一周互动聚焦

■一周互动聚焦

金博士导师团成员

游客：我定投工银信息亏损10%，3月是否可以减持赎回？

王彭：工银信息产业历史业绩较为优异，该基金成立于2013年11月11日，2014年和2015年分别取得64.31%和60.68%的净值涨幅，均位居同类基金前四分之一阵营。从投资方向来看，该基金主要以新兴产业为主要配置标的，因而在今年以来创业板的连续调整中遭遇大幅回撤。结合当前市场环境来看，业内人士表示，近期市场受到多方利多因素支撑，投资者情绪出现明显改善，而市场持续下跌后，先前存在高估的行业板块泡沫得到有效清除，一些优质标的的投资价值愈发凸显。考虑到工银信息产业中长期业绩表现出色，建议投资者耐心持有。

游客：请问富国天利和富国天丰在投资策略上有重复吗？哪只基金更值得长期投资？

王彭：富国天利和富国天丰均为一级债基，投资范围包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业（公司）债、可转债，以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。从各季报公布的资产配置情况来看，两只基金在投资策略上并不相同。例如，去年二季度，富国天丰持有债券占基金总资产比例为88.51%，与一季度基本持平；而富国天利则在二季度将债券仓位由一季度末的90%大幅降至77.81%。到了下半年，由于看好债市行情，富国天利将债券仓位再度调升至94%左右；而富国天丰三季度上调债券仓位至93.36%后，第四季度再度减持至81.4%。从具体券种来看，富国天利下半年持有的企业债比例均高于80%，而富国天丰则将企业债的配置比例控制在60%以内。

从历史业绩来看，富国天丰近三年、两年和一年分别上涨28.35%、34.75%和17.16%；富国天利同期净值分别上涨24.34%、26.51%和10.25%。相比之下，前者的业绩更为出色。再看基金经理任职情况，富国天丰的现任掌舵人钟智伦自2008年10月24日以来一直担任该基金的基金经理，任职回报达83.74%；富国天利现任基金经理黄纪亮自2014年3月26日开始接管基金，至今任期不足两年。综合历史业绩和基金经理任职情况来看，建议投资者选择富国天丰。

游客：中国香港保险制度如何保障客户权益？

魏鹏：中国香港的保险市场已经有一百七十年的悠久历史，对于投保客户的保障制度已建设得十分完善，具体贯穿了客户在投保后到保单理赔的各个环节。首先中国香港保险设有“冷静期”制度；允许客户就一项已经签定的寿险合约改变想法，撤销保单并收回全部保费的权利，只要这项撤销是在规定的一段时间内提出，以避免客户在销售人员的压力下购买了他们实际上并不想要或者根本负担不起的人寿保险。其次中国香港保险条例里设有一项“不可异议条款”；按照条款的规定，保险公司不能对保险合约的有效性提出异议。在实际应用上，当保险合约生效两年后，保险公司不能（在一般情况下）对合约的有效性提出争议，除非证实索偿人或被保客户存在欺诈行为，违反最高诚信原则，否则保险公司不能针对保险合约的有效性提出质疑。最后万一客户在理赔过程中与保险公司发生纠纷，客户可以到中国香港当地的保险索偿投诉局进行投诉，该部门专责处理由个人保单引起的索偿投诉，为投拆人提供免费服务，不超过100万港元的投诉案件可以由投诉委员会直接裁定，而承保商会员则必须遵守委员会的裁决。

游客：如何选择股混基金？

桑柳玉：股混基金投资方面，正如我们在3月策略中指出的A股在经历了2月底的再次暴跌后或进入喘息时期，3月首周确实出现了一定幅度的反弹。但各个因素的隐忧仍在，如经济基本面依然较为疲弱，资金面保持宽松的格局但空间不大，更加重要的是市场风险偏好持续降低，难以支撑热点持续和趋势性大幅反弹。长期来看，维持对A股当前处在底部区域的判断，维持可以分批介入布局的看法，尤其是长期定投的投资者。股混基金的选择上，依然建议均衡风格配置，但短期看，周期性板块预计仍将是市场热点，在隐忧重重市场情绪不高的情况下恐难以走出趋势性行情，建议投资者控制仓位，谨慎参与周期性板块的行情。

（本报记者 冯永琴 整理）