长信基金叶松：

  选择好的赛道

  很重要

  ⊙本报记者 高原

  有人说“蝎子的世界，充满温暖却很忧伤”，我想说“他的世界充满阳光却很精彩”。

  在一个收盘后的下午如约而至，可以用认真严谨、洒脱率真、温文尔雅来形容这位“天蝎座男神”，他就是长信增利动态策略混合基金的基金经理叶松。

  在交流中可以感受到，工作中的他是一个很严谨的人，对市场有较强的敏锐度。谈到四季度的走势，叶松认为后面震荡会加大。具体影响因素是美国加息、IPO重启、金融反腐等，短期看世界范围的突发事件频发，使整体的避险情绪提升，对于美元指数是一个利好。从A股自身来看，9月反弹以来无论是指数还是个股，均累积了相当的涨幅，但结构差异较大，一些基本面向好以及预期未来发展空间大的行业及个股，均获得了市场的追捧。这种极端的分化趋势容易受到外部因素的影响。看长一点，世界仍处于流动性特别宽松的状态，虽然美国会加息，但是加息的频次和幅度会非常有限。包括中国货币宽松的状态还会延续，资产荒的现象仍然存在，对优质资产的追捧仍会不断发生，所以四季度仍会呈现震荡态势。

  独立思考和勤奋是基金经理比较重要的品质，这在叶松身上体现的非常明显。他认为选择好的赛道很重要，优选伴随中国经济发展以及经济结构变迁而衍生出来的具有远大前景的行业，并寻找优质的公司进行深度跟踪，动态的调整。在选股方面，他是个独立的思考者，既不是简单用PE方法来机械地衡量企业价值，也不会随波逐流去追逐市场热捧的主题热点。他看重的是企业本身的价值以及发展空间，对于在不同的行业、具有不同商业模式以及不同发展阶段的企业需要用不同的估值方式去评判。而优质的行业及公司也需要合理的价值评判标准，这个评判标准如何定往往也决定投资的成败。

  提到叶松管理的长信增利动态策略混合基金，在市场震荡行情下业绩稳健增长，Wind数据统计，截至2015年11月16日，今年以来收益率73.52%，居同类446只基金第28。目前主要的投资策略是布局看好的行业精选个股，他主要看好受益于医改的创新药产行业、以新能源、工业4.0为首的高端装备制造、收益于能源改革的公用事业、以跨境电商为代表的新消费等行业。