2015年半年度报告摘要
公司代码：600039 公司简称：四川路桥
一 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三 管理层讨论与分析
A、 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2015 年上半年，在宏观经济下行、经济增速放缓等复杂的经济形势下，公司紧紧围绕着年初制定的生产经营计划，主动适应经济发展新常态，以“加快发展、转型升级”为中心，加大生产经营力度，加快推进项目建设，努力提高管理效率和水平，保持了平稳发展态势。报告期内，公司实现营业收入108.72亿元 ，同比增长1.53%，归属于母公司的净利润3.25亿元，同比减少37.79%1，每股收益0.1075元，同比减少37.79%。公司连续第四次跻身《财富》杂志中国企业500强。
主营业务方面，各在建项目优化施工组织，加强统筹协调，积极落实要素保障，加快重点项目建设。内威荣、自隆、江习古等BOT高速公路进展顺利；海外挪威哈罗格兰德大桥、密克科斯雷州大桥、坦桑道路升级改造项目如期推进。报告期内完成工程施工业务收入97.73亿元，同比减少3.29% 。市场拓展方面，抢抓新一轮基础设施投资建设机遇，坚持重点区域经营与全员开发经营相结合、巩固原有市场与开辟新地域相结合的策略，跨区域发展成效显著。报告期内，新中标项目30个，累计中标金额59.68亿元，剩余合同金额303.86亿元（含BOT项目96.66亿元）。其中，公司在山西省相继中标晋蒙黄河大桥和神池至岢岚高速公路路基、路面工程施工TJ1标段，中标金额达17.25亿元，成功挺进山西市场，为后续在山西乃至内陆中部市场的深度开发奠定了良好开端。
其他业务方面，交通投资建设版块，持续强化高速公路投资、建设、营运一体化能力，不断提升管理水平。成德绵、成自泸高速共实现营业收入3.58亿元，同比增长28.78% ，超额完成年初计划。宜宾长江大桥完成通行费收入1,272.10万元，泸州绕城高速实现通行费收入815.54万元 。募投项目内威荣项目、自隆路项目自开工截至报告期末，分别累计完成投资79.9%、81.2%，力争在年底前建成通车。贵州江习古高速公路BOT项目于今年1月开工建设，计划工期四年，自开工累计完成投资7.5亿元。能源版块，继续提升水电运营管理，提高设备利用率，加大电力营销创收。巴河、巴郎河水电项目共实现收入7,874.83万元，其中发电收入7,699.83万元 ，同比减少12.46% ，共实现上网电量28,329.63万千瓦时，同比减少8.77%，主要是由于今年上半年受自然条件的不利影响，巴郎沟流域上游来水不足，巴郎河电站发电量较去年同期有所减少。公司参股的四川铁能电力公司，上半年推进总装机200万千瓦的大渡河双江口水电项目开工建设，同时加紧推进汉源清溪风电项目一期的前期工作。矿产资源版块，厄立特里亚克尔克贝特金多金属矿勘查项目已完成投资金额约400万美元，勘探工作显示矿区找矿信息量丰富，对确定的9个矿化带和矿体进行了追索控制，初探结果揭示了矿区具有达到中型以上规模金铜矿床的潜力。下一步将加紧施工地表槽探，督促全区样品化验结果出报，进行物探圈矿工作,根据地质、物探、化探综合成果情况，准备施工钻探，以尽快明确揭示深部矿体规模和品位。
下半年公司将保持攻坚克难、爬坡奋进的精神状态，全力以赴推进生产经营，统筹开展各项工作，努力完成年度各项工作目标。一是抢抓国家“三大战略”、稳增长部署、经济转型升级以及民生扶贫开发等重大机遇，推进公司跨越发展再上台阶。二是抢抓进度，全力推进项目建设，力争完成年度计划目标；深化经营、多方出击，继续稳固公司在省内地方市场的龙头地位外，加大对铁路、市政、新型城镇化建设领域以及省外、海外区域市场开拓，提高市场份额。三是完善创新管理体制机制，全面加强对“时间、质量、成本”等工程核心要素的管理控制，提升发展质量效益。四是优化发展战略，加大内部资源整合，巩固交通设计、投资、建造、运营一体化能力，继续抓好水电、矿产产业投资以及资本运营。五是按照“三严三实”的要求，进一步加强企业党建、反腐倡廉和作风建设工作。
1归属于母公司的净利润本期较上年同期减少主要原因是：上年同期因坏账准备会计估计变更产生非经常性损益2.51亿元，扣除该影响，上年同期归属于母公司的净利润为2.71亿元。本期归属于母公司的净利润3.25亿元较上年同期归属于母公司的净利润为2.71亿增加了0.54亿元，同比增加19.93%，主要是BOT通行费收入持续增加从而BOT业务亏损减少。
(一) 主营业务分析
1 财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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销售费用变动原因说明: 主要原因是四川中航路桥国际贸易有限公司为上年7月成立，本期该公司产生销售费用。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期收到的销售商品、提供劳务收到的现金较上前同期较大幅度增加。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期投资支出较上年同期减少，同时公司本期部分收回了双碑隧道项目公司、川南公司等的投资款。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明: 主要系本期银行贷款增加以及发行私募债收到资金所致。
2 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
公司利润构成除上年同期因坏账准备会计估计的变更影响上年同期利润外，无重大变动。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
①重大资产重组
2012年，公司通过向铁投集团非公开发行股份的方式购买铁投集团持有的经资产剥离后的路桥集团100%股权，发行价格为5.01元/股，发行数量为499,300,000股，其余差额部分21.03万元由公司向铁投集团以现金补足。本次发行的新增股份为有限售条件流通股，自本次发行的股份登记于铁投集团名下之日起三十六个月内，铁投集团不转让自本次非公开发行所取得的上市公司股份。铁投集团在本次发行之前已取得的上市公司股份的转让将按照证券法和《上市公司收购管理办法》以及中国证监会和上海证券交易所的有关规定办理。2014年9月15日，公司以现场表决与网络投票相结合的方式召开了2014年度第二次临时股东大会，审议通过了《关于利润分配及资本公积转增股本的方案》。本次转增以2014年6月30日的总股本1,509,866,336股为基数，用资本公积向全体股东每10股转增10股，共转增1,509,866,336股。公司向铁投集团非公开发行的499,300,000股限售股同比例增加至998,600,000股。2015年6月30日，铁投集团持有的998,600,000股限售股上市流通。
②公司债
2013年7月2日，中国证监会做出了《关于核准四川路桥建设股份有限公司公开发行公司债券的批复》，核准公司向社会公开发行面值不超过15亿元的公司债券。本次公司债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者询价配售相结合的方式发行，发行利率5.65%。发行工作于2013年7月30日结束，最终发行规模为人民币15亿元。2014年7月28日公司向债券持有人支付了自2013年7月26日至2014年7月25日期间的利息，共计84,750,000元。 2015年7月27日，公司向债券持有人支付了自2014年7月26日至2015年7月25日期间的利息（具体内容详见公司于2015年7月20日在上海证券交易所网站披露的编号为2015-034的《关于公司债券“13川路桥”2015年付息的公告》），共计84,750,000元。
③非公开发行
2012年12月3日、2012年12月26日，公司先后召开第五届董事会第三次会议、2012年度第二次临时股东大会审议通过了有关公司非公开发行股票的一系列议案。2013年8月26日，中国证监会出具了《关于核准四川路桥建设股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可【2013】1120号），公司于2013年12月向8家投资者发行股份463,366,336股人民币普通股股票（A股），发行价格5.05元/股，募集资金总额2,339,999,996.80元，用于自贡至隆昌高速公路BOT项目和内江至威远至荣县高速公路BOT项目建设。截至本报告期末，已累计使用募集资金220,719.38万元。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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(三) 核心竞争力分析
1、技术优势
公司以在建大型重点项目为依托，形成和巩固了以高速公路路面铺筑关键技术、深水大跨径桥梁施工技术为代表的核心技术，在高速公路、特大型桥梁、隧道等领域具有明显的竞争优势。公司荣获了多项国家及部、省级科技成果奖、科技进步奖及质量奖项，多项施工技术获得了国家专利、国家级工法及省级工法，多项技术处于同类桥型国内和世界先进水平。
2、资质优势
公司拥有公路工程施工总承包特级资质，为全国为数不多的拥有该特级资质的企业之一。同时，公司还拥有公路行业甲级设计资质 ，可以参与EPC等涵盖设计业务的项目投标。公司还将积极申报、升级一批工程专项资质，继续提高公司在公路施工行业的竞争实力和行业地位，为公司市场开拓、资金筹措、资源整合等方面提供强有力的支撑。
3、品牌优势
公司是四川省路桥工程建设的骨干企业，多年来在境内外承揽各类路桥施工项目，公司在高速公路沥青路面施工和深基大跨度高难度桥梁、特大型桥梁施工的施工技术，特别是特大桥梁建设施工技术的科技含量已处于同类桥型国内和世界先进水平。多项工程施工项目获取国家、省、部级的科技进步奖、鲁班奖、詹天佑奖、天府杯奖等奖项，在业内树立了较好的品牌优势和市场形象。
4、区域优势
公司在四川省及湖北、重庆、湖南、贵州、新疆、西藏等中西部地区路桥施工领域具有较高的市场占有率及认可度，抢抓国家实施“一带一路”、西部大开发、长江经济带等战略的机遇，公司未来业务拓展将享有较为明显的区位优势。同时，利用公司的施工技术优势及大股东铁投集团在西部地区铁路投资市场的领先地位，积极拓展西部地区铁路施工市场。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
(1) 证券投资情况
√适用 □不适用
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证券投资情况的说明
无
(2) 持有其他上市公司股权情况
√适用 □不适用
单位：元
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持有其他上市公司股权情况的说明
截至报告期末，本公司持有招商银行13,942,577股。
报告期内，根据公司需要出售所持有全部招商证券股份841,914股，取得收益25,124,936.85元。截至报告期末，公司无招商证券股份。
(3) 持有金融企业股权情况
√适用 □不适用
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持有金融企业股权情况的说明
详见本公司2014年年度报告相关说明。
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
□适用 √不适用
(2) 委托贷款情况
□适用 √不适用
(3) 其他投资理财及衍生品投资情况
□适用 √不适用
3、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
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(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
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(3) 募集资金变更项目情况
□适用 √不适用
4、 主要子公司、参股公司分析
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5、 非募集资金项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
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非募集资金项目情况说明
无
B、 利润分配或资本公积金转增预案
(一) 报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
公司于2015年5月15日召开2014年年度股东大会审议通过了《2014年度利润分配方案》，以2014年末股本总数3,019,732,672股为基数，向全体股东每股派送现金红利0.05元(含税),共计分配利润150,986,633.60元，母公司剩余未分配利润237,599,535.43元全部结转以后年度分配。2015年7月10日，公司实施了上述现金红利的发放。
(二) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
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C、 其他披露事项
(一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
(二) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用√不适用
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
报告期内，本公司不存在会计政策、会计估计和核算方法变更。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
报告期内，本公司不存在重大会计差错更正。
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
报告期内，本公司合并范围无变化。
董事长：孙云
董事会批准报送日期：2015年8月27