额、集中度限额等在内的风险限额体系，并已运用于日常风险监控及管理领域。
② 对各类风险的具体管理
a.流动性风险管理
公司在流动性风险管理领域设置了资金管理部作为一道防线，风险管理部作为二道防线的组织架构，并通过流动性风险管理制度明确了各部门职责及协同机制。
b.市场风险管理
公司遵循主动管理和量化导向的原则，根据公司风险偏好设定公司市场风险容忍度，并通过识别、评估、计量、监督及管理等措施，确保公司所承受的市场风险在公司设定的风险容忍度以内。随着公司衍生产品业务和海外业务的扩展，为识别、评估和管理更加复杂的市场风险和模型风险，公司市场风险管理的具体措施包括：1）组建专业风险管理团队，从多家国际金融机构引进多名具备衍生产品投资风险管理、海外投资风险管理、模型风险管理、风控系统开发等专业技能和经验的风险管理人员；2）引入并上线国际成熟市场风险管理系统，支持公司在海外市场和各类复杂衍生金融产品的交易业务的开展。3）建立一套定价模型风险管理框架，覆盖模型的评级、开发、验证、实现、评审、使用、监测等多个方面，有效管理各种复杂金融工具投资交易的模型风险。
c.信用风险管理
公司通过有效风险识别、审慎风险评估和决策、动态风险计量和监控、风险及时报告和应对等方式，对信用风险实施全程管理，以期能有效防范或避免风险事件的发生、降低风险事件对公司造成的损失并在信用风险可以接受的范围内实现风险调整后的收益最大化。
d.对操作风险进行管理
公司注重制度的可操作性、标准化、设计的科学性和有效性，大力推动流程建设常态化。公司着力建设“业务控制自查、风险监控、内控稽核”的三道防线对操作风险进行管理，确保各业务线条全面覆盖、充分监督。业务部门负责所辖业务的管理制度、流程建设，管理、监控和报告各项业务和管理中的操作风险；风险管理部、合规部作为操作风险管理职能部门，提供管理工具、方法，制定管理标准，综合分析报告；稽核部对操作风险管理、控制、监督体系进行后续监督和责任追究。
在今年6月份和7月份发生的股票市场大幅度下跌事件中，公司及时采取有效措施，应对得当，平稳渡过了危机。
六、投资状况分析
1、对外股权投资情况
（1）对外投资情况
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注1：广发期货于2015年6月向其境外子公司广发期货（香港）增资125,000,000港元；
注2：广发乾和于2015年3月设立全资子公司珠海乾亨投资管理有限公司，截至2015年6月，投入资金合计700,000,000元。
（2）持有非上市金融企业股权情况
单位：元
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注1：金融企业包括商业银行、证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、期货公司等，此表填报的是母公司持有的非上市金融企业股权情况；
注2：报告期损益指该项投资对公司本报告期合并净利润的影响；
注3：报告期所有者权益变动指该项投资除实收资本变动及注2所述对报告期损益影响之外的其他所有者权益影响。
（3）证券投资情况
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注1：本表按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持前十只证券情况；
注2：本表所述证券投资是指股票、权证、债券、基金、股指期货等投资。其中，股票投资只填列公司在合并报表交易性金融资产中核算的部分；
注3：其他证券投资指除前十只证券以外的其他证券投资；注4：报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益、公允价值变动损益及资产减值损失。
（4）持有其他上市公司股权情况的说明
单位：元
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注1：本表填列公司在可供出售金融资产中核算的持有其他上市公司股权情况；
注2：报告期损益指报告期公司因持有该证券取得的投资收益、公允价值变动损益及资产减值损失；
注3：报告期所有者权益变动不包括递延所得税的影响。
(5)买卖其他上市公司股份的情况
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注1：报告期因送股而新增的股份数量及因直接投资企业上市而产生的新增上市股份统计在报告期买入股份数量中。
注2：本表填列公司在可供出售金融资产中核算的买卖其他上市公司股份情况。
2、委托贷款情况
单位：万元
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3、募集资金使用情况
（1）A股募集资金总体使用情况
单位：万元
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注：1、公司如在报告期内募集资金或报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的，应当披露本部分的内容。
2、报告期募集公司债、发行优先股（含符合规定发行优先股购买资产）的也适用相关披露。
（2）A股募集资金承诺项目情况
单位：万元
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（3）募集资金变更项目情况
不适用
（4）H股募集资金总体使用情况
经中国证监会于2015年3月5日签发的证监许可[2015]347号文《关于核准广发证券股份有限公司发行境外上市外资股的批复》核准，本公司于2015年4月10日在香港联交所主板挂牌上市，公开发售及国际配售合计发行了1,479,822,800股境外上市外资股（H股）,每股发行价格18.85港元；其后，本公司于2015年4月13日超额配售发行221,973,400股境外上市外资股（H股），每股发行价格18.85港元；本公司本次发行境外上市外资股（H股）合计1,701,796,200股，本次发行H股募集资金总额合计为320.79亿港元。
根据H股招股书，本次发行H股所募集资金净额约50%用于发展财富管理业务、约20%用于发展投资管理业务、投资银行业务和交易及机构客户服务业务，约30%用于国际业务。在前述募集资金的部分暂不需要用于上述用途时，将短期用于补充流动资金，投资于流动性好的资产类别，以保值增值。
本次发行H股募集资金于2015年4月10日至5月6日期间，结汇成人民币金额合计为256.80亿元，尚剩余在境外募集银行账户约454万港元。截至2015年6月30日，发行H股所募集资金中用于财富管理业务有108.55亿元人民币，占比约42.27%；用于投资管理业务、投资银行业务和交易及机构客户服务业务43.42亿元人民币，占比约16.91%；用于补充短期投资业务104.83亿元人民币，占比约40.82%。
本次发行H股募集资金用于国际业务的部分将按照稳健原则有计划逐步投入。2015年4月20日，公司第八届董事会第十四次会议决议向广发控股香港增资41.6亿港元，资金来源为公司本次发行H股募集资金，目前正在办理增资事宜。
4、主要子公司、参股公司分析
主要子公司、参股公司情况
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5、非募集资金投资的重大项目情况
2011年10月，公司与富力地产股份有限公司签订了《广发证券大厦项目代建协议》。公司委托富力地产股份有限公司以代建方式负责广发证券大厦项目的开发建设管理和销售策划（如需）工作。目前广发证券大厦的主体结构和施工设计正在进行中。
七、对2015年1-9月经营业绩的预计
不适用
八、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
不适用
九、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明
不适用
十、公司报告期利润分配实施情况
根据公司于2015年3月9日召开的2014年年度股东大会审议通过的《2014年度利润分配预案》，确定如下方案：以公司A股股本5,919,291,464股为基数，向全体A股股东每10股派2.0元人民币现金（含税；扣税后，QFII、RQFII以及持有股改限售股、新股限售股的个人和证券投资基金每10股派1.8元；持有非股改、非新股限售股及无限售流通股的个人、证券投资基金股息红利税实行差别化税率征收，先按每10股派1.9元，权益登记日后根据投资者减持股票情况，再按实际持股期限补缴税款；对于QFII、RQFII外的其他非居民企业，本公司未代扣代缴所得税，由纳税人在所得发生地缴纳。）
公司于2015年4月30日刊登了《2014年度利润分配实施公告》。2014年度利润分配已实施，股权登记日为：2015年5月7日，除息日为：2015年5月8日。
十一、本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案
公司无半年度利润分配预案或资本公积金转增股本。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
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4、涉及财务报告的相关事项
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
□ 适用 √ 不适用
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
与上年末相比，本期新纳入合并单位11家，包括广发投资(香港)有限公司新设成立1家子公司，广发乾和投资有限公司新设成立4家子公司，新增2个基金及4个集合资产管理计划。
本期减少合并单位共6家，包括广发控股(香港)有限公司下属子公司1家，5个资产管理计划。
（4）董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √不适用
广发证券股份有限公司
法定代表人：孙树明
二○一五年八月二十一日