中欧沪深300指数增强型证券投资基金(LOF)更新招募说明书摘要
(上接98版)
由于沪深３００指数成份股及备选成份股多为大盘蓝筹股，公司经营状况稳定，因而选择其中价值被低估的指数成份股及备选成份股进行个股增强型配置。在各行业内部根据成份股及备选成份股的价值因子的对比情况，将成份股及备选成份股分成三类——价值被低估的正超额收益预期的成份股及备选成份股、估值较合理的无超额收益预期的成份股及备选成份股以及价值被高估的负超额收益预期的成份股及备选成份股。在综合考虑交易成本、交易冲击、流动性、投资比例限制等因素后，有限度地增加价值被低估的成份股及备选成份股的权重以及有限度地减少价值被高估的成份股及备选成份股的权重。
Ａ．定量分析方面，主要依据行业相对估值水平（行业估值／市场估值）、行业相对利润增长率（行业利润增长率／市场利润增长率）、行业ＰＥＧ（行业估值／行业利润增长率）三项指标进行筛选，超配上述三项指标的数值均较好的行业。
Ｂ．定性分析方面，以宏观经济运行和经济景气周期监测为基础，结合对我国行业周期轮动特征的考察，从经济周期因素、行业发展政策因素、产业结构变化趋势因素以及行业自身景气周期因素等多个指标把握不同行业的景气度变化情况和业绩增长趋势，超配行业景气度趋于改善或者长期增长前景良好的优势行业。
② 成份股及备选成份股以外的股票增强型策略
Ａ．进行一级市场股票投资
本基金适当参与一级市场股票的投资，以在不增加额外风险的前提下提高收益水平。
Ｂ．精选具有投资潜力的股票
本基金管理人的股票选择策略旨在通过依托专业的研究力量，综合采用定量分析、定性分析和深入调查研究相结合的研究方法，以“自下而上”的方式遴选出估值合理，具有持续成长能力的股票，将其纳入投资组合，分享中国经济高速增长的收益，力争实现高于指数的投资收益和基金资产的稳定增值。
ａ．行业精选
本基金依据行业相对投资价值评估结果，精选行业景气度趋于改善或者长期增长前景看好且具有良好投资价值的行业，在行业内部进行个股精选。
ｉ．定量分析方面，主要依据行业相对估值水平（行业估值／市场估值）、行业相对利润增长率（行业利润增长率／市场利润增长率）、行业ＰＥＧ（行业估值／行业利润增长率）三项指标进行筛选，超配上述三项指标的数值均较好的行业。
ｉｉ．定性分析方面，以宏观经济运行和经济景气周期监测为基础，结合对我国行业周期轮动特征的考察，从经济周期因素、行业发展政策因素、产业结构变化趋势因素以及行业自身景气周期因素等多个指标把握不同行业的景气度变化情况和业绩增长趋势，超配行业景气度趋于改善或者长期增长前景良好的优势行业。
ｂ．个股精选
本基金的非成份股选择策略旨在通过依托专业的研究力量，综合采用定量分析、定性分析和深入调查研究相结合的研究方法，在精选的行业内部遴选出估值合理，具有持续成长能力的股票，将其纳入投资组合。选股程序包括历史财务数据数量选股和基本面选股。
ｉ．历史财务数据数量选股
本基金将使用上市公司过往３年的历史财务数据，选取主营收入增长率、净利润增长率、净资产收益率、总资产周转率、股息率５个具有代表性的指标，力图获得高质量的成长股。在以上指标的计算过程中，４月底时使用年报数据；８月底时，存量指标（如总资产）使用半年报数据，流量指标（如净利润）使用当年上半年与前一年后半年相加的数据。
ｉｉ．基本面选股
本基金对备选股票池的股票进行基本面分析，着重分析其成长性，将主要从短期业绩成长性、成长可持续性、公司治理、风险因素和投资价值五个方面来对上市公司进行综合分析。
最后，基金经理根据内部、外部的研究报告以及自己的综合判断，集合投研团队的集体智慧，对股票备选库中的股票做出合适的投资判断，重点选择那些具有持续成长能力的公司，并在其价值被市场低估时进行投资，追求有效控制跟踪误差条件下高于指数的投资收益。
（２）投资组合调整策略
本基金所构建的指数化投资组合将根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。同时，本基金还将根据法律法规中的投资比例限制、申购赎回变动情况、新股增发因素等变化，对基金投资组合进行适时调整，力争使基金净值增长率与业绩比较基准间的跟踪误差最小化。
本基金采用定期调整和不定期调整相结合的方法对投资组合进行跟踪调整。
１）定期调整：本基金股票指数化投资组合将根据标的指数的调整规则和备选成份股票的预期调整，对股票投资组合及时进行调整。本基金将合理把握组合调整的节奏和方法，以尽量降低因成份股调整对基金跟踪效果的影响。
２）不定期调整：
① 当成份股发生增发、送配等情况而影响其在指数中权重时，本基金将根据指数公司在股权变动公告日次日发布的临时调整决定及其需调整的权重比例，进行相应调整；
② 根据本基金的申购和赎回情况，对股票投资组合进行调整，从而有效跟踪业绩比较基准；
③ 特殊情况下，如基金管理人无法按照其所占标的指数权重构建投资组合时，基金管理人将综合考虑跟踪误差最小化和投资者利益，决定部分持有现金或买入相关的替代性组合。
④ 根据法律、法规和基金合同的规定，成份股在标的指数中的权重因其它特殊原因发生相应变化的，本基金可以对该部分股票投资组合进行适当变通和调整，并在法律法规允许的范围内辅之以金融衍生产品投资管理等，最终使跟踪误差控制在一定的范围之内。
３、跟踪误差调整策略
本基金以指数化投资为主，增强型投资为辅，为控制因增强型投资而导致的投资组合相对指数标准结构的偏离，本基金选择以跟踪偏离度为标准，对积极投资行为予以约束，以控制基金相对业绩比较基准的偏离风险。
本基金以日跟踪偏离度为测算基础，将该指标的最大容忍值设定为０．５％，以每周为基金投资效益评价的单位时间，ｎ选定为３０个交易日，计算区间为每周最后一个交易日起前３０个交易日（含当日）。如该指标接近或超过０．５％，则基金经理必须通过归因分析，将跟踪误差分解，找出跟踪误差的来源。
如果跟踪误差源于积极投资的操作，则在适当时机行进行必要的组合调整，以使跟踪偏离度回归到最大容忍值之内。当跟踪偏离度在最大容忍值之内时，由基金经理对最佳偏离度的选择做出判断。
综上所述，在本基金运作过程中，基金管理人将对指数基金的跟踪误差进行分析、计算和调整，具体措施如下：
（１）确定跟踪误差及其相关指标的控制目标值；
（２）计算跟踪误差及其相关指标的实际值：以每周为单位时间计算跟踪误差及其相关指标的具体指标值，如达到或超过预警阀值，就发出警戒信号，提示基金经理关注和调整；
（３）将跟踪误差及其相关指标的实际值与控制目标值进行比较，若符合条件， 则根据实际情况判断是否维持组合；若不符合条件，则对投资组合进行调整。
４、债券投资策略
本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资于国债、金融债等流动性好的债券。债券投资的目的是保证基金资产流动性，在股票市场整体走势不看好的前提下，为本基金提供较为安全的投资渠道，从而有效利用基金资产、提高基金资产的投资收益。
在综合信用分析、流动性分析、税收及市场结构等因素分析的基础上，本基金主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例，获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。
（二）投资决策
１、投资决策依据
投资决策依据包括：国家有关法律、法规、规章和基金合同的有关规定；宏观经济发展趋势、微观企业运行趋势；证券市场走势。
２、投资决策原则
合法合规、保密、忠于客户、资产分离、责任分离、谨慎投资、公平交易，及严格控制。
３、投资决策机制
本基金投资的主要组织机构包括投资决策委员会、投资事业部负责人、基金经理、研究部和中央交易室，投资过程须接受监察稽核部的监督和基金运营部的技术支持。
其中，投资决策委员会作为公司基金投资决策的最高机构，对基金投资的重大问题进行决策，并在必要时做出修改。
投资事业部负责人负责本事业部内投资管理和内外部沟通工作，并监控、审查基金资产的投资业绩和风险。
基金经理根据投资决策委员会的原则和决议精神，结合股票池及有关研究报告，负责投资组合的构建和日常管理，向中央交易室下达投资指令并监控组合仓位。
４、投资决策程序
本基金通过对不同层次的决策主体明确投资决策权限，建立完善的投资决策体系和投资运作流程：
（１）投资决策委员会会议：由投资决策委员会主席主持，对基金总体投资政策、业绩表现和风险状况、基金投资授权方案等重大投资决策事项进行深入分析、讨论并做出决议。
（２）在借助外部研究成果的基础上，研究部同时进行独立的内部研究。
（３）基金经理根据投资决策委员会授权和会议决议，在研究部的研究支持下，拟定投资计划，并进行投资组合构建或调整。在组合构建和调整的过程中，基金经理必须严格遵守基金合同的投资限制及其他要求。
（４）中央交易室按照有关制度流程负责执行基金经理的投资指令，并担负一线风险监控职责
５、风险分析与绩效评估
数量分析师负责定期和不定期就投资目标实现情况、业绩归因分析、跟踪误差来源等方面，对基金进行投资绩效评估，并提供相关报告。基金经理可以据此评判投资策略，进而调整投资组合。
６、组合监控与调整
基金经理将跟踪宏观经济状况和发展预期以及股票市场的发展变化，结合基金当期的申购和赎回现金流量情况，以及组合风险与绩效评估的结果，对投资组合进行监控和调整。
九、基金的业绩比较基准
业绩比较基准＝９５％×沪深３００指数收益率＋５％×银行活期存款利率（税后）
十、基金的风险收益特征
本基金是一只股票指数增强型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。
十一、基金投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行根据本基金合同规定，复核了本投资组合报告，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据取自本基金２０１５年第３季度报告，所载数据截至２０１５年９月３０日，本报告中所列财务数据未经审计。
１、报告期末基金资产组合情况
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２、报告期末按行业分类的股票投资组合
２．１ 报告期末（指数投资）按行业分类的股票投资组合
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２．２ 报告期末（积极投资）按行业分类的股票投资组合
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３、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
３．１报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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３．２报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
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４、报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
５、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
６、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
７、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
８、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
９、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
９．１ 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
９．２ 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
１０、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
１０．１本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
１０．２ 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
１０．３ 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
１１、投资组合报告附注
１１．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
１１．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
１１．３ 其他资产构成
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１１．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
１１．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
１１．５．１期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
１１．５．２期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
１１．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
十二、基金的业绩
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效日２０１０年６月２４日，基金业绩截止日２０１５年９月３０日。
１、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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２、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
中欧沪深３００指数增强型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２０１０年６月２４日至２０１５年９月３０日）
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数据来源：中欧基金 中证指数
十三、基金的费用与税收
（一）基金费用的种类
１、基金管理人的管理费；
２、基金托管人的托管费；
３、基金财产拨划支付的银行费用；
４、基金合同生效后的基金信息披露费用；
５、基金份额持有人大会费用；
６、基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；
７、基金的证券交易费用；
８、基金上市费；
９、指数许可使用费用；
１０、依法可以在基金财产中列支的其他费用。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
１、基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的１．００％年费率计提。计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×年管理费率÷当年天数
Ｈ为每日应计提的基金管理费
Ｅ为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起３个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
２、基金托管人的托管费
在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的０．１５％年费率计提。计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×年托管费率÷当年天数
Ｈ为每日应计提的基金托管费
Ｅ为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起３个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
３、指数许可使用费用
本基金管理人与指数许可方签订书面协议，约定指数许可使用的费用及支付方式。指数许可使用费用包括指数许可使用固定费和指数许可使用基点费。其中，指数许可使用固定费是基金管理人为获取指数许可方授予的使用指数开发基金的权利而支付的一次性费用，不列入基金费用；指数许可使用基点费是指基金设立后每个季度按照基金资产规模的一定比例收取的费用，列入基金费用。根据《中证指数有限公司指数使用许可协议》，在通常情况下，指数许可使用基点费按前一日的基金资产净值的０．０１６％的年费率计提。每日计算，逐日累计。
计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×０．０１６％÷当年天数
Ｈ 为每日应付的指数许可使用基点费，Ｅ 为前一日的基金资产净值。
自基金合同生效日起，指数许可使用基点费每季度支付一次，指数许可使用基点费的收取下限为每季度人民币５ 万元整（即不足５ 万元时按照５ 万元收取）。当年基金合同生效不足一个季度的，按照一个季度收费。
４、除管理费、托管费和指数许可使用基点费之外的基金费用，由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。
（三）不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费、会计师费和指数许可使用固定费以及其他费用不从基金财产中支付。
（四）基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日２日前在指定媒体上刊登公告。
（五）基金税收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关规定，并依据本基金管理人在本基金合同生效后对本基金实施的投资经营活动，对本基金管理人于２０１５年８月刊登的《中欧沪深３００指数增强型证券投资基金（ＬＯＦ）更新招募说明书》进行了更新，主要更新内容如下：
（一）“重要提示”部分
１、增加了本基金新增Ｅ类份额的相关提示并对应调整招募说明书的相关表述；
２、更新本更新招募说明书所载内容的截止时间和有关财务数据和净值表现的截止时间。
（二）“二、释义”部分
更新了注册登记机构、注册登记系统、基金份额的分类、跨系统转登记的释义。
（三）“三、基金管理人”部分
更新了基金管理人住所、办公地址、股权结构、董事会成员、监事会成员、公司高级管理人员及公司投资决策委员会成员、本基金基金经理基本信息。
（四）“四、基金托管人”部分
更新了托管人的相关信息。
（五）“五、相关服务机构”
１、更新了代销机构的信息；
２、更新了注册登记机构和会计师事务所的信息。
（六）“七、基金合同的生效”
新增了基金份额类别的相关信息。
（七）“八、基金的上市交易”
完善了基金的上市交易部分的表述。
（八）“九、基金份额的场外申购、转换与赎回”
１、完善了基金份额的场外申述、转换与赎回部分的表述；
２、更新了场外申购的金额限制；
３、新增了养老金客户的优惠费率。
（九）“十、基金份额的场内申购与赎回”
完善了基金份额的场内申购与赎回部分的表述。
（十）“十一、基金的非交易过户和基金份额的登记、系统内转托管和跨系统转登记”
完善了基金份额跨系统转登记部分的内容。
（十一）“十二、基金的投资”部分
更新了“（十一）基金投资组合报告” 的内容，数据截至２０１５年９月３０日。
（十二）“十三、基金的业绩”部分
更新了“本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”和“基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图”，数据截至２０１５年９月３０日。
（十三）“十五、基金财产的估值”部分
更新了基金Ａ类份额和Ｅ类份额分别估值的相关内容。
（十四）“十六、基金的收益分配”部分
完善了基金收益分配部分的表述。
（十五）“十九、基金的信息披露”部分
完善了基金信息披露部分的表述。
（十六）“二十三、基金托管协议的内容摘要”部分
更新了基金管理人的住所、办公地址信息。
（十七）“二十五、其他应披露事项”部分
更新了自２０１５年６月２４日至２０１５年１２月２３日涉及本基金的相关公告。
以下为本基金管理人自２０１５年６月２４日至２０１５年１２月２３日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和公司网站的公告。
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上述内容仅为摘要，须与本基金《更新招募说明书》（正文）所载之详细资料一并阅读。
中欧基金管理有限公司
２０１６年２月６日
