⊙本报记者 张馨

  作为私募基金中“民间派”的杰出代表之一，由栾鑫创办的易鑫安资管已经成立逾四年，易鑫安资产管理目前规模20多亿元，过去一年易鑫安1、2、3号的收益率均超过150%，尤为可贵的是，今年4-6月间在股指高位时发行的3只产品在经历了这场暴跌后至今依然实现了正收益，且旗下所有产品在暴跌期间净值回撤均在10%左右。

  栾鑫不到20岁就对股票产生了浓厚的兴趣，在孜孜不倦的摸索、学习、验证中几经牛熊转换，一直到今天，栾鑫依然坚持每天记录自己的投资决策，并且不断反思纠正，栾鑫亲笔写的日志已经累积了几大摞，属于自己的投资逻辑也正是从中提炼而成。

  栾鑫表示，他的投资体系“重视择时，持仓分散，且坚持有所为有所不为的投资理念”。事实上，根据不同的市场环境，栾鑫的仓位变化很大。今年上半年栾鑫始终保持在九成仓位以上，进入5月之后，栾鑫注意到市场中的大涨大跌次数越来越多，加之小股票的估值已经上升到不可理解的地步，整个市场显得极不稳定，因此栾鑫果断将仓位下降至约两成，另外留出两到三成仓位做滚动差价交易，而在市场快速下跌的那几周里，整体仓位仅不到5%。

  同时，在投资中栾鑫倾向于从自己看好的行业中买入一揽子股票，一般来说他的投资组合中会涵盖300-400只股票，即使是在整体股票仓位较轻时，也会覆盖约200只。“这样做可以把风险降到最低，我不喜欢追逐利益的最大化，当你在享受100%的收益时，其实你也在承担着100%的风险。”

  栾鑫将自己归类为风险厌恶型的投资者，除了依靠自己对市场走势的判断之外，在风控策略方面，他也将人性的弱点制定成纪律。他向记者解释道，在现用的操作系统中，根据每只个股的流动性设定了严格的买入上限，这样一来即使是他个人非常看好的中小市值的个股，一般也就仅占组合的1%-2%，大盘股的占比则相对较高，“这样的配比符合市场特点，流动性风险总体可控，也可以有效控制人性的贪婪。”栾鑫说。

  在风云变幻的资本市场中，不断学习也是栾鑫的制胜法宝之一。目前易鑫安的产品涵盖了包括股票、债券、股指期货、分级基金、甚至是新三板等多种投资标的，在栾鑫看来，多策略的最大优势就是在市场出现极端情况时，他依然能够应对自如。“条条大路通罗马，其实并不是只有股票才能为客户挣钱。”如今，已过不惑之年的栾鑫每天工作时间依然长达15-16小时，照栾鑫同事的话说起来，“栾总不是在投资就是在学习，好像真的很少看到他有放松的时候。”

  展望后市，栾鑫指出，市场经过近3个月的快速下跌，目前来看市场已经形成了一定的承接力，未来继续向下的空间不大，市场的底部正在逐渐形成，不过这并非是一蹴而就的，中间的过程可能会有反复，未来市场中依然会有机会。栾鑫表示，他尤其看好市场中符合居民需求改善的行业和板块，比如体育、医药、医疗保健、影视、文化传媒和房地产等。