2015年半年度报告摘要
公司代码：600805 公司简称：悦达投资
一 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三管理层讨论与分析
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2015年上半年，国内整体经济增长缓中趋稳，结构调整继续推进。下半年，经济下行压力仍然较大，经济增长新动力不足和旧动力减弱的结构性矛盾仍然突出。公司所属行业总体分析为：
1.汽车行业
据中国汽车工业协会统计数据，今年上半年汽车产销增速比去年同期明显回落，其中，乘用车销量同比增长4.80%，比2014年同期回落6.38个百分点。下半年，车市增长趋缓使车企面临库存压力，市场竞争将进一步加剧，品牌、营销、售后、创新等都成为车企竞争的着眼点。新技术、新能源、互联网等将推动传统汽车业的转型发展。
2.纺织行业
今年上半年，纺织业延续2014年下半年以来的低迷，国内市场需求减弱，出口增速明显放缓。国内外棉花价格的持续下跌影响订单价格与销量，由于去年同期较高基数，纺织业收入与盈利增速表现疲弱，毛利率也有一定程度的下滑。服装及家纺企业分化较大，随着行业整合的加速，龙头企业先会受益。随着我国经济进入调整期与转型期，纺织业在新原料、终端产品、产业布局、生产能力、企业组织等方面存在结构性矛盾和问题，亟待转型升级。
3.公路行业
受宏观经济影响，今年上半年高速公路继续保持低速增长态势。7月下旬《收费公路管理条例》（修订稿）向社会征求意见,拟对收费期限作出调整，其中特许经营高速公路经营期限一般不超过30年；偿债期、经营期结束后,重新核定收费标准,实行养护管理收费。根据申万宏源证券分析，收费期满后高速公路仍收归国家，执行较低的通行费用，并没有解决上市高速公路企业永续经营的问题。
4.拖拉机行业
今年以来，在行业产能过剩的大环境下，拖拉机市场需求仍然处于下滑趋势，但产品结构出现分化，拖拉机大型化、配套化的趋势明显。今后，面对国内外用户多样化的需求和来自国际品牌企业的压力，拖拉机行业竞争将不断加剧；国家鼓励土地深松、农机合作社、农机大户、家庭农场及金融支农等政策将继续促进拖拉机行业需求和结构的变化。
5.煤炭行业
今年以来，经济下行压力加大，基础能源需求受到较大影响，煤价继续下跌，煤企亏损面加大，更多的煤矿或将面临停工、减产。目前，全国最大煤炭储地内蒙古有一半煤矿处于停产或半停产状态。除了产能过剩，环保问题也对煤炭需求形成一定的压力。
6.生物柴油行业
今年以来，原油震荡下行，生物柴油价格下滑；室外工矿、基建开工率下滑，柴油需求用油减少，生物柴油在调和柴油领域需求量相应减少。同时，原料地沟油价格持续高位，造成生物柴油厂家加工利润的大幅萎缩，部分厂家出现利润倒挂现象。目前，我国生物柴油产业落后于国外，行业亟待政府在原料收集、生产加工和销售三个环节的全产业链上给予明确的政策支持。下半年，国际原油将持续震荡，发改委调价也决定市场价格的走向，但主要决定因素仍在于终端需求。在需求不佳，柴油价格偏低及政策导向不明确的共同影响下，生物柴油行情的回暖存在较大压力。
7.火力发电行业
今年以来，全国第二产业用电量持续不振，第三产业和居民用电量增速明显提升，全社会用电量小幅增长。根据国海证券的分析，火电业内部竞争加剧，短期内电力供需形势宽松，火电整体电量和电价面临下行压力；但大容量机组占比高和具备燃料低价采购优势的火电公司发电量有望不降反升，弥补短期电价下降对利润的负面影响。
2015年上半年，公司实现合并营业收入9.06亿元，同比下降8.02%；实现归属于上市公司股东的净利润2.81亿元，同比下降42.92%。公司各产业运营情况及下半年主要工作措施如下：
1.汽车合资公司。上半年，汽车合资公司生产汽车30.9万辆，同比基本持平；销售汽车30.3万辆，同比下降2.57%。1-6月累计销量国内排名第10位。上半年实现营业收入284.5亿元，同比下降3.95%，完成年度计划的36.27%；净利润11.2亿元，同比下降42.56%。净利润下降的主要原因有：经销商消化库存，汽车销量下滑；销售折让加大致使毛利下降。
下半年，汽车合资公司计划于10月投放新款K5。同时将积极采取措施，围绕新车投放、营销创新、降本增效等方面开展经营工作，推进自主品牌轿车、纯电动轿车和插电式混合动力汽车的研发，努力推进全年经营目标。
2.纺织相关公司。上半年，纺织公司主要产品纱线、坯布、家纺的销售量分别为12,923吨、828万米、230万件，同比分别增长33.72%、4.02%、29.94%。上半年纺织公司实现合并营业收入5.3亿元，同比基本持平；净利润-4,231.6万元，同比减亏48.28%。减亏的主要原因有：原材料采购成本降低，毛利率同比上升；去年同期计提了资产减值准备。
南纬纤维科技公司上半年实现营业收入4,218万元，同比基本持平，完成年度计划的26.70%；净利润-1,838.6万元，同比增亏22.17%。增亏的主要原因是上半年接单略有下降，产销不达预算；产品毛利率有所下降。
下半年，纺织相关公司将根据年初制订的计划，推进企业降本增效，加强绩效管理，加大市场开拓和品牌建设，寻求对外合作。
3. 公路公司。①京沪公司上半年实现营业收入15.68亿元，同比下降6.44%，完成年度计划的46.82%；净利润6.26亿元，同比下降11.71%。营业收入和净利润下降的主要原因为：货车流量下降，S237省道有所分流，通行费同比下降。②西铜公司上半年实现营业收入1.97亿元，同比下降8.37%，完成年度计划的49.25%；净利润3,250万元，同比下降37.60%。营业收入和净利润下降的主要原因为：第二通道继续分流；货车流量下降；平均毛利率下降。③徐州通达公司上半年实现营业收入5,606万元，同比增长15.54%，完成年度计划的59.01%；净利润-231万元，同比减亏56.25%。上半年减亏的主要原因是通行费同比增加，平均毛利率上升。
下半年，各公路公司将加强征费管理、内部控制和挖潜增效工作；继续做好与地方部门的协调工作，为公司争取应有的权益。
4. 拖拉机公司。拖拉机合资公司上半年共销售轮拖7,728台，同比下降32.81%；实现销售收入3.12亿元，同比下降27.94%，完成年度计划的36.28%。拖拉机公司实现合并净利润-1,354万元，较去年同期增亏259%。拖拉机公司增亏的主要原因是：经销商去库存，市场需求结构向大马力拖拉机方向发展，公司中小马力拖拉机下滑较大，总体产销量下降。
下半年，拖拉机合资公司将继续压降两项资金，加快技术升级和新品研发力度，协调优化生产、技术、采购、质量和营销各系统，推进对外合作，努力完成年度经营目标。
5. 煤炭公司。上半年，西蒙悦达能源公司满都拉煤矿主要办理复工相关手续，目前已重新取得生产安全资质证；乌兰渠煤矿临时征地手续尚未完成。鉴于煤炭市场价格倒挂以及上述原因，西蒙悦达能源公司上半年没有生产。上半年亏损2,179万元，同比减亏44.47%。西蒙悦达能源公司减亏的主要原因是：双方股东增资减轻了该公司利息支出；减少了人工支出和其他费用。
下半年，西蒙悦达能源公司将继续推进满都拉煤矿复工和乌兰渠煤矿的征地开工；根据市场情况组织生产安排，控制亏损幅度。
6. 新材料公司。新材料公司上半年销售手机导热膜6097㎡；悦达卡特公司销售生物柴油及衍生品25270吨。新材料公司上半年合并营业收入12,043万元，同比下降36.32%；归属于母公司的净利润-2,458万元，同比下降390.89%。悦达新材料公司亏损的主要原因是：悦达卡特公司因柴油价格低造成销售亏损，公司目前处于限产和半停产状态；新材料公司导热膜产品生产工艺尚待完善，产品市场认可度不高；石墨烯产品仍然处于研发阶段。
下半年，新材料公司本部将推进工艺技术攻关和市场开拓；悦达卡特公司将推进产品开发升级，拓展销售渠道并积极寻求政策支持。
7. 陈家港电厂。陈家港电厂上半年发电量40亿千瓦时，实现营业收入12.82亿元，同比增长7.55%，完成年度计划的54.79%；净利润2.2亿元，同比增长127%。净利润增长的主要原因是:原材料煤炭成本和财务费用下降。
下半年，陈家港电厂将合理安排发电计划，提高发电效率和发电量，力争实现全年产销目标。
(一)主营业务分析
1财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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财务费用减少原因说明：报告期内偿还银行借款及降息因素使利息支出下降。
经营活动产生的现金流量净额增加原因说明:报告期内公司支付的各项税费同比下降。
投资活动产生的现金流量净额增加原因说明:报告期内公司收回投资的下降幅度低于投资支出的下降幅度。
筹资活动产生的现金流量净额减少原因说明:报告期内票据贴现同比大幅度减少。
（1）资产负债表项目变动及说明
单位:元 币种:人民币
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原因分析：
货币资金增加原因说明：报告期内收到汽车合资公司2014年度现金分红及银行借款增加。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产减少原因说明：报告期内公司理财产品到期赎回。
在建工程增加原因说明：报告期内西铜公路维修增加。
短期借款增加原因说明：报告期内公司本部短期借款增加。
应付票据增加原因说明：报告期内纺织公司部分业务采用银行承兑汇票结算。
长期借款减少原因说明：报告期内公司偿还长期借款。
（2）利润表项目变动及说明
单位:元 币种:人民币
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原因分析：
投资净收益下降原因说明：报告期内汽车合资公司利润下降较大。
营业外收入下降原因说明：报告期内政府补助比上年同期减少。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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(三)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
报告期内，公司对西蒙悦达能源有限公司增资16,518.60万元，拟出资2亿元与悦达集团及其全资子公司江苏悦达资产管理有限公司共同出资设立江苏悦达集团财务有限公司。详见本节第5项非募集资金项目情况。
(1)证券投资情况
□适用 √不适用
(2)持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
(3)持有金融企业股权情况
√适用 □不适用
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截止目前，江苏银行股份有限公司IPO已经中国证监会发审委审核通过。
2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1)委托理财情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
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(2)委托贷款情况
□适用 √不适用
(3)其他投资理财及衍生品投资情况
□适用 √不适用
3、募集资金使用情况
(1)募集资金总体使用情况
□适用 √不适用
4、主要子公司、参股公司分析
单位：万元 币种：人民币
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5、非募集资金项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
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非募集资金项目情况说明：
1、经公司第八届董事会第二十二次会议审议通过，西蒙悦达能源有限公司注册资本增加至37,800万元，按持股比例43.70%，本公司应出资16,518.60万元，实际以应收西蒙悦达能源公司债权12,335.23万元以及现金4,183.37万元出资。详见2015年2月17日《江苏悦达投资股份有限公司关于向内蒙古西蒙悦达能源有限公司增资暨关联交易的公告》。西蒙悦达能源有限公司报告期内净利润为-2,179.42万元。
2、经公司第八届董事会第二十五次会议审议通过，本公司与悦达集团及其全资子公司江苏悦达资产管理有限公司共同出资设立江苏悦达集团财务有限公司，本公司持股比例25%。详见2015年5月21日《江苏悦达投资股份有限公司关于与悦达集团及其子公司共同出资设立财务公司暨关联交易的公告》。目前，该财务公司项目尚在报批中。
二、利润分配或资本公积金转增预案
(一)报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
公司2014年度利润分配方案为：公司以2014年12月31日总股本850,894,494股为基数，每10股派发现金1.5元（含税），共计分配127,634,174.10元。上述方案于2015年6月30日实施完毕。
(二)半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
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三、其他披露事项
(一)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
(二)董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
四涉及财务报告的相关事项
4.1与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
不适用
4.2报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
不适用
4.3与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
不适用
4.4半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
不适用