北京汽车投资有限公司公开发行2016年公司债券（第一期）募集说明书摘要
(上接27版)
针对开展平行进口汽车试点业务企业的资质要求，《通知》提出包括“从事汽车销售业务5年以上”、“上一财务年度汽车销售额超过4亿元人民币”、“具备与经营规模相适应的维修、服务、零部件供应网点与设施”等规定，以及“试点企业及其在自贸试验区内注册的汽车经销商是平行进口汽车产品质量追溯的责任主体，应当依法履行产品召回、质量保障、
售后服务、汽车三包、平均燃料消耗量核算等义务”，对试点企业的资金实力、售后服务等方面都提出了更加严格的要求。
上海自贸区的平行进口试点，是对创新进口汽车销售模式、完善汽车消费管理制度进行有益的探索。随着越来越多的贸易商取得直接从国外进口汽车的资格，国内消费者有望在购买进口汽车方面获得更优的价格和服务。对于国内的汽车生产企业，平行进口的试点挤占了目前市场中对中高端车型的消费需求，在价格对国内生产的汽车形成了压力；但考虑平行进口尚处试点阶段，销售规模相对小，且存在地域局限，短期内对国内市场的影响有限。
④限购城市增至7个
为解决城市交通拥堵问题，近年陆续有城市出台限购汽车政策。2014年12月29日，深圳宣布从18时开始实施汽车限购，有效期暂定5年；每年暂定指标10万个，按月分配，年度指标视交通、大气环境和汽车需求适时调整。深圳成为继北京、上海、广州、贵阳、天津和杭州之后，全国第7个汽车限购的城市。
随着一线及省会城市陆续推出汽车限购政策，国内消费格局将有所改变：中低端产品的需求将转向相对高端的汽车品牌以求一步到位的消费，对产品以中低端产品为主的自主品牌车企形成较大的压力；鉴于在一线城市将面临的更大销售压力，中低端产品进而选择转向二、三线城市，销售渠道进一步下沉。
⑤2014年新能源行业主要政策
《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》：提出重点发展纯电动汽车、插电式（含增程式）混合动力汽车和燃料电池汽车，以市场主导和政府扶持相结合；各地区要执行全国统一的新能源汽车和充电设施国家标准和行业标准，执行全国统一的新能源汽车推广目录，并加快基础设施建设。截至2014年底，列入新能源汽车推广应用城市（群）的39个城市（群）88个城市中，已有33个城市（群）70个城市出台了新能源汽车推广应用配套政策措施。《关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知》：规定将纯电动乘用车、插电式混合动力(含增程式)乘用车、纯电动专用车、燃料电池汽车的补贴标准调整为：2014年在2013年标准基础上下降5%，2015年在2013年标准基础上下降10%，从2014年1月1日起开始执行。
《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》：决定自2014年9月1号到2017年12月31号，对购置的新能源汽车（包括获许在中国境内销售(包括进口)的纯电动、混合动力和燃料电池三类车型）免征车辆购置税。
《关于新能源汽车充电设施建设奖励的通知》：京津冀、“长三角”和“珠三角”等大气污染治理重点区域中的城市或城市群，2014年度不低于5,000辆，2015年度不低于10,000辆；其他地区的城市或城市群，2014年度不低于3,000辆，2015年度不低于5,000辆；推广数量以纯电动乘用车为标准进行计算，其他类型新能源汽车按照相应比例进行折算。
《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》：明确了政府机关和公共机构公务用车“新能源化”的时间表和路线图，2014-2016年，中央国家机关以及纳入新能源汽车推广应用城市的政府机关和公共机构，购买的新能源汽车占当年配备更新总量的比例不低于30%，以后逐年提高。
《加强乘用车企业平均燃料消耗量管理的通知》：由工信部、发改委等五部委联合发布，力促国内乘用车企业平均燃料消耗量实现2015年降至6.9L/百公里的目标。
2、发行人收入构成情况
（1）公司的定位
公司主要业务是对汽车及相关产业的投资及管理，主要利润来自于合营企业及联营企业产生的投资收益。公司的主要投资活动及投资政策以其所持有的北京现代50%的股权为核心，覆盖汽车零部件生产，服务贸易等相关产业主要包括北京北内发动机零部件有限公司、北京现代汽车金融有限公司等。
（2）公司的主要股权投资情况
近三年及一期，公司主要控股、参股的公司如下表所示：
表3-8近三年及一期公司主要控股、参股公司的持股比例
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注：
①中都物流有限公司主营业务有仓储服务、货运代理，本公司曾经持股51.00%并于2012年以人民币8,479.08万元作为对价转让给北京汽车集团有限公司。
②北京北汽鹏龙机动车拍卖有限公司主营业务是二手车现场拍卖，本公司曾经持股100.00%并于2012年以人民币512.57万元作为对价转让给北京汽车集团有限公司。
③北京北内发动机零部件有限公司主营业务是汽车配件制造，本公司持股50.00%，2012年北京汽车股份有限公司收购北内有限公司持有北京北内发动机零部件公司50.00%的股权，董事会成员变更后，控制权由本公司转移至北京汽车股份有限公司。
④截至2014年12月31日，公司纳入合并范围的子公司一家，为海纳川投资有限公司，公司持股比例为80.00%；公司的合营企业一家，为北京现代汽车有限公司，公司的持股比例50.00%；公司的联营企业七家，分别为北京北内发动机零部件有限公司、北京李尔岱摩斯汽车系统有限公司、北京首钢冷轧薄板有限公司、现代首选二手车经营有限公司、北京汽车集团财务有限公司、北京北汽大世汽车系统有限公司、北京现代汽车金融有限公司，持股比例分别为50.00%、20.00%、20.00%、40.00%、20.00%、48.00%、33.00%。
（3）公司的长期股权投资及投资收益情况
公司主要业务为对汽车及相关产业的投资，长期股权投资是主要资产，投资收益是其收益的主要来源，近三年及一期末，公司的长期股权投资情况如下：
表3-9 公司近三年及一期末长期股权投资余额
单位：万元，%
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近三年及一期末，公司长期股权投资的余额分别为1,046,522.27万元、1,267,020.45万元、1,405,606.74万元和1,128,874.54万元，其中持有的北京现代的长期股权投资的余额分别为976,858.78万元、1,177,571.11万元、1,257,073.74万元和973,569.74万元，占长期股权投资的比例分别为93.34%、92.94%、89.43%和86.24%，北京现代是发行人的主要资产。
近三年及一期，公司的投资收益情况如下：
表3-10 近三年及一期通过权益法核算的长期股权投资实现的投资收益
单位：万元
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近三年及一期，发行人通过权益法计算的长期股权投资实现的投资收益分别为377,961.18万元、546,080.72万元、581,157.47万元和249,750.61万元，其中投资北京现代的投资收益为373,498.24万元、539,960.36万元、568,855.95万元和233,461.45万元，占总投资收益的比例分别为98.82%、98.88%、97.88%和93.48%，北京现代是发行人投资收益的主要来源。
（4）公司主要合营、联营企业利润分配政策
①北京现代的分红政策
根据北京现代《公司章程》第十三章关于利润分配的相关规定：
合资公司依照适用的税法缴纳所得税后的利润，应按照董事会确定的下列目的和程序使用：
Ⅰ、弥补合资公司以前年度的亏损；
Ⅱ、提取储备基金、企业发展基金和职工奖励及福利基金；
Ⅲ、以及按各方对合资公司的注册资本所实际缴付的比例向各方分配股息。
合资公司应在会计年度结束后90日内作出利润分配方案，报董事会审查和批准。
合资公司以人民币分配利润，合资公司将应现代的要求把分配的利润兑换成美元（兑换费用由现代承担），并汇至现代指定的账户（汇款费用由合资公司承担）。
②北京李尔岱摩斯汽车系统有限公司分红政策
根据北京李尔岱摩斯汽车系统有限公司《公司章程》第十三章关于利润分配的相关规定：
合资公司依照适用的税法缴纳所得税之前或之后（视情况而定），应依董事会的决定按照以下目的和项目使用：
Ⅰ、弥补合资公司往年亏损；
Ⅱ、按照中国有关法律的规定设立储备基金、企业发展基金和职工奖励及福利基金；
Ⅲ、按各方各自在合资公司注册资本中的实际出资比例向各方分配股利。
合资公司应在每一会计年度结束后90日内编制利润分配方案并将该方案与财务报表一并报报董事会审批。
合资公司以人民币分配利润，并且经任何一方要求，应将分配的股利兑换成所要求的外汇（该兑换费用由提出要求的一方负担）。合资公司应在董事会批准分配后三十天内将该等外汇汇入该方指定的账户（该汇款费用由合资公司负担），但是，如果需办理有关利润分配和汇款的手续，包括中国有关政府部门的批准或授权，合资公司应办理该等手续，并且应在董事会批准分配起30天内汇入各方指定的银行账户。
③北京北汽大世汽车系统有限公司分红政策
根据北京北汽大世汽车系统有限公司《公司章程》第十四章关于利润分配的相关规定：
合资公司依照适用的税法缴纳所得税后的利润，应按照董事会确定的下列目的和程序使用：
Ⅰ、弥补合资公司以前年度的亏损；
Ⅱ、提取储备基金、企业发展基金和职工奖励及福利基金；
Ⅲ、按双方对合资公司的注册资本所实际缴付的比例向双方分配股息。
合资公司应在会计年度结束后90日内作出利润分配方案，报董事会审查和批准。
合资公司以人民币分配利润，合资公司将应现代的要求把分配的利润兑换成美元（兑换费用由现代承担），并汇至现代指定的账户（汇款费用由合资公司承担）。
④北京现代汽车金融有限公司分红政策
根据北京现代汽车金融有限公司《公司章程》第八章关于利润分配的相关规定：
有关利润分配、任何储备基金提取之前，或对损失的结转，公司应遵照中国法律之规定。
（5）投资企业股利分配情况
表3-11 投资企业宣告的2012-2014年归属公司的股利
单位：万元
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注：本表列示的数据为合营企业和联营企业次年宣告的股利分配数（以本年年末的未分配利润为基础）中归属于发行人的部分
表3-12 公司近三年及一期收到现金股利
单位：万元
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近三年及一期，发行人收到所投资企业的现金股利分别为287,899.78万元、343,928.25万元、498,477.88万元、525,801.57万元，其中收到北京现代现金股利分别为259,549.30万元、339,248.01万元、489,353.33万元和516,965.45万元，占全部股利的比例分别为90.15%、98.64%、98.17%和98.32%。北京现代是发行人现金股利的主要来源。
（6）发行人对股东的分配情况
表3-13 公司近三年及一期对股东分红
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根据发行人的公司章程，其利润分配政策是：公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照实缴的出资比例分配红利。
2012-2014年度，发行人对股东分配的股利分别为304,981.51万元、402,462.27万元和380,000.00万元，2015年9月未发生股利分配。近三年及一期末，未分配利润分别为394,173.00万元、545,205.39万元、743,604.62万元和989,374.10万元。
3、发行人主要投资企业的业务概况
公司投资的企业涉及汽车整车、零部件、服务贸易、汽车金融等业务链条，其中北京现代是公司核心资产，其产生的投资收益是公司利润的主要来源。截至2015年9月30日，公司长期股权投资中对北京现代的投资为973,569.74万元，占公司净资产64.01%。
以下分析业务分析将以北京现代经营情况为主。
北京现代是由公司和韩国现代自动车株式会社在2002年共同出资设立，中韩双方各占50%，这是中国加入WTO后被批准的第一个汽车生产领域的中外合资项目。北京现代以引进韩国现代汽车公司乘用车产品为主要技术来源，拥有国内技术及自动化率领先的汽车制造平台，冲压、焊接、涂装、总装四大车间生产自动化率达到国内领先水平，拥有生产的数量达到1480台，冲压与焊接自动化率实现100%，其柔性生产线与智能化的工艺，使产品品质与生产灵活性有效提高。目前北京现代发动机厂的制造和工艺水平处于国内领先水平。
（1）原材料采购
原材料采购方面，除发动机由北京现代发动机厂供应之外，北京现代的原材料采购主要包括钢板和零部件两部分，钢板均从北京现代海斯克采购，零部件采购沿用战略性采购和竞争性采购相结合的模式。零部件采购中，战略性采购的对象主要是生产特定车型所需的专用部件，北京现代摩比斯汽车配件有限公司是公司战略性采购的第一大供应商，供应的零部件主要为底盘、动力总成等各类模块；竞争性采购的对象主要是整车生产所需的通用零部件，北京现代一般采用招标的方法，同时邀请关联方和第三方参与报价，综合考虑货品质量和价格因素决定供应商。
（2）产品结构
截至目前，北京现代已经拥有包含第九代索纳塔、MISTRA名图、索纳塔经典、全新胜达、ix35、ix25、全新途胜、朗动、VERNA瑞纳、瑞奕、ELANTRA悦动、伊兰特等13款主力车型，覆盖A0级、A级、B级及SUV等多个细分市场。部分车型简介如下：
①在A0级市场，北京现代目前拥有VERNA瑞纳车型。
VERNA新瑞纳/瑞奕：北京现代生产的瑞纳车型于2010年8月正式上市。这款车属中高端紧凑型轿车，是雅绅特车型的升级版，目标是中国乘用车市场。北京现代現有瑞纳轿车（三厢）和瑞纳掀背车（两厢）两种瑞纳型号。瑞纳轿车和瑞纳掀背车皆搭载1.4升及1.6升发动机，采用手动档或自动档变速箱。
②在A级市场领域，北京现代陆续推出伊兰特、ELANTRA 悦动、ELANTRA 朗动三款车型。
ELANTRA 朗动：北京现代生产的朗动车型于2012年7月正式上市。这款车属中高端紧凑型轿车，目前最新款是新悦动的升级换代版。朗动搭载1.6升和1.8升发动机，采用手动档或手自一体变速箱。
ELANTRA 悦动：北京现代生产的新悦动车型于2008年4月正式上市。这款车属中高端紧凑型轿车，目前最新款是伊兰特的升级换代版。新悦动搭载1.6升和1.8升发动机，采用手动档或自动档变速箱。
③在B级车市场，北京现代拥有第九代索纳塔、索纳塔经典（第八代索纳塔）和MISTRA名图三款车型。
第九代索纳塔：北京现代生产的第九代索纳塔车型于2015年3月正式上市。这款车属中高端中型轿车，目前最新款是全球制造和销售的第九代索纳塔。第九代索纳塔搭载1.6T、2.0L和2.4L三种发动机，采用手自一体变速箱。
MISTRA名图：北京现代生产的名图车型于2013年11月正式上市。这款车属中高端中型轿车，目前最新款是名驭的升级换代版，专门为中国市场设计，仅在中国出售。名图搭载1.8升和2.0升发动机，采用手动档或手自一体变速箱。
索纳塔经典：索纳塔经典曾命名为第八代索纳塔，第八代索纳塔于2011年4月8日上市，属中高端中型轿车，搭载2.0升和2.4升发动机，采用手自一体变速箱。2015年3月，第八代索纳塔正式更名为索纳塔经典。
④在SUV领域，北京现代拥有全新胜达、ix35、 ix25、全新途胜。
ix25：北京现代在2014年10月正式推出ix25。ix25属小型SUV车型。ix25车型搭载1.6升及2.0升的自然吸气式发动机，并设手动档或自动档变速箱，适用于两轮及四轮驱动。
全新胜达：北京现代生产的全新胜达车型于2012年12月正式上市。这款车属中高端SUV车型，目前最新款是在全球制造和销售的第三代胜达。全新胜达车型搭载2.0升和2.4升发动机，采用手动或手自一体变速箱。
ix 35：北京现代生产的ix35车型于2010年4月正式上市。这款车属中高端紧凑型SUV车型，目前最新款是全球制造和销售的第二代ix35。ix35车型搭载2.0升及2.4升发动机，采用手动或手自一体变速箱。
全新途胜:北京现代生产的全新途胜车型于2015年9月正式上市。这款车属中高端SUV车型。全新途胜车型搭载1.6升和2.0升排量的发动机，采用手动档或手自一体变速箱。
（3）市场销量
2014年，北京现代完成销量112.00万辆，同比增长8.65%，市场份额为6.6%，较上年下降0.2个百分点，总销量呈现稳定的增长。销量超过10万辆的车型分别为MISTRA名图、VERNA瑞纳、ELANTRA悦动、朗动和IX35，合计销量占总销量的80.45%，是公司的主力产品；2015年1-9月份，北京现代实现销量72.47万辆。
表3-14 近三年及一期北京现代销售情况
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北京现代的产品可以分为轿车和SUV两大类，其轿车产品主要有ELANTRA悦动、伊兰特、VERNA瑞纳、朗动和索纳塔等，主要集中在排气量1.4-2.0L区间，产品价格集中在7-15万元区间；SUV产品主要是途胜和IX35，产品价格集中在16-25万元之间。
表3-15 截至本募集说明书摘要签署日北京车型销售指导价
（单位：万元）
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为进一步提升中高端车型在销量中所占的比重，2010年北京现代推出“D+S（中高级车型+SUV车型）”战略，即以中级车和SUV车型组合的形式加力拓展市场。截至2015年，北京现代“D+S（中高级车+SUV）”车型共有MISTRA名图、全新胜达、第八代索纳塔、第九代索纳塔、IX35、IX25、全新途胜及名驭等8款产品。“D+S”战略对销量的贡献度不断加强，促进了品牌的高端化和产品结构的调整，2012-2014年度及2015年1-9月，“D+S”车型销量占北京现代总销量的比重分别为33.73%、40.69%、41.70%及43.20%。
（4）销售网络
2014年，北京现代实现营业收入1,158.80亿元，净利润114.88亿元，分别同比增长6.20%和5.64%，收入规模和盈利水平均有所提升。
北京现代重视产品的售后服务及体系建设，不断加大销售网络建设，截至2014年底，北京现代的4S点及售后服务体系有764家。
北京现代不断提高售后服务水平，将其发动机、变速箱总成的保修期从2年/6万公里延长至5年/10万公里的超长保修期，服务期限大大超过国内其他品牌，从售后服务层面进一步提升了其产品市场竞争力。在为客户提供高质量售后服务的同时，兼顾了服务的多样性和特殊性。2012-2014年，北京现代销量及收入持续增长，朗动市场表现良好、销量突破20万辆；名图、瑞纳等销量持续、快速增长，有效地带动了盈利能力的提升。
（4）扩大生产
2015年4月3日，北京现代于河北省沧州经济开发区投资建设的北京现代沧州工厂奠基。沧州工厂项目预计2016年12月建成，首期投产一款经济型轿车和一款SUV改款车型。沧州工厂年整车生产能力将达到30万辆，发动机年产能力达到20万台。
2015年6月23日，北京现代重庆分公司于重庆市两江新区鱼后工业园奠基。重庆工厂项目预计2017年初竣工投产，首期将投产一款全新A0级车和一款全新A级车。重庆工厂年整车生产能力将达到30万辆，发动机年生产能力将达到30万台。
（三）主要在建工程及拟建工程
无
（四）竞争优势
公司整体资产质量较好，投资收益仍保持较大规模，整体盈利能力较强，投资活动产生的现金流较为充足，对外融资压力小，债务负担轻；核心投资项目北京现代不断推出新车型,销量持续增长，是公司最主要的利润来源。
1、先进的生产体系
北京现代以引进韩国现代汽车公司乘用车产品为主要技术来源，拥有国内技术及自动化率领先的汽车制造平台，冲压、焊接、涂装、总装四大车间生产自动化率达到国内领先水平，拥有生产机器人的数量达到1480台，冲压与焊接自动化率实现100%，其柔性生产线与智能化的工艺，使产品品质与生产灵活性有效提高。目前北京现代发动机厂的制造和工艺水平处于国内领先水平，类似冷式台架检测等先进技术都是国内首家采用。
北京现代在工厂设计中广泛采用与生产纲领相适应的新工艺、新技术、新装备和新的生产方式。工艺方案的确定和主要工艺设备的选型均采用国际同水平的成熟技术。生产线设计充分考虑柔性化，适应多品种生产需要。遵循建立完善的质量保证系统、高效生产系统和以人为本系统三原则，尽量选用机器人等自动化、机械化设备，尽量选用节能和环保设备。尤其是第二工厂的建设，充分体现科学发展观，突出节能和环境保护，突出关键和先进技术的引进、消化和吸收。实现质量工位100%自动化，举升重物工位自动化。另外，北京现代还构筑了生产综合信息系统对生产运营进行全方位的信息管理，包括：生产综合管理系统、物流综合管理系统、顾客综合管理系统、信息分析管理系统。以提高经营管理效率，适应变幻莫测的市场变化。
2、丰富、领先的车型系列
北京现代目前共有六大系列、二十余款车型可供用户选择，覆盖经济型轿车、中级轿车、中高级轿车、SUV各个领域。其共同特点是：产品均为富有时代感并且具有国际先进水平的车型；其主动与被动的安全性可最大程度地保证乘客的安全；宽敞的内部空间和符合人体工程学的设计大大提高了舒适性和便利性；整车搭载的发动机具有低震动、低噪声，动力性好，燃油经济性好，性价比高等特点，并且其排放指标均可达到国Ⅳ标准。为了确保产品具有良好的质量一致性和优秀的环保性能，北京现代投资两千余万元建成了可对整车进行欧IV标准排放试验的整车排放试验室。
3、完善的售后服务体系
为做到及时迅速地为消费者服务，北京现代建立了良好的售后服务体系，销售及售后服务网络遍布全国，截至2015年9月末，4S店的数量达到了764家，维修服务站的数量达到了187家。
为了有效的衡量售后服务体系的工作能力及效果，在售后服务过程中北京现代通过第三方公司对工作指标：CSI、IQS进行持续测量与监控，每半年反馈一次监测结果，并根据监测结果，有针对性的指导服务网络各单位进行持续改进与提高。
4、极强的社会责任感
北京现代于2003年通过了ISO9001质量管理体系认证。为达到建成节能、绿色环保型工厂的环境目标，减少汽车产品生产过程中的环境影响，公司从2005年开始推进ISO14000环境管理体系的认证工作并于2006年8月通过认证取得证书。北京现代注重循环经济、清洁生产、环保与劳动安全卫生，按国家有关规范及北京市对环境保护的要求与规定，对污染物进行有效的治理，对再生资源100%回收利用。在行之有效的各项管理控制下，北京现代的单车能耗水平一直位居国内同行业的先进水平。
（五）发展战略
发行人以建设具备高效投资体系和系统科学管理平台的汽车产业投资公司为目标。
1、构建开放、高效的投资体系。充分利用国内外资本市场快速发展的有利时机，加大融资力度，从多种渠道吸引和筹集社会各类资金用于北京汽车工业的发展，建立起适宜于公司战略发展需要的多层次、多渠道、各种融资方式组合的融资体系。
2、构建系统、科学的项目管理平台。围绕公司战略,以管理制度和管理流程为基础，以信息系统为平台,以人员管理为核心，以公司文化为统领,真正建立起产权明晰、结构合理、管理科学、运转高效的资产管理体系，实现公司发展与企业管理的同步和协调。
3、构建职业化、专业化、国际化的人才体系。贯彻“用一流人才、建一流公司”的方针，实施职业化、专业化、国际化的人才经营战略,夯实制度基础，完善管理机制，打造积极进取、和谐高效、严谨勤奋的企业团队，建立从资源信息、人才储备、人才使用到人才拓展的全方位人才运营体系。
以北京现代汽车项目为龙头，全面带动产品技术研发、零部件配套、整车制造、服务贸易的汽车产业链的和谐统一发展，通过战略并购重组实现规模扩张，形成资产规模名列前茅、投资项目技术装备国际一流、品牌强势并且拥有整车自主品牌、实现产品出口、效益全国领先的汽车产业集群。
十、信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排
（一）发行人信息披露制度
1、存续期内定期信息披露
在本期债券存续期内，本公司将按以下要求持续披露信息：
（1）每年4 月30 日以前，披露上一年度年度报告；
（2）每年8 月31 日以前，披露本年度中期报告。
2、存续期内重大事项的信息披露
本公司在本期债券存续期间，向市场公开披露可能影响本期债券投资者实现其债权的重大事项，包括：
（1）发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化；
（2）债券信用评级发生变化；
（3）发行人主要资产被查封、扣押、冻结；
（4）发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；
（5）发行人当年累计新增借款或对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十；
（6）发行人放弃债权或财产，超过上年末净资产的百分之十；
（7）发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失；
（8）发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；
（9）发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚；
（10）保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化；
（11）发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件；
（12）发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；
（13）其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项。
3、本金兑付和付息事项
本公司将根据上海证券交易所要求在其网站公布本金兑付和付息事项。如有关信息披露管理制度发生变化，本公司将依据其变化对于信息披露做出调整。
（二）投资者关系管理制度安排
北京汽车证券部负责投资者关系管理工作，联系方式如下：
地址：北京市顺义区双河大街99号院1幢三层101内A3-069室
电话号码：010-56761958
传真号码：010-56767071
邮箱：ir@baicmotor.com
第四节 财务会计信息
发行人的财务数据来源于发行人2012-2014年经审计的财务报告及2015年前三季度未经审计的财务报表。发行人2012-2014年经审计的财务报告及2015年前三季度财务报表均按照财政部2006年颁布的《企业会计准则-基本准则》、38/41项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定编制。
2013年根据公司与受让方签订的股权转让协议补充协议，调整处置对北京现代摩比斯汽车配件有限公司、北京韩一汽车配饰有限公司、北京世纪北广广告有限公司和北京大林万代汽车部件有限公司的而转让价款，该调整对期初所有者权益的累计影响为-15,172.48万元。2013年审计报告对2012年财务数据进行重述。本募集说明书中2012年的财务数据来自2013年审计报告对2012年财务数据的重述，2013-2014年财务数据来自当期经审计的财务报告。2015年前三季度财务数据来自未经审计的财务报表。
一、最近三个会计年度财务报告审计情况
本公司2012年度、2013年度的财务报告经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具了标准无保留意见的审计报告，报告编号分别为“致同审字（2013）第110ZC0513-34号”、“致同审字（2014）第110ZC0777-17号”；2014年度的财务报告经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具了标准无保留意见的审计报告，报告编号为“普华永道中天审字（2015）第25197号”。2015年前三季度财务报表未经审计。
二、财务会计报表
本章的财务会计数据及有关分析说明反映了公司最近三年及一期的财务状况、经营成果和现金流量。
（一）最近三年及一期合并财务报表
表4-1 公司最近三年及一期合并资产负债表
单位：万元
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表4-2 公司最近三年及一期合并利润表
单位：万元
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表4-3 公司最近三年及一期合并现金流量表单位：万元
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（二）最近三年及一期母公司财务报表
表4-4 公司最近三年及一期母公司资产负债表
单位：万元
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表4-5 公司最近三年及一期母公司利润表
单位：万元
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表4-6 公司最近三年及一期母公司现金流量表
单位：万元
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三、合并报表范围的变化
表4-7 2012-2014年北汽投的子公司、联营企业、合营企业变化情况
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说明：
1中都物流有限公司主营业务有仓储服务、货运代理，本公司曾经持股51%并于2012年以人民币8,479.08万元作为对价转让给北京汽车集团有限公司。
2北京北汽鹏龙机动车拍卖有限公司主营业务是二手车现场拍卖，本公司曾经持股100%并于2012年以人民币512.57万元作为对价转让给北京汽车集团有限公司。
3北京北内发动机零部件有限公司主营业务是汽车配件制造，本公司持股50%，由于2012年董事会成员变更，控制权由本公司转移至北京汽车股份有限公司。
42012年北京汽车股份有限公司收购北内有限公司持有北京北内发动机零部件公司50%的股权，董事会成员变更后，控制权由本公司转移至北京汽车股份有限公司。
四、主要财务指标
（一）发行人最近三年及一期主要财务指标
表4-8 公司近三年及一期主要财务指标
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（二）上述财务指标的计算方法
1、流动比率＝流动资产/流动负债
2、速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=总负债/总资产×100%
4、EBITDA利息倍数(倍)= EBITDA/利息支出
5、净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
6、总资产收益率=净利润/平均总资产×100%
五、管理层讨论与分析
本公司管理层结合公司近三年及一期的财务资料，对公司资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下分析。
（一）资产结构分析
本公司最近三年及一期末公司资产的总体构成情况如下：
表4-9 公司近三年及一期末资产结构情况
单位：万元,%
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自公司成立以来，公司经济效益不断提高且资产规模平稳增长。近三年及一期末，发行人资产总额分别为1,210,984.81万元、1,388,609.35万元、1,432,105.23万元和1,669,191.44万元。
从资产结构上来看，2012-2014年末及2015年9月末，发行人的流动资产分别为164,419.11万元、121,415.76万元、26,373.22万元和540,235.48万元，金额呈逐年下降趋势，但在2015年三季度末有大额增长，占总资产的比例分别为13.58%、8.74%、1.84%和32.37%。2015年9月末，流动资产大幅增加主要是其他应收款增加所致。
近三年及一期末，发行人的非流动资产分别为1,046,565.70万元、1,267,193.59万元、1,405,732.01万元和1,128,955.95万元，金额呈逐年增长趋势，2015年三季度末稍有下降，占总资产的比例分别为86.42%、91.26%、98.16%和67.63%。
从整体来看，公司资产规模稳定增长，发行人属于汽车产业投资型公司，其资产以长期股权投资为主，资产情况符合公司性质。
表4-10 公司近三年及一期末流动资产结构表
单位：万元,%
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公司近三年及一期，流动资产金额变动相对较大。2012年-2014年末，公司的流动资产为货币资金和其他应收款，流动资产的合计占公司总资产的1.84%。2015年9月末的流动资产占总资产的比例增长到32.37%。具体情况如下：
①货币资金
2012-2014年末公司货币资金余额分别为116,557.67万元、70,671.14万元和24,310.25万元，占公司流动资产比例分别为70.89%、58.21%和92.18%。2014年末货币资金较2013年末减少46,360.89万元，减幅为65.60%，主要系银行存款和现金减少所致，资金去向是对北汽财务、现代金融和北内发动机这三家企业的增资，对北汽财务增资20,000.00万元、对现代金融增资33,000.00万元和对北内发动机增资2,905.00万元。
截至2015年9月末，公司货币资金余额为69,456.60万元，占流动资产比例为12.86%，主要系合营公司北京现代分发现金股利所致。
② 其他应收款
2012-2014年及2015年9月末公司其他应收款账面净值分别为45,836.21万元、50,744.63万元、2,062.97万元和470,097.67万元，占流动资产比例分别为27.88%、41.79%、7.82%和87.02%。2014年末，公司其他应收款较2013末减少48,681.66万元，减少幅度达95.93%，由于2014年收回北京李尔岱摩斯汽车系统有限公司、北京韩一汽车配饰有限公司、和北京世纪北广广告有限公司股权转让款，其中收到北京李尔岱摩斯汽车系统有限公司转让款8,600.00万元、北京韩一汽车配饰有限公司转让款29,000.00万元和北京世纪北广广告有限公司1,500.00万元。2015年9月末其他应收款增加，由于公司内部资金往来所致。
2012-2014年及2015年9月末公司账龄一般不超过2年，信用期内都可以收回，具体账龄分析如下表：
表4-11 公司最近三年及一期其他应收款按账龄分析
单位：万元,%
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A、关于单项金额重大的其他应收款情况说明：
Ⅰ、截至2015年9月30日，发行人应收控股股东北京汽车的款项为470,000.00万元为非经营性款项，占全部其他应收款余额的比例为99.98%。
Ⅱ、决策机制、回款安排及依据、报告期内回款情况：
北京汽车与发行人就资金使用所达成协议，主要内容如下：发行人同意在双方协商的情况下，将账户闲置的资金转北京汽车使用。发行人有权在有资金需求时通知北京汽车要求归还资金。北京汽车应在收到发行人通知之日起十（10）个营业日内，将发行人所需求的资金拨还给发行人。
发行人将470,000.00万元转北京汽车使用；当发行人有投资需求时、年底结帐前、需要对股东分配时或者其他有资金需求的情形时，对方承诺按约定还款。
截至本文件签署日，上述款项尚未偿还，预计2015年12月31日前偿还。
B、对应收账款的决策程序及持续信息披露安排：
Ⅰ、根据发行人的业务情况及近三年的财务情况，发行人主要其他应收款是发行人与控股股东北京汽车的短期往来款项，为非经营性其他应收款项；预计未来几年，该类短期款项往来行为将会继续存在。
Ⅱ、决策程序
北京汽车根据资金需求情况与发行人协商，双方达成意向后，根据双方公司章程等规定，由双方法定代表人授权双方财务负责人签署相关审批流程。当发行人有投资需求时、年底结帐前、需要对股东分配时或者其他有资金需求的情形时，北京汽车承诺按约定还款。
Ⅲ、持续信息披露安排
发行人在每年审计报告中披露当年的大额其他应收款及回收情况；债券受托管理人在债券受托管理事务报告中披露当年的大额其他应收款及回收情况。
2、非流动资产分析
表4-12 公司近三年及一期非流动资产明细
单位：万元,%
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近三年及一期末公司的非流动资产主要由长期股权投资构成。公司长期股权投资占相应期末非流动资产的比例分别为100.00%、99.99%、99.99%和99.99%。非流动资产具体情况如下：
① 长期股权投资
近三年及一期末公司长期股权投资金额分别为1,046,522.27万元、1,267,020.45万元、1,405,606.74万元和1,128,874.54万元（参考表6-25），占非流动资产比例分别为100.00%、99.99%、99.99%和99.99%，占比相对稳定。其中2014年末公司长期股权投资较2013年末增加138,586.29万元，同比增长10.94%。
在总的长期股权投资中，最主要的投资是对北京现代的投资，投资额在近三年及一期末分别为976,858.78万元、1,177,571.13万元、1,257,073.74万元和973,569.74万元，占总长期股权投资的比例末分别为93.34%、92.94%、89.43%和86.24%。
②固定资产
2012-2014年末公司固定资产金额分别为43.44万元、173.14万元和125.27万元，占非流动资产比例极小，资金变化平稳。公司固定资产主要包括办公设备和运输工具。2014年末，公司的固定资产已提足折旧，故本期不需计提固定资产减值准备。
截至2015年9月末，公司固定资产合计81.41万元，较前一年度下降35.01%，占非流动资产比例为0.01%。
表4-13 公司近三年及一期合并报表负债明细
单位：万元,%
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近三年及一期末，公司的负债总额分别为285,473.95万元、311,888.51万元、156,985.92万元和148,305.86万元。2014年末公司负债总额较2013年末减少154,902.59万元，减幅为49.67%，主要变化的原因是公司在2014年分发了现金股利，减少了应付股利科目内的数额。
近三年及一期末，公司流动负债分别为136,037.64万元、162,324.85万元、7,288.17万元和5,058.11万元，占负债总额比例分别为47.65%、52.05%、4.64%和3.41%。近三年及一期末，公司非流动负债分别为149,436.31万元、149,563.67万元、149,697.75万元和143,247.75万元，占负债总额比例分别为52.35%、47.95%、95.36%和96.59%。公司的非流动负债中只有应付债券，债券名称为2010年北京汽车投资有限公司公司债券。
1、流动负债分析
表4-14 公司近三年及一期合并报表流动负债明细
单位：万元,%
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1应付职工薪酬
2012-2014年末，公司前两年应付职工薪酬余额均为126.00万元，2014年末和2015年9月末余额均为0，各期占流动资产的比例较相对较小，主要是因为所有工作人员的工资由母公司发放。
2应交税费
2012-2014年末，公司的应交税费分别为16,674.72万元、2,567.29万元和140.65万元，占流动负债比例分别为12.26%、1.58%和1.93%。2013年末，公司应交税费较2012年末减少14,107.43万元，变动幅度为84.60%，2014年末，公司应交税费较2013年末减少2,426.64万元，变动幅度为94.52%，2012年应交税费相对较高，主要是由于股权转让所致。
截至2015年9月末，公司应交税金为8.56万元，占流动负债比例为0.17%，较年初金额减少93.91%。
表4-15 2012-2014年公司应交税费明细表
单位：万元
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3应付股利
2012和2013年末，公司的应付股利分别为104,981.51万元和152,462.27万元，占流动负债的比例分别为77.17%和93.92%。2014年末应付股利余额为0，2014年是由于应付股利已在年内分发给股东；截止至2015年9月末，应付股利余额为0，由于公司尚未宣告发放股利。北京汽车投资有限公司的股东是北京汽车和北汽集团，持股比例分别为97.95%和2.05%。
4应付利息
2012-2014年末，公司应付利息金额均为7,122.50万元，2015年前三季度的公司应付利息为4,957.26万元，占流动负债的比例分别为5.24%、4.39%、97.73%和98.01%，占比提高的主要原因是由应付股利减少所致的流动负债合计的减少。应付利息的来源是北汽投公司债的债务利息，该债券发放于2010年1月29日，发行期限为5+2年，发行金额为150,000.00万元。
5其它应付款
2012-2014年末及2015年9月末，公司其他应付款分别为132.91万元、46.78万元、25.02万元和92.29万元，占流动负债总额的比重分别为0.10%、0.03%、0.34%和1.82%，占比相对较小。
6一年内到期的非流动负债
2012年末，公司的一年内到期的非流动负债为7,000.00万元，占流动负债总额的比重为5.15%，占比相对较小。公司的一年内到期的非流动负债为1年内到期的信用借款。2013年以后公司无一年内到期的非流动负债。
2、非流动负债分析
表4-16 公司近三年及一期合并报表非流动负债明细
单位：万元,%
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1应付债券
2012-2014年末，公司的应付债券金额分别为149,436.31万元、149,563.67万元和149,697.75万元，主要系2010年北汽投公司债券。每年的金额不同的原因是每期的溢折价摊销。
截止至2015年9月末，公司的应付债券金额为143,247.75万元，由于2015年1月29日，北汽投公司债券赎回6450万，公司并无新增债券。
（三）所有者权益分析
表4-17 公司近三年及一期合并报表所有者权益明细
单位：万元,%
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公司的所有者权益主要包括实收资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股东权益等。2012-2014年末公司的所有者权益分别为925,510.86万元、1,076,720.84万元和1,275,119.31万元。2014年末所有者权益较2013年末增长198,398.47万元，增幅为18.43%。主要原因系公司2014年未分配利润的增加。
截至2015年9月末，公司所有者权益合计1,520,885.57万元，较年初增长245,766.26万元，增幅为19.27%。
1、股本
最近三年及一期末，公司的实收资本均为350,000.00万元，金额未发生改变，占所有者权益比例分别为37.82%、32.51%、27.45和23.01%，占比呈小幅下降趋势。主要原因系未分配利润增加导致的所有者权益合计的增长。
2、资本公积
2012年末和2013年末，公司的资本公积为3,801.31万元和3,801.66，2014年末和2015年9月末公司资本公积均为3,802.22万元，较2013年增长0.56万元，系被投资单位的其他资本公积变动所致。
3、未分配利润
2012-2014年末，公司未分配利润分别为394,173.00万元、545,205.39万元和743,604.62万元，占所有者权益的比重分别为42.59%、50.64%和58.32%。2014年末，公司未分配利润较2013年增加198,399.24万元，增幅为36.39%，。
截至2015年9月末，公司未分配利润金额为989,374.10万元，增幅为33.05%，未分配利润占所有者权益比重65.05%。
表4-18 公司近三年及一期合并报表未分配利润明细
单位：万元
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4、少数股东权益
近三年及一期末的少数股东权益分别为2,536.54万元、2,713.79万元、2,712.47万元和2,709.27万元，公司的少数股东权益金额较为稳定。
（四）现金流量分析
表6-19 公司近三年及一期合并报表现金流量明细
单位：万元
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近三年及一期公司现金及现金等价物净增加额分别是94,707.27万元、-45,886.19万元、-46,360.90万元和45,146.35万元。2013年度较2012年度增加了140,593.46万元，2014年度较2013年度减少了474.71万元，主要原因系筹资活动产生的现金流量净额的减少，其中最主要的是分配股利、利润或偿付利息支付的现金。
1、经营活动产生的现金流量分析
近三年及一期公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,499.55万元、-12,459.04万元、690.00万元和3,565.42万元。
2013年度经营活动产生的现金流量净额较2012年减少了14,958.59万元，主要原因支付相关税费金额增加。
2014年度经营活动产生的现金流量净额较2013年增长了13,149.04万元，这是因为支付相关税费金额减少。
2、投资活动产生的现金流量分析
近三年及一期，公司投资活动产生的净现金流分别为315,342.95万元、336,340.04万元、493,181.37万元和55,801.58万元。近三年及一期，投资活动产生的现金流呈现递增的趋势，2014年度的金额较2013年度的金额增加了156,841.33万元，主要是公司经营过程中取得投资收益收到的现金、投资支付的净现金增加综合影响。
表6-20 公司近三年及一期取得投资收益收到的现金明细
单位：万元
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近三年及一期，投资收益收到的现金呈递增的趋势，金额分别为287,899.78万元、343,928.25万元、498,477.88万元和525,801.57万元，其中最主要的原因是公司对北京现代的分红逐年增加，金额分别为259,549.30万元、339,248.01万元、489,353.33万元和516,965.45万元。
表6-21 公司近三年及一期投资支付的净现金明细
单位：万元
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2012-2014年投资支付的净现金流相对稳定， 2015年1-9月，由于北汽投内部资金往来造成相应增加。
3、筹资活动产生的现金流量分析
近三年及一期，公司筹资活动产生的净现金流分别为-223,135.23万元、-369,767.19万元、-540,232.27万元和-14,220.64万元，金额呈逐年上升的趋势，主要的原因系分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加所致，具体内容是分配给股东的现金股利增加。2015年公司股利尚未支付，2015年1-9月份，公司筹资活动产生的净现金流为-14,220.64万元。
表6-22 公司近三年及一期分配股利、利润或偿付利息支付的现金明细
单位：万元
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近三年及一期，公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金呈逐年上升趋势，金额分别是209,321.33万元、362,767.19万元、540,232.27万元和7,770.32万元，2014年较2013年增加了177,465.08万元，主要原因是支付股东的股利增加所致。2015年1-9月份，公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金为7,770.32万元，系当年股利尚未支付所致。
（五）盈利能力分析
公司最近三年及一期利润情况如下表：
表6-23 公司近三年及一期合并报表利润表明细
单位：万元
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2012年、2013年、2014年及2015年前三季度，公司的净利润分别为426,831.75万元、553,671.90万元、578,397.21万元和245,766.28万元，2014年度净利润相比2013年增长了24,725.31万元。
1、营业收入、营业成本分析
2012年公司营业收入的主要来源于汽车及配件销售和咨询收入，2013-2014年及2015年1-9月公司营业收入主要来源于咨询收入，没有其他营业项目的收入和成本。营业收入整体呈下降趋势。近三年及一期，公司的营业收入分别为26,603.50万元、2,315.27万元、3,671.66万元和0.00万元。2014年度营业收入相比2013年增加1,356.39万元，增幅为58.58%，主要是咨询服务收入增加所致。
2012年和2013年公司的营业成本分别为19,939.08万元和68.75万元，2014年和2015年1-9月公司的营业成本同为0。2014年度营业成本相比2013年减少68.75万元，主要是由于从2014年起公司员工薪酬由母公司发放，没有发生营业成本。
2、期间费用分析
表6-24 公司三年及一期合并报表期间费用明细
单位：万元,%
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1销售费用
2012年公司的销售费用为1,648.91万元,占营业收入的比例为6.20%。2013-2014年及2015年1-9月的销售费用均为0。2013年以来，公司主营业务为提供咨询服务，因此营业成本较2012年大幅下降，为68.75万元，营业成本的主要内容为职工薪酬，2014年起公司的职工薪酬由母公司发放。
2管理费用
2012-2014年及2015年1-9月，公司的管理费用分别为2,653.65万元、112.44万元、201.09万元和80.63万元，2012-2014年公司的管理费用占营业收入的比例分别为9.97%、4.86%和5.48%，管理费用占营业收入的比例比较稳定。2013年的数额较2012年减少了2,541.21，减幅为95.76%。主要是薪酬减少所致。
3财务费用
2012-2014年及2015年1-9月，公司的财务费用分别为8,240.57万元、4,238.02万元、5,951.24万元和3,879.86万元，2012-2014年公司的财务费用占营业收入的比例分别为30.98%、183.05%和162.09%。公司财务费用主要包括利息支出和利息收入，其中利息支出主要是支付2010年发行15亿元企业债券的利息；利息收入主要为公司货币资金在金融机构产生的利息。
3、投资收益分析
表6-25 公司三年及一期合并报表长期股权投资分析
单位：万元,%
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近三年及一期末，公司的长期股权投资呈上升趋势，主要原因是公司这三年及一期内的对合营和联营企业投资收益的增长，投资收益的金额分别为377,961.18万元、546,080.72万元、581,157.47万元和249,750.61万元。近三年及一期，北京现代的投资收益分别为373,498.24万元、539,960.36万元、568,855.95万元和233,461.45万元，分别占对合营和联营企业投资收益的比例分别为98.82%、98.88%、97.88%和93.48%，呈基本稳定状态。
2012-2014年，投资收益增长较快的公司是北京北汽大世汽车系统有限公司，金额分别为1,317.63万元、5,877.22万元和7,278.90万元。
2012-2014年，投资收益降幅较快的是北京北内发动机零部件有限公司，投资收益分别为3,815.04万元、1367.16万元和1801.45万元。
2012-2014年，投资收益比较稳定的公司是北京李尔岱摩斯汽车系统有限公司、现代首选二手车经营有限公司和北京汽车集团财务有限公司，北京李尔岱摩斯汽车系统有限公司的投资收益分别为2,649.87万元、2,732.06万元和2,333.68万元，现代首选二手车经营有限公司的投资收益分别为634.99万元、576.35万元和596.06万元，北京汽车集团财务有限公司的投资收益分别为1,012.43万元、2,818.85万元和2,795.82万元。
2012-2014年，投资收益较低的公司是北京首钢冷轧薄板有限公司，投资收益分别为-3,393.16万元、-7,544.38万元和-5,958.82万元。
2012-2014年及2015年1-9月，公司的收到分红呈逐年上涨趋势，金额分别为313,056.77万元、342,582.88万元、498,477.88万元和516,965.45万元。其中北京现代占比分别为99.01%、99.03%、98.17%和98.32%，占比相对稳定。
4、利润指标分析
表6-26 公司近三年及一期合并报表利润指标分析
单位：万元,%
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1营业利润
近三年及一期，公司的营业利润分别为445,591.46万元、556,118.31万元、578,543.47万元和245,778.28万元，整体呈上升趋势，主要系投资收益的增加所致
2毛利率
近三年，公司的营业收入毛利率分别是25.05%、97.03%和100.00%，2014年较2013年增加了2.97%，主要原因是在2014年没有发生营业成本。
3净资产收益率
近三年及一期，公司的净资产收益率分别是49.18%、55.31%、49.19%和17.58%。
（六）偿债能力分析
1、近三年及一期偿债能力指标
表6-27 公司近三年及一期合并报表偿债能力指标
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近三年及一期末，公司的流动比率与速动比率相同，分别是1.21，0.75、3.62和106.81。2012年和2013年流动比率和速动比率较稳定，2014年的流动比率和速动比率比2013年提高了2.87，主要原因系公司发放股利导致应付股利金额的大幅减少所致。2015年9月末公司其他应收款大幅增加至470,097.67万元，而流动负债规模较小，导致公司流动比率和速动比率较2014年有显著上升。近三年及一期末，公司资产负债率分别为23.57%、22.46%、10.96%和8.88%，整体呈下降趋势。2014年末的资产负债率较2013年末有大幅下降主要是因为2014年的应付股利项较2013年减少了1,524,62.27 万元。
（七）银行授信情况
无。
（八）本次债券发行后公司主要财务指标的变化
本次债券发行完成后将引起公司财务指标的变化。假设公司的财务指标在以下假设的基础上产生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2015年9月30日；
2、假设本次债券的募集资金净额为30亿元（含2015年12月10日发行的15亿元公司债券），即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行；
3、假设本次债券募集资金净额30亿元全部计入2015年9月30日的资产负债表；
4、本次债券募集资金30亿元，全部用于补充营运资金。
基于上述假设，本次债券发行对公司资产负债结构的影响如下表：
表6-28 本次发债对公司财务指标影响模拟表
单位：万元
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六、未来业务目标及盈利能力的可持续性
（一）未来业务目标
公司遵循北京汽车的发展方向和要求，未来主要的业务方向是投资于整车制造、零部件生产和服务贸易等相关产业。
（二）盈利能力的可持续性
公司主要业务是对汽车及相关产业的投资及管理，主要利润来源于长期股权投资的现金股利，其中最重要的长期股权投资是对北京现代的投资。近三年及一期，发行人收到所投资企业的现金股利分别为287,899.78万元、343,928.25万元、499,850.82万元、525,801.58万元。公司合营和联营企业盈利能力较好，所以公司的盈利能力有较好地可持续性。
七、公司有息债务及偿还计划
（一）2015年6月末公司有息债务及到期情况
表4-29 2015年6月30日有息债务及到期情况
单位：万元
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（二）发行人及下属子公司其他债券融资情况
发行人2010年1月29日发行15亿元7年期企业债券，票面利率5.18%。
发行人2015年12月10日发行15亿元5年期公司债券，票面利率3.60%。
八、其他重要事项
（一）发行人的担保情况
截至2015年6月30日，发行人担保余额情况如下：
表4-30 对外担保情况
单位：万元
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（二）发行人涉及的未决诉讼或仲裁事项
无。
（三）受限资产情况
无。
（四）发行人违法违规及受处罚情况
发行人最近三年内不存在违法违规及受处罚的情况。
（五）关联方及关联交易
1、关联方情况
（1）有直接股权关系的关联方
表4-31 有直接股权关系的关联方
单位：%
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（2）同受最终控制方控制的关联方
表4-32 同受最终控制方控制的关联方
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2、关联方股权转让
表4-33 2012年间转让的控股子公司和联营企业
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2013年初至2015年9月30日期间，公司对关联方企业的持股比例没有发生变化。
3、关联交易
近三年及一期，发行人关联交易情况如下表：
（1）2012年度关联交易情况
表4-34 2012年度/末关联交易情况表
单位：万元
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（2）2013年度关联交易情况
表4-35 2013年度/末关联交易情况表
单位：万元
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（3）2014年度关联交易情况
表4-36 2014年度关联交易情况表
单位：万元
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4、关联交易的决策权限、决策程序、定价机制
（1）决策权限及决策程序
发行人根据《公司法》等法律法规以及《公司章程》、《董事会议事规则》等有关文件的规定，需要由公司董事会、股东会决定的关联交易事宜，提交董事会、股东会审议，该类事宜包括对股利分配、对关联方担保等；其他需要审批的关联事宜，按照公司规定履行相关审批流程。
（2）关联交易定价
发行人关联交易定价原则如下：(i)按政府定价；(ii)没有政府定价的，按政府指导价；(iii)没有政府指导价的，按市场价；及(iv)没有以上指标的情况下，按协议价。
5、发行人最近三年内资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用情况
2014年度，发行人与控股股东北京汽车存在总额为457,000.00万元的短期资金往来，当年全部收回。
2015年1-9月，发行人与控股股东北京汽车存在总额为470,000.00万元的短期资金往来，预计年末前收回。
上述资金往来，均为发行人与对方协商确定并履行了相关审批程序。
发行人最近三年内不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用的情形。
6、发行人最近三年内为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形
最近三年为控股股东、实际控制人提供担保的情况：
表4-37 发行人为控股股东、实际控制人提供担保情况表
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上述担保均经股东会决议审批通过，符合法律法规及公司章程的规定。
第五节 募集资金运用
一、募集资金运用计划
公司主要业务是对汽车及相关产业的投资及管理，主要包括整车制造、零部件生产和服务贸易等相关产业。
本期债券拟募集资金不超过人民币30亿元，扣除发行费用后，将全部用于补充公司营运资金。
（一）25亿元人民币用于对北京现代增资
根据发行人第三届董事会第二次会议和发行人第三届董事会第三次会议决议，公司拟于2015年第四季度和2016年第一季度分别对北京现代增资20,019.00万美元和20,845.50万美元，分别约折合人民币12亿元和人民币13亿元。上述资金用于北京现代产能提升、补充北京现代的营运资金。
（二）5亿元偿还企业债本息
2010年1月29日，发行人发行15亿元7年期企业债券，票面利率5.18%，截至本募集说明书签署日，本期债券票面余额14.36亿元。
本期募集资金中的5亿元将用于偿还企业债券剩余两期利息以及部分本金。
二、募集资金运用对公司财务状况的影响
（一）提升所公司的盈利能力
公司此次募集的资金主要用于提升公司资金实力，对发行人所投资企业注资，提高所投资企业的产品产销量，进而提高发行人及其投资企业的盈利能力。
（二）增强短期偿债能力
本期债券发行完成且上述募集资金运用计划予以执行后，本公司的流动比率、速动比率将进一步提升，流动资产对于流动负债的覆盖能力将得到提升，短期偿债能力将有所增强，财务风险将有所降低。
（三）有利于拓宽公司融资渠道
公司目前正处于发展期，资金需求量较大，而宏观、金融调控政策的变化会增加公司资金来源的不确定性，增加公司资金的使用成本，因此要求公司拓展新的融资渠道。通过发行公司债券，可以拓宽公司融资渠道，有利于增强公司的盈利能力。
综上所述，本期债券募集资金用于补充公司营运资金，可以优化债务期限结构，降低财务风险、满足不断增长的营运资金需求、拓宽融资渠道。同时，在保持合理资产负债率水平的情况下，通过负债融资，将提高财务杠杆比率，提升公司的盈利水平，提高资产负债管理水平和资金运营效率。
三、募集资金专项账户管理安排
公司按照
《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，设立了本次公司债券募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。专项账户相关信息如下：
账户名称：北京汽车投资有限公司
开户银行：中信银行北京奥运村支行
银行帐户：7111910182600177073
四、募集资金监管机制安排
1、发行人内部建立了募集资金监管体系
发行人指定专人负责管理募集资金专项账户，对募集资金账户每笔资金的进出进行核对，出具对账单并由复核人、财务部门负责人签字确认，确保用于募集说明书约定的用途。
2、聘请募集资金专户监管银行：发行人为本期债券在中信银行开立募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付，聘请中信银行担任募集资金专项账户监管银行，监管发行人上述募集资金专户的资金的接收、存储、划转与本息偿付。
3、聘请债券受托管理人：发行人聘请招商证券担任本期债券债券受托管理人，对专项账户中募集资金的接收、存储、划转与本息偿付进行监督。在本期债券存续期内，受托管理人应当每半年检查募集资金的使用情况是否与募集说明书约定一致，并在每年的受托管理事务报告中披露募集资金的使用和专项账户的运作情况。
公司债券存续期内，当发生募集资金使用情况和募集说明书不一致的情形，受托管理人在知道或应当知道该等情形之日起五个工作日内向市场公告临时受托管理事务报告。
第六节 备查文件
一、备查文件内容
本募集说明书摘要的备查文件如下：
（一）发行人2012年、2013年、2014年经审计的财务报告及2015年1-9月份未经审计的会计报表；
（二）主承销商关于发行人2015年公司债券的核查意见；
（三）北京大成律师事务所关于发行人2015年公司债券的法律意见书；
（四）联合信用评级有限公司关于发行人2015年公司债券的评级报告；
（五）发行人2015年公司债券债券持有人会议规则；
（六）发行人2015年公司债券债券受托管理协议；
（七）中国证监会关于本次发行核准文件。
二、备查文件查阅地点
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点查阅募集说明书摘要全文及上述备查文件：
（一）发行人：北京汽车投资有限公司
办公地址：北京市顺义区双河大街99号院1幢三层101内A3-069室
联系人：北京汽车证券部
电话号码：010-56761958
传真号码：010-56767071
（二）牵头主承销商：招商证券股份有限公司
办公地址：北京市西城区金融街甲9号金融街中心7层
联系人：李振国
联系电话：010-57601751
传真：010-57601770
（三）联席主承销商：中信建投证券股份有限公司
办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B、E座2层
联系人：谢常刚、黄鹏
联系电话：010-85130658、010-65608356
传真：010-65608445
三、备查文件查阅时间
本期债券发行期间，每日9:00-11:30，14:00-17:00（非交易日除外）。
投资者若对募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
北京汽车投资有限公司（公章）
年 月 日
