公司代码：600958 公司简称：东方证券
2015年半年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于 上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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三 管理层讨论与分析
2015年上半年，沪深股指分别较年初上涨32.2%和30.2%，上证综指最高冲至5178点，涨幅达到60.1%，创业板指几乎翻番。6月中下旬市场形势陡变，各指数快速大幅下挫，两市遭遇前所未有冲击。在此背景下，公司准确把握市场节奏，圆满完成IPO上市工作，各项业务发展势头良好，财富管理体系进入深改，大自营业务优势明显，研究业务品牌价值有效提升，子公司业绩增长明显，全面风险管理日臻完善，人才配置持续优化，支持体系建设凸显成效，党建与企业文化建设扎实开展，品牌建设渐成体系，公司上半年取得了良好的经营业绩，实现了上市业绩“开门红”，为公司下一步发展开创了一个良好的局面。
2015年上半年，公司实现营业收入110.01亿元，利润总额77.01亿元，归属于上市公司股东的净利润58.78亿元，基本每股收益1.23元，加权平均净资产收益率22.26%。截至2015年6月末，公司总资产1,918.41亿元，归属于上市公司股东的净资产339.16亿元，归属于上市公司股东的每股净资产6.42元，母公司净资本287.03亿元。2015年上半年，公司总资产、净资产、营业收入和净利润等主要财务指标均创历史最好水平，公司监管评级继续保持A类AA 级。
3.1主营业务分析
3.1.1财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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营业收入变动原因说明：报告期内，公司实现营业收入110.01亿元，同比增长396.20%。主要是公司抓住上市契机，顺应资本市场快速发展和行业创新不断深入的有利形势，在证券经纪、信用交易、投资银行、资产管理、证券自营、资本投资和境外业务等各方面都取得了良好的经营业绩。
营业支出变动原因说明：报告期内，公司营业支出33.85亿元，同比增长169.11%。主要是营业税金和业务及管理费随营业收入增长而大幅增长。其中：业务及管理费28.32亿元，同比增长134.15%；营业税金及附加5.51亿元，同比增长437.30%。
其他综合收益变动原因说明：报告期内，公司其他综合收益的税后净额6.91亿元，同比增长7.25亿元。主要是公司持有的可供出售金融资产公允价值变动较上年同期大幅增加。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额298.74亿元，同比增长299.39 亿元，主要是代理买卖业务现金净额同比增加288.71亿元，发行收益凭证收到的现金同比增加104.40亿元。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额-0.13亿元，同比增长1.83 亿元。主要是收回投资收到的现金同比增加6.73亿元。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额147.26亿元，同比增长530.61%。主要是公司完成A股首次公开发行产生的现金流入净额97.87亿元；偿还短期融资券等债务支付的现金同比减少24.98亿元。
3.1.2其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期内，公司成功登陆A股市场，资产规模不断扩大，创新转型持续深入，各项业务均取得了不俗的经营业绩，实现营业利润76.16亿元，同比增长694.06%。受股票市场上涨行情及证券交易量大幅增长的影响，证券自营业务、证券经纪业务和资产管理业务营业利润的增速尤为明显，三项业务的同比增幅分别达到了608.61%、1233.26%和3179.91%。
从利润构成来看，证券自营业务、证券经纪业务和证券金融业务仍占据了较大比例，其中：证券自营业务营业利润占公司总营业利润的79.82%，同比下降9.63个百分点；证券经纪业务营业利润占比17.47%，同比增加7.06个百分点；证券金融业务占比8.06%，同比下降14.87个百分点。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
① 2015年2月27日，公司收到中国证监会出具的《关于核准东方证券证券股份有限公司首次公开发行股票的批复》，核准公司公开发行新股不超过10亿股；2015年3月16日，根据立信会计师事务所出具的信会师报字[2015]第111076号《验资报告》，公司本次新股发行募集资金总额 1,003,000.00 万元，募集资金净额978,747.40 万元。
② 2014年7月30日，公司第二届董事会第二十七次会议审议通过了《关于公司发行境外债务融资工具一般性授权的议案》，并经2014年8月14日召开的公司2014年第二次临时股东大会审议通过，同意在待偿还余额不超过人民币70亿元限额内，发行包括但不限于美元债券、离岸人民币或其它外币债券或次级债券、外币票据（包括但不限于商业票据）以及成立中期票据计划等。 2015年5月8日，公司完成非公开发行三年期2亿美元债券，发行总额为2亿美元，票面利率4.2%（公告2015-019）。
③ 2015年4月23日，公司第三届董事会第七次会议审议通过《关于公司发行境内债务融资工具授权的议案》，并经公司2014年度股东大会审议通过，同意在新增待偿还债务融资工具总额不超过上一年度经审计净资产的200%限额内，发行包括次级债券、短期融资券、证券公司短期债、公司债券、收益凭证及监管机构许可发行的其他品种。2015年5月29日，公司完成2015年第一期次级债券发行，募集资金人民币60亿元（公告2015-025）；2015年6月16日，公司完成2015年第一期短期融资券发行，募集资金人民币30亿元（公告2015-029）。
④ 2015年4月23日，公司第三届董事会第七次会议审议通过《 关于同意上海东证期货有限公司发行次级债的议案》 ，同意公司全资子公司东证期货在获得监管机构批准后择机发行规模不超过人民币6亿元、期限不超过6年的次级债。2015年6月18日，东证期货完成6亿元次级债发行。
报告期内，公司不存在重大资产重组事项。
(3) 经营计划进展说明
2015年4月23日，公司第三届董事会第七次会议审议通过《关于制定<东方证券股份有限公司战略规划（2015-2017）>的议案》。公司战略规划明确了“创建具有国内一流核心竞争力，为客户提供综合金融服务的现代投资银行”的愿景，确定2015年至2017年的战略目标是：持续推进规模扩张和创新转型，完善现代投资银行的基础功能、业务体系和管理体系，努力实现公司综合实力进入行业前十强，成为上海国际金融中心的系统重要性金融机构。
报告期内，公司全面推进新战略规划的实施，以客户为中心，重构现代投资银行的商业模式；打破条线分割，促进集团整体在客户、业务、人才、牌照、资金、IT、风控等领域的资源整合与协同；持续提升客户管理、产品定价与销售、投资与交易、流动性管理等能力；努力推进传统经纪业务向财富管理转型，传统通道服务向综合金融服务转型，传统交易向资本中介业务转型，传统投资向销售交易转型；积极布局互联网金融、场外私募、金融衍生品和FICC业务等创新领域；不断完善资本补充、人力资源、风险管理、IT营运、财务统筹、机制文化等支持体系，保障公司战略规划顺利实施。
报告期内，公司按照年初确定的总体经营思路，持续推进各项业务创新、转型、发展。经纪业务深化落实财富管理体系建设，加大金融产品销售力度，积极创新互联网金融业务。证券金融业务严控融资融券业务风险，大力发展股票质押式回购业务。投资银行业务加强整合中外股东的资源优势，重点拓展并购重组、资产证券化和跨境业务。资产管理业务坚持主动管理路线，巩固权益类投资的业务和品牌优势，快速推进公募基金、固定收益、资产证券化等业务。投资业务综合运用直投、并购基金、新三板做市、二级市场投资、另类投资等立体化的投融资手段，重点支持互联网+和新经济、高科技和中小创企业的发展。
报告期内，公司资本实力大幅增强，有效支持公司扩大业务规模、优化业务结构、加快创新转型，提高公司的市场竞争力和抗风险能力。公司对上海东方证券资本投资有限公司、上海东方证券创新投资有限公司、东方金融控股（香港）有限公司等进行了增资，进一步优化了集团化发展的战略布局，提升了专业子公司的资本实力和市场竞争力，有利于公司整体发展。
3.1.3会计报表中变动超过 30%以上项目情况
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3.2行业经营情况分析
单位:元 币种:人民币
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主营业务分行业和分产品情况的说明
（1）证券经纪业务
公司整合销售交易总部与机构业务总部为财富管理业务总部，全面建设客户财富管理信息平台和产品平台，统筹财富管理业务体系建设，为投资者提供高效、全方位的增值服务，进一步提升公司财富管理业务的行业地位及品牌影响力。上半年，公司实现总交易量市场份额1.4255%，股基交易量市场份额1.22%。获批新设23家营业部，筹建工作有序推进。加大产品管理和产品销售力度，增强自我研发能力的同时，从基金、信托、银行、保险、PE等多渠道引进契合财富管理的产品，满足不同客户、不同风险偏好的财富管理要求。加强客户营销、开发，做好客户管理与服务，结合股票期权、沪港通等业务，大力推进新开户增长。PB业务发展迅速，托管总规模超30亿元。
证券研究所在公募基金中的研究排名持续提升，在17家基金公司的排名进入前十，其中在3家排名第一。进一步拓展非公募市场，保险账户半年佣金收入与去年全年持平。成功探索跨行业研究，首创“转、贷、存”的互联网金融研究框架，推出“东方互金指数”及“王者组合”，推动研究框架向投资产品设计转化。组织开展各类研究服务活动60余场，参与人数近5000。
2015年上半年，证券经纪业务实现营业收入19.70亿元，占比17.75%。
（2）证券自营业务
证券投资业务充分抓住股市上涨机会，投资收益大幅增长，净值大幅跑赢上证指数。海外投资业务主攻香港、美国市场，投资组合的行业结构保持健康。
固定收益业务保持银行间市场债券交割总量、现券交割总量排名同业前列。资本中介业务稳步发展，客户固定收益财富管理业务不断完善，利率互换、国债期货等业务盈利模式日渐成熟。布局FICC业务，黄金自营业务有序开展。
金融衍生品业务准确把握股指期现套利机会，获得良好低风险套利收益。积极参与50ETF期权做市交易，成交量持续保持前列。设计发行收益凭证，开展场外衍生品业务，进行实盘动态对冲，积累场外期权业务实战经验。
子公司上海东方证券创新投资有限公司发挥传统二级市场投资优势，扩大资产包业务规模，加快新三板投资步伐，利用收益凭证打通融资渠道，做大做强创新投资业务。
2015年上半年，证券自营业务实现营业收入65.49亿元，占比59.00%。
（3）投资银行业务
国债、金融债和中票、短融承销工作继续实现较快增长，国债、国开债、农发债承销规模保持同业领先，联席主承国开行定向金融债与超长债。恢复开展非金融企业债务融资工具主承销业务，完成PPN及短融项目各1个，上报超短融项目2个。
子公司东方花旗证券有限公司完成3个IPO、4个股权定增、10个债权融资以及1个资产重组项目；在股转系统新挂牌5家公司，完成8家企业的10单定向发行。创新业务方面，完成3个资产支持证券项目和4个信托计划，合计发行规模256.55亿元；其中汇富武汉住房公积金贷款1号资产支持证券是国内首单以个人住房公积金贷款为基础资产的资产支持证券。
2015年上半年，投资银行业务营业收入5.80亿元，占比5.22%。
（4）资产管理业务
子公司上海东方证券资产管理有限公司业务规模爆发式增长，6月末达到950.81亿元，较年初实现翻番，其中公募规模329.56亿元，较年初增长9.76倍。产品业绩表现良好，有业绩可查的23只权益类大集合、3只混合型基金的半年平均收益率分别为42.74%和54.43%，均跑赢上证指数。多元化渠道格局进一步完善，代销渠道新增上海银行、中银基金、东方财富等知名企业，官方微信服务号开通开户功能助推直销平台发展，直销规模占产品总规模的2成多。
2015年上半年，资产管理业务实现营业收入8.47亿元，占比7.63%。
（5）期货经纪业务
子公司上海东证期货有限公司6月末客户权益规模超百亿元，较年初增长70.22%。上半年，获批证券投资基金销售业务资格，业内首家发行3年期次级债6亿元。新设营业部7家已正式开业，分支机构总数达到22家。备战原油期货业务，有序推进各项准备工作。
2015年上半年，期货经纪业务营业收入1.95亿元，占比1.76%。
（6）证券金融业务
证券金融业务以客户需求为中心，以产品创新为龙头，提升业务竞争力和客户服务水平，做大业务规模。截至2015年6月末，业务总规模488.5亿元，较年初实现翻番，其中：融资融券余额264.07亿元，较年初增长170%；股票质押待购回金额217.4亿元，较年初增长78.6%。风险管控到位，在此次市场急跌中经受了考验。
2015年上半年，证券金融业务实现营业收入7.23亿元，占比6.52%。
（7）其他业务
子公司上海东方证券资本投资有限公司持续推进股权投资业务的同时，大力发展资产管理业务，截至6月末，公司管理的资产规模约60亿元。着力打造东方睿德资管平台，推行准合伙制，引入优秀项目执行团队，设立子基金及子基金管理公司，有效资源整合，加强业务合作。
子公司东方金融控股（香港）有限公司进一步夯实经纪业务，证券业务客户数量较年初增长30.55%，佣金收入同比增长3.7倍，孖展业务利息收入同比增长11倍。顺利上线港交所领航星系统，显著改进市场连接的速度及效率。
2015年上半年，公司其他业务实现营业收入2.35亿元，占比2.12%。
3.3核心竞争力
公司大力实施创新驱动发展战略，加快向提供综合金融服务的现代投资银行转型，增强公司作为直接融资服务提供者、资产管理者、流动性提供者、风险管理者和重要投资者的基本职能。通过进一步全面提升客户管理、产品定价与销售、投资与交易、流动性管理等能力，公司不断增强在服务实体经济和服务社会财富管理等领域的核心竞争力，持续提升公司及东方红、汇添富等品牌的市场影响力。
公司一贯重视合规与风险管理工作，持续完善适应监管要求和内生发展的全面风险管理系统，确保业务经营和创新发展的总体风险可测、可控、可承受。报告期内，公司从机制、系统、流程、组织、人才、应急预案等方面进一步加强对负债及流动性风险的管理。
公司积极鼓励和推动各部门、子公司和全体员工的自主创新、协同创新和系统创新，努力发挥创新在业务转型与发展中的重要作用。报告期内，公司创新资格基本齐备，创新能力进一步提升，并在互联网金融、资产证券化、新三板做市、股票质押式回购、柜台市场收益凭证、境外上市科技企业私有化等领域进行了强有力的创新探索和业务突破，在业内形成了一定的品牌效应和先发优势。公司创新业务规模快速扩大，收入结构持续优化，今年上半年，创新业务收入合计28.6亿元，在公司营业收入中的占比突破26%。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 报告期内，公司未发生主要会计政策及会计估计变更情况。
4.2 报告期内，公司未发生重大会计差错更正的情形。
4.3报告期内公司合并报表范围变化情况
本公司因新设子公司，本期合并范围比上年度增加7家子公司和新增3个集合资产管理计划，详见半年报全文财务报告九“合并范围的变更”。
4.4 公司2015年半年度报告未经审计。
方证券股份有限公司
董事长：
2015年8月27日