⊙记者 孙忠 ○编辑 浦泓毅

  本周国债期货在IPO重启、央行货币政策态度不明等多方面因素影响下，周一便遭遇重挫。此后在CPI数据以及股市回调等消息提振下，逐步收复失地，最终以平盘结束了本周。不过，由于货币政策方向仍不明朗，机构普遍预期期债未来震荡态势会更加明确。

  周一，在诸多利空打压下，期债重挫。由于IPO重启导致市场风险偏好上升，期债周一低开低走。5年期国债期货主力合约TF1512跌幅0.57%。10年期国债期货主力合约T1512跌幅0.97%。周二，由于期债主力合约隐含收益率水平达到3.3%。因此，抄底资金纷纷进入期债市场。5年期国债期货主力合约TF1512涨幅0.20%,10年期国债期货主力合约T1512涨幅0.28%。周三，IPO引致的资金分流的忧虑情绪继续消散，资金面与流动性维持整体均衡且略偏宽松，期债持续反弹。周四，股市陷入调整中，期债持续上行。周五，期债在开盘后便一路阴跌。纵观本周，两大国债期货主力合约基本平盘报收。市场机构多半表示，由于货币政策态度不清晰，未来期债仍会延续震荡态势。

  国泰君安期货分析师谢碧琼认为，随着10月经济数据和金融数据的陆续发布，市场对四季度经济下行的担忧情绪升温，为利率债配置带来一定支撑；但是反观金融数据，10月23日降准后“货币松、信用紧”的格局没有发生变化，整体流动性依然偏充裕，由于经济下行的症结是在于信贷需求的萎缩，因而近期货币政策倾向于按兵不动。短期内收益率调整空间依然不明朗，近日的债市反弹或不足以形成趋势性上涨，国债期货或继续维持震荡走势。而从中长期看，货币宽松所决定的利率下行趋势未发生改变。