湖南电广传媒股份有限公司
关于收到中国证监会行政许可项目
审查反馈意见通知书的公告
证券代码：000917 证券简称：电广传媒 公告编号：2016-01
湖南电广传媒股份有限公司
关于收到中国证监会行政许可项目
审查反馈意见通知书的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
湖南电广传媒股份有限公司（以下简称“公司”）于2016年1月8日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（153524号）。中国证监会依法对公司提交的《湖南电广传媒股份有限公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，要求公司就有关问题作出书面说明和解释，并在规定期限内向中国证监会行政许可受理部门提交书面回复意见。
公司将与相关中介机构按照上述通知书的要求，在规定的期限内及时准备有关材料报送中国证监会行政许可受理部门。
公司将根据中国证监会对该事项的审批进展情况及时履行信息披露义务。
特此公告
湖南电广传媒股份有限公司董事会
2016年1月8日
证券代码：000917 证券简称：电广传媒 公告编号：2016-02
湖南电广传媒股份有限公司补充公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
湖南电广传媒股份有限公司（以下简称“公司”）于2015年12月28日发布了《关于深圳市达晨创业投资有限公司受让北京华图宏阳教育文化发展股份有限公司股份的公告》（公告编号2015-115），现就有关事项补充披露如下：
一、关于受让华图教育股权交易价格的说明
（一）评估增值原因简要说明
1、华图教育2014年全年净利润为1.05亿元，2015年6月30日净利润为1.53亿元。从经营业绩来看，2015年华图教育的利润水平较2014年有大幅度提升，反应到其估值也有提升。本次交易的基准日为2015年9月30日。
2、华图教育发展战略进一步深化，布局上更为科学、完善，竞争力进一步增强。
3、资本市场上教育板块持续升温，在新三板交易市场，教育概念股相对坚挺。华图教育通过战略布局，线上收益稳步增加，“教育+互联网”将为其带来进一步发展机遇。
综上，此次交易标的经营业绩、发展预期、市场情况等都有较大变化，其经营业绩有大幅提升，经营战略进一步深化，布局进一步完善，市场预期更为看好，因此本次交易评估有增值。
（二）此次交易价格合理性分析
1、PE倍数分析
（1）主板可比公司PE倍数
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上表选择了A股类似教育或教育概念股进行分析，并对流动性、风险因素（折现率）、成长性（以WIND一致预测2年复合增长率为基础）进行了修正，修正后平均PE倍数为86倍。
（2）新三板教育概念股PE倍数
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上表按照新三板挂牌的做市转让方式的教育概念股进行了统计（由于协议方式下成交不活跃，其PE倍数也计算不出来，所以只统计了做市方式），以2015年9月30日收盘价估算，其平均PE倍数为54倍。
综上分析，此次交易的PE倍数无论是与主板、还是与新三板教育板块相比，都是合理的。
2、新三板协议转做市后行情分析
新三板挂牌的股票，从协议转为做市，其成交价格一般会有上涨，测算结果如下：
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从协议转做市，有两个重要时间点，一是公告转为做市的日期，二是正式转为做市即做市首日。上表以这两个时间点为界限，分别按做市公告日前30、60、90日成交均价和做市首日后30、60、90日均价，以及做市公告日至做市首日之间成交均价进行了测算，结果表明，以做市首日之后的价格除以做市公告日前的价格，平均上涨2倍多；以做市首日之后的价格除以做市公告日至做市首日区间价格，平均上涨77%。
华图教育实际上在宣告转为做市方式后、做市首日之前就已经停牌了，在停牌前的成交价格，都是协议转让价格，而且是转给做市商的。也即，华图教育转为做市之后，做市机制尚未发挥任何作用。从上述统计来看，其交易价格在转为做市之后有符合一般规律的提升是可以预期的。
华图教育停牌前成交价格，可以视为做市公告日至做市首日区间的价格，以其停牌前成交价格48.78元（华图教育实施2014年度权益分派每10股送10股，原成交价格97.56元折算为48.78元）按平均上涨77%测算，价格为86.34元（48.78*(1+77%)）。
从这个角度分析，本次交易价格也是合理的。
二、相关情况说明
1、达晨财智的基本情况
（1）基本情况
名称：深圳市达晨财智创业投资管理有限公司
注册日期：2008-12-15
注册号：440301103764639
注册资本（万元）：11880.00
主要生产经营地：深圳市福田区深南大道特区报业大楼2303
法定代表人：刘昼
经营范围：受托管理创业投资企业创业资本；创业投资咨询；为创业企业提供创业管理服务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）；股权投资；财务咨询、企业管理咨询、受托资产管理（不含证券、保险、基金、金融业务、人才中介服务及其它限制项目）。
（2）与上市公司的关系
公司持有深圳市达晨创业投资有限公司（以下简称“达晨创投”）100%股权，达晨创投持有达晨财智55%股权。因此，达晨财智是公司合并报表范围内的控股子公司。
2、创富基金的基本情况
（1）基本情况
名称：天津达晨创富股权投资基金中心（有限合伙）
成立日期：2009-04-29
基金期限：自成立日期5+2年
注册号：120192000039684
合伙人共认缴出资（万元）：46300.00
执行事务合伙人：深圳市达晨财智创业投资管理有限公司
地址：天津市空港经济区环河南路88号2-3209室
经营范围：从事对未上市企业的投资；对上市公司非公开发行股票的投资以及相关咨询服务。
（2）管理模式及与上市公司关系
创富基金是达晨财智管理的基金之一（达晨财智管理的基金共有15支），达晨财智在创富基金存续期间按照总出资额的2.5%/年收取管理费；创富基金所有投资项目退出收益覆盖总出资额后，达晨财智提取20%的收益分成。根据相关会计准则，创富基金未合并进入公司报表。
达晨财智是公司的控股子公司（合并报表），根据《深圳证券交易所股票上市规则（2014年修订）》，达晨财智与公司不构成关联关系，创富基金其余LP均与公司不存在关联关系。因此，本次交易不构成关联交易。
3、创富基金投资华图教育的情况
天津达晨创富股权投资基金中心（有限合伙）（以下简称“创富基金”）于2009年12月投资北京华图宏阳教育文化发展股份有限公司（简称“华图教育”），持有4.5%（280万股）的股份，无锁定期。华图教育实施2014年度权益分派后（每10股送10股），创富基金持有华图教育560万股。
特此公告
湖南电广传媒股份有限公司董事会
2016年1月8日
