——股票投资心理学之三

  □郝旭光

  在现实世界，一个人戒掉懒惰反对贪婪不一定成功，但不戒掉懒惰不反对贪婪则一定不能成功。股市专业性越来越强，对投资人的社会科学和自然科学的素养要求都比较高，戒掉懒惰和贪婪不一定能避免失败，但不戒掉懒惰和贪婪则必定会败得很惨。

  古语说：逢懒必馋，说的是懒和馋经常是结合在一起。而馋，恰是贪的一种表现形式。因为股市幻觉，而懒惰和贪婪的结合，是股票投资者最大的天敌。

  懒惰的表现是没有正确的目标，即使有目标，也不想为目标而付出。贪婪的表现是有目标，强调尽可能得到更多的收获，不考虑实现目标的手段，不注重付出的多少。

  通常，懒和贪有不贪不懒、不懒但贪、懒而不贪、又懒又贪四种组合。

  不贪不懒的组合难能可贵。这是成为股市顶尖高手的必由之路。不贪，目标合理；不懒，有助于达到既定的合理目标，在股票投资中不会过分追高，常常有合理的止盈点，能拿到属于自己的盈利，这种组合难能可贵。一般说来，达到这种程度，非得经过长期的磨炼不可。

  不懒但贪。贪，因其目标过高，但因为不懒常常会努力实现目标，有可能追高，也有可能止盈点过高而坐了“电梯”，导致盈利降低或者把盈利又还给了市场。还有一种情况，因为不懒，所以能分析出小便宜里的陷阱，一般不会吃大亏。有些资金量较大的投资者常常就是这种组合，他们不懒，但可能较贪，这常常导致杠杆比例过高。

  懒而不贪。懒，因其目标很低，没有盈利，但损失一般也不会太大。

  最糟糕的又懒又贪。懒贪结合成为一个整体，对自己和他人的危害最大。懒惰和贪婪的结合——想要馅饼，却总等着天上掉。典型表现是不劳而获，少劳多获，慢劳急获，后劳先获；总想着贪点儿小便宜，结果往往吃大亏。

  例如，现在针对老年人的保健品推销，就是利用了相当多的老年人喜欢贪小便宜又不愿意（或已无能力）深入思考小便宜背后是否有陷阱的弱点：开始阶段的免费体检，免费早点，免费礼品，免费试用等等。街头行骗得逞，也是行骗者找对了行骗对象，即喜欢贪小便宜又懒得深入思考的人。在股市中，又懒又贪的投资者，往往被主力资金的诱多，造成巨大损失。所以，又懒又贪，才是投资者的最大天敌。其直接表现，就是赌性太强。而股市幻觉，又在很大程度上培育、强化并放大了这种太强的赌性。

  许多中小投资者经过努力实现了自己的梦想。他们实现梦想的路程充满了艰辛，是付出了巨大努力的，是戒掉了懒惰、贪婪的结果。他们肯学习，肯反思，肯总结，遵循着想得到必须付出这个准则。但也有些中小投资者，被股市幻觉所迷惑，被自己的本能行为偏差所制约，没有任何准备就轻易入市了。他们入市的理由很简单，因为他们的同事、朋友入市了，自己再不入市就亏了。笔者曾做过上千次调研，发现有一半以上的中小投资者开户时对股票了解很少，这些投资者中有60%以上入市3年后对基本技术指标仍没有概念。笔者还访谈过多位78级工科大学毕业生、高级工程师，现在已退休的老厂长。当年他们竟然不知道什么是K线图，也敢在股市买卖股票。赶上行情好，确实也有些盈利，但后来这些盈利基本都还给市场了，并且有不少亏损，有的已深度套牢。有人入市快20年了，对基本的技术指标依然不太清楚。这类“老资格”的投资人的态度一般是，爱咋地咋地，懒得再去弄清楚了。真正比较起来，这类投资者整体上是勤奋的，但进入股市从事专业性很强的股票投资，对投资人的社会科学和自然科学的素养要求都比较高，而他们确实不习惯。问题是，想要盈利就得努力改变习惯啊！

  股市幻觉使人失去了勤奋的压力。因为涨跌错觉和入门错觉，不少人误以为股票投资盈利非常容易。既然这么容易，为什么不尽可能多得、为什么不贪婪些？为什么要付出？不付出、不勤奋照样可以盈利，干吗要勤奋？股市幻觉就是这样强化和放大了人们的懒惰和贪婪，由此更容易促进两者的结合。

  股票投资的制胜之道，概括起来，就是戒懒、反贪、拒恐。最重要的是一定要不能让贪婪和懒惰结合，当然，要在股市尽可能不输或少输，还需努力做些功课。投资者入市后还要注意总结经验教训。操作成功的比例有多大？成功是运气好侥幸碰上的，还是自己深思熟虑的结果？判断正确的比例有多大？例如，在决定买进一只股票时，问问自己，股指现在处于什么位置？这个公司在行业中的地位如何？与同行业的其他公司相比，其盈利能力如何？成长性如何？如果这些工作都不做，投资者凭什么应该盈利？这就像农民种地，禾苗缺水时可选择自己浇水，今天浇水不一定明天马上就禾苗茁壮，但经常浇水，丰收是大概率事件；想收获却懒得动，靠老天爷帮忙浇水，那就看运气了，歉收是大概率事件。在现实世界，一个人戒掉懒惰和反对贪婪不一定成功，不戒掉懒惰和不反对贪婪则一定不能成功；在股市中戒掉懒惰和贪婪不一定能避免失败，不戒掉懒惰和贪婪一定失败得很惨。

  （作者系北京对外经济贸易大学商学院教授）