震荡市防御为先
中银中国精选绩优成长股

⊙记者 王彭 ○编辑 于勇

进入3月以来，在A股经历了数次巨幅震荡之后，市场的投资生态正在重构。业内人士表示，短期来看，随着一些困扰市场的不确定性因素渐趋明朗，A股再度企稳回升的概率大幅增加。但市场能否实现反转，还有待增量资金能否加速入场、市场量能能否明显增大等更多积极信号的出现。对此，部分基金公司人士认为，短期应以防守为主要策略，重点寻找市值与估值相结合考量后仍具有一定安全边际的标的。

越来越多的迹象表明，在未来市场超跌企稳以及正确投资价值观确立后，注重业绩的投资观念或将更受欢迎。而业绩超预期或具有持续成长空间的股票，也是公募基金当前在A股连续调整和去泡沫的过程中关注的重点。以中银中国精选为例，基金重仓持有的达实智能、乐普医疗、迪安诊断近期连续发布了2015年全年业绩快报。其中，达实智能披露2015年全年实现收入16.25亿元，同比增长28.69%；归母净利润1.61亿元，同比增长43.13%。公司业绩持续快速增长的原因主要是积极布局智慧医疗，充分把握智慧轨交市场机遇，以及久信医疗2015年11-12月并表。乐普医疗2015年实现营业收入27.77 亿元，同比增长66.42%，归属母公司净利润5.21 亿元，同比增长23.22%。这一亮眼业绩得益于公司医疗器械和药品等主营业务持续稳定增长。迪安诊断发布的业绩快报则显示，2015年度公司实现营业收入18.58 亿元，增速 39.18%，归母净利润1.75 亿元，同比增长40.57%，符合市场预期。

在基金经理陈军看来，今年市场指数可能空间有限，局部存在机会，需要有一个相对理性的收益率预期。他维持对A股短期谨慎、中长期相对乐观的看法，未来仍将控制总体仓位，继续看好医疗、教育、军工等刚需强劲的行业，密切关注周期行业产能缩减带来的投资机会，同时加大研究力度，精选个股，分享优秀上市公司的成长和股东回报。

展望后市，有关供给侧改革、税收改革、国企改革等政策将进入密集公布期，政策暖风将成为A股市场重要的反弹动力。面对复杂多变的行情，投资者贸然进入有追高被套的风险，但一味追求避险，也有可能会错失反弹红利。对此，中银基金建议，基金定投可熨平短期波动、分散风险、摊平成本，而且不用耗费精力选择买卖时点，更能克服或贪婪或恐惧的人性缺点，是振荡市中投资的“不二法宝”。