广发新经济混合型发起式证券投资基金2015年第四季度报告
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１６年１月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１５年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发新经济混合型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（２０１３年２月６日至２０１５年１２月３１日）
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§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１．“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发新经济混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的５％。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
市场回顾：
宏观经济回顾
实体经济方面，２０１５年四季度，预计ＧＤＰ增速为６．９％左右，较上半年的７％基本持平。社会消费品零售总额保持平稳增长，工业增加值、固定资产投资、进出口等各项观测指标，均呈现震荡下行态势，通货紧缩的压力依然较大。
分部门看，消费保持平稳，除新兴消费行业快速增长外，汽车、通信器材、房地产相关产品生产行业经营状况较好；工业持续下滑，产能过剩严重，几乎所有工业品增速都出现了负增长；服务业保持较高增长，但较上半年增速有所放缓，主要原因是股票市场大幅调整后，金融服务业的增长贡献下降明显。
面对经济下行压力，政府托底的政策力度有所加大，财政支出增速明显提高。这将对未来经济的企稳回升，提供了动力。但货币政策方面，市场预期的降准措施缺席，但总体上，未来货币宽松的环境依然能够长期维持。美联储加息落地，作为一个标志性事件，前期得到市场的充分预期，没有造成市场的明显变化，但美联储进入加息周期，对中国的货币环境进一步宽松形成了一定的制约，需要，密切关注。
证券市场回顾
２０１５年四季度，市场在９月震荡筑底后，迎来了震荡向上的行情。其中，１０月、１１月维持震荡向上，１２月保持高位横盘震荡态势。整体上，四季度的走势是对上两轮市场急速、大幅下跌后的一个修复性反弹。这个过程中，创业板、中小板表现强势，分别反弹了３０．３２％、２３．８１％。沪深３００指数反弹了１６．４９％。市场中，结构分化相当明显，计算机、军工、文教卫娱等行业在不同阶段均出现过连续大幅上涨，但市场热点切换较快。
操作回顾：
四季度，由于判断市场处于一个反弹格局中，未来较长时期，市场存在的风险因素较多，操作上采取了较为保守的策略。仓位保持在较低水平。对市场存在的担忧主要在于：１、市场资金来源大幅减少；２、１０月份连续多笔债券违约事件，可能引致的市场风险溢价水平上升；３、美联储加息的冲击；４、国内资本外流的进一步恶化。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金净值增长率为１３．９５％，同期业绩比较基准收益率为１３．７４％。
４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
未来展望：
预计２０１６年，实体经济整体讲继续承受下行压力。其中，传统基建、矿产、低端制造业、化工等行业将面临巨大压力。但２０１６年中国政府的首要目标是去过剩产能、去房地产库存。其中，可能会形成一些对宏观经济、资本市场的压力。同时，注册制的实施、大股东限售的开闸，增发的解禁都将形成供给面的压力。与此同时，传统产业的业绩持续受压，新兴行业目前估值水平高企，均对市场上行带来抑制。但未来，股权融资将逐渐成为我国资本形成方式的主力军，居民的资产配置中，金融资产的权重将越来越高，其中必然带来权益类金融资产投资权重的提高。未来相当长时期内，我国的利率将保持在一个较低水平。这是给我们提供了一个资本市场的底线。我们预计，２０１６年，股票市场将呈现出宽幅震荡行情，机会投资依然存在。
§５投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．２．１报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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５．２．２报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
５．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（１）本基金本报告期末未持有股指期货。
（２）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
５．１０报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（１）本基金本报告期末未持有国债期货。
（２）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
５．１１投资组合报告附注
５．１１．１ 金亚科技股份有限公司（股票代码：３０００２８）于２０１５年６月４日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》（成稽调查通字１５１００３ 号）。因公司涉嫌证券违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证券监督管理委员会决定对公司进行立案调查。
本基金投资该公司的主要原因是：（１）收购手游公司天象互动，天象互动实际控制人何云鹏原是９１无线的副总，在手游领域有深厚的积累，旗下几款产品发布第一年就有很好的利润（２）涉足电子竞技行业，举办国内第一的电子竞技大赛，打造电竞生态圈，并跟淘宝形成战略合作。
证监局对公司的立案调查，与公司的业务开展并无关系，所以我们并无法预期到。根据公开资料，董事长在辞职公告中提到本次违法违规全部责任在自己，可见并不是公司自身的问题。随后的６月５日、８日、９日三个交易日公司股价无量跌停，之后公司申请停牌自查至今，还没有复牌。由于无量跌停和停牌，我司一直没有机会卖出，所以持有至今。
除上述证券外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内未受到公开谴责和处罚的情况。
５．１１．２报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
５．１１．３其他各项资产构成
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５．１１．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．１１．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。
§８报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
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§９备查文件目录
９．１备查文件目录
１． 中国证监会批准广发新经济混合型发起式证券投资基金募集的文件
２．《广发新经济混合型发起式证券投资基金基金合同》
３．《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
４．《广发新经济混合型发起式证券投资基金托管协议》
５． 法律意见书
６． 基金管理人业务资格批件、营业执照
７． 基金托管人业务资格批件、营业执照
９．２存放地点
广州市海珠区琶洲大道东１号保利国际广场南塔３１－３３楼
９．３查阅方式
１．书面查阅：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：３０－１７：００。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
２．网站查阅：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｆｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话９５１０５８２８或０２０－８３９３６９９９，或发电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｇｆ－ｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
广发基金管理有限公司
二〇一六年一月二十日
广发新经济混合型发起式证券投资基金
2015年第四季度报告
2015年12月31日
基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年一月二十日
